Goudpryse het Vrydag vir die eerste keer in die afgelope vier dae in Europese handel gedaal, en teruggekeer van 'n sewe weke-hoogtepunt, te midde van korrektiewe bewegings en winsneming, benewens druk van die herstel van die Amerikaanse dollar teenoor 'n mandjie globale geldeenhede.

Ten spyte van die terugtrekking, sal die edelmetaal, goud, na verwagting 'n weeklikse wins aanteken, ondersteun deur die uitslag van die Federale Reserweraad se monetêre beleidsvergadering, wat minder valkagtig was as wat markte verwag het.

Prysoorsig

• Goudpryse vandag: Goudpryse het met ongeveer 0,4% gedaal tot $4 264,77, vanaf 'n openingsvlak van $4 280,46, terwyl 'n sessiehoogtepunt van $4 282,44 aangeteken is.

• Met Donderdag se skikking het goudpryse met 1.25% gestyg, wat 'n derde agtereenvolgende daaglikse wins aandui, en 'n sewe-week hoogtepunt van $4,285.93 per ons bereik, ondersteun deur 'n swakker Amerikaanse dollar na aanleiding van swak Amerikaanse weeklikse werkloosheidsaansoekdata.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Vrydag met ongeveer 0,1% gestyg en herstel van 'n tweemaande-laagtepunt van 98,13 punte, wat 'n herstel in die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van groot en sekondêre geldeenhede weerspieël.

Behalwe vir winskoop-aankope vanaf laer vlakke, kom die dollar se herstel terwyl beleggers wag op duideliker en sterker bewyse oor die pad van Amerikaanse rentekoerse in 2026.

Weeklikse prestasie

Oor die verloop van hierdie week se verhandeling, wat amptelik met vandag se vereffening afsluit, het goudpryse met ongeveer 1,7% gestyg, op koers vir 'n tweede weeklikse wins oor die afgelope drie weke.

Federale Reserweraad

• In ooreenstemming met verwagtinge het die Federale Reserweraad Woensdag besluit om rentekoerse met 25 basispunte te verlaag, wat dit tot 3,75% te staan bring, die laagste vlak sedert September 2022, wat die derde agtereenvolgende Amerikaanse rentekoersverlaging aandui.

• Die besluit was nie eenparig nie, aangesien 9 lede ten gunste van die verlaging gestem het, terwyl 3 dit teengestaan het. Twee lede het verkies om koerse onveranderd te hou, terwyl een lid 'n groter verlaging van 50 basispunte bepleit het.

• In sy monetêre beleidsverklaring het die Federale Reserweraad gesê dat beskikbare aanwysers daarop dui dat ekonomiese aktiwiteit teen 'n matige tempo uitbrei, dat werksgeleenthede vanjaar verlangsaam het en dat die werkloosheidsyfer tot September effens hoër gestyg het.

• Die wêreld se grootste sentrale bank het ook bevestig dat onlangse Amerikaanse ekonomiese aanwysers ooreenstem met hierdie ontwikkelings, en opgemerk dat inflasie steeds ietwat verhoog is.

• Die Federale Reserweraad het sy teikenrentekoersprojeksie op 3.75% vir hierdie jaar, 3.5% vir 2026 en 3.25% vir 2027 gehou.

• Jerome Powell, voorsitter van die Federale Reserweraad, het Woensdag gesê dat 'n meerderheid van die Fed-lede die rentekoersverlaging van 25 basispunte ondersteun, en bygevoeg dat die fokus nou op die bereiking van prysstabiliteit en maksimum indiensneming is.

• Powell het ook gesê hy verwag nie dat rentekoersverhogings die basisscenario vorentoe sal wees nie, en beklemtoon dat die Fed goed geposisioneer is om die tydsberekening en omvang van enige bykomende aanpassings te bepaal gebaseer op inkomende data en die ontwikkelende balans van risiko's.

