Oliepryse het Maandag gedaal terwyl beleggers die voortgesette onderhandelinge om die oorlog in Oekraïne te beëindig, gemonitor het voor 'n verwagte rentekoersverlaging deur die Amerikaanse Federale Reserweraad hierdie week.

Brent-ru-olie-termynkontrakte het met $0,57, of 0,9%, gedaal tot $63,18 per vat teen 10:53 GMT, terwyl Amerikaanse Wes-Texas Intermediate met $0,60, of 1%, gedaal het tot $59,48 per vat.

Beide maatstawwe het Vrydag op hul hoogste vlakke sedert 18 November gevestig.

Thomas Varga, oliemarkontleder by PVM, het gesê: “Indien enige ooreenkoms oor Oekraïne in die nabye toekoms bereik word, word verwag dat Russiese olie-uitvoere sal toeneem, wat pryse kan verlaag.”

Federale Reserweraad se besluit in fokus

LSEG-data toon dat markte 'n 84%-kans op 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte by die Fed se Dinsdag-Woensdag-vergadering inprys. Kommentaar van verskeie Fed-amptenare dui egter daarop dat die byeenkoms waarskynlik een van die mees verdeelde in jare sal wees, wat beleggers se aandag op beleidsrigting en interne dinamika verhoog.

Stadige vordering in Oekraïne-gesprekke

In Europa bly vredesonderhandelinge oor Oekraïne stadig, met voortgesette meningsverskille oor Kiëf se veiligheidswaarborge en die status van Russies-beheerde gebiede. Amerikaanse en Russiese amptenare verskil ook oor die voorstel wat deur die administrasie van president Donald Trump voorgelê is.

Die Oekraïense president Volodymyr Zelensky sal na verwagting Maandag met Europese leiers in Londen vergader.

ANZ-ontleders het in 'n kliëntnota geskryf: "Die potensiële uitkomste van Trump se jongste inisiatief om die oorlog te beëindig, kan die olievoorraad met meer as twee miljoen vate per dag verskuif."

Vivek Dhar, ontleder by die Commonwealth Bank of Australia, het gesê 'n wapenstilstand hou die grootste afwaartse risiko vir prysvoorspellings in, terwyl voortdurende skade aan Russiese olie-infrastruktuur 'n belangrike opwaartse faktor bly.

“Ons glo dat kommer oor ooraanbod uiteindelik sal realiseer, veral namate Russiese olie- en produkuitvoere voortgaan om huidige sanksies te omseil en termynkontrakte geleidelik na $60 per vat teen 2026 te beweeg,” het Dhar geskryf.

Potensiële nuwe beperkings op Russiese uitvoere

Intussen oorweeg G7-lande en die Europese Unie om die huidige prysplafon op Russiese olie-uitvoere te vervang met 'n volledige verbod op maritieme dienste, volgens bronne wat deur Reuters aangehaal word – 'n stap wat die aanbod van die wêreld se tweede grootste produsent kan beperk.

Die Verenigde State het ook die druk op Venezuela – 'n OPEC-lid – verhoog deur aanvalle te loods teen vaartuie wat glo probeer om onwettige dwelms te smokkel, benewens die aanduiding van potensiële militêre optrede wat daarop gemik is om president Nicolás Maduro te verwyder.

Afsonderlik het onafhanklike raffinaderye in China die aankope van gesanksioneerde Iranse olie uit landberging verhoog, staatmaak op nuwe invoerkwotas, volgens handelaars en ontleders – 'n stap wat kan help om ooraanbodtoestande te verlig.

Die dollar het Maandag gedaal voor 'n besige week van sentrale bankvergaderings onder leiding van die Amerikaanse Federale Reserweraad, met 'n rentekoersverlaging wat nou ten volle deur die markte ingeprys is, selfs al laat diep verdeeldheid binne die beleidskomitee die finale uitslag onseker.

Benewens Woensdag se Fed-besluit, sal Australië, Brasilië, Kanada en Switserland ook hierdie week beleid vasstel, hoewel daar nie verwag word dat geeneen veranderinge aan hul huidige koersinstellings sal maak nie.

Ontleders verwag dat die Fed 'n "aggressiewe verlaging" sal lewer, waarin die verklaringstoon, die Opsomming van Ekonomiese Projeksies en voorsitter Jerome Powell se perskonferensie gesamentlik strenger voorwaardes vir enige verdere verslapping volgende jaar sal stel.

Sulke boodskappe kan die dollar ondersteun as dit beleggers dwing om verwagtinge vir twee of drie bykomende verlagings in 2026 te verlaag – hoewel kommunikasie ingewikkeld kan wees gegewe die duidelike verdeeldheid tussen beleidmakers, met verskeie lede wat reeds hul stemvoornemens aandui.

Beduidende risiko's van meningsverskil binne die komitee

Bob Savage, hoof van makro-strategie by BNY, het in 'n nota aan kliënte geskryf: "Ons verwag om teenkanting van beide valke en duiwe te sien."

