Verhoogde spotmetaalpryse dui daarop dat 2026 een van die sterkste winsjare in onlangse geheue vir gediversifiseerde mynmaatskappye kan wees, met Rio Tinto en Glencore wat as die grootste begunstigdes na vore kom, volgens 'n verslag van Bloomberg Intelligence.

Die verslag dui aan dat huidige prysvlakke 'n potensiële styging van tussen 18% en 21% teenoor konsensus EBITDA-voorspellings vir volgende jaar impliseer, wat die grootste verdienste-opwaartse potensiaal sedert vroeg in 2025 aandui. Rio Tinto en Glencore word verwag om die sterkste prestasie te lewer, met potensiële stygings van ongeveer 20%–21%.

Alon Olsha, senior bedryfsontleder by Bloomberg Intelligence, het gesê dat verdienstehersienings vir groot mynmaatskappye na verwagting sal versnel, gelei deur Rio Tinto en Glencore. Hy het bygevoeg dat sterker verdienstemomentum verdere aandelebefondsde samesmeltings en verkrygings kan ondersteun, terwyl dit ook uitvoeringsrisiko's verhoog, veral vir Rio Tinto.

Groeikwaliteit is net so belangrik as skaal

Die verslag beklemtoon dat die samestelling van verdienstegroei net so belangrik is as die omvang daarvan, met beleggers wat waarskynlik 'n hoër waardasie sal plaas op winste wat deur koper en edelmetale gedryf word eerder as ystererts, waar markverwagtinge steeds op swakker pryse dui.

Vir Glencore is sterk metallurgiese steenkool- en koperpryse verantwoordelik vir ongeveer twee derdes van die potensiële verdienste-opwaartse potensiaal, terwyl goud en silwer meer as 4% bydra, alhoewel hulle nie kernwinsdrywers is nie.

Rio Tinto het intussen 'n skerp verbetering in verdiensteverwagtinge gesien, met die totale 2026 EBIT-ramings wat met 18% oor die afgelope ses maande hersien is, wat beter presteer as eweknieë. Huidige metaalpryse impliseer 'n verdere potensiële opwaartse potensiaal van 21%, wat die relatiewe posisie versterk, maar ook die standaard vir enige groot, ekwiteitsbefondsde verkryging verhoog.

In teenstelling hiermee het Glencore se verdienste vir 2026 met slegs 5% oor dieselfde tydperk gestyg, wat dui op groter ruimte vir positiewe hersienings indien die huidige prystoestande voortduur.

Koper word die "koning van metale"

Koper se groeiende oorheersing dui op 'n strukturele verskuiwing in mynwerkers se verdienstemengsel. Voorheen gedoop as "Dr. Koper", is die metaal nou deur Bloomberg Intelligence as die "koning van kommoditeite" bestempel. Koper sal na verwagting meer as 35% van gediversifiseerde mynwerkers se verdienste in 2026 uitmaak, 'n styging van ongeveer 14 persentasiepunte teenoor agt jaar gelede, meer gedryf deur hoër pryse en portefeuljevereenvoudiging as deur volumegroei.

Rio Tinto staan uit met produksie, met 'n toename van 54% in koperproduksie sedert 2019 na die opgradering van die Oyu Tolgoi-projek, vergeleke met 'n toename van 11% by BHP. Die wedloop om koperryke produksielyne te bekom, het mynwerkers na organiese groei en vroeëstadium-samesmeltings en oornames gedryf, voordat bates ten volle gederisiko en herwaardeer word.

Maatskappye soos Anglo American het verder na koper geskuif na hul ooreenkoms met Teck, met gekombineerde koperverdienste wat na verwagting 70% sal oorskry. BHP volg op ongeveer 50%, Glencore op ongeveer 35%, terwyl Rio Tinto se koperblootstelling naby 26% staan, met ystererts steeds dominant op 47%.

Prestasievooruitsigte vir 2026

Bloomberg Intelligence verwag dat gediversifiseerde mynwerkers se verdienste gesamentlik in 2026 sal styg, gelei deur Glencore en Anglo American met groei van 24%–28%. Koper bly die sleutelhefboom, met pryse wat voorspel word om met 25% teenoor 2025 te styg onder Bloomberg se scenario, of ongeveer 16% gebaseer op konsensus, terwyl Glencore se handelsafdeling bykomende opwaartse potensiaal kan bied as wisselvalligheid voortduur.

