Goudpryse het Woensdag in die Europese mark gedaal, hul verliese vir die tweede agtereenvolgende dag verdiep en hul laagste vlakke in twee weke aangeteken, op koers om die historiese sielkundige versperring van $4 000 per ons te hertoets, onder druk van die breë styging in die Amerikaanse dollar.

Te midde van verhoogde pryse vir die waarskynlikheid van Amerikaanse rentekoersverhogings vanjaar, veral na aanleiding van die Federale Reserweraad se jongste valkige vergadering onder Kevin Warsh, wag markte op die vrystelling van die Amerikaanse persoonlike verbruiksuitgawes-verslag vir Mei op Donderdag.

Die Prys

• Goudpryse vandag: Goudpryse het met 1,5% gedaal tot $4 050,49 per ons, die laagste vlak sedert 11 Junie, vanaf 'n openingsvlak van $4 110,75, en het 'n sessiehoogtepunt van $4 115,16 aangeteken.

• By Dinsdag se skikking het goudpryse met 1.95% gedaal, wat hul vierde verlies in die laaste vyf handelsdae is, as gevolg van druk van die sterker dollar, ondersteun deur aggressiewe verwagtinge van die Federale Reserweraad.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Woensdag met 0,3% gestyg, wat die winste vir 'n derde agtereenvolgende sessie voortgesit het en 'n 13-maande-hoogtepunt van 101,69 punte bereik het, wat die voortgesette styging van die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van hoof- en sekondêre geldeenhede weerspieël.

Soos ons weet, maak 'n sterker Amerikaanse dollar dollar-gedenomineerde goudstawe minder aantreklik vir kopers wat ander geldeenhede hou.

Die Amerikaanse dollar styg danksy die vraag na die geldeenheid as die beste beskikbare belegging, te midde van 'n bestendige stroom sterk Amerikaanse ekonomiese data wat die Federale Reserweraad se neiging tot hoër rentekoerse ondersteun, en as 'n alternatiewe belegging te midde van die swaar uitverkoping in globale tegnologie-aandele.

Amerikaanse rentekoerse

• Die president van die Chicago Federale Reserweraad, Austan Goolsbee, het gesê dat met die arbeidsmark wat stabiel bly, beleidmakers gefokus is op die bepaling of verhoogde inflasie sal voortduur of afneem namate die impak van hoër tariewe vervaag en of 'n oplossing vir die Midde-Oosterse konflik bereik word.

• Volgens die CME FedWatch-instrument is die waarskynlikheid dat die Federale Reserweraad rentekoerse onveranderd sal laat tydens die Julie-vergadering tans 64%, terwyl die waarskynlikheid van 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte 36% is.

• Die waarskynlikheid dat die Federale Reserweraad rentekoerse onveranderd sal laat tydens die Desember-vergadering staan tans op 14%, terwyl die waarskynlikheid van 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte op 86% staan.

• Om daardie verwagtinge te herprys, monitor beleggers noukeurig bykomende Amerikaanse ekonomiese data, tesame met kommentaar van amptenare van die Federale Reserweraad.

• Die Amerikaanse persoonlike verbruiksuitgawes-verslag word Donderdag vrygestel. Dit is die Federale Reserweraad se voorkeur-inflasiemaatstaf en sal na verwagting verdere leidrade gee oor die pad van monetêre beleid vanjaar.

Goudvooruitsigte

Finansiële markte-strateeg Ilya Spivak het gesê: "Wat ons nou sien, is die evolusie van die druk wat goud ondervind het as gevolg van die nasleep van die oorlog. Die inflasiedinamika wat tot hoër rentekoerse lei, word nou duidelik in markte weerspieël deur dalende effektepryse, stygende opbrengste, 'n sterker Amerikaanse dollar en laer goudpryse."

Spivak het bygevoeg: "As markte hoofsaaklik op inflasie gefokus bly en die $4 000-vlak na onder gebreek word, kan pryse na $3 800 beweeg. Op daardie stadium kan besprekings begin oor die moontlikheid om $3 500 as die volgende teiken te toets."

SPDR-fonds

Belange in die SPDR Gold Trust, die wêreld se grootste goudgesteunde beursverhandelde fonds, het Dinsdag met 4,57 metrieke ton gedaal, wat die totale beleggings tot 1 017,63 metrieke ton laat daal het, die laagste vlak in een week.

Die euro het Woensdag in Europese handel gedaal teenoor 'n mandjie globale geldeenhede, wat sy verliese vir 'n derde agtereenvolgende sessie teenoor die Amerikaanse dollar verleng het en sy laagste vlak in 'n jaar bereik het, aangesien beleggers steeds die dollar as die aantreklikste geldeenheid en alternatiewe belegging in die buitelandse valutamark verkies het.

Met dalende globale oliepryse, verlig inflasionêre druk op beleidmakers van die Europese Sentrale Bank, wat die waarskynlikheid van nog 'n rentekoersverhoging van die ECB later vanjaar verminder.

Die Prys

• Euro-wisselkoers vandag: Die euro het met ongeveer 0.2% teenoor die dollar gedaal tot $1.1361, die laagste vlak sedert Junie 2025, vanaf 'n openingsvlak van $1.1381. Die sessiehoogtepunt is aangeteken teen $1.1384.

• Die euro het Dinsdag met 0.4% teenoor die dollar afgesluit, wat 'n tweede agtereenvolgende daaglikse daling aandui na die vrystelling van sterk Amerikaanse ekonomiese data.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Woensdag met meer as 0,1% gestyg, wat die winste vir 'n derde agtereenvolgende sessie voortgesit het en 'n 13-maande-hoogtepunt van 101,51 punte bereik het, wat die voortgesette sterkte van die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van globale eweknieë weerspieël.

Die styging word gedryf deur die vraag na die dollar as die aantreklikste beskikbare belegging te midde van 'n bestendige stroom sterk Amerikaanse ekonomiese data, wat die Federale Reserweraad se neiging tot hoër rentekoerse ondersteun.

Die dollar trek ook voordeel as 'n alternatiewe veilige hawe-belegging te midde van die voortdurende uitverkoping in globale tegnologie-aandele.

Globale oliepryse

Wêreldwye oliepryse het Woensdag met byna 1% gedaal, wat verliese vir 'n derde agtereenvolgende sessie verdiep het en hul laagste vlakke in drie maande bereik het te midde van verwagtinge van gladder ru-olievloei deur die Straat van Hormuz.

Laer oliepryse help om kommer oor versnelde inflasie te verminder, wat die saak versterk vir die Europese Sentrale Bank om monetêre beleidsinstellings vir 'n langer tydperk vanjaar onveranderd te laat.

Europese rentekoerse

• Verslae dui daarop dat die Europese Sentrale Bank oorweeg om die normalisering van monetêre beleid in Julie te staak indien energiepryse op huidige vlakke bly.

• Geldmarkpryse vir 'n 25-basispunt ECB-rentekoersverhoging in Julie bly stabiel teen ongeveer 30%.

• Om daardie verwagtinge te herevalueer, wag beleggers op bykomende ekonomiese data vir die eurosone, veral inflasie, werkloosheid en loonsyfers.

Die Japannese jen het Woensdag hoër in Asiatiese handel teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede gestyg, in 'n poging om te herstel van 'n tweejaar-laagtepunt teenoor die Amerikaanse dollar te midde van beskeie koopaktiwiteit op laer vlakke.

Tot dusver het die jongste ronde mondelinge waarskuwings van Japannese amptenare min gedoen om druk op die geldeenheid te verlig, aangesien wye rentekoersverskille tussen die Verenigde State en Japan voortduur, terwyl markte onseker bly oor Tokio se bereidwilligheid om in te gryp.

Die Prys

• Japannese jen wisselkoers vandag: Die dollar het met ongeveer 0.1% teenoor die jen gedaal tot ¥161.45, vanaf 'n openingsvlak van ¥161.57. Die sessiehoogtepunt is aangeteken teen ¥161.63.

• Die jen het Dinsdag min verander teenoor die dollar geëindig nadat dit Maandag 'n tweejaar-laagtepunt van ¥161.93 bereik het, naby sy 40jaar-laagtepunt van ¥161.95.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Woensdag met meer as 0,1% gestyg, wat die winste vir 'n derde agtereenvolgende sessie voortgesit het en 'n 13-maande-hoogtepunt van 101,51 punte bereik het, wat die voortgesette sterkte van die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van globale eweknieë weerspieël.

Die styging is gedryf deur die vraag na die dollar as die aantreklikste beskikbare belegging, ondersteun deur 'n reeks sterk Amerikaanse ekonomiese data-vrystellings wat die Federale Reserweraad se neiging tot hoër rentekoerse versterk.

Die dollar trek ook voordeel as 'n alternatiewe veilige hawe-belegging te midde van die voortdurende uitverkoping in globale tegnologie-aandele.

Japannese owerhede

Japannese owerhede hou die bewegings van die valutamark steeds noukeurig dop namate die jen sy swakste vlakke in 40 jaar nader nadat dit bo die belangrike drempel van ¥160 per dollar gebreek het, 'n vlak wat wyd beskou word as 'n potensiële sneller vir hernieude intervensie.

Die Japanse minister van finansies, Satsuki Katayama, het laat Maandag 'n aanlyn vergadering met die Amerikaanse minister van finansies, Scott Bessent, gehou te midde van groeiende kommer oor skerp wisselkoersskommelings.

Volgens Reuters-bronne het die besprekings gefokus op beleidsopsies om die jen se historiese swakheid aan te spreek, insluitend die moontlikheid van intervensie in die valutamark.

Katayama het Maandag herhaal dat regeringsowerhede ten volle bereid is om beslissende stappe te neem en te eniger tyd direk in valutamarkte in te gryp om die jen teen spekulatiewe bewegings te beskerm.

Menings en ontledings

• Matt Simpson, Senior Markontleder by StoneX, het gesê Japan se Ministerie van Finansies mag toenemend bekommerd wees oor die dollar-jen-wisselkoers wat tot sy hoogste vlak van 2024 styg.

• Simpson het bygevoeg dat owerhede dalk ook voel dat hulle nie veel daaraan kan doen nie, aangesien ingryping teen 'n valkige Federale Reserweraad en sterk Amerikaanse ekonomiese data duur en ondoeltreffend kan wees.

• Voormalige Bank van Japan-raadslid Sayuri Shirai het gesê die jen kan verswak tot ¥165 per dollar as die Federale Reserweraad vanjaar rentekoerse verhoog.

Japannese rentekoerse

• Die opsomming van menings van die Bank van Japan se Junie-monetêre beleidsvergadering, wat Woensdag vrygestel is, het getoon dat sommige raadslede verdere monetêre verstramming versoek het om die sentrale bank se beleidskoers na vlakke te skuif wat as neutraal vir die ekonomie beskou word.

• Markpryse vir 'n kwartpuntkoersverhoging by die Bank van Japan se Julie-vergadering bly onder 25%.

• Beleggers wag op bykomende data oor inflasie, werkloosheid en loongroei in Japan om daardie verwagtinge te heroorweeg.

Die Amerikaanse president Donald Trump se hernieude dreigemente om Iran aan te val, gekombineer met Iranse onderhandelaars wat weereens van gesprekke in Switserland wegstap, het onsekerheid oor die toekoms van een van die wêreld se mees kritieke olie-deurgangsroetes laat herleef.

Alhoewel onderhandelinge steeds vordering maak, bly onsekerheid oor globale olievoorsieningsekerheid hoog as gevolg van die risiko-omgewing rondom die Straat van Hormuz – 'n kwessie wat baie markdeelnemers blykbaar oor die hoof sien.

Sommige sosiale media-gebruikers het selfs begin om na Hormuz te verwys as "Schrödinger se Straat", en met goeie rede. Die kwessie is nie meer bloot of skepe ongehinderd deur Iranse magte of 'n moontlike Amerikaanse blokkade kan deurvaar nie. Dit gaan ook daaroor of skeepvaartmaatskappye, versekeraars, banke en ander deelnemers aan die oliehandel vragbewegings betroubaar kan dophou en die veiligheid van skeepvaartroetes kan verifieer.

Die energie-analisefirma Kpler het onlangs aangevoer dat die risiko's wat voortspruit uit die konflik tussen die Verenigde State, Israel en Iran veel verder strek as die vraag of die seestraat tegnies oop of toe is. Die vermoë om tenkverkeer te monitor het 'n kritieke komponent geword in die beoordeling van die algehele risiko.

Die meeste mediadekking en markanalise rondom die Straat van Hormuz fokus op 'n vereenvoudigde narratief wat rondom twee uitkomste gebou is: oop of geslote. Kpler se handelsrisiko-ontleder Ana Subasic het egter verlede week gewaarsku dat hierdie raamwerk misleidend is omdat baie ander faktore die situasie beïnvloed.

Sy het opgemerk dat olievragte betroubare dophou dwarsdeur hul reis benodig vir beide versekerings- en sanksie-nakomingsdoeleindes.

