Goudpryse het Donderdag gedaal namate die Amerikaanse dollar teenoor die meeste groot geldeenhede versterk het en markte sterker as verwagte werksdata verwerk het.

Volgens syfers wat deur die Amerikaanse Buro vir Arbeidsstatistiek vrygestel is, het die ekonomie in Junie 147 000 werksgeleenthede bygevoeg – wat die Dow Jones-voorspelling van 110 000 oortref het. Mei se syfer is ook opwaarts hersien na 144 000.

In 'n aparte verslag het aanvanklike werkloosheidsaansoeke met 4 000 tot 233 000 gedaal in die week wat op 28 Junie geëindig het, die laagste vlak sedert 17 Mei. Ontleders het 'n styging tot 240 000 verwag.

Na aanleiding van die positiewe arbeidsdata het die opbrengste van Amerikaanse Tesourie-effekte oor die algemeen gestyg. Die tweejaar-opbrengs – wat as die sensitiefste vir monetêre beleidsveranderinge beskou word – het met 8,3 basispunte tot 3,872% gestyg teen 16:27 Mekka-tyd. Die 10jaar-opbrengs het met 4,3 basispunte tot 4,336% gestyg, nadat dit 'n sessiehoogtepunt van 4,364% bereik het, terwyl die 30jaar-opbrengs met 2,6 basispunte tot 4,849% gestyg het.

Die ISM Dienste PMI het bygedra tot die datagedrewe sentiment en op 50.8 vir Junie te staan gekom, teenoor 49.9 in Mei, in lyn met markverwagtinge – wat dui op beskeie uitbreiding in die dienstesektor.

Wall Street-markte sal na verwagting vandag vroeg sluit voor die Onafhanklikheidsdagvakansiedag, met 'n volledige sluiting op Vrydag.

Intussen het die Amerikaanse dollar-indeks met 0,4% gestyg tot 97,1 teen 18:16 GMT, nadat dit 'n intradag-hoogtepunt van 97,4 en 'n laagtepunt van 96,6 bereik het.

Spotgoud het met 0,5% gedaal tot $3 344 per ons om 18:17 GMT, geteister deur die sterker dollar en stygende effekte-opbrengste, wat die aantrekkingskrag van nie-opbrengsgewende bates soos goud verminder.

In 2024, volgens amptelike Russiese data – indien dit vertrou kan word – het die ekonomie met 4,3% gegroei, wat beter presteer het as alle G7-lande. Die VK het slegs 1,1% behaal, terwyl die VSA 2,8% aangeteken het.

Hierdie groei is grootliks gedryf deur die Kremlin se rekord militêre besteding.

Russiese olie-uitvoere het relatief stabiel gebly in volume, aangesien Moskou verskepings van Europa na China en Indië herlei het. 'n Vloot moeilik-opspoorbare "skadu"-tenkers het gehelp om sanksies van ander lande te vermy.

Intussen het die roebel 'n dramatiese herstel beleef om vanjaar die wêreld se beste presterende geldeenheid te word, met 'n styging van meer as 40%, volgens die Bank of America.

Maar soos 2026 nader kom, verander die breër toon.

Monteringsdruk

Inflasie bly hardnekkig hoog, rentekoerse het tot 20% gestyg, en firmas staar 'n akute arbeidstekort in die gesig. Wêreldwyd het oliepryse vroeër vanjaar gedaal voordat dit weer opgedryf is deur die voortdurende Israel-Iran-konflik.

Rusland se minister van ekonomie het Donderdag gewaarsku dat die land "op die rand van resessie" is na 'n fase van "oorverhitte ekonomiese aktiwiteit", terwyl sommige waarnemers tekens van 'n dreigende ineenstorting sien.

“Absolute leuens”?

Maar hoe realisties is hierdie voorspellings – en wat kan hulle vir die oorlog beteken?

Evgeny Nadorshin, 'n ekonoom in Moskou, het aan die BBC gesê: "Oor die algemeen gaan dit 'n ongemaklike tydperk tot die einde van 2026 wees. Ons sal beslis 'n paar wanbetalings en bankrotskappe sien."

Tog verwag hy 'n "matige" verlangsaming en noem hy praatjies van 'n algehele ineenstorting "'n absolute leuen".

“Daar is geen twyfel nie,” het hy bygevoeg, “dat die Russiese ekonomie al voorheen dieper resessies verduur het.”

Nadorshin wys daarop dat werkloosheid op 'n historiese laagtepunt van 2.3% is, en hy verwag dat dit volgende jaar 'n hoogtepunt van slegs 3.5% sal bereik. Ter vergelyking was die VK se werkloosheidsyfer 4.6% in April.

