Goud- en silwerpryse het Donderdag rondom sleutelvlakke gewissel, terwyl hawkagtige retoriek van die sentrale bank en inflasiekommernisse steeds op edelmetale druk, terwyl ontleders beperkte kanse op 'n sterk herstel op kort termyn sien.

Spotgoud het teen ongeveer 5:50 vm ET naby $3 990,17 per ons gestaan, nadat dit in die vorige sessie onder die $4 000-kerf gedaal het. Die geel metaal het Donderdag kortliks bo daardie vlak teruggekeer voordat dit later in die oggendverhandeling teruggesak het.

Amerikaanse goudtermynkontrakte vir die eerste maand het effens gedaal om op $4 006,60 per ons te verhandel. Sedert die begin van die jaar het goud met ongeveer 7,5% gedaal.

Silwer het ook onder druk gekom, met spotpryse wat Donderdagoggend met 0,1% tot $57,49 per ons gestyg het nadat hulle van vroeëre verliese herstel het. Julie-silwertermynkontrakte het met 1,2% tot $57,41 gedaal. Sedert die begin van die jaar het silwer byna 20% van sy waarde verloor.

Edelmetale verloor opwaartse momentum

Goud en silwer het rekordwinste in 2025 aangeteken, met goud wat met 66% gestyg het en silwer wat met 135% oor die jaar gestyg het.

Maar ten spyte daarvan dat dit aan die begin van 2026 steeds gestyg het, het handel meer wisselvallig geword. Silwer-termynkontrakte het hul grootste eendagverlies sedert die 1980's laat in Januarie gely, terwyl goud se veilige hawe-aantrekkingskrag vervaag het na die uitbreek van die VSA-Iran-oorlog in Februarie.

Macquarie-ontleders het Woensdag in 'n nota gesê dat die fokus nou op die pad van inflasie is en of sentrale banke, veral die Amerikaanse Federale Reserweraad, monetêre beleid sal verskerp om stygende pryse te beperk.

Hulle het bygevoeg dat die einde van die Midde-Oosterse konflik, tesame met die Federale Reserweraad se hawkagtige houding, pryse laer gedruk het namate goud se veilige hawe-aantrekkingskrag afgeneem het te midde van verwagtinge van hoër rentekoerse en 'n sterker dollar, en opgemerk dat markte tans 'n Amerikaanse rentekoersverhoging in die laaste kwartaal van die jaar inprys.

Markverwagtings dui nou op 'n moontlike rentekoersverhoging deur die Federale Reserweraad in September, volgens CME Group se FedWatch-instrument.

Die Europese Sentrale Bank en die Bank van Japan het ook hierdie maand rentekoerse verhoog in reaksie op die energieprysskok wat deur die Iran-oorlog veroorsaak is.

Inflasie en rentekoerse druk op goud

Macquarie het gesê die eerste vergadering onder die nuwe voorsitter van die Federale Reserweraad, Kevin Warsh, het 'n valkagtige toon gehad, en dat die sentrale bank onder sy leierskap 'n beslissende faktor kan wees om goudpryse te ondersteun of onder druk te plaas.

Dit het bygevoeg dat 'n verwagte verlangsaming in wêreldwye groei na die gevolge van die Midde-Ooste, gevolg deur 'n geleidelike herstel en 'n latere monetêre verslappingsiklus, goudpryse kan laer druk namate beleggersfondse van edelmetale na ander bates skuif.

Die firma het gesê beleggers het reeds begin om winste te neem en na aandele te draai, en bygevoeg dat hernude belangstelling in edelmetale 'n groot ekonomiese gebeurtenis mag vereis om momentum te herstel.

Macquarie verwag dat die spotprys van goud gemiddeld sowat $4 641 per ons in 2026 sal kos, 'n styging van 35% jaar-op-jaar, maar voorspel 'n daling van 9,5% tot $4 200 in 2027, met die afwaartse neiging wat tot 2030 voortduur.

Dit het ook sy voorspelling vir die goudprys vir die einde van die jaar verlaag tot $4 300 vanaf $4 400 voorheen.

Silwer staar verdere afwaartse risiko's in die gesig

Macquarie het gesê winsneming het die afgelope maand die silwerpryse beïnvloed, en opgemerk dat prysaksie nouer gekoppel geraak het aan makro-ekonomiese faktore namate verwagtinge vir 'n Amerikaanse rentekoersverhoging toegeneem het.

Dit het bygevoeg dat silwerpryse vir die res van die jaar binne 'n reeks kan bly voordat dit in 2027 geleidelik daal as gevolg van inflasiedruk en die moontlikheid van hoër rentekoerse.