Kostedruk, veral arbeidsverwant, bly 'n risiko namate pryse styg. Maatskappye met betekenisvolle blootstelling aan edelmetale soos goud en silwer sal na verwagting egter sien dat daardie inkomste koste-inflasie meer as verreken.

Uitvoering sal deurslaggewend wees. Glencore moet operasionele prestasie verbeter terwyl Coroccohuayco en Alumbrera bevorder word. Anglo American staan voor 'n kritieke fase van die integrasie van Teck en die stroomlyn van sy portefeulje. BHP moet Jansen stabiliseer, sy Australiese koperstrategie verduidelik en 'n tegniese studie vir Vicuna in die eerste kwartaal lewer. Rio Tinto sal fokus op litiumintegrasie, die bevordering van lopende projekte en die voltooiing van 'n strategiese hersiening van sy mineraalbesigheid, terwyl Vale voortgaan met werk aan planne om koperproduksie teen 2030 te verdubbel.

Bloomberg Intelligence kom tot die gevolgtrekking dat makrotendense basismetale bo grootmaatkommoditeite sal bevoordeel, met volgehoue vraag van elektrifisering, kunsmatige intelligensie en verdedigingsbesteding, tesame met aanbodbeperkings en verwagtinge van rentekoersverlagings. Ystererts, daarenteen, staar 'n moeiliker vooruitsig in die gesig te midde van vinniger aanbodgroei en hoër handelsversperrings vir Chinese uitvoere.

Bitcoin het Woensdag bo die $89 000-vlak gestyg, maar het steeds binne 'n nou band verhandel, aangesien beleggers die swakheid van die Amerikaanse dollar en rekordhoë goudpryse gebalanseer het teen versigtigheid voor die Amerikaanse Federale Reserweraad se monetêre beleidsbesluit wat later die dag verwag word.

Die wêreld se grootste kriptogeldeenheid het met 1,1% gestyg tot $89 235,8 teen 02:07 ET (07:07 GMT).

Bitcoin verhandel sywaarts terwyl markte op die Fed wag

Bitcoin het ondersteuning gevind van die breë daling in die Amerikaanse dollar, nadat president Donald Trump kommer oor die onlangse swakheid van die Amerikaanse geldeenheid afgeskaal het.

Die dollar het naby sy laagste vlakke in vier jaar gehang, terwyl goud sy sterk herstel voortgesit het en nuwe rekordhoogtes bo $5 200 per ons behaal het. Hierdie omgewing het die vraag na alternatiewe bates wat as waardevolle bates beskou word, versterk.

Ten spyte van hierdie ondersteunende faktore, het Bitcoin gesukkel om 'n beslissende opwaartse uitbraak te bewerkstellig, en bly beperk tot 'n noue reeks tussen $88,000 en $89,000.

Handelsposisies het relatief lig gebly, aangesien beleggers op die kantlyn gebly het in afwagting van duideliker seine van die Federale Reserweraad. Risiko-aptyt is beperk deur onsekerheid rondom die korttermyn-pad van Amerikaanse rentekoerse, sowel as voortdurende vrae oor die sentrale bank se onafhanklikheid.

Daar word algemeen verwag dat die Federale Reserweraad rentekoerse onveranderd sal hou aan die einde van sy beleidsvergadering later Woensdag. Markdeelnemers fokus noukeurig op die meegaande verklaring en kommentaar van die Fed-voorsitter Jerome Powell vir leidrade oor die tydsberekening van potensiële rentekoersverlagings, veral aangesien inflasie tekens van verslapping toon terwyl die Amerikaanse ekonomie steeds 'n mate van veerkragtigheid toon.

Laer rentekoerse ondersteun tipies nie-opbrengsgewende bates soos Bitcoin deur die geleentheidskoste van die besit daarvan te verminder.

Om nog 'n laag onsekerheid by te voeg, hou markte ook dop vir ontwikkelinge wat verband hou met Trump se verwagte benoeming van 'n nuwe voorsitter van die Federale Reserweraad. Beleggers beoordeel die potensiële impak van politieke invloed op die monetêre beleidsraamwerk en die sentrale bank se toleransie vir hoër inflasie.

Kriptogeldeenheidpryse vandag: beskeie winste vir altcoins

Die meeste groot alternatiewe kriptogeldeenhede het Woensdag beskeie winste getoon, wat Bitcoin se vooruitgang volg. Ether, die wêreld se tweede grootste kriptogeldeenheid, het met 2,6% gestyg tot $3 006,92.