"'n Vaartuig mag dalk deur die seestraat kan vaar," het Subasic gesê, "maar as sy bewegings nie betroubaar gemonitor kan word nie as gevolg van gedegradeerde of gemanipuleerde posisioneringsdata, word die reisrekord twyfelagtig. Hawe-toegangsverifikasie misluk, risikokartering breek af, en die rekonstruksie van die vaartuig se roete word onderhewig aan dispuut."

Sulke inligting is noodsaaklik vir alle partye betrokke by olieverskepings. Tog het die mark hierdie bekommernisse grootliks geïgnoreer terwyl hulle gefokus het op die simplistiese "oop teenoor geslote" narratief wat olietermynpryse direk beïnvloed.

In die fisiese oliemark maak hierdie besonderhede egter dikwels veel meer saak as of die seestraat tegnies oop is. Hierdie werklikheid word dikwels weerspieël in beduidende verskille tussen termynpryse en fisiese ru-olie-afleweringspryse.

Die situasie kan in die komende maande selfs meer ingewikkeld raak.

Lloyd's List het verlede week berig dat Iran 'n verpligte versekeringstelsel ingestel het vir alle skepe wat deur die Straat van Hormuz vaar, wat deur 'n nuutgestigte Persiese Golfstraat-owerheid geadministreer sal word.

Volgens die verslag sal versekeringsdekking aanvanklik gratis verskaf word, hoewel daardie reëling na verwagting nie onbepaald sal duur nie.

Die publikasie het 'n Iranse dokument aangehaal wat lui:

"Versekering sal aanvanklik gratis aan vaartuigeienaars verskaf word, met alle kostes wat deur die Islamitiese Republiek van Iran gedek word. Die Persiese Golfstraat-owerheid behou die reg voor om in die toekoms versekeringsfooie te hef, waarna vaartuigeienaars die nodige dekking moet koop en hernu."

Die nuwe owerheid sal ook die enigste liggaam wees wat gemagtig is om deurgangspermitte uit te reik en die roetes te bepaal wat vaartuie moet volg terwyl hulle deur die seestraat navigeer.

Lloyd's List het een tenk-eienaar aangehaal wat gesê het: "Dit is waansin. Die hele situasie het chaoties geword."

Die ontwikkeling illustreer hoe kompleks die werklikheid geword het en waarom die fokus uitsluitlik op of die seestraat oop of toe is, nie die volle prentjie vasvang nie.

Soos Subasic verduidelik het, is die belangriker vrae: "Wie beweeg deur die seestraat? Wanneer beweeg hulle deur? Onder watter vlak van risiko? En skep daardie risiko blootstelling vir belanghebbendes in die reis soos skeepseienaars, bevrachters, versekeraars, banke en vragontvangers?"

Voor die aanvanklike Amerikaanse en Israeliese aanvalle op Iran was hierdie inligting oor die algemeen beskikbaar vir alle markdeelnemers. Vandag het beduidende gapings in die data ontstaan.

Versekeraars en banke is veral ongemaklik met sulke inligtingsgapings, veral te midde van 'n aktiewe militêre konflik, 'n komplekse sanksieregime en verhoogde maritieme veiligheidsrisiko's.

Die gevolg is hoër versekeringskoste, aangesien onsekerheid en beperkte sigbaarheid die koste van die vervoer van olievragte verhoog.

Maleisië se New Straits Times het onlangs berig dat versekeringskoste vir 'n baie groot ru-oliedraer (VLCC) wat vanaf die Persiese Golf vaar, voorheen tussen $150 000 en $225 000 per reis gewissel het voor die konflik.

Na die uitbreek van vyandelikhede het daardie koste gestyg tot tussen $5 miljoen en $7,5 miljoen per reis.

Tog verteenwoordig hierdie dramatiese kostestygings dalk nie die grootste langtermyn-uitdaging nie. Die meer beduidende probleem lê in die volgehoue inligtingsgapings wat deur Subasic uitgelig is.

Daardie gapings sal waarskynlik onsekerheid rondom olievervoer deur die Straat van Hormuz vir 'n geruime tyd verhoog, ongeag hoeveel vordering vredesonderhandelinge maak of watter uitkomste in die komende weke na vore kom.

Die feit dat hierdie bykomende risiko's nie ten volle in olietermynmarkte weerspieël is nie, lewer ook verdere bewyse van die groeiende ontkoppeling tussen die fisiese oliemark en die papierhandelmark.