Goudpryse het Woensdag in die Europese mark gestyg, hervat winste wat gister tydelik onderbreek is, en het hoër beweeg na 'n tweemaande-hoogtepunt, ondersteun deur verhoogde aankope van die metaal as een van die beste alternatiewe geleenthede, aangesien swak inflasiedata steeds oor groot ekonomieë na vore kom, wat verwagtinge van voortgesette wêreldwye rentekoersverlagings verhoog.

Daardie winste is beperk deur die Amerikaanse dollar wat 'n korttermyn-herstelsiklus betree het van twee-en-'n-half-maande laagtepunte, terwyl markte wag op die vrystelling van belangrike Amerikaanse inflasiedata op Donderdag.

Prysoorsig

• Goudpryse vandag: Goud het met ongeveer 0,95% gestyg tot $4 342,54, vanaf 'n openingsvlak van $4 302,57, en het 'n laagtepunt van $4 301,63 aangeteken.

• By Dinsdag se skikking het goudpryse met 0.1% gedaal, wat die eerste verlies in ses sessies was, te midde van korreksie en winsnemingsbedrywighede vanaf 'n tweemaande-hoogtepunt van $4,353.59 per ons.

Globale Rentekoerse

Swak inflasiedata bly oor groot ekonomieë verskyn, met Kanadese inflasie wat onder markverwagtinge is en Britse inflasie wat tot sy laagste vlak in agt maande daal, wat 'n voortgesette verligting van inflasionêre druk op groot globale sentrale banke beklemtoon, en die verwagtinge versterk dat hierdie banke rentekoerse in 2026 sal aanhou verlaag.

Die Bank van Engeland sal Donderdag die Britse rentekoerse met 25 basispunte verlaag tot 'n reeks van 3,75%, die laagste vlak sedert Desember 2022, in die vierde verslappingsfase vanjaar.

Die Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Woensdag met ongeveer 0,45% gestyg as deel van 'n herstel van 'n laagtepunt van twee en 'n half maande, op koers om sy eerste wins in drie sessies te behaal, wat 'n breë herstel in die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie globale geldeenhede weerspieël.

Behalwe dat dit van lae vlakke af gekoop het, kom die herstel van die Amerikaanse dollar te midde van die verligting van inflasionêre druk op groot globale sentrale banke, benewens die styging in die Amerikaanse werkloosheidsyfer, wat verwagtinge van rentekoersverlagings deur die Federale Reserweraad in 2026 versterk.

Amerikaanse rentekoerse

• Volgens die CME FedWatch-instrument staan prysbepaling vir die onveranderde houding van Amerikaanse rentekoerse tydens die Januarie 2026-vergadering tans op 78%, terwyl prysbepaling vir 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte op 22% staan.

• Beleggers prys tans twee Amerikaanse rentekoersverlagings oor die verloop van volgende jaar in, terwyl die Federale Reserweraad se projeksies op een verlaging van 25 basispunte dui.

• Om hierdie waarskynlikhede te herprys, monitor beleggers die vrystelling van verdere Amerikaanse ekonomiese data noukeurig, tesame met kommentaar van amptenare van die Federale Reserweraad.

• Belangrike Amerikaanse inflasiedata vir November sal Donderdag vrygestel word, wat verdere sterk bewyse lewer oor die pad van Amerikaanse monetêre beleid in 2026.

Goudvooruitsigte

Bob Haberkorn, senior markstrateeg by RJO Futures, het gesê dat Amerikaanse arbeidsmarkdata die Federale Reserweraad meer redes gee om rentekoerse te verlaag, en as koerse verlaag word, sal dit 'n positiewe sein vir goud wees – dit is hoe die mark dit tans interpreteer.

SPDR

Goudbesit by SPDR Gold Trust, die wêreld se grootste goudgesteunde beursverhandelde fonds, was Dinsdag onveranderd en het die totaal op 1 051,69 metrieke ton gestaan.

Die Britse pond het Woensdag in die Europese mark gedaal teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede, en het teruggeval van 'n twee maande lange hoogtepunt teenoor die Amerikaanse dollar, te midde van korrektiewe bewegings en winsneming, tesame met pogings deur die Amerikaanse geldeenheid om van lae vlakke te herstel.