Amerikaanse rentekoerse

• Volgens die CME FedWatch-instrument is die prysbepaling vir die waarskynlikheid om Amerikaanse rentekoerse onveranderd te hou tydens die Januarie 2026-vergadering tans stabiel op 76%, terwyl die prysbepaling vir 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte op 24% staan.

• Om hierdie waarskynlikhede te herprys, monitor beleggers verdere Amerikaanse ekonomiese data-vrystellings noukeurig, benewens kommentaar van amptenare van die Federale Reserweraad.

Goudvooruitsigte

Die ANZ-kommoditeitstrateeg Soni Kumari het gesê dat goud in 'n baie positiewe posisie bly, en opgemerk dat beleggers leidrade kry uit die feit dat die mark steeds twee Amerikaanse rentekoersverlagings volgende jaar inprys, al het die Federale Reserweraad se puntgrafiek slegs op een verlaging gewys.

SPDR

Goudbesit by die SPDR Gold Trust, die wêreld se grootste goudgesteunde beursverhandelde fonds, het Donderdag met ongeveer 4,01 metrieke ton gestyg, wat die totale besit tot 1 050,83 metrieke ton verhoog het, die hoogste vlak sedert 22 Oktober.

Die euro het Vrydag effens laer gedaal in Europese handel teenoor 'n mandjie globale geldeenhede, en het teruggeval van 'n twee maande lange hoogtepunt teenoor die Amerikaanse dollar, te midde van korrektiewe bewegings en winsneming, tesame met pogings deur die Amerikaanse geldeenheid om van lae vlakke te herstel.

Die enkele Europese geldeenheid, die euro, is op koers om 'n derde agtereenvolgende weeklikse wins te behaal, ondersteun deur sterk vraag as een van die aantreklikste beleggingsgeleenthede in die buitelandse valutamark, veral na die vernouing van die rentekoersgaping tussen Europa en die Verenigde State.

Die president van die Europese Sentrale Bank, Christine Lagarde, het die onlangse verbetering in ekonomiese aktiwiteit regoor die eurosone geprys en gesinspeel op die moontlikheid om groeivoorspellings by die komende monetêre beleidsvergadering volgende week te verhoog.

Prysoorsig

• Euro-wisselkoers vandag: Die euro het met ongeveer 0.1% teenoor die dollar gedaal tot $1.1731, vanaf 'n openingsvlak van $1.1738, terwyl dit 'n sessiehoogtepunt van $1.1746 aangeteken het.

• Die euro het Donderdag se verhandeling met ongeveer 0.4% teenoor die dollar afgesluit, wat 'n tweede agtereenvolgende daaglikse wins aandui, en 'n tweemaande-hoogtepunt van $1.1763 behaal, na swak Amerikaanse arbeidsmarkdata.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Vrydag met ongeveer 0,1% gestyg en herstel van 'n tweemaande-laagtepunt van 98,13 punte, wat 'n herstel in die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede weerspieël.

Behalwe vir winskoopkoop op laer vlakke, kom die dollar se herstel terwyl beleggers wag op sterker en duideliker bewyse rakende die pad van Amerikaanse rentekoerse in 2026.

Volgens die CME FedWatch-instrument staan die prysbepaling vir die waarskynlikheid om Amerikaanse rentekoerse onveranderd te hou tydens die Januarie 2026-vergadering tans op 76%, terwyl die prysbepaling vir 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte stabiel is op 24%.

Weeklikse prestasie

Gedurende hierdie week se verhandeling, wat amptelik met vandag se vereffening afsluit, is die Europese enkele geldeenheid, die euro, met ongeveer 0,8% teenoor die Amerikaanse dollar gestyg, op koers vir 'n derde agtereenvolgende weeklikse wins.

Christine Lagarde

Die president van die Europese Sentrale Bank, Christine Lagarde, het Woensdag gesê dat die ekonomie van die eurosone duidelike veerkragtigheid toon te midde van handelsspanning, en dat groeimomentum nou sy potensiële vlak nader, wat die ECB kan aanspoor om sy groeivoorspellings by die komende monetêre beleidsvergadering volgende week te verhoog.

