Bitcoin bly een van die mees kontroversiële bates in finansiële markte, met passievolle ondersteuners en ewe uitgesproke kritici, terwyl dit steeds 'n hoogs wisselvallige beleggingsreis lewer.

Die wêreld se grootste kriptogeldeenheid verhandel tans sowat 41% onder die hoogtepunt van alle tye wat dit verlede Oktober bereik het. Terwyl die afgelope agt maande teleurstellend was vir optimistiese beleggers, is die huidige beermark nie nuut vir Bitcoin nie, en die geskiedenis kan leidrade bied oor wat volgende kan gebeur.

Waarom sukkel Bitcoin?

Dit is moeilik om die presiese redes vir Bitcoin se afname sedert laat verlede jaar vas te stel. As 'n gedesentraliseerde digitale bate het Bitcoin geen uitvoerende bestuurspan nie en reik nie kwartaallikse verdiensteverslae uit nie.

Die outeur glo dat verskeie faktore moontlik tot die swak prestasie bygedra het, veral aangesien Bitcoin met 41% gedaal het terwyl die S&P 500 oor dieselfde tydperk met ongeveer 13% gestyg het.

Onder die belangrikste faktore:

* Kommer oor kwantumrekenaars, wat 'n toekomstige bedreiging vir Bitcoin se sekuriteit kan inhou. Dit is 'n risiko waarvan die Bitcoin-gemeenskap deeglik bewus is.

* Verkoopdruk veroorsaak deur beleggers wat posisies likwideer na aanleiding van tariefbesluite wat deur die Amerikaanse president Donald Trump aangekondig is, tesame met winsneming deur langtermynhouers.

* Aanhoudende inflasionêre druk gedryf deur hoër energiepryse as gevolg van geopolitieke spanning, wat die waarskynlikheid verhoog dat rentekoerse langer hoog bly.

* Die vinnige groei van die kunsmatige intelligensiesektor, wat 'n beduidende deel van beleggingskapitaal lok wat andersins na Bitcoin sou gevloei het.

Langtermyn optimisme bly ongeskonde

Ten spyte van sy wisselvalligheid soos 'n achtbaan, het Bitcoin geduldige beleggers oor die lang termyn beloon.

Oor die afgelope dekade het die kriptogeldeenheid meer as 13 700% gestyg.

Daar is een belangrike feit wat Bitcoin-ondersteuners steeds beklemtoon: Bitcoin het herhaaldelik herstel en nuwe hoogtepunte behaal.

Die kriptogeldeenheid volg tipies 'n siklus van ongeveer vier jaar wat gekoppel is aan Bitcoin-halveringsgebeurtenisse, wat die aanbod van nuutgeskepte munte verminder.

Die mees onlangse halvering het in April 2024 plaasgevind, en die mark is nou ongeveer halfpad deur die huidige siklus. Gedurende die vorige drie siklusse het Bitcoin soortgelyke dalings in hierdie stadium ervaar.

Wat het gedurende die vorige siklus gebeur?

Bitcoin het een van sy ergste periodes in 2022 beleef.

Tussen November 2021 en November 2022 het die kriptogeldeenheid met 76% van piek na laagtepunt gedaal, wat daartoe gelei het dat baie waarnemers Bitcoin dood verklaar het.

Wat gevolg het, was egter merkwaardig:

Bitcoin het in 2023 met 154% gestyg.

Dit het toe met nog 119% in 2024 gestyg.

Dit ondersteun die siening van baie beleggers dat skerp dalings 'n normale deel van Bitcoin se langtermynsiklus is.

Waarom kon die geskiedenis homself herhaal?

Volgens die ontleding bly Bitcoin se kernbeginsels onveranderd:

* Die netwerk is nog nooit suksesvol gehack nie.

* Mynkrag (hash-tempo) bly naby rekordhoogtes.

* Die maksimum voorraadlimiet van 21 miljoen munte bly vas.

* Innovasie en ontwikkeling regoor die Bitcoin-ekosisteem duur voort.

Terselfdertyd bly Bitcoin 'n globale bate wat beïnvloed word deur breër makro-ekonomiese kragte, insluitend:

* Monetêre en fiskale beleid.

* Kapitaalvloei tussen lande en markte.

* Die aantreklikheid van mededingende bates soos aandele, effekte, vaste eiendom en kommoditeite.

Gevolglik sal beduidende wisselvalligheid waarskynlik 'n kenmerk van die mark bly, wat sommige beleggers op die kantlyn sal hou.

