Goudpryse het tydens Maandag se verhandeling gedaal namate die Amerikaanse dollar teenoor die meeste groot geldeenhede gestyg het, wat veroorsaak het dat die edelmetaal van sy hoogste vlak in drie weke teruggeval het.

Die Amerikaanse president Donald Trump het Saterdag aangekondig dat hy 'n tarief van 30% op die Europese Unie en Mexiko sal hef vanaf 1 Augustus.

Ten spyte van die besluit het amptenare van die EU en Mexiko hul bereidwilligheid uitgespreek om onderhandelinge met die Verenigde State voort te sit.

Afsonderlik het Trump voortgegaan om druk op die Federale Reserweraad te plaas en sy voorsitter, Jerome Powell, te versoek om onmiddellik te bedank en te eis dat rentekoerse tot onder 1% van hul huidige vlak verlaag word.

Later hierdie week sal inflasiedata vir die vorige maand in die VSA vrygestel word om die impak van die handelsoorlog op pryse te bepaal.

Intussen het die dollar-indeks met 0,2% gestyg tot 98,08 punte om 20:09 GMT, met 'n hoogtepunt van 98,1 en 'n laagtepunt van 97,7.

Wat handel betref, het die spotgoudpryse met 0,1% gedaal tot $3 358,6 per ons om 20:10 GMT.

Bitcoin verhandel tans teen ongeveer $105,000 (vanaf 19 Junie), maar sommige betroubare ontleders voorspel 'n pad na meer as $200,000 teen die einde van 2025. Ter vergelyking, so 'n toename van 90% sal Bitcoin se markkapitalisasie tot ongeveer $3.9 triljoen verhoog.

Hierdie teiken mag dalk oordrewe klink, maar dit is nie as ons twee eenvoudige kragte in ag neem nie:

- 'n Skerp daling in die tempo van nuwe muntuitreiking, en

- 'n skerp styging in institusionele vraag.

Hierdie twee kragte beïnvloed reeds Bitcoin se prys.

Die voorsieningskrisis is werklik en vererger

Om te verstaan hoe Bitcoin se prys op vraagvolume reageer, moet mens die dinamika van vraag en aanbod ondersoek.

Elke vier jaar halveer die Bitcoin-protokol die mynbeloning, wat die vloei van nuwe munte na die mark verminder. Op 20 April 2024 het die netwerk sy jongste "halvering" ondergaan, wat die jaarlikse aantal nuut uitgereikte munte van ongeveer 328 500 tot slegs 164 000 verminder het.

Met 19,9 miljoen munte reeds ontgin uit die maksimum van 21 miljoen, groei die nuwe aanbod nou teen 'n koers van minder as 0,8% per jaar. Teen April 2028 sal nog 'n halvering die aanbod verder verminder, wat baie beleggers sal dryf om te koop voordat skaarste toeneem.

Hierdie ernstige daling in nuwe aanbod word gedek deur 'n gestaag toenemende vraag.

Bitcoin-ETF's plaas druk op aanbod

Bitcoin-beursverhandelde fondse (ETF's) het tot dusver meer as $46 miljard gelok, insluitend $1,8 miljard in invloei gedurende slegs ses dae in middel Junie. Hierdie fondse, saam met institusionele beleggers en publiek verhandelde maatskappye, hou nou ongeveer 6% van Bitcoin se sirkulerende voorraad.

Teen die huidige prys het hierdie kapitaal die ekwivalent van 360 000 munte van die ope mark verwyder – meer as twee jaar se Bitcoin-produksie teen die huidige uitreikingskoers.

Indien invloei teen selfs die helfte van hul huidige tempo voortduur, kan die beskikbare aanbod met 'n bykomende 2% tot 3% krimp voor 2026, wat pryse moontlik baie hoër kan stoot, aangesien die aantal verkopers vinniger afneem as kopers.

Met ander woorde, die mark het nie 'n spekulatiewe waansin nodig vir Bitcoin-pryse om te styg nie. Al wat nodig is, is dat kopers geld in ETF's bly kanaliseer teen 'n tempo wat mynwerkers se vermoë om munte te produseer, oortref – en dit gebeur reeds.

Die vooruitsigte: Waarom die vraag dalk aanhou styg

Saam met aanboddinamika is daar gunstige ekonomiese winde wat die vraag na Bitcoin kan verhoog. In Mei het die Amerikaanse kerninflasie tot sy laagste vlak sedert 2023 verlangsaam, terwyl die Federale Reserweraad rentekoerse sedert Maart konstant gehou het. Baie verwag dat die Fed later vanjaar rentekoerse sal verlaag, wat Bitcoin – 'n skaars bate wat nie inkomste lewer nie – aantrekliker sal maak in 'n lae reële opbrengsomgewing.