Lagarde het bygevoeg, tydens 'n geleentheid wat deur die Financial Times georganiseer is, dat in die jongste ronde ekonomiese projeksies, ramings hoër hersien is, en sy verwag dat dit weer in Desember kan gebeur. Sy het ook gewys op verbeterende vertrouensaanwysers, veral in die sake- en vervaardigingsektore, sowel as werkgegewens wat voortgesette ekonomiese veerkragtigheid weerspieël.

Lagarde het herbevestig dat monetêre beleid “op ’n goeie plek” is, wat beleggers interpreteer as ’n teken dat daar geen aanpassing aan rentekoerse nodig is nie.

Europese rentekoerse

• Geldmarkprysbepaling vir die waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte deur die Europese Sentrale Bank in Desember is tans stabiel onder 10%.

• Bronne het aan Reuters gesê dat die Europese Sentrale Bank waarskynlik rentekoerse onveranderd sal hou tydens sy Desember-vergadering.

Rentekoersgaping

Na aanleiding van die besluit van die Federale Reserweraad hierdie week, het die rentekoersverskil tussen Europa en die Verenigde State vernou tot 160 basispunte ten gunste van Amerikaanse koerse, die kleinste gaping sedert Mei 2022, wat verdere winste in die euro teenoor die Amerikaanse dollar ondersteun.

Die Japannese jen het Vrydag in Asiatiese handel gedaal teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede, op koers vir sy eerste verlies in drie dae teenoor die Amerikaanse dollar, te midde van verbeterende risiko-aptyt oor globale finansiële markte en swakker vraag na die Japannese geldeenheid as 'n veilige hawe.

Die Bank van Japan sal volgende week vergader, en markte verwag wyd 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte. Beleggers hou die opmerkings van goewerneur Kazuo Ueda noukeurig dop vir duideliker seine oor die rigting van monetêre beleid in 2026.

Prysoorsig

• Japannese jen-wisselkoers vandag: Die Amerikaanse dollar het met ongeveer 0.15% teenoor die jen gestyg tot 155.77, vanaf 'n openingsvlak van 155.58, terwyl die sessie se laagtepunt op 155.45 aangeteken is.

• Die jen het Donderdag se verhandeling met ongeveer 0.3% teenoor die dollar afgesluit, wat 'n tweede agtereenvolgende daaglikse wins aandui, ondersteun deur Amerikaanse dollarverkope na 'n minder valkige Federale Reserweraadvergadering.

Globale markte

Amerikaanse aandelemarkte op Wall Street het nuwe rekordhoogtepunte in 'n breedweg positiewe omgewing aangeteken, veral nadat die Federale Reserweraad sy derde agtereenvolgende verlaging in Amerikaanse rentekoerse geïmplementeer het.

Die Fed het ook aangekondig dat hy vanaf 12 Desember korttermyn-staatseffekte sal begin koop, met die doel om likiditeitsvlakke in die mark te bestuur, met 'n aanvanklike ronde van ongeveer $40 miljard in Tesourie-effekte.

Dit kom benewens ongeveer $15 miljard wat die Federale Reserweraad vanaf hierdie maand in Tesourie-effekte sal herbelê uit vervaldatums van verbandgesteunde sekuriteite.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Vrydag met ongeveer 0,1% gestyg, na 'n herstel van 'n tweemaande-laagtepunt van 98,13 punte, wat 'n herstel in die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede weerspieël.

Behalwe vir winskoop-aankope op laer vlakke, kom die dollar se herstel terwyl beleggers wag op duideliker en sterker seine rakende die pad van Amerikaanse rentekoerse in 2026.

Bank van Japan

Die Bank van Japan sal volgende week sy beleidsvergadering hou te midde van sterk verwagtinge van 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte tot 'n reeks van 0,75%, die hoogste vlak sedert 2008 aan die begin van die wêreldwye finansiële krisis.