Gevolgtrekking

Ontleders glo dat die geskiedenis toon dat Bitcoin herhaaldelik deur ernstige afswaaie gegaan het voordat dit teruggekeer het om nuwe rekordhoogtepunte te behaal.

Ten spyte van die huidige uitdagings, voer hulle aan dat Bitcoin se langtermyn-fundamentele faktore sterk bly en dat die volgende dekade aansienlike winste kan bring as historiese patrone steeds herhaal.

Dit bly egter 'n beleggingsvooruitsig eerder as 'n waarborg van toekomstige prestasie, aangesien kriptogeldeenhede steeds van die mees wisselvallige en hoogste risiko-bates in finansiële markte is.

Silwerpryse het Maandag in Europese handel gedaal, wat verliese vir 'n tweede agtereenvolgende sessie verleng het onder druk van 'n sterker Amerikaanse dollar en stygende wêreldwye oliepryse, namate militêre spanning tussen die Verenigde State en Iran weer eens toegeneem het.

Die jongste ronde militêre aanvalle kom te midde van voortdurende onderhandelinge tussen Washington en Teheran wat daarop gemik is om die drie maande lange konflik te beëindig, met die Amerikaanse president Donald Trump wat strenger voorwaardes met betrekking tot Iran se kernprogram soek.

Prysoorsig

• Silwerpryse vandag: Silwer het met 1.7% gedaal tot $74.00 per ons, af van die openingsvlak van $75.29, nadat dit 'n intradaghoogtepunt van $76.30 bereik het.

• By Vrydag se vereffening het silwer 0.5% verloor, wat sy derde daling in die laaste vier sessies aandui as gevolg van swakker vraag te midde van stygende Amerikaanse Tesourie-opbrengste.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Maandag met 0,15% gestyg as deel van 'n herstel van 'n tweeweekse laagtepunt, wat hernieude sterkte in die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede weerspieël.

Die vooruitgang kom te midde van verhoogde markversigtigheid en verminderde risiko-aptyt nadat die Verenigde State en Iran 'n nuwe ronde militêre aanvalle uitgeruil het terwyl hulle intensiewe onderhandelinge voortgesit het wat daarop gemik was om die oorlog te beëindig en die Straat van Hormuz, een van die wêreld se belangrikste energiehandelsroetes, te heropen.

Globale oliepryse

Oliepryse het Maandag met meer as 3% gestyg, na 'n herstel van vyf weke se laagtepunte namate militêre spanning in die Straat van Hormuz toegeneem het, terwyl Israel sy offensief in Libanon uitgebrei het, wat die hoop op 'n wapenstilstand regoor die Midde-Ooste verminder het.

Die jongste ontwikkelinge in die Iranse oorlog

• Die Verenigde State het aanvalle op Iranse militêre terreine aangekondig, en Teheran het gereageer met 'n aanval op 'n lugbasis.

• Die Amerikaanse weermag het gesê dat hulle Iranse lugverdedigingstelsels, 'n grondbeheerstasie en twee hommeltuie vernietig het.

• Iran se Rewolusionêre Garde het aangekondig dat hulle teruggekap het deur 'n aanval op 'n Amerikaanse lugbasis te loods.

• Verslae het aangedui dat Koeweitse lugverdediging missiele en hommeltuigaanvalle onderskep het.

• Die Verenigde State en Iran bly sonder 'n ooreenkoms om die oorlog te beëindig nadat Trump verklaar het dat hy nie haastig is om 'n ooreenkoms te finaliseer nie.

• Die Amerikaanse president het die voorgestelde ooreenkomskonsep met Iran teruggegee om “strenger” voorwaardes met betrekking tot die kernlêer in te sluit, wat die onderhandelinge vir etlike bykomende dae verleng het.

Amerikaanse rentekoerse

• Volgens die CME FedWatch-instrument het markpryse vir 'n Federale Reserweraad-rentekoersverhoging in Desember van 47% tot 53% gestyg.

• Markte prys steeds 'n 99%-waarskynlikheid dat rentekoerse onveranderd sal bly by die Junie-vergadering, terwyl die waarskynlikheid van 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte op 1% staan.

• Om daardie verwagtinge te herevalueer, monitor beleggers komende belangrike Amerikaanse ekonomiese data-vrystellings noukeurig, benewens kommentaar van amptenare van die Federale Reserweraad.