Die firma verwag dat silwer in die vierde kwartaal vanjaar $70 per ons sal bereik voordat dit teen die einde van 2027 tot $65 sal daal.

Sentrale banke ondersteun steeds goud

Guy Adami, medestigter van RiskReversal Media en 'n handelaar op "Fast Money", het gesê goud het steeds geleenthede ten spyte van die huidige druk.

Hy het bygevoeg dat beleggers hulle afvra waarom hulle goud moet hou terwyl KI-aandele skerp styg, maar het gesê hy glo inflasie sal 'n probleem bly en dat rentekoerse kan styg voordat goud weer in die kollig kom.

Hy het opgemerk dat goud nou sowat 24% laer is as sy rekordhoogtepunt, maar het gesê sentrale banke sal waarskynlik voortgaan om hul goudbesit te verhoog en die metaal vir die res van die jaar op beleggers se radar te hou.

'n Jaarlikse opname deur die Wêreldgoudraad het getoon dat sentrale banke goud steeds as 'n belangrike instrument beskou vir verskansing teen inflasie en geopolitieke risiko's, met ongeveer 90% van die respondente wat sê dat hulle verwag dat sentrale banke se goudreserwes wêreldwyd oor die volgende jaar sal toeneem.

In teenstelling hiermee het 'n aantal Wall Street-ontleders onlangs hul goudprysvoorspellings verlaag.

OCBC-ontleders het gesê dat die druk op goud steeds sterk bly ná die deurbraak onder $4 000, en dat prysaksie nouer gekoppel is aan reële opbrengste.

Hulle het bygevoeg dat die Federale Reserweraad se voortgesette hawkagtige toon en stygende reële opbrengste korttermyn-versigtigheid vereis, en dat enige goud-oplewings kwesbaar kan bly vir terugtrekkings tensy opbrengste daal, ETF-verkope vergemaklik, of die sentrale bank se toon verander.

Oliepryse het Donderdag gedaal tot vlakke wat nie gesien is sedert voor die uitbreek van die oorlog met Iran nie, aangesien verwagtinge van stygende aanbod uit die Midde-Ooste die vraagkommernisse oortref het.

Brent-ru-olietermynkontrakte vir aflewering in Augustus het met 1,46%, of $1,08, gedaal tot $72,66 per vat teen 09:52 GMT, terwyl Amerikaanse Wes-Texas Intermediate-ru-olietermynkontrakte met 84 sent, of 1,19%, gedaal het tot $69,50 per vat.

Beide maatstawwe het hul laagste vlakke sedert 27 Februarie aangeteken, voordat die Amerikaanse en Israeliese aanvalle op Iran begin het.

Die Amerikaanse minister van energie, Chris Wright, het tydens 'n forum gesê dat olievloei deur die Straat van Hormuz vooroorlogse vlakke nader, en opgemerk dat ten minste 20 miljoen vate olie die afgelope 24 uur deur die seestraat gegaan het.

Hy het egter gesê dat 'n volle terugkeer na normale toestande etlike weke kan duur weens die noodsaaklikheid om vlootmyne uit die seestraat te verwyder.

Giovanni Staunovo, ontleder by UBS, het gesê: “Die meeste van die toename in vloei uit die Golf hou verband met skepe wat die Straat van Hormuz verlaat.”

Hy het bygevoeg dat die skerp toename in skeepsverkeer wat die streek nagaan, die terugkeer van vertroue onder skeepsmaatskappye vereis, insluitend die verskaffing van sekuriteitswaarborge en die verwydering van vlootmyne, wat versekeringskoste na normale vlakke kan laat terugkeer.

Stygende aanbod druk wêreldwye oliepryse

Hoër olievoorrade uit die Midde-Ooste, gekombineer met Iran se gereedheid om uitvoere te verhoog na 'n tydelike verslapping van Amerikaanse sanksies, het die pryse van ru-olie wêreldwyd verlaag.

Goldman Sachs het gesê dat hulle nie 'n beduidende toename in Iranse olieproduksie verwag nie, selfs al duur die sanksieverligting voort na die huidige sperdatum van 21 Augustus.

Die bank het bygevoeg dat China waarskynlik die hoofkoper van Iranse olie sal bly, terwyl sanksies van die Europese Unie en die VK teen Iranse olie en verskeping van krag bly.

'n Ooreenkoms wat verlede week bereik is om die VSA-Israeliese oorlog, wat op 28 Februarie begin het, te beëindig, het die hervatting van skeepvaart deur die Straat van Hormuz toegelaat.

Die ooreenkoms sluit 'n onderhandelingstydperk van 60 dae in om meer komplekse kwessies, insluitend Iran se kernprogram, aan te spreek.

Wright het gesê olievloei deur die seestraat sal voortduur selfs al word die ooreenkoms nie gehou nie, en bygevoeg dat Iran nie die waterweg weer sal kan sluit nie.

UBS het sy Brent-ruolievoorspellings verlaag tot $85 per vat teen die einde van September en Desember, en tot $80 per vat teen die einde van Maart en Junie 2027.

Irak gee seine vir opsies rakende OPEC

Afsonderlik het bronne vertroud met Irakse oliebeleid aan Reuters gesê dat Irak alle beskikbare opsies sal oorweeg indien sy produksiekwota binne die Organisasie van Petroleumuitvoerlande (OPEC) nie aansienlik verhoog word nie, insluitend die moontlikheid om die organisasie te verlaat.

Die moontlikheid dat Irak 'n uittrede uit OPEC oorweeg, kom ná die verrassende vertrek van die Verenigde Arabiese Emirate uit die groep vroeër vanjaar.

Irak is een van OPEC se vyf stigterslede. Die organisasie is oorspronklik in Bagdad, die Irakse hoofstad, gestig.

Op die geopolitieke front het die Oekraïense president Volodymyr Zelenskyy Donderdag gesê dat Oekraïense magte 'n oliebergingsfasiliteit in Rusland se Krasnodar-streek, sowel as twee olieraffinaderye in die Oefa-streek, sowat 1 500 kilometer van die Oekraïense grens, geteiken het.

Die Amerikaanse dollar is Donderdag op koers vir sy grootste maandelikse wins in byna 'n jaar, voor Amerikaanse inflasiedata wat die siening van 'n groeiende aantal beleggers kan versterk dat die Federale Reserweraad gedwing sal word om rentekoerse ten minste een keer vanjaar te verhoog.

Die dollar het Woensdag 'n 13-maande hoogtepunt teenoor die euro bereik, wat die eenheidsgeldeenheid onder die $1.14-vlak gedruk het. Die dollar se sterkte het ook die Britse pond na sy laagste vlak in sewe maande gestuur en die Japannese jen naby sy swakste vlak in 40 jaar gehou teen ongeveer 161.79 per dollar.

Die sterker dollar het goud tydelik onder $4 000 per ons gestoot vir die eerste keer in meer as sewe maande en Bitcoin vir die eerste keer sedert 2024 onder $60 000 gedryf.

Die Dollar-indeks, wat die Amerikaanse geldeenheid teen 'n mandjie van ses hoofgeldeenhede meet, het Donderdag naby 101,5 punte gestaan nadat dit die vorige dag 'n 13-maande-hoogtepunt van 101,8 punte bereik het.

Voor die uitbreek van die VSA-Israel-oorlog teen Iran, het handelaars verwag dat die Federale Reserweraad vanjaar rentekoerse sou verlaag. Hulle verwag nou ten minste een rentekoersverhoging, moontlik vanaf Oktober, met 'n ongeveer 50% kans op 'n tweede verhoging voor die einde van die jaar.

Gedurende hierdie maand alleen het die opbrengs op tweejaar Amerikaanse Tesourie-effekte, wat korttermyn-rentekoersverwagtinge weerspieël, met ongeveer 14 basispunte tot 4,15% gestyg.

Ter vergelyking het die opbrengste van Duitse tweejaar-staatsobligasies met slegs 2 basispunte tot 2,56% gestyg, terwyl die opbrengste van Britse tweejaar-staatsobligasies met ongeveer 9 basispunte gedaal het.

Lee Hardman, valutastrateeg by MUFG Bank, het gesê die rentekoersmark weerspieël duidelik beleggers se oortuiging dat die Federale Reserweraad “sy hawkagtige inflasie-retoriek sal ondersteun deur rentekoerse vanjaar te verhoog.”

Hy het bygevoeg: “As die Federale Reserweraad ernstig is oor die herstel van prysstabiliteit, sal aansienlik strenger monetêre beleid nodig wees. Daarom maak dit sin dat markte bykomende rentekoersverhogings inprys, wat onlangs die Amerikaanse dollar ondersteun het.”

VSA inflasiedata in fokus

Die Britse pond het met 0,17% gestyg tot $1,319 nadat dit Woensdag tot sy laagste vlak sedert November op $1,314 gedaal het.

Die dollar het teenoor die Switserse frank gedaal tot ongeveer 0.811 frank, en bly steeds naby 'n 11-maande hoogtepunt.

Aan die ekonomiese front wag markte op die vrystelling van Mei se kerndata oor persoonlike verbruiksuitgawes, die Federale Reserweraad se voorkeur-inflasiemaatstaf.

Ekonome wat deur Reuters ondervra is, verwag dat die indeks met 3,4% sal styg, heelwat bo die sentrale bank se teiken van 2%.