Markte monitor goewerneur Kazuo Ueda se kommentaar oor die vooruitsigte vir monetêre beleid in 2026 noukeurig, op 'n tydstip wanneer verwagtinge styg dat die Japannese regering tot verdere uitbreidende fiskale maatreëls kan oorgaan, wat kompleksiteit byvoeg tot die beleidslandskap waarmee die Bank van Japan te kampe het.

Japannese rentekoerse

• Na aanleiding van onlangse inflasie- en loondata in Japan, het markpryse vir 'n kwartpunt-rentekoersverhoging deur die Bank van Japan tydens sy Desember-vergadering bo 80% gestabiliseer.

• Die goewerneur van die Bank van Japan, Kazuo Ueda, het verlede week 'n meer optimistiese vooruitsig vir die Japannese ekonomie aangebied en gesê dat die sentrale bank die voor- en nadele van die verhoging van rentekoerse tydens sy volgende beleidsvergadering sal beoordeel.

• Drie regeringsamptenare het aan Reuters gesê dat die Bank van Japan waarskynlik later vanjaar rentekoerse sal verhoog.

Soos beklemtoon in die nuut gepubliseerde Nasionale Veiligheidstrategie, het president Donald Trump se administrasie hernude fokus geplaas op die handhawing van invloed en beheer in Latyns-Amerika. Washington se groeiende druk op Venezuela is 'n duidelike uitdrukking van hierdie nuwe buitelandse beleidsdoktrine, met die onlangse beslaglegging van 'n olietenkskip langs die Venezolaanse kus wat die jongste eskalasie aandui. Teen hierdie agtergrond is dit belangrik om te verstaan hoe die land se oliesektor deel geword het van 'n groter geopolitieke stryd.

Sedert die Verenigde State sanksies teen Venezolaanse ru-olie ingestel het in 2015, het die land se olieproduksie dramaties versleg. Jare van dalende olie-inkomste het 'n massiewe daling in belegging in energie-infrastruktuur veroorsaak, wat beteken dat selfs 'n volledige opheffing van sanksies dit uiters moeilik sou maak om produksie te laat herleef tot enigiets wat na sy "gloriejare" lyk. Nietemin het 'n mate van verslapping van sanksies in onlangse jare Venezuela toegelaat om produksie merkbaar te verhoog. Die jongste eskalasie van die Withuis - insluitend aanvalle op vermeende dwelmsmokkelbote en die beslaglegging van 'n tenkwa - het egter nuwe onsekerheid in die vooruitsigte vir Venezolaanse produksie ingespuit.

Venezuela besit die grootste oliereserwes ter wêreld, maar dra vandag slegs 1% van die wêreldwye voorraad by. Die land is verantwoordelik vir ongeveer 17% van die wêreldwye bewese reserwes, met meer as 300 miljard vate. Ter vergelyking besit die Verenigde State ongeveer 81 miljard vate. In die middel-1990's het Venezuela ongeveer 5% van die wêreld se olie geproduseer.

Maar jare van wanbestuur, onderbelegging en Amerikaanse sanksies het veroorsaak dat produksie ineengestort het. Die uiters swaar aard van Venezolaanse ru-olie maak ontginning ook duur en tegnies kompleks. Met Amerikaanse sanksies steeds in plek, vloei die meeste Venezolaanse olie nou na China deur "skaduvlote", wat beide lande toelaat om beperkings te omseil.

In onlangse maande het die Trump-administrasie sy militêre teenwoordigheid naby Venezuela uitgebrei. Trump het die vernietiging van verskeie klein bote in die streek beveel en diegene aan boord daarvan beskuldig dat hulle dwelms vir groot kartelle smokkel. Die administrasie het gesê Amerikaanse magte het sedert vroeg in September minstens 87 mense in 22 erkende aanvalle in die Karibiese Eilande en oostelike Stille Oseaan doodgemaak. Dit is die grootste Amerikaanse militêre teenwoordigheid in Latyns-Amerika in dekades, wat spekulasie laat ontstaan dat grondoperasies die volgende stap kan wees.

In Desember het die Venezolaanse president Nicolás Maduro beweer dat die werklike motivering agter die Amerikaanse militêre optrede olie was, 'n beskuldiging wat die Amerikaanse Staatsdepartement vinnig ontken het. Die Colombiaanse president Gustavo Petro het met Maduro se assessering saamgestem en gesê die drie maande lange militêre veldtog teen Caracas het niks meer as "olie-onderhandelinge" neergekom nie. Petro het bygevoeg dat Trump "nie aan Venezolaanse demokrasie dink nie, en nie eens aan dwelmhandel nie."

Trump het sy standpunt oor Maduro duidelik gemaak en openlik vir regimeverandering gepleit. Teen die einde van November het berigte aangedui dat Trump Maduro 'n sperdatum gegee het om af te tree. Maduro het glo "globale amnestie" vir homself en sy bondgenote geëis. Volgens lekkasies aan die Miami Herald het Trump vir Maduro gesê: "Jy kan jouself en jou naaste kring red, maar jy moet die land nou verlaat." Dieselfde berigte het gesê dat Trump veilige deurgang vir Maduro, sy vrou en sy seun aangebied het, "slegs as hy instem om onmiddellik te bedank."

Selfs met Trump se duidelike begeerte om Maduro te verwyder, bly die vraag of hy direkte beheer oor Venezolaanse olie soek, onseker. Gegewe die uitdagings om Venezuela se ultraswaar ru-olie te ontgin en die ernstige agteruitgang van die land se energie-infrastruktuur, sou die herlewing van produksie allesbehalwe maklik wees. Francisco J. Monaldi, direkteur van die Latyns-Amerikaanse Energieprogram aan die Rice Universiteit se Baker Instituut, skat die Venezolaanse produksie vandag op net minder as een miljoen vate per dag en stel voor dat dit slegs tot 4-5 miljoen vate per dag kan styg as $100 miljard oor tien jaar belê word.

Die regsgeleerde en Venezolaanse oliebedryfkenner José Ignacio Hernández het opgemerk dat “Venezuela se oliesektor vernietig is... Dit is nie 'n aantreklike korttermynmark nie, veral vir 'n land soos die Verenigde State, wat reeds die wêreld se grootste olieproduksie het.” Hy het bygevoeg dat Maduro reeds Amerikaanse firmas toegang tot olie- en goudprojekte in Venezuela gebied het. “As Trump 'n eksklusiewe ooreenkoms wou hê om Venezolaanse olie te beheer, sou hy Maduro se aanbod aanvaar het,” het Hernández gesê.

Daar word geglo dat oliebedrywighede in Venezuela rofweg soos volg verdeel is: PDVSA besit ongeveer 50%; Chevron ongeveer 25%; Chinese gesamentlike ondernemings 10%; Russiese maatskappye 10%; en Europese firmas 5%. Sedert Trump die beperkings op Chevron se bedrywighede in Venezuela verslap het, het die Amerikaanse firma ongeveer 150 000–160 000 vate per dag na die Verenigde State ingevoer.

Kenners merk ook op dat selfs al sou die regime vervang word, Venezuela waarskynlik nie sy oliebates direk aan die Verenigde State sal oorhandig nie. Enige nuwe regering sal dit vermy om die land se belangrikste hulpbronne prys te gee, wat binnelandse terugslag kan veroorsaak. Dit kan egter groter deelname van globale oliemaatskappye toelaat in ruil vir die massiewe beleggings wat nodig is om die land se ineengestorte energie-infrastruktuur te rehabiliteer.

Met die opposisieleier wat uit sy skuilplek te voorskyn kom om die Nobelprys vir Vrede te aanvaar, en met die Verenigde State wat 'n olietenkskip langs die Venezolaanse kus beslag lê, lyk dit asof Washington se pogings om Maduro te onttroon nog lank nie verby is nie.