Inflasie en Arbeidsprobleme

Nietemin merk Nadorshin en ander groeiende areas van kommer op. Dit lyk asof Rusland nou 'n tydperk van langdurige ekonomiese stagnasie betree.

Inflasie het jaar-op-jaar 9,9% tot April bereik, deels gedryf deur Westerse sanksies wat invoerpryse verhoog het en deur arbeidstekorte wat loonverhogings aangevuur het.

Rusland se Hoër Skool vir Ekonomie skat dat die land teen die einde van 2024 'n tekort van 2,6 miljoen werkers gehad het – hoofsaaklik as gevolg van diensplig en massa-emigrasie.

In reaksie hierop het die sentrale bank rentekoerse tot rekordhoogtes verhoog om inflasie te bekamp. Maar dit het dit al hoe moeiliker gemaak om vir belegging te leen.

Energie-inkomste daal

Terselfdertyd het Rusland se olie- en gasinkomste gedaal onder sanksies en laer wêreldpryse, met 'n daling van 35% jaar-op-jaar in Mei, volgens amptelike data.

Dit het die begrotingstekort vergroot en die regering gedwing om infrastruktuur- en openbare diensbesteding te besnoei.

“Hulle het ’n massiewe militêre begroting wat onaantasbaar is,” het András Tóth-Czifra, ’n politieke ontleder oor Russiese sake, gesê. “Dus herlei hulle geld van belangrike projekte – paaie, spoorweë, nutsdienste. En die gehalte van daardie dienste daal reeds skerp.”

Tóth-Czifra merk op dat hoewel Rusland dalk meer as wat baie verwag het by Westerse sanksies aangepas het, die langtermynkoste steeds hoog bly.

Russiese maatskappye sukkel om die tegnologie wat hulle benodig in te voer. Die motorbedryf sukkel steeds. En die EU het Russiese steenkoolinvoere verbied en faseer sy afhanklikheid van Russiese gas teen 2027 uit.

“Nie een hiervan sal Rusland keer om die oorlog op kort termyn voort te sit nie,” het hy bygevoeg. “Maar dit beperk wel hul ekonomiese vermoë om op die lange duur te groei of te diversifiseer.”

Kremlin se reaksie: “Makro-ekonomiese stabiliteit is voor die hand liggend”

Tot dusver het die Russiese leierskap hierdie risiko's afgeskaal. Vroeg in Junie het die Kremlin-woordvoerder Dmitri Peskov beweer dat die ekonomie se "makro-ekonomiese stabiliteit" en "kernsterkte" "vir almal duidelik" was.

In April het hy gesê Rusland se ekonomie "ontwikkel baie suksesvol" danksy regeringsbeleid.

Wat kom volgende?

Die vooruitsigte bly troebel.

Indien Rusland en Oekraïne vanjaar 'n vredesooreenkoms bereik – 'n moontlikheid wat nie buite die kwessie is nie – kan dit die druk op Moskou verlig. Voormalige president Donald Trump het gesê hy sal daarna streef om bande te normaliseer en selfs nuwe ekonomiese vennootskappe na te streef.

Volgens dr. Katya Yafimova van die Oxford Instituut vir Energiestudies is dit egter onwaarskynlik dat Europa sanksies sal verslap, selfs al word 'n vredesooreenkoms bereik.

“Selfs al word sanksies opgehef, gaan Europa nie terug na Russiese energie soos voor 2022 nie,” het sy gesê, “alhoewel sommige beperkte gasinvoere dalk sal hervat.”

Tog, het sy afgesluit, "is die ekonomiese prentjie op die horison vir Moskou nie rooskleurig nie. Om olie-uitvoere weg van Europa te herlei was een ding - maar gas is baie meer kompleks."

Slotsom: Ongeag hoe die oorlog ontvou, word die langtermyn ekonomiese tol op Rusland toenemend duidelik – en die Kremlin se opsies om dit om te keer, word al hoe kleiner.

Amerikaanse aandele-indekse het Donderdag gestyg ná die vrystelling van indiensnemingsyfers wat ontleders se verwagtinge aansienlik oortref het.

Data van die Buro vir Arbeidsstatistiek het getoon dat die Amerikaanse ekonomie in Junie sowat 147 000 werksgeleenthede bygevoeg het, heelwat bo die 110 000 wat deur Dow Jones voorspel is. Mei se syfer is ook opwaarts hersien na 144 000.

In 'n aparte verslag het aanvanklike werkloosheidsaansoeke met 4 000 gedaal tot 233 000 vir die week wat op 28 Junie geëindig het - die laagste vlak sedert 17 Mei. Ontleders het 'n toename tot 240 000 verwag.