Die terugtrekking kom terwyl beleggers hulle daarvan weerhou om nuwe lang posisies te bou voor die vrystelling van belangrike Britse inflasiedata, wat na verwagting 'n deurslaggewende rol sal speel in die vorming van die Bank van Engeland se beleidsbesluit wat Donderdag verwag word.

Huidige verwagtinge dui op 'n verlaging van 25 basispunte in Britse rentekoerse tot 'n reeks van 3,75%, die laagste vlak sedert Desember 2022, wat die vierde monetêre verligtingstap vanjaar aandui.

Prysoorsig

• Britse pond wisselkoers vandag: Die pond het met 0.3% teenoor die dollar gedaal tot 1.3380, vanaf 'n openingsvlak van 1.3423, terwyl dit 'n sessiehoogtepunt van 1.3427 aangeteken het.

• Dinsdag het die pond met ongeveer 0.35% teenoor die dollar gestyg, 'n tweede agtereenvolgende daaglikse wins aangeteken en 'n tweemaande-hoogtepunt van 1.3456 bereik, ondersteun deur sterk Britse ekonomiese data oor loongroei en industriële en kommersiële aktiwiteit.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Woensdag met meer as 0,2% gestyg, herstel van 'n laagtepunt in twee en 'n half maande en op pad na sy eerste wins in drie sessies, wat 'n herstel in die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie globale geldeenhede weerspieël.

Behalwe vir winskoop-aankope vanaf lae vlakke, kom die dollar se herstel voor die vrystelling van verdere belangrike Amerikaanse ekonomiese data, wat na verwagting duideliker seine sal gee oor die Federale Reserweraad se rentekoerspad in 2026.

Britse rentekoerse

• Die Bank van Engeland vergader Donderdag om die gepaste monetêre beleidshouding te bespreek in die lig van onlangse ekonomiese ontwikkelinge in die VK, veral aangesien kommer oor finansiële stabiliteit afgeneem het na die aankondiging van 'n relatief matige herfsbegroting.

• Die stemming om rentekoerse konstant te hou tydens die Bank van Engeland se November-vergadering het 'n groeiende neiging onder beleidmakers getoon om vanjaar 'n vierde monetêre verligtingstap te lewer.

• Markpryse vir 'n verlaging van 25 basispunte in Britse rentekoerse tydens hierdie week se vergadering bly stabiel bo 90%.

• Monetêre opdaterings en kommentaar van die goewerneur van die Bank van Engeland sal na verwagting sterk leiding gee oor die pad van Britse rentekoerse in 2026.

Britse inflasiedata

Om die huidige rentekoersverwagtinge te herprys, wag beleggers op die vrystelling van die VK se belangrikste inflasiedata vir November later vandag, wat na verwagting 'n beduidende impak op die Bank van Engeland se beleidsvooruitsigte sal hê.

Om 07:00 GMT word verwag dat die hoofverbruikersprysinflasie met 3,5% jaar-op-jaar in November sal styg, af van 3,6% in Oktober, terwyl die kern-VPI na verwagting met 3,4% jaar-op-jaar sal styg, onveranderd vanaf die vorige lesing.

Vooruitsigte vir die Britse pond

Ons verwag hier by Economies.com dat indien Britse inflasiedata onder markverwagtinge is, die argument vir 'n Britse rentekoersverlaging versterk sal word, wat sal lei tot verdere afwaartse druk op die Britse pond se wisselkoers.

Die Japannese jen het Woensdag in die Asiatiese mark gedaal teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede, en het teruggeval van 'n tweeweekse hoogtepunt teenoor die Amerikaanse dollar, te midde van korrektiewe bewegings en winsneming, tesame met pogings deur die Amerikaanse geldeenheid om van onlangse laagtepunte te herstel.

Markte sien nou uit na die laaste monetêre beleidsvergadering van die Bank van Japan vir 2025, wat Donderdag begin, met die beleidsbesluit wat Vrydag verwag word. Verwagtinge dui breedweg op 'n 25 basispuntverhoging in Japannese rentekoerse, wat die tweede monetêre verstrammingsstap vanjaar aandui.