Oliepryse het Maandag met meer as 3% gestyg nadat die Verenigde State en Iran militêre aanvalle uitgeruil het, terwyl Israel sy magte beveel het om dieper in Libanon in te dring as deel van sy konfrontasie met die Iran-gesteunde Hezbollah-groep.

Brent-ru-olietermynkontrakte het met $2,93, of 3,2%, gestyg tot $94,05 per vat.

Amerikaanse Wes-Texas Intermediate ru-olie termynkontrakte het ook met $3.36, of 3.9%, gestyg tot $90.72 per vat.

Ten spyte van Maandag se winste, het beide maatstawwe in Mei skerp verliese aangeteken, met Brent wat met ongeveer 19% gedaal het en Amerikaanse ru-olie wat met ongeveer 17% gedaal het.

Hoop op 'n VSA-Iran-ooreenkoms vervaag

Die opmars het gekom terwyl hernude spanning in die Midde-Ooste verwagtinge van 'n dreigende aankondiging rakende 'n verlenging van die wapenstilstandooreenkoms tussen die Verenigde State en Iran verminder het.

Washington het Vrydag vredesgesprekke tussen Israel en Libanon aangebied, maar daaropvolgende militêre ontwikkelinge het die onsekerheid rondom die onderhandelinge verhoog.

Die Verenigde State het Sondag gesê dat hulle "verdedigende aanvalle" uitgevoer het, terwyl Iran se Rewolusionêre Garde Maandag aangekondig het dat sy Lugmag 'n lugbasis geteiken het wat in die Amerikaanse aanvalle gebruik is.

Die Amerikaanse president Donald Trump het Vrydag gesê dat hy binnekort sal besluit of hy die voorgestelde verlenging van die wapenstilstandooreenkoms wat oorspronklik vroeg in April aangekondig is, sal goedkeur.

Libanon en Hezbollah bly sentraal tot enige ooreenkoms

Die verslag het opgemerk dat Israel 'n sleutelparty in enige potensiële ooreenkoms sal wees, terwyl Iran herhaaldelik beklemtoon het dat Hezbollah ingesluit moet word in enige toekomstige politieke of veiligheidsreëlings.

'n Amerikaanse amptenaar het gesê Washington het 'n plan vir 'n "geleidelike de-eskalasie" regoor die streek voorgestel.

Groeiende kommer oor die Straat van Hormuz

Tony Sycamore, markontleder by IG, het gesê kommer neem toe oor die teenwoordigheid van vlootmyne in die Straat van Hormuz, een van die wêreld se belangrikste olie- en gas-skeepsroetes.

“Selfs al word ’n ooreenkoms bereik, sal dit nie tot ’n groot en onmiddellike toename in olievoorrade lei nie,” het Sycamore gesê.

'n Axios-verslaggewer het Vrydag op X geskryf dat Iran die vorige week bykomende vlootmyne in die seestraat geplant het.

Intussen het die woordvoerder van die Iranse ministerie van buitelandse sake, Esmaeil Baghaei, gesê dat vertragings in die diplomatieke proses voortspruit uit 'n gebrek aan vertroue, teenstrydige Amerikaanse standpunte en voortgesette Israeliese aanvalle op Libanon.

Swak Chinese ekonomie slaag nie daarin om oliewinste te beperk nie

Kommer oor aanbod het ekonomiese data wat oor die naweek uit China vrygestel is, oorskadu, wat verlangsaming in vervaardigingsaktiwiteit getoon het en vrese versterk het dat die wêreld se tweede grootste ekonomie momentum verloor.

Terselfdertyd het 'n Reuters-opname aangedui dat Saoedi-Arabië sy amptelike verkooppryse vir olie wat na Asië bestem is, in Julie vir die tweede agtereenvolgende maand mag verlaag.

Goldman Sachs waarsku teen vraagrisiko's

Goldman Sachs het gesê swak olievraag in China en Europa hou 'n groot risiko vir sy olieprysvooruitsigte vir die vierde kwartaal in.

Die bank verwag dat Brent-ruolie gemiddeld sowat $90 per vat sal prys, terwyl Amerikaanse ru-olie teen ongeveer $83 per vat voorspel word.

Goldman Sachs het egter opgemerk dat enige bykomende ontwrigtings in die aanbod uit die Midde-Ooste pryse bo dié voorspellings kan stoot.