Na aanleiding van die sterk werksgeleenthededata het die opbrengs op die 2-jaar Amerikaanse Tesourie – wat hoogs sensitief is vir veranderinge in monetêre beleid – met 8,3 basispunte gestyg tot 3,872% teen 16:27 Mekka-tyd. Die 10-jaar opbrengs het met 4,3 basispunte gestyg tot 4,336%, nadat dit 4,364% bereik het, terwyl die 30-jaar opbrengs met 2,6 basispunte gestyg het tot 4,849%.

Wall Street sal vandag vroeg sluit voor die Onafhanklikheidsdagvakansiedag, met Amerikaanse markte wat Vrydag gesluit is.

Wat handelsaktiwiteit betref, het die Dow Jones Industriële Gemiddelde met 0,8% (375 punte) gestyg tot 44 855 teen 16:09 GMT. Die breër S&P 500 het met 0,8% (51 punte) gestyg tot 6 278, terwyl die Nasdaq Composite met 0,9% (198 punte) gestyg het tot 20 590.

Koperpryse het Donderdag gedaal namate sommige handelaars en beleggingsfondse winste uit lang posisies geneem het voor die Amerikaanse werkverslag, wat na verwagting die pad van rentekoerse en die rigting van die dollar sal beïnvloed.

Die maatstaf driemaande koperkontrak op die Londense Metaalbeurs (LME) het met 0,2% gedaal tot $9 994 per metrieke ton teen 10:32 GMT, en teruggeval van Woensdag se driemaande-hoogtepunt van $10 020,50.

Handelaars het verminderde markaktiwiteit gerapporteer te midde van beleggers se versigtigheid voor die Junie-verslag oor die Amerikaanse nie-landbou-betaalstaatsyfers, wat na verwagting 'n effense toename in werkloosheid sal toon.

Swakker werksgeleenthede kan kommer wek oor 'n verlangsamende Amerikaanse ekonomie, wat die Federale Reserweraad moontlik ruimte gee om rentekoerse te begin verlaag - 'n scenario wat waarskynlik die dollar sal beïnvloed.

'n Sagker dollar is tipies ondersteunend vir industriële metaalpryse, aangesien dit dollar-gedenomineerde kommoditeite goedkoper maak vir kopers wat ander geldeenhede gebruik.

Koper word ook geraak deur 'n voortgesette Amerikaanse ondersoek na potensiële tariewe op koperinvoere, wat wyd gebruik word in die krag- en konstruksiesektore. Enige nuwe tariewe kan die aanbod verskerp en pryse op Amerikaanse COMEX-termynkontrakte hoër dryf.

Die pryspremie tussen COMEX-koper en LME-koper het gestyg tot ongeveer $1 300 per ton, wat produsente en handelaars aanspoor om verskepings na die VSA te herlei bo ander markte.

"Alhoewel Amerikaanse koperinvoere nog nie deur tariewe getref is nie, prys die mark reeds daardie risiko in," sê Tom Price, ontleder by Liberum.

Die meeste koperverskepings wat na die VSA op pad is, word uit LME-geregistreerde pakhuise onttrek. Kopervoorraad in die LME-stelsel het met 65% gedaal sedert 'n hoogtepunt in Februarie 2025 en staan nou op 94 325 ton.

Gekanselleerde lasbriewe – metaal wat geskeduleer is vir onttrekking uit pakhuise – maak tans 34% van die voorraad uit, of ongeveer 31 900 ton, wat op verskeping wag.

Onlangse data dui egter daarop dat die verskil tussen die spotkoperprys en die driemaande-termynkontrak nuwe invloei na die LME begin lok.

By Gwangyang-hawe in Suid-Korea het LME-pakhuisvoorrade hierdie week met 2 250 ton gestyg, terwyl voorraad in Kaohsiung, Taiwan, met 1 250 ton toegeneem het.

Ander metale

Aluminium het met 0,4% gedaal tot $2 609 per ton.

Sink het met 0,3% gedaal tot $2 749

Lood het met 0,4% gestyg tot $2 068

Tin het met 0,2% gedaal tot $33 655

Nikkel het met 0,7% gestyg tot $15 405 per ton

Intussen het die Amerikaanse dollar-indeks met 0,4% gestyg tot 97,1 teen 15:46 GMT, en 'n sessiehoogtepunt van 97,4 en 'n laagtepunt van 96,6 bereik.

In Amerikaanse handel het kopertermynkontrakte vir aflewering in September met 0,8% gedaal tot $5,15 per pond teen 15:46 GMT.