Wêreldwye ru-olie-uitvoere bly sterk en oortref die jongste tienjaar-seisoenale gemiddelde. Die vraag het egter ook hierdie somer stewig gebly en verhoogde aanbod uit Suid-Amerika – gelei deur Brasilië en Guyana – en hoër produksie in die Midde-Ooste geabsorbeer namate OPEC+ voortgaan om produksieverlagings te verslap.

Gevolglik lyk die mark gebalanseerd namate die noordelike halfrond se piekverbruikseisoen tot 'n einde kom. Maar kommer dui op 'n surplus wat in die vierde kwartaal ontstaan, wat tot swakker pryse sal lei sodra die piekvraag eindig en OPEC+ meer van sy besnoeiings afwikkel.

Suid-Amerika dryf hoër ru-olieverskepings aan

Mark Toth, ontleder by die energiehandelvloei-konsultantfirma Vortexa, het hierdie week geskryf dat “ten spyte van vrese dat die vinnige afwikkeling van produksieverlagings deur die agt belangrike OPEC+-lede, gevolg deur hoër uitvoere, veral van Saoedi-Arabië en die VAE, ru-oliemarkte in 'n surplus kan dryf, het dit nog nie op 'n betekenisvolle manier gematerialiseer nie.”

Globale ru-olie- en kondensaatladings het in die eerste helfte van Augustus 2025 hoog gebly teen ongeveer 41 miljoen vate per dag, volgens Vortexa-ramings. Dit is 2% bo die seisoenale gemiddelde van 2016–2024 en hoër as die vlakke van 2023 en 2024.

Uitvoere van die Stille Oseaan-bekken was 7% onder hul seisoenale gemiddelde, maar Suid-Amerika – waar Brasilië en Guyana produksie verhoog – het die toename gelei. Suid-Amerikaanse uitvoere het gedurende die eerste 15 dae van die maand 9% bo die seisoenale hoogtepunt van 2016–2024 Augustus gestyg. Breër uitvoere van die Atlantiese Bekken het ook sterk gebly, het Vortexa-data getoon.

Uitvoere van die belangrikste produserende en uitvoerende streek, die Midde-Ooste, het nie gestyg nie, ten spyte van die voortdurende afwikkeling van OPEC+-verlagings. Een rede is dat sommige lede, soos Irak, vergoed vir vorige oorproduksie eerder as om produksie te verhoog. 'n Ander rede is die sterker vraag na olie vir kragopwekking in Midde-Oosterse lande gedurende uiterste somerhitte – 'n tipiese seisoenale patroon vir Saoedi-Arabië en ander Golf-uitvoerders.

Hierdie kombinasie van die verrekening van oorproduksie en hoër plaaslike vraag het voorraadopbou binne die breër OPEC+-groep vertraag, met ru-olievoorrade aan land wat 4% laer is as die seisoenale gemiddelde, volgens Vortexa se wêreldwye voorraadverslag gedateer 15 Augustus.

Afwaartse druk op oliepryse ontluikend

Toth het opgemerk dat “met plaaslike vraag onder OPEC+-lede wat na die somer sal daal en produksie wat in September styg, die duursaamheid van die huidige prysstabiliteit twyfelagtig is.”

Die agterwaartse verandering in die Dubai-mark tussen kontrakte vir die eerste maand en die derde maand het op 15 Augustus tot $2,37 per vat vernou vanaf ongeveer $3 aan die begin van die maand, het Argus-data wat deur Vortexa aangehaal is, getoon. Tog bly agterwaartse verandering – waar korttermynpryse hoër is as latere maande, wat 'n stywe aanbod weerspieël – bo die gemiddelde van $2,104 wat gedurende die eerste helfte van 2025 in Dubai gesien is.

Maar ontleders begin die vernouing opmerk as 'n teken dat handelaars glo dat die aanbod volop sal wees sodra die somerpiekvraag na reis afneem.

Hierdie somer se mark is ondersteun deur sterk wêreldwye raffinadery-lopies en strammer brandstofmarkte, veral diesel in die Verenigde State.