Brent Donnelly, president van Spectra Markets, het gesê: “Verdere winste vir die dollar sal 'n wyer uitbreiding in rentekoersverskille vereis, maar op kort termyn het maatskappye dollars nodig, en hulle sal dit nog 'n paar dae nodig hê.”

Hy het bygevoeg: “My siening is dat dit 'n positiewe terugvoerlus vir die dollar skep, aangesien spekulante nuwe posisies byvoeg en tegniese aanwysers steeds in sy guns beweeg, maar daardie lus sal waarskynlik binnekort momentum verloor.”

Verdere dollarwinste kan Japan dryf om sy intervensiedreigemente ter ondersteuning van die jen uit te voer, aangesien handelaars vlakke van naby 162 jen per dollar of hoër as 'n potensiële intervensiesone sien.

Hirofumi Suzuki, hoofvaluta-strateeg by SMBC Bank in Tokio, het gesê: “Gegewe die opbou van kort jen-posisies, sal die impak van enige intervensie beduidend wees as dit uitgevoer word.”

Goudpryse het Donderdag in die Europese mark gestyg, in 'n poging om van 'n sewe maande lange laagtepunt te herstel en op pad na hul eerste wins in drie dae, met koopaktiwiteit vanaf laer vlakke en pogings om weer bo $4 000 per ons te verhandel.

Hierdie styging word ondersteun deur 'n pouse in die Amerikaanse geldeenheid se styging teenoor 'n mandjie globale geldeenhede, terwyl beleggers wag op belangrike Amerikaanse persoonlike verbruiksuitgawes-data, wat deurslaggewende leidrade sal verskaf oor die Federale Reserweraad se rentekoerspad vanjaar.

Die Prys

• Goudpryse vandag: Goudpryse het met 0,5% gestyg tot $4 018,719, vanaf die openingsvlak van $3 999,28, en het 'n laagtepunt van $3 963,18 aangeteken.

• Met Woensdag se skikking het goudpryse met 2,75% gedaal, wat hul tweede agtereenvolgende daaglikse verlies is, en 'n sewe maande laagtepunt van $3 959,49 per ons aangeteken, as gevolg van druk van die stygende Amerikaanse dollar.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Donderdag met ongeveer 0,15% gedaal, na 'n terugtrekking van 'n 13-maande-hoogtepunt van 101,80 punte, wat 'n pouse in die Amerikaanse geldeenheid se opmars teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede weerspieël.

Afgesien van winsneming, daal die Amerikaanse dollar namate beleggers daarvan weerhou om nuwe lang posisies te bou voor die vrystelling van die Amerikaanse persoonlike verbruiksuitgawes-verslag vir Mei, die Federale Reserweraad se voorkeur-inflasiemaatstaf.

Verbruikersbestedingsdata, tesame met kommentaar van sommige amptenare van die Federale Reserweraad, sal na verwagting belangrike leidrade verskaf oor die waarskynlikheid van ten minste een Amerikaanse rentekoersverhoging vanjaar.

Amerikaanse rentekoerse

• Die president van die Chicago Federale Reserweraad, Austan Goolsbee, het gesê dat met die arbeidsmark stabiel, hy gefokus is op die bepaling of verhoogde inflasie so sal bly of sal afneem namate die impak van hoër tariewe vervaag, en of 'n oplossing vir die Midde-Oosterse konflik bereik word.

• Volgens CME Group se FedWatch-instrument staan die prysbepaling vir die Federale Reserweraad om rentekoerse onveranderd te laat tydens die Julie-vergadering tans op 66%, terwyl die prysbepaling vir 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte op 34% staan.

• Die prysbepaling vir die Federale Reserweraad om rentekoerse onveranderd te laat tydens die Desember-vergadering staan tans op 16%, terwyl die prysbepaling vir 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte op 84% staan.

Goudvooruitsigte

• Matt Simpson, senior ontleder by StoneX, het gesê: Goud sien hierdie week 'n dalende momentum as gevolg van die sterkte van die Amerikaanse dollar.

• Nikos Tzabouras, senior markontleder by Tradu.com, het gesê: Die Federale Reserweraad se valkige verskuiwing, wat gelei het tot 'n herprysing van rentekoersverhogingsverwagtinge, bly die hooffaktor agter die swakheid in goudpryse.

SPDR-fonds

Goudbesit by SPDR Gold Trust, die wêreld se grootste goudgesteunde beursverhandelde fonds, het Woensdag met 4,27 metrieke ton gedaal, wat die tweede agtereenvolgende daaglikse daling aandui, wat die totaal tot 1 013,36 metrieke ton laat daal het, die laagste vlak sedert 17 Junie.