Prysoorsig

• Japannese jen wisselkoers vandag: Die dollar het met 0.3% teenoor die jen gestyg tot 155.15, vanaf 'n openingsvlak van 154.69, terwyl die sessie-laagtepunt op 154.51 aangeteken is.

• Die jen het Dinsdag se verhandeling met 0.35% teenoor die dollar afgesluit, 'n tweede agtereenvolgende daaglikse wins aangeteken en 'n tweeweekse hoogtepunt van 154.39 bereik, te midde van die voortdurende afwikkeling van jen-dratransaksies.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Woensdag met 0,2% gestyg, na 'n laagtepunt van twee en 'n half maande en op koers vir sy eerste wins in drie sessies, wat 'n herstel in die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie globale geldeenhede weerspieël.

Behalwe vir winskoop-aankope vanaf lae vlakke, kom die dollar se herstel terwyl beleggers wag op verdere belangrike Amerikaanse ekonomiese data, wat na verwagting duideliker seine oor die Federale Reserweraad se rentekoerspad in 2026 sal gee.

Bank van Japan

Die Bank van Japan se beleidsvergadering begin Donderdag, terwyl amptenare die gepaste monetêre standpunt vir die wêreld se vierde grootste ekonomie beoordeel, te midde van sterk verwagtinge van 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte tot ongeveer 0,75%, die hoogste vlak sedert 2008 tydens die wêreldwye finansiële krisis.

Markte sal goewerneur Kazuo Ueda se kommentaar oor die vooruitsigte vir monetêre beleid in 2026 noukeurig dophou, op 'n tydstip wanneer verwagtinge styg dat die Japannese regering tot bykomende fiskale stimulus sal oorgaan, wat verdere kompleksiteit byvoeg tot die beleidslandskap waarmee die sentrale bank te kampe het.

Japannese rentekoerse

• Na aanleiding van onlangse inflasie- en loondata in Japan, het markpryse vir 'n kwartpuntkoersverhoging by hierdie week se vergadering bo 90% gestabiliseer.

• Die goewerneur van die Bank van Japan, Kazuo Ueda, het onlangs 'n meer optimistiese assessering van die Japannese ekonomie gelewer en gesê dat die sentrale bank die voor- en nadele van die verhoging van rentekoerse tydens sy komende beleidsvergadering sal opweeg.

• Drie regeringsamptenare het aan Reuters gesê dat die Bank van Japan waarskynlik rentekoerse in Desember sal verhoog.

Menings en ontledings

Ontleders by Societe Generale het gesê hulle verwag dat die Bank van Japan rentekoerse teen Julie volgende jaar tot 1% sal verhoog, terwyl hulle ook 'n rentekoersverhoging met Vrydag se beleidsbesluit verwag.

Thierry Wizman, wêreldhoof van buitelandse valuta- en koersstrategie by Macquarie, het gesê die Bank van Japan se stap is 'n reaksie op inflasionêre druk wat gekoppel is aan 'n swak jen, sowel as op 'n nuwe politieke wil om aan te spreek wat hy as 'n "lewenskostekrisis" in Japan beskryf het.

Wizman het bygevoeg dat Macquarie meer konstruktief is oor die Japannese jen as oor ander geldeenhede, en verwag dat die dollar/jen-paar teen die einde van 2026 na die 146-vlak sal beweeg.

In 'n treffende transformasie het die klein Suid-Amerikaanse landjie Guyana – tot onlangs een van die armste nasies op die vasteland – die wêreld se top 10 rykste lande volgens BBP per capita betree. In net een dekade het Guyana van sy eerste olie-ontdekking na die produksie van byna 900 000 vate ru-olie per dag uit die 6,6 miljoen akker Stabroek-blok beweeg. Hierdie prestasie het gekom ten spyte van 'n ongebalanseerde produksiedelingsooreenkoms wat die ExxonMobil-geleide konsortium wat die oliekonsessie beheer, sterk bevoordeel, maar dit het steeds 'n buitengewone ekonomiese oplewing gelewer. Die spoed van hierdie groei en die omvang van olie-inkomste wek egter kommer dat Guyana slagoffer kan word van die sogenaamde "olievloek".