Die Federale Oopmarkkomitee het sedert 2019 nie drie of meer meningsverskille in 'n enkele vergadering gesien nie, en dit het slegs nege keer sedert 1990 gebeur.

Ten spyte van die dollar se daling oor die afgelope drie weke, het die optimistiese sentiment herstel. Posisioneringsdata toon spekulatiewe handelaars wat hul grootste netto-lang dollarposisies hou sedert voor voormalige president Donald Trump se tariefskok wat die geldeenheid laer gestuur het.

En terwyl die arbeidsmark steeds afkoel, bly ekonomiese groei solied, met fiskale stimulus van die "een groot pragtige wetsontwerp" wat na verwagting geleidelik in die komende maande sal opbou. Inflasie bly ook ver bo die Fed se 2%-teiken.

“Hierdie faktore kan die Fed ontmoedig om verdere verlagings te maak as dit lei tot hernieude arbeidsmarksterkte,” het Lee Hardman, valutastrateeg by MUFG, gesê.

Euro ondersteun deur stygende opbrengste

Die euro het met 0.1% gestyg tot $1.1652, aangedryf deur hoër eurosone-effekteopbrengste. Duitsland se 30-jaar-effekteopbrengs het sy hoogste vlak sedert 2011 in vroeë handel bereik.

Anders as die Fed, word daar nie verwag dat die Europese Sentrale Bank volgende jaar rentekoerse sal verlaag nie. Invloedryke raadslid Isabel Schnabel het Maandag gesê dat die bank se volgende stap in werklikheid 'n verhoging kan wees.

Die Australiese dollar het tot sy sterkste vlak sedert middel September teen $0.6649 gestyg voordat dit winste verminder het om met 0.1% tot $0.6635 te verhandel.

Die Reserwebank van Australië vergader Dinsdag na 'n reeks sterk syfers oor inflasie, groei en huishoudelike besteding. Rentekoerstermynkontrakte dui nou daarop dat die volgende stap 'n verhoging kan wees – moontlik teen Mei – wat die verklaring en perskonferensie na die vergadering die hoof fokus maak.

“Ons verwag dat die bank vir 'n lang tydperk onveranderd sal bly en die kontantkoers op 3,60% sal hou,” het ANZ-ontleders verlede week geskryf nadat hulle hul voorspellings hersien het.

Kanada gereed om stabiel te bly

Daar word algemeen verwag dat die Bank van Kanada Woensdag koerse onveranderd sal laat, terwyl markte 'n verhoging teen Desember 2026 ten volle inprys. Die Kanadese dollar het op C$1.3819 per Amerikaanse dollar gebly nadat dit Vrydag 'n 10-week hoogtepunt bereik het op die rug van sterk werksdata.

Die jen het gestabiliseer teen ¥155.44 per dollar na skerp verliese in November, die Britse pond het naby $1.3325 gebly, en die Switserse frank het effens hoër gestyg tot CHF 0.804 per dollar.

Goudpryse het Maandag in Europese handel gestyg en hoër beweeg na hul sesweek-piek, ondersteun deur voortdurende swakheid in die Amerikaanse dollar teenoor 'n mandjie van groot geldeenhede, aangesien markte 'n waarskynlike rentekoersverlaging van die Federale Reserweraad hierdie week inprys.

Data wat Vrydag vrygestel is, het 'n effense toename in die kern-indeks vir persoonlike verbruiksuitgawes in die Verenigde State getoon, die jongste teken dat inflasie stabiliseer in die wêreld se grootste ekonomie.

Die Federale Reserweraad begin Dinsdag sy laaste beleidsvergadering van die jaar, met besluite wat Woensdag verwag word. Markte verwag tans 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte – die derde agtereenvolgende verlaging vanjaar.

Prysoorsig

•Goudpryse vandag: Goud het met 0.5% gestyg tot $4,218.97 vanaf 'n openingsvlak van $4,197.59, nadat dit 'n intradag-laagtepunt van $4,191.60 bereik het.

•Teen Vrydag se sluiting het goud 0.2% verloor, wat sy derde daling in vier sessies is te midde van winsneming vanaf verlede week se sesweek-hoogtepunt van $4,264.60 per ons.

•Daardie bewegings het die metaal met 'n weeklikse daling van ongeveer 0.5% gelaat, sy tweede weeklikse verlies in die afgelope drie weke, geteister deur swakker vraag na veilige hawens.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Maandag met 0,2% gedaal, wat sy daling vir 'n tweede agtereenvolgende sessie voortgesit het namate die geldeenheid steeds verswak teenoor groot en klein eweknieë.

Trae Amerikaanse ekonomiese data het verlede week voortgeduur, insluitend die effense styging in kern-PCE-inflasie, wat die narratief van stabiele inflasie in die breër ekonomie versterk.