XRP, die derde grootste kriptogeldeenheid volgens markwaarde, het met 1,1% tot $1,92 geklim.

Oliepryse het tydens Woensdag se verhandeling naby hul hoogste vlakke in byna vier maande gebly, ondersteun deur ontwrigtings in Amerikaanse ru-olieproduksie wat veroorsaak is deur 'n hewige winterstorm, tesame met 'n swakker Amerikaanse dollar en voortdurende voorsieningsprobleme in Kazakstan.

Teen 10:17 GMT het Brent-ruolie-termynkontrakte met 39 sent, of 0.6%, gedaal tot $67.18 per vat, terwyl Amerikaanse Wes-Texas Intermediêre ruolie met 22 sent, of 0.4%, gedaal het tot $62.17 per vat. Beide maatstafkontrakte het met ongeveer 3% in Dinsdag se sessie geklim.

Hierdie prestasie het gekom te midde van volgehoue swakheid van die Amerikaanse dollar, wat naby 'n vierjaar-laagtepunt verhandel teenoor 'n mandjie van groot geldeenhede, wat dollar-geprysde kommoditeite soos olie goedkoper maak vir houers van ander geldeenhede.

Aan die aanbodkant het die skeepsopsporingsfirma Vortexa gesê dat die uitvoer van ru-olie aan die Amerikaanse Golfkus Sondag tot nul gedaal het, voordat dit Maandag herstel het nadat 'n kragtige winterstorm oor groot dele van die Verenigde State gevee het.

Geleidelike herstel in Kazakstan

Verlore produksie in Kazakstan het ook gehelp om pryse te ondersteun, hoewel die OPEC+-lid hoop om produksie by die Tengiz-veld binne 'n week geleidelik te hervat. Bronne vertroud met die saak het egter gesê dat die herstelproses langer as verwag kan neem.

In dieselfde konteks het bronne gesê dat CPC, die operateur van die pypleiding wat ongeveer 80% van Kazakstan se olie-uitvoere dra, die volle laaikapasiteit by sy Swartsee-terminaal herstel het nadat onderhoudswerk aan een van sy ligplekke voltooi is wat deur hommeltuigaanvalle beskadig is.

Die OPEC+-alliansie, wat die Organisasie van die Petroleumuitvoerlande, Rusland en ander bondgenote insluit, sal na verwagting sy besluit handhaaf om olieproduksieverhogings vir Maart te staak tydens 'n vergadering wat vir 1 Februarie geskeduleer is, volgens afgevaardigdes van die groep.

Aan die ander kant kan pryse onder druk verkeer namate Amerikaanse amptenare werk aan die uitreiking van 'n algemene lisensie wat sommige van die sanksies wat op Venezuela se energiesektor ingestel is, sal verlig, volgens bronne vertroud met die besprekings.

Op die geopolitieke front het Amerikaanse amptenare gesê dat 'n Amerikaanse vliegdekskip en gepaardgaande oorlogskepe in die Midde-Ooste aangekom het, wat president Donald Trump se vermoë versterk om Amerikaanse magte te verdedig of potensiële militêre optrede teen Iran uit te voer. Hierdie ontwikkeling het kommer verhoog oor moontlike ontwrigtings in olievoorrade van OPEC se vierde grootste ru-olieprodusent.

Aan die vraagkant het 'n Reuters-peiling getoon dat Amerikaanse ru-olie- en petrolvoorrade na verwagting sal styg in die week wat op 23 Januarie geëindig het, terwyl distillaatvoorrade waarskynlik sal daal. Amptelike regeringsdata sal later vandag om 15:30 GMT vrygestel word.

Die Amerikaanse dollar het Woensdag weer ietwat van balans herwin ná 'n skerp uitverkoping, aangesien die Amerikaanse president Donald Trump grootliks onbesorgd gelyk het oor die geldeenheid se onlangse swakheid, terwyl sterk korporatiewe verdienste wêreldwye aandelemarkte naby rekordhoogtes gehou het voor die Federale Reserweraad se beleidsbesluit.

Die Amerikaanse geldeenheid het effens hoër gestyg en wegbeweeg van vlakke naby 'n vierjaar-laagtepunt. Marksentiment het egter broos gebly na die grootste verkope sedert Trump se tariefmaatreëls verlede April die markte geskud het.