In 'n onlangse ranglys van die wêreld se rykste lande gebaseer op 2025 BBP per capita-projeksies aangepas vir koopkragpariteit, het Guyana wêreldwyd tiende geplaas, vergeleke met die 107de plek net 'n dekade gelede. Die voormalige Britse kolonie staan nou agter welgestelde lande soos Brunei, Switserland en Noorweë, terwyl dit onverwags die Verenigde State, die wêreld se tweede grootste ekonomie, verbysteek.

Guyana se BBP op 'n koopkragpariteitsbasis het gestyg sedert olieproduksie in Desember 2019 begin het. Volgens data van die Internasionale Monetêre Fonds het die BBP sewevoudig gegroei, van $10,69 miljard daardie jaar tot 'n geprojekteerde $75,24 miljard teen 2025.

Hierdie massiewe uitbreiding het Guyana kortliks die vinnigste groeiende ekonomie ter wêreld gemaak. Tussen 2022 en 2024 het die land – met 'n bevolking van minder as een miljoen – jaarlikse groeikoerse van onderskeidelik 63,3%, 33,8% en 43,6% aangeteken, die hoogste wêreldwyd in elk van daardie jare.

Alhoewel groei die afgelope maande verlangsaam het, ten spyte van stygende olieproduksie na die aanvang van die Yellowtail-projek, word Guyana se ekonomie steeds verwag om met 10,3% in 2025 te groei, wat dit die wêreld se derde vinnigste groeiende ekonomie vanjaar maak.

Die jongste regeringsdata toon dat Guyana tans sowat 900 000 vate per dag produseer, wat dit die derde grootste olieprodusent in Suid-Amerika na Brasilië en Venezuela maak. Daar word verwag dat produksie sal aanhou styg namate Exxon drie bykomende projekte in die Stabroek-blok ontwikkel – Uaru, Whiptail en Hammerhead – saam met 'n vierde voorgestelde fasiliteit bekend as Longtail, wat steeds onder regulatoriese hersiening is.

Sodra hierdie drie projekte aanlyn kom, tussen 2026 en 2029, word verwag dat hulle 650 000 vate per dag se kapasiteit sal byvoeg, wat Guyana se totale potensiële produksie tot ongeveer 1,5 miljoen vate per dag sal verhoog.

'n Vierde fasiliteit is ook onder ontwikkeling, maar moet nog finale goedkeuring ontvang. Die Longtail-projek, wat in 2018 ontdek is, is die vierde ontdekking deur die Exxon-geleide konsortium in die Stabroek-blok. Anders as vorige projekte, sal Longtail – met 'n geraamde koste van $12,5 miljard – fokus op natuurlike gas- en kondensaatproduksie. Die projek ondergaan tans omgewingsassessering, met Exxon wat 'n finale beleggingsbesluit teen die einde van 2026 verwag. Indien goedgekeur, sal produksie in 2030 begin, wat tot 1,5 miljard kubieke voet natuurlike gas per dag en 290 000 vate kondensaat sal byvoeg, wat Guyana se totale koolwaterstofproduksie tot bo 1,7 miljoen vate per dag stoot.

Namate hierdie buitelandse bates in werking tree, sal olieproduksie die voormalige Britse kolonie se BBP verder verhoog. Die IMF verwag dat Guyana se BBP, op 'n koopkragpariteitsbasis, tussen 2025 en 2030 meer as sal verdubbel, van $75 miljard tot $156 miljard. Vir 'n land met minder as een miljoen mense, is dit gelykstaande aan 'n BBP per capita wat $193 000 nader. Volgens hierdie maatstaf sal Guyana die wêreld se tweede rykste land na Liechtenstein word, voor Singapoer. So 'n uiterste konsentrasie van rykdom uit 'n enkele hulpbron - olie - het egter kommer oor die risiko van die olievloek vererger.

Die "olievloek" verwys na die verskynsel waarin hulpbronryke lande uitermatig afhanklik raak van ru-olie-inkomste, wat dikwels lei tot swak regering, korrupsie, wanbestuur, demokratiese erosie, politieke onstabiliteit en uiteindelik interne konflik. Venezuela is 'n prominente voorbeeld, waar dekades van oormatige afhanklikheid van olie ekonomiese ontwikkeling ondermyn het, die land gedestabiliseer het en in diktatorskap en ekonomiese ineenstorting gekulmineer het.