Amerikaanse rentekoerse

•Verskeie amptenare van die Federale Reserweraad — insluitend die president van die New Yorkse Fed, John Williams, en goewerneur Christopher Waller — het gesê dat die verslapping van die beleid in Desember geregverdig kan word gegewe die verswakkende arbeidsmark.

• Kevin Hassett, nou die voorste kandidaat om Jerome Powell as Fed-voorsitter te vervang, het herhaal dat rentekoerse “laer moet wees.”

•Volgens CME se FedWatch-instrument prys markte 'n 87%-waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte hierdie week, met slegs 13% wat geen verandering verwag nie.

Federale Reserweraad Vooruitsigte

Die Fed se laaste vergadering van die jaar begin Dinsdag, met besluite en opgedateerde projeksies wat Woensdag verwag word. Beleidsmakers se ekonomiese voorspellings, tesame met kommentaar van voorsitter Jerome Powell, sal na verwagting duidelike seine bied oor die waarskynlikheid van voortgesette rentekoersverlagings in 2026.

Goudmarkverwagtings

Tim Waterer, hoofmarkontleder by KCM Trade, het gesê die kern-PCE-data “het gekom en gegaan sonder enige betekenisvolle impak”, wat die Fed op koers hou om rentekoerse hierdie week te verlaag. Verwagtinge vir 'n losser beleid, het hy opgemerk, stoot goud hoër.

Waterer het bygevoeg dat die verwagte rentekoersverlaging die Amerikaanse dollar onbeperk hou, wat goud ruimte gee om winste uit te brei.

SPDR Goud Trust

Belange in die SPDR Gold Trust – die grootste goudgesteunde ETF – het Vrydag met 0,33 metrieke ton gedaal tot 1 050,25 metrieke ton, van 1 050,58 metrieke ton, die hoogste vlak sedert 22 Oktober.

Die euro het Maandag in Europese handel gestyg teenoor 'n mandjie globale geldeenhede, en die winste hervat wat oor die afgelope twee sessies teenoor die Amerikaanse dollar opgehou het, en beweeg na 'n sewe weke hoogtepunt op die rug van verwagtinge dat die rentekoersverskil tussen Europa en die Verenigde State sal vernou.

Die Federale Reserweraad berei hierdie week voor om 'n derde Amerikaanse rentekoersverlaging vanjaar aan te kondig, terwyl die verbetering in ekonomiese aktiwiteit regoor Europa die weg baan vir 'n meer valkige houding van die Europese Sentrale Bank in sy komende vergaderings.

Prysoorsig

• Euro-wisselkoers vandag: Die euro het met 0,15% teenoor die dollar gestyg tot $1,1656 vanaf die openingsprys van $1,1641, en het 'n laagtepunt van $1,1635 aangeteken.

• Die euro het Vrydag se sessie effens laer afgesluit – minder as 0.1% – teenoor die dollar, wat 'n tweede agtereenvolgende daaglikse verlies te midde van voortdurende regstelling en winsneming aandui, nadat dit vroeër teen 'n sewe-week hoogtepunt van $1.1682 verhandel het.

• Oor die afgelope week het die euro met 0.4% teenoor die dollar gestyg, sy tweede agtereenvolgende weeklikse styging, ondersteun deur sterk sake-aktiwiteitsdata in Europa tesame met voortgesette swak ekonomiese data in die Verenigde State.

Die Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Maandag met 0,1% gedaal, wat verliese tot 'n tweede sessie verleng het, wat die voortgesette swakheid in die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede weerspieël.

Die Federale Reserweraad

Die Federale Reserweraad begin Dinsdag sy laaste beleidsvergadering van die jaar, met besluite wat Woensdag verwag word. Markte verwag tans 'n verlaging van 25 basispunte in die koers – wat 'n derde agtereenvolgende Amerikaanse koersverlaging sal aandui.

Europese Rentekoerse

• Data wat verlede week vrygestel is, het 'n onverwagte styging in hoofinflasie in die eurosone gedurende November getoon, wat dui op volgehoue inflasionêre druk wat die Europese Sentrale Bank in die gesig staar.

• Na aanleiding van die inflasiedata het geldmarkpryse vir 'n 25-basispunt ECB-koersverlaging in Desember van 25% tot 5% gedaal.

• Bronne het aan Reuters gesê dat die ECB waarskynlik rentekoerse onveranderd sal hou tydens sy Desember-vergadering.

• Om hierdie waarskynlikhede te herevalueer, wag beleggers op verdere ekonomiese data van die eurosone voor die vergadering op 17–18 Desember.

Rentekoersgaping

Die rentekoersverskil tussen Europa en die Verenigde State staan tans op 185 basispunte ten gunste van Amerikaanse koerse, en sal na verwagting hierdie week tot 160 basispunte vernou na die verwagte besluit van die Federale Reserweraad.

'n Vernouing van die koersverskil tot sy laagste reeks sedert Mei 2022 werp positiewe momentum op die euro se wisselkoers teenoor die Amerikaanse dollar.