Intussen kan regulatoriese duidelikheid in Europa institusionele marktoegang aanmoedig. Die MiCA-raamwerk het middel Junie begin om nuwe lisensies aan groot beurse toe te ken, wat 'n verenigde mark van 27 lande geopen het, regulatoriese risiko verminder het en Europese pensioenfondse en ander instellings aangemoedig het om te belê.

Uitdagings: Dit sal nie 'n gladde rit wees nie

Ten spyte van al hierdie dinge, sal die pad na $200,000 nie noodwendig glad of direk wees nie. Markte staar steeds geopolitieke en ekonomiese onsekerheid in die gesig, benewens wisselvallige Amerikaanse handelsbeleid.

'n Skielike likiditeitskrisis – veroorsaak deur 'n geopolitieke skok of 'n nuwe inflasievelf as gevolg van tariewe – kan risiko-aptyt demp en 'n uitverkoping veroorsaak.

Politieke risiko's bly ook bestaan; Amerikaanse wetgewers debatteer oor kripto-belastingbeleide en bewaringsreëls. Die aanvaarding van 'n negatiewe wet kan die uitreiking van nuwe ETF's stop of beleggingskoste verhoog, wat die institusionele vraag verswak.

Gevolgtrekking: Is $200,000 realisties?

Tensy daar 'n groot skok is, lyk dit asof Bitcoin $200 000 voor 2026 bereik, 'n realistiese – hoewel ambisieuse – moontlikheid is.

As ETF's 'n bykomende $50 miljard absorbeer voor die einde van 2025, sal hulle ongeveer 475,000 meer munte uit die mark trek, met 'n gemiddelde aankoopprys van ongeveer $105,000.

Maar die goeie nuus vir beleggers is dat dit nie daaroor gaan om 'n spesifieke prysteiken binne 'n spesifieke tydsbestek te bereik nie. Die grootste belonings vir Bitcoin-houers kom oor die lang termyn, nie die kort termyn nie.

So die slimste skuif vir 'n belegger is eenvoudig om Bitcoin te koop en dit te hou.

Amerikaanse aandele-indekse het Maandag effens gestyg ná 'n swak opening, namate markte die voortdurende handelseskalasie verwerk het.

Saterdag het president Donald Trump 'n besluit aangekondig om 30%-tariewe op die Europese Unie en Mexiko in te stel vanaf 1 Augustus.

Ten spyte van die aankondiging het amptenare van beide die EU en Mexiko hul bereidwilligheid uitgespreek om onderhandelinge met die Verenigde State voort te sit.

In 'n aparte ontwikkeling het Trump voortgegaan om druk op die Federale Reserweraad te plaas en gevra dat voorsitter Jerome Powell onmiddellik bedank.

Later hierdie week sal belangrike inflasiedata vir die vorige maand in die Verenigde State vrygestel word, wat insigte bied in hoe die handelsoorlog pryse beïnvloed.

Teen 16:37 GMT het die Dow Jones Industriële Gemiddelde met 0,1% (21 punte) gestyg tot 44 392, die S&P 500 het met 0,1% (2 punte) gestyg tot 6 262, terwyl die Nasdaq Composite met 0,2% (40 punte) gestyg het tot 20 625.

Koperpryse het Maandag gedaal namate die Amerikaanse dollar hoër teenoor die meeste groot geldeenhede gestyg het en markte die ontwikkelinge in wêreldhandelspanning gevolg het.

Trump se aankondiging van 'n 50%-tarief op koperinvoere het Amerikaanse koperpryse tot rekordhoogtes gedryf, maar ontleders verwag dat pryse in die komende maande geleidelik sal daal namate handelaars die groot voorrade wat hulle in afwagting van die nuwe heffings opgebou het, afskaf.

Die tarief volg op 'n ondersoek deur die Amerikaanse Departement van Handel wat in Februarie van stapel gestuur is, wat na verwagting 'n 25%-tarief sou tot gevolg hê. Selfs die afwagting van die skuif het egter 'n oplewing in voorraadopbou veroorsaak, met koperpryse op die COMEX-beurs wat met 25% gestyg het van Januarie tot verlede Maandag.