Europese aandele het gedaal, terwyl Amerikaanse aandeletermynkontrakte op 'n positiewe opening op Wall Street gedui het. Japan se Nikkei-indeks het beskeie winste getoon, terwyl die MSCI-wêreld-aandele-indeks naby sy rekordhoogtepunte gesweef het.

Jan von Gerich, hoofmarkontleder by Nordea, het gesê: “Verlede week, toe dit gelyk het of daar 'n breë vlug uit Amerikaanse bates was, het ons aandele sien daal, druk op Tesourie-effekte en 'n swakker dollar. Nou is die storie baie meer gefokus op die dollar self.” Hy het bygevoeg: “Die belangrikste aspek van vanaand se Fed-vergadering is dat Jerome Powell nou politieke druk kan aanspreek, iets wat hy tot dusver heeltemal vermy het.”

Daar word algemeen verwag dat die Federale Reserweraad rentekoerse onveranderd sal hou tydens 'n vergadering wat oorskadu word deur 'n kriminele ondersoek wat deur die Trump-administrasie na die voorsitter van die Fed, Jerome Powell, van stapel gestuur is, voortdurende pogings om raadslid Lisa Cook te verwyder, en die naderende aankondiging van 'n genomineerde om Powell op te volg wanneer sy termyn in Mei eindig.

Geldeenheidbewegings

Die dollar-indeks, wat die Amerikaanse geldeenheid teenoor ses groot eweknieë volg, het met 0,25% gestyg tot 96,16 punte, nadat dit Dinsdag met meer as 1% gedaal het tot sy laagste vlak in vier jaar.

Trump het Dinsdag gesê dat die dollar se waarde “uitstekend” was toe hy gevra is of hy dink die geldeenheid het te ver gedaal.

Hoewel hierdie standpunt nie nuut is nie, het handelaars die opmerkings geïnterpreteer as 'n sein wat verdere verkoopdruk op die dollar aanmoedig, op 'n tydstip wanneer markte voorberei vir moontlike gekoördineerde ingryping deur die Verenigde State en Japan om die jen te ondersteun.

Die dollar se daling het die euro vir die eerste keer sedert 2021 bo die vlak van $1.20 gedruk, terwyl die Australiese dollar kortliks bo 70 sent gestyg het, wat 'n driejaar-hoogtepunt is. Goud het tot 'n nuwe rekord gestyg, en dollar-gedenomineerde kommoditeitspryse het ook gestyg.

Steve Englander, hoof van G10 FX-navorsing by Standard Chartered in New York, het gesê: “Amptenare weerstaan gewoonlik skerp geldeenheidsbewegings, maar wanneer die president onverskillig of selfs ondersteunend van hulle voorkom, moedig dit dollarverkopers aan om in die handel te bly.”

Sterk verdienste

Elders het ASML, die wêreld se grootste verskaffer van skyfievervaardigingstoerusting, besprekings vir die vierde kwartaal gerapporteer wat verwagtinge oortref het, wat dui op volgehoue sterkte in KI-verwante vraag. Die maatskappy se aandele het met 5% gestyg en die grootliks onveranderde Europese aandelemark oortref.

Op Wall Street, benewens die Fed-besluit, wag beleggers ook op verdiensteresultate van groot tegnologiefirmas, met Meta en Tesla wat na verwagting ná marksluiting sal rapporteer.

Dollarswakheid het ander bates steeds ondersteun, met goud wat tot 'n nuwe rekord bo $5 280 per ons gestyg het, terwyl Brent-ruolie tot 'n viermaande-hoogtepunt van net bo $68 per vat gestyg het.

In Asië het sterker as verwagte Australiese inflasiedata vir Desember verwagtinge van 'n vroeë rentekoersverhoging versterk, moontlik so gou as volgende week. ANZ en Westpac het hul voorspellings dienooreenkomstig hersien, wat al vier Australië se groot banke in lyn bring met 'n rentekoersverhogingscenario.

In teenstelling hiermee het Indonesië se aandelemark met 7% gedaal nadat MSCI kommer uitgespreek het oor ondeursigtige eienaarskap- en handelsstrukture en besluit het om opdaterings oor die insluiting van Indonesiese aandele in sy globale indekse, gevolg deur beleggers wêreldwyd, op te skort.