Die Amerikaanse dollar het Maandag min verander nadat dit 'n beskeie weeklikse verlies aangeteken het, terwyl beleggers afgewag het op ontwikkelinge in die Midde-Oosterse vredesgesprekke en hierdie week se Amerikaanse werkgeleenthededata, wat die toekomstige pad van die Federale Reserweraad se beleid kan beïnvloed.

Die dollar-indeks, wat die Amerikaanse geldeenheid meet teenoor 'n mandjie van ses groot geldeenhede, het verlede week gedaal te midde van verwagtinge dat die Verenigde State en Iran nader beweeg aan 'n ooreenkoms wat kan lei tot die heropening van die Straat van Hormuz.

Die sluiting van die belangrike olie-verskepingsroete het energiepryse hoër gedryf en inflasieverwagtinge vererger, wat sommige handelaars aangespoor het om hul weddenskappe op 'n rentekoersverhoging deur die Federale Reserweraad later vanjaar te verhoog.

Sonder nuwe tekens van vordering in die onderhandelinge en hernude spanning tussen die Verenigde State en Iran oor die naweek, het valutamarkte egter in 'n afwagtende modus verskuif.

“Ons wag om vordering in die een of die ander rigting te sien,” het Tommy von Brömsen, valutastrateeg by Handelsbanken, gesê.

Hy het bygevoeg dat die heropening van die Straat van Hormuz en 'n daling in oliepryse die dollar op kort termyn kan verswak, terwyl risikosensitiewe geldeenhede soos die Sweedse kroon waarskynlik sal baat vind.

Die dollar het aanvanklik steun gekry tydens die konflik as gevolg van die vraag na veilige hawens en die relatief beperkte impak van hoër energiepryse op die Amerikaanse ekonomie. Dit het egter sedertdien 'n deel van daardie winste prysgegee te midde van onsekerheid rondom die toekoms van die konflik.

Die dollar-indeks het min verander teen ongeveer 99,02 nadat dit verlede week met 0,4% gedaal het.

Intussen het die euro effens gedaal tot $1.1652, terwyl die Britse pond met 0.1% gestyg het tot $1.3460.

Fokus verskuif na die Federale Reserweraad

Markte wed nou dat die Federale Reserweraad se volgende stap 'n rentekoersverhoging sal wees, wat verwagtinge omkeer wat op rentekoersverlagings gedui het voor die uitbreek van die Iran-konflik.

Die verskuiwing weerspieël hoër energiepryse en hul potensiële impak op inflasie, sowel as die voortgesette sterkte van die Amerikaanse arbeidsmark.

Die Amerikaanse nie-landbou-betaalstaatverslag word op 5 Junie verwag. Ekonome wat deur Reuters ondervra is, verwag dat die werkloosheidsyfer op 4,3% sal bly en dat die ekonomie ongeveer 85 000 werksgeleenthede sal skep.

In 'n verwante ontwikkeling het Jerome Powell, wie se termyn as voorsitter van die Federale Reserweraad amptelik op 15 Mei geëindig het, maar wat steeds 'n lid van die Raad van Goewerneurs is, gewaarsku teen die politisering van monetêre beleid.

In 'n opmerking wat Sondag gelewer is, het Powell gesê een rede waarom hy gekies het om in die Raad te bly, is wat hy as voortdurende bedreigings vir die onafhanklikheid van die Amerikaanse sentrale bank beskou.

Verskeie amptenare van die Federale Reserweraad sal hierdie week praat, insluitend Beth Hammack, Lorie Logan en Mary Daly.

Die Japannese jen onder die loep

Beleggers wag ook op 'n toespraak van die goewerneur van die Bank van Japan, Kazuo Ueda, Woensdag vir leidrade oor of die sentrale bank van voorneme is om voort te gaan met 'n rentekoersverhoging by sy volgende vergadering.

Alhoewel daar nie volle konsensus binne die Bank van Japan oor die besluit is nie, het bronne vertroud met die saak aangedui dat die staking van die vermindering van staatsobligasie-aankope steun onder beleidmakers kry.

Die Japannese jen het met 0,1% gedaal tot ¥159,45 per dollar, en bly naby die ¥160-vlak wat voorheen die Japannese owerhede aangespoor het om in die valutamark in te gryp om die geldeenheid te ondersteun.

“¥160 blyk die rooi lyn vir Japannese owerhede te wees,” het von Brömsen gesê.

“Ek glo ons sal nog 'n intervensie sien as ons weer daardie vlak nader.”

Die Australiese dollar het min verander teen $0.7179, terwyl die Nieu-Seelandse dollar met 0.4% gedaal het tot $0.5969.