Goudpryse het Maandag in die Europese mark gedaal, wat verliese vir die vierde agtereenvolgende dag verdiep het en hul laagste vlak in twee weke aangeteken het. Die daling is gedryf deur 'n verlangsaming in die vraag na veilige hawens te midde van die heersende positiewe sentiment in globale markte, benewens die stygende Amerikaanse dollar in die buitelandse valutamark.

Die Verenigde State en die Europese Unie het 'n belangrike handelsooreenkoms voor die sperdatum van 1 Augustus bereik, en intensiewe handelsonderhandelinge sal later vandag tussen Washington en Beijing in die Sweedse hoofstad, Stockholm, begin.

Die Federale Reserweraad se monetêre beleidsvergadering begin môre, Dinsdag, met besluite wat Woensdag aangekondig sal word. Verwagtinge dui daarop dat rentekoerse vir die vierde agtereenvolgende vergadering onveranderd sal bly.

Die Prys

• Goudpryse vandag: Goud het met 0,4% gedaal tot $3 323,84, af van die openingsprys van $3 337,62, nadat dit 'n sessiehoogtepunt van $3 345,37 bereik het.

• Met Vrydag se sluiting het goudpryse met 0.9% gedaal, wat 'n derde agtereenvolgende daaglikse verlies aandui, onder druk van die stygende Amerikaanse dollar.

• Oor die afgelope week het goud met 0.4% gedaal, en 'n tweede agtereenvolgende weeklikse verlies aangeteken as gevolg van korreksie en winsneming vanaf die vyfweek-hoogtepunt van $3,438.94 per ons.

Positiewe Handelsontwikkelings

Die Verenigde State het Sondag 'n raamwerkhandelsooreenkoms met die Europese Unie onderteken, wat 'n tarief van 15% op die meeste Europese goedere instel – die helfte van die koers wat voorheen deur Trump gedreig is vanaf 1 Augustus. Hierdie stap het gehelp om 'n breër handelsoorlog tussen die twee bondgenote, wat saam byna een derde van die wêreldhandel uitmaak, te voorkom.

Senior Amerikaanse en Chinese onderhandelaars sal na verwagting Maandag in Stockholm vergader om die huidige handelswapenstilstand te verleng en skerp tariefverhogings te voorkom.

Die Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Maandag met 0,5% gestyg en sy winste vir die derde agtereenvolgende sessie voortgesit, wat die voortgesette sterkte van die dollar teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede weerspieël.

Hierdie styging kom terwyl kommer oor 'n Amerