Die SpaceX IPO: Elon Musk se ambisieuse visie wed op vuurpyle en kunsmatige intelligensie

Beleggers wat beplan om aandele in SpaceX te koop deur middel van sy aanvanklike openbare aanbod, wat 'n waardasie van $2 triljoen nader, wed op uitvoerende hoof Elon Musk en sy vermoë om die maatskappy se groeiende satellietbesigheid in iets veel groter te omskep deur 'n nog onbeproefde vuurpylstelsel te gebruik om massiewe kunsmatige intelligensie-ambisies te ondersteun.

Musk het SpaceX suksesvol omskep in die wêreld se grootste vuurpylmaatskappy deur duisende Starlink-internetsatelliete te lanseer en baanbrekerswerk te doen met herbruikbare vuurpyltegnologie wat die ekonomie van die ruimtebedryf hervorm het.

Maar die maatskappy soek nou 'n waardasie gebaseer nie net op sy huidige prestasies nie, maar ook op die ryk wat dit uiteindelik kan word as Musk se ambisieuse weddenskappe op Mars-kolonisering, ruimtegebaseerde datasentrums en kunsmatige intelligensie-leierskap slaag.

In die middelpunt van hierdie ambisies lê 'n kettingreaksie-tesis waarin elke stadium die volgende fase van befondsing en uitbreiding ontsluit. Daar word verwag dat Starlink die kontantvloei sal genereer wat nodig is om die volgende generasie Starship-vuurpyl te finansier, terwyl Starship lanseringskoste sal verlaag en die mark sal uitbrei, wat uiteindelik die maatskappy se nuwe kunsmatige intelligensie-besigheid sal ondersteun, wat steeds enorme hoeveelhede kapitaal verbruik.

Josh Gilbert, ontleder by die handelsplatform eToro, wat beplan om verhandeling in die aandeel aan te bied na notering, het gesê: “Die risiko is nie of SpaceX 'n regte maatskappy is nie, want dit is duidelik. Die werklike risiko is of 'n waardasie van $1,75 triljoen die uitvoeringsuitdagings van 'n maatskappy wat deels 'n vuurpylbesigheid, deels 'n internetverskaffer en deels 'n kunsmatige intelligensieprojek is – alles gedryf deur die visie van een persoon – voldoende weerspieël.”

SpaceX toets reeds beleggers se geduld nadat hulle in hul S-1-liassering verliese van $4,28 miljard gedurende die drie maande geëindig 31 Maart onthul het, 'n agtvoudige toename in vergelyking met dieselfde tydperk verlede jaar.

Daardie verliese alleen sal waarskynlik beleggers dryf om minder op tradisionele finansiële statistieke en meer op geloof in Musk se vermoë om sy beloftes na te kom, staat te maak.

Beleggersvertroue in Musk

Van die bou van Tesla tot 'n elektriese voertuigmaatskappy ter waarde van meer as $1 triljoen en die versnelling van die globale verskuiwing na skoon vervoer, tot die leiding van SpaceX om die eerste private maatskappy te word wat ruimtevaarders vir NASA vervoer, het Musk herhaaldelik hoërisiko-ingenieurswese-weddenskappe in dominante besighede omskep. Daardie prestasiegeskiedenis het beleggersvertroue versterk dat selfs sy mees ambisieuse aannames vir SpaceX uiteindelik werklikheid kan word.

Greg Martin, medestigter van Rainmaker Securities, het tydens 'n video-oproep gesê: "Jy kan nie 'n waardasie tussen $1,75 triljoen en $2 triljoen vir SpaceX regverdig deur slegs tradisionele finansiële statistieke te gebruik nie. Baie beleggers glo dat SpaceX uiteindelik 'n maatskappy ter waarde van tussen $5 triljoen en $10 triljoen kan word."

Musk se projekte is gereeld agter skedule. Tesla se Cybertruck, wat in 2019 onthul is, het eers in 2023 met aflewerings begin, terwyl die Roadster 2 wat in 2017 aangekondig is, steeds in ontwikkeling is, saam met Tesla se laekoste-EV-platform en Optimus-robotte. Die robottaxi-diens wat na verwagting korttermyngroei sal ondersteun, het ook stadiger uitgerol as wat vroeëre beloftes voorgestel het.

Tog bly beleggers, ontleders en fondsbestuurders wat deur Reuters ondervra is, grootliks optimisties, met baie wat glo dat die maatskappy se satelliet- en ruimtebedrywighede alleen 'n waardasie van nader aan $2 triljoen regverdig.

Besigheidsrisiko's

SpaceX sou by 'n baie klein groepie maatskappye aansluit ter waarde van meer as $2 triljoen, waarvan die meeste stabiele inkomste en sterk winste genereer.

In teenstelling hiermee het SpaceX se opgehoopte tekort teen 31 Maart ongeveer $41,31 miljard bereik, wat jare se besteding weerspieël het wat inkomste ver oorskry het as gevolg van die koste van die ontwikkeling van herbruikbare vuurpyle, die massiewe Starlink-netwerk en reuse-kunsmatige intelligensie-datasentrums.

Starlink bly die maatskappy se finansiële ruggraat nadat dit $3,26 miljard in inkomste gegenereer het gedurende die kwartaal wat in Maart geëindig het, byna 'n derde meer as 'n jaar-op-jaar, hoewel winsmarges onder druk gekom het weens internasionale uitbreiding en ander uitgawes.

SpaceX het Starship nie net as 'n vuurpyl aangebied nie, maar as 'n kernkomponent van die maatskappy se toekoms, en het in die risikofaktore-afdeling van sy liassering gesê:

“Ons vermoë om ons groeistrategie uit te voer, hang sterk af van Starship.”

Die maatskappy het gewaarsku dat enige vertragings in ontwikkeling of in die bereiking van kosteteikens die ontplooiing van volgende generasie satelliete en kunsmatige intelligensie-infrastruktuur kan ontwrig, uitgawes kan verhoog en groei en kliëntebehoud kan verswak.

Dit het ook verklaar dat sy tans operasionele Falcon 9- en Falcon Heavy-vuurpyle nie in staat is om die maatskappy se nuutste satelliete te ontplooi nie.

Inkomste uit die ruimtebedryf het met 28,4% gedaal gedurende die Maart-kwartaal, terwyl verliese tot $662 miljoen gestyg het vanaf $70 miljoen 'n jaar tevore, aangesien SpaceX massiewe beleggings in Starship-ontwikkeling gestort het.

Intussen het verliese in die kunsmatige intelligensie-onderneming tot $2,47 miljard gestyg, terwyl kapitaaluitgawes verdriedubbel het tot $7,72 miljard, wat die gekombineerde kapitaaluitgawes van alle ander bedrywighede oorskry het.

SpaceX het die uitdaging opgesom deur te sê:

“Die kompleksiteit en onderlinge verbondenheid van ons ingenieurswese, vervaardiging, montering, grondinfrastruktuur en ruimtevervoerstelsels beteken dat ontwrigting in enige enkele komponent waterval-effekte oor ons hele bedrywighede kan veroorsaak.”