Teen hierdie agtergrond het die Stabroek-blok – wat na raming ten minste 11 miljard vate herwinbare oliebronne bevat – 'n fokuspunt vir Caracas geword. Na aanleiding van Exxon se reeks wêreldklas-ontdekkings op see, het die Venezolaanse president Nicolás Maduro vyandige retoriek en dreigemente verskerp in 'n poging om die lank betwiste Essequibo-streek terug te eis. Essequibo, wat ongeveer so groot is soos die Amerikaanse staat Georgia, maak twee derdes van Guyana se grondgebied uit en is ryk aan edelmetale, diamante, koper, yster, aluminium, bauxiet en mangaan.

Die produktiewe Stabroekblok lê binne Guyana se territoriale waters in die betwiste Essequibo-streek, wat Venezuela sedert sy onafhanklikheid opgeëis het. Oor die afgelope drie jaar het Caracas pogings verskerp om beheer oor die gebied te herstel, insluitend dreigemente van inval. Die Essequibo-grens het herhaaldelike botsings tussen die Guyanese weermag en Venezolaanse kriminele groepe gesien, terwyl Venezolaanse vlootskepe die Stabroekblok binnegegaan het om drywende produksie-, bergings- en aflaaiskepe wat daar opereer, te teister en te bedreig.

Daar is toenemende kommer dat Guyana – 'n ontwikkelende land met 'n geskiedenis van korrupsie – nie die nodige bestuurskapasiteit en institusionele stabiliteit het om die enorme rykdom wat deur hierdie ongekende olie-oplewing gegenereer word, te bestuur nie. Vrae ontstaan reeds oor hoe Georgetown die massiewe olie-inkomste wat in die staatskas vloei, bestee. Die regering het 'n ambisieuse infrastruktuurprogram van stapel gestuur, wat $1,2 miljard vir openbare werke in 2025 toewys om nuwe paaie en brûe te finansier, 'n wêreldklas-diepwaterhawe te ontwikkel en openbare fasiliteite soos hospitale uit te brei. Nietemin is daar wydverspreide vrese dat baie Guyanese burgers nie voordeel trek uit die ekonomiese oplewing nie.

Ten spyte van vinnige groei, leef 'n groot deel van die bevolking steeds onder die armoedegrens. Ontleders skat dat tot 58% van Guyana se bevolking in armoede bly, hoewel presiese syfers moeilik is om vas te stel weens beperkte amptelike data. Die Wêreldbank het in 2019 beraam dat 48% van die bevolking onder die armoedegrens geleef het. Gemeenskapsleiers voer aan dat olie-inkomste nog nie die armste gemeenskappe bereik het nie, veral in landelike gebiede.

Hierdie bekommernisse word vererger deur Guyana se groeiende afhanklikheid van wisselvallige globale energiemarkte in 'n tyd wanneer olieprysvooruitsigte toenemend onseker lyk. Maatstaf Brent-ru-oliepryse het die afgelope jaar met 17% gedaal, wat olie-inkomste direk beïnvloed het. Ontleders by groot finansiële instellings verwag dat Brent-pryse teen 2027 tot ongeveer $30 per vat sal daal as gevolg van wêreldwye ooraanbod. Die vinnige ontwikkeling van Guyana se buitelandse velde is ongetwyfeld een van die belangrikste bydraers tot die skerp styging in nie-OPEC globale aanbodgroei.

Dit sal swaar druk op Guyana se nuutgevonde olierykdom plaas. Namate wêreldwye oliepryse daal te midde van ooraanbod, sal die land se olie-inkomste krimp – 'n probleem wat vererger word deur die feit dat 75% van die produksie van die Stabroek-blok as koste-olie geklassifiseer word, wat beteken dat dit uitgesluit word van tantième- en winsdelingsberekeninge met die staat. Hoewel dit dalk nie genoeg is om die huidige oplewing op kort termyn te ontspoor nie, hou dit aansienlike risiko's van korrupsie, wanbestuur, ongebalanseerde ontwikkeling en langtermynskade aan 'n ekonomie in wat al hoe meer afhanklik van olie word.