Tog daal spotpremies bo latere kontrakte – ’n teken dat handelaars verwag dat stygende aanbod die krapte sal verlig sodra die vraag ná die somerpiek verswak.

Namate raffinaderye ná September gemakliker loop, met OPEC+ wat meer voorraad byvoeg, sal die krapte vervaag. Die Internasionale Energie-agentskap (IEA) het verlede week in sy maandelikse verslag gesê dat die wêreldwye ru-olieverbruik 'n rekordhoogtepunt van 85,6 miljoen vate per dag in Augustus sal bereik, met 'n jaar-tot-jaar groei van 1,6 miljoen vate per dag in die derde kwartaal – heelwat bo die gemiddelde toename van slegs 130 000 vate per dag in die eerste helfte.

Tog dui konsensus op swakker vraag in die vierde kwartaal, wanneer groeiende voorrade na verwagting die mark sal oorstroom.

Sterk uitvoere van Suid-Amerika en die Atlantiese Oseaan, tesame met verwagtinge van 'n afnemende vraag, weeg reeds swaar op ru-olie-spreidings en prysstrukture.

Toth het verduidelik dat die seisoenale afname in die vraag na Europese ru-olie-invoer en die begin van raffinadery-onderhoud in die herfs "reeds afwaartse druk op die pryse van ru-olie in die Atlantiese Bekken veroorsaak." Die Brent-Dubai-ruil van termynkontrakte vir ru-ruiltransaksies (EFS), wat die premie van ICE Brent bo Dubai-ruiltransaksies toon, het van 'n piek van $3,70 per vat einde Junie tot slegs $0,23 op 18 Augustus gedaal, het Argus-data getoon.

Hy het bygevoeg dat “maatstaf-ru-oliepryse self ook onder toenemende druk blyk te wees, met vlakke wat sedert die skerp styging laat in Julie daal.”

Kommer oor ooraanbod neem toe namate die piekvraagseisoen eindig, al bly voorraad laag, insluitend by belangrike Amerikaanse pryssentrums. Dit sal 'n rukkie duur voordat stadiger vraag en hoër aanbod in 'n duidelike surplus vertaal, terwyl geopolitieke en makro-ekonomiese faktore marksentiment kan beïnvloed en vraag en aanbod kan herbalanseer.

Die voorsitter van die Federale Reserweraad, Jerome Powell, het tydens sy toespraak by die Jackson Hole-simposium op Vrydag gesinspeel dat 'n rentekoersverlaging in die komende tydperk moontlik mag wees, maar het beklemtoon dat verhoogde onsekerheid die taak van monetêre beleidmakers meer ingewikkeld maak.

Powell het bevestig dat die arbeidsmark sterk bly en dat die ekonomie veerkragtigheid getoon het, maar het opgemerk dat risiko's onlangs toegeneem het, en verduidelik dat tariewe inflasie weer hoër kan stoot, wat die Fed probeer vermy.

Hy het daarop gewys dat die maatstafrentekoers nou sowat 1% laer is as 'n jaar gelede, en dat lae werkloosheid die Fed ruimte gee om versigtig te wees in die aanpassing van monetêre beleid. Hy het bygevoeg dat basislynverwagtinge en 'n verskuiwing in die balans van risiko's inderdaad 'n hersiening van die huidige standpunt kan regverdig.

Powell het gesê dat die Federale Oopmarkkomitee se besluite “uitsluitlik data-afhanklik” sal bly, wat die sentrale bank se verbintenis tot die bereiking van 2%-inflasie herbevestig om langtermyn-stabiliteit in verwagtinge te behou.

In sy assessering van die ekonomie het Powell opgemerk dat werksgroei verlangsaam het tesame met swakker verbruikersbesteding, en beklemtoon dat arbeidsaanbod en -vraag in 'n "ongewone" balans is. Hy het ook beklemtoon dat monetêre beleid elke vyf jaar periodieke hersienings sal ondergaan om aan te pas by strukturele veranderinge in die ekonomie.