Na Trump se aankondiging Dinsdag het COMEX-pryse gestyg tot 'n rekordhoogtepunt van $5,6820 per pond, of $12 526 per metrieke ton – meer as $2 920 meer as die maatstafprys van die London Metal Exchange (LME) van ongeveer $9 600 per ton.

Verwagte prysdaling namate Amerikaanse vraag verlangsaam

Tom Price, ontleder by Panmure Liberum, het gesê: “Sodra die geraas rondom Trump se tariewe bedaar, verwag ons dat Amerikaanse koperpryse sal daal en met wêreldpryse sal konvergeer, aangesien Amerikaanse verbruik waarskynlik uitgestel sal word.”

Hy het opgemerk dat die Amerikaanse kopervraag swak is en voorspel 'n daling van 16% vanjaar tot 1,32 miljoen ton teenoor verlede jaar.

'n Deel van die afname spruit uit tariefverwante onsekerheid, wat ekonomiese groei vertraag het. Amerikaanse vervaardigingsdata – van 'n sektor wat sterk afhanklik is van koper – toon dat die bedryf steeds in krimping is.

Amerikaanse kopervoorrade toon groot surplus

Volgens 'n ontleding deur Macquarie, wat handelsdata van Januarie tot Mei en Junie se verskepingsyfers gebruik het, het Amerikaanse koperinvoere in die eerste helfte van die jaar sowat 881 000 metrieke ton beloop, terwyl die werklike vraag slegs 441 000 ton beloop het.

Dit laat 'n surplus van 440 000 ton, verdeel tussen 107 000 ton in sigbare COMEX-berging en 333 000 ton in ongerapporteerde voorraad of voorafgekoopte voorraad wat in industriële voorsieningskettings gehou word.

VSA-voorraad styg terwyl Londen s'n krimp

'n Groot deel van die surplus is in COMEX-pakhuise gestoor, waar kopervoorraad 221 788 kort ton (ongeveer 201 203 metrieke ton) bereik het vanaf 7 Julie - 'n styging van meer as 127 000 kort ton, of 135%, sedert laat Maart toe wêreldwye verskepings by Amerikaanse hawens begin aankom het.

Intussen het LME-kopervoorrade met 66% gedaal sedert middel Februarie en teen laat Junie tot ongeveer 90 000 metrieke ton gedaal – hul laagste vlak sedert Augustus 2023.

Sommige van die Amerikaanse voorraad word in vryhandelsones gehou, wat beteken dat dit nog nie doeane goedgekeur het nie en makliker weer uitgevoer kan word.

Koper wat in belastingbetaalde COMEX-pakhuise gestoor word, sal meer struikelblokke vir heruitvoer in die gesig staar, maar dit is steeds moontlik. Duncan Hobbs, navorsingsdirekteur by Concord Resources, het gesê: “Daar is niks wat heruitgevoerde, doeane-geklaarde koper keer nie ... maar dit sal 'n finansiële aansporing vereis, soos 'n verlaging in die COMEX-premie.”

Tariefvrystellings verhoog onsekerheid

Nog 'n faktor wat Amerikaanse koperpryse kan beïnvloed, is die moontlikheid van vrystellings vir sekere lande. Dit kan die COMEX-premie ondermyn, volgens bronne in die bedryf.

Chili is 'n sterk kandidaat vir vrystelling, en was verantwoordelik vir 70% van die Amerikaanse koperinvoere in 2023 – ongeveer 646 000 metrieke ton, volgens Trade Data Monitor. Die VSA het ook 'n handelsoorskot met Chili, wat 'n politieke vrystelling meer haalbaar maak.

Citi-ontleders, insluitend Tom Mulqueen, verwag dat lande soos Kanada, Chili en Mexiko uiteindelik 'n verlaagde tarief van slegs 25% as "kernvennote" sal ondervind.

Handelaars staar struikelblokke in die gesig met die aflaai van opgehoopte koper

Vir nou bly handelaars wat gehaas het om die tariewe voor te kom, oor met van die duurste koper ter wêreld – wat dalk moeilik sal wees om te verkoop tensy die Amerikaanse markpremies voortduur.

Elders het die Amerikaanse dollar-indeks met 0,1% gestyg tot 97,9 om 16:09 GMT, en 'n hoogtepunt van 98,1 en 'n laagtepunt van 97,7 bereik.

Wat handel betref, was September-kopertermynkontrakte met 1,2% hoër tot $5,53 per pond om 16:04 GMT.