Die voorsitter van die Federale Reserweraad, Jerome Powell, het tydens sy toespraak by die Jackson Hole-simposium op Vrydag gesinspeel dat 'n rentekoersverlaging in die komende tydperk moontlik mag wees, maar het beklemtoon dat verhoogde onsekerheid die taak van monetêre beleidmakers meer ingewikkeld maak.

Powell het bevestig dat die arbeidsmark sterk bly en dat die ekonomie veerkragtigheid getoon het, maar het opgemerk dat risiko's onlangs toegeneem het, en verduidelik dat tariewe inflasie weer hoër kan stoot, wat die Fed probeer vermy.

Hy het daarop gewys dat die maatstafrentekoers nou sowat 1% laer is as 'n jaar gelede, en dat lae werkloosheid die Fed ruimte gee om versigtig te wees in die aanpassing van monetêre beleid. Hy het bygevoeg dat basislynverwagtinge en 'n verskuiwing in die balans van risiko's inderdaad 'n hersiening van die huidige standpunt kan regverdig.

Powell het gesê dat die Federale Oopmarkkomitee se besluite “uitsluitlik data-afhanklik” sal bly, wat die sentrale bank se verbintenis tot die bereiking van 2%-inflasie herbevestig om langtermyn-stabiliteit in verwagtinge te behou.

In sy assessering van die ekonomie het Powell opgemerk dat werksgroei verlangsaam het tesame met swakker verbruikersbesteding, en beklemtoon dat arbeidsaanbod en -vraag in 'n "ongewone" balans is. Hy het ook beklemtoon dat monetêre beleid elke vyf jaar periodieke hersienings sal ondergaan om aan te pas by strukturele veranderinge in die ekonomie.

Palladiumpryse het Vrydag gestyg te midde van 'n swakker Amerikaanse dollar teenoor die meeste groot geldeenhede namate markte die toespraak van die Federale Reserweraadvoorsitter, Jerome Powell, by Jackson Hole gevolg het.

Powell het tydens sy toesprake by die simposium op Vrydag gesinspeel dat 'n rentekoersverlaging in die komende tydperk moontlik kan wees, maar het beklemtoon dat verhoogde onsekerheid die taak van beleidmakers meer ingewikkeld maak.

Hy het bevestig dat die arbeidsmark sterk bly en dat die ekonomie veerkragtigheid getoon het, maar het opgemerk dat risiko's onlangs toegeneem het. Hy het verduidelik dat tariewe inflasie weer hoër kan stoot, wat die Fed probeer vermy.

Powell het daarop gewys dat die maatstafrentekoers nou sowat 1% laer is as 'n jaar gelede, en dat lae werkloosheid die Fed ruimte gee om versigtig te wees in die aanpassing van monetêre beleid. Hy het bygevoeg dat basislynverwagtinge en 'n verskuiwing in die balans van risiko's inderdaad 'n hersiening van die huidige standpunt kan regverdig.

Hy het gesê die Federale Oopmarkkomitee se besluite sal “uitsluitlik data-afhanklik” bly, wat die sentrale bank se verbintenis tot die bereiking van 2%-inflasie herbevestig om langtermyn-stabiliteit in verwagtinge te handhaaf.

In sy assessering van die ekonomie het Powell opgemerk dat werksgroei verlangsaam het tesame met swakker verbruikersbesteding, en beklemtoon dat arbeidsaanbod en -vraag in 'n "ongewone" balans is. Hy het ook beklemtoon dat monetêre beleid elke vyf jaar periodieke hersienings sal ondergaan om aan te pas by strukturele veranderinge in die ekonomie.

Intussen het die dollar-indeks met 0,9% gedaal tot 97,7 punte teen 15:53 GMT, nadat dit so hoog as 98,8 en so laag as 97,7 bereik het.

In handel het palladium-termynkontrakte vir aflewering in September met 2,8% gestyg tot $1 147,5 per ons teen 15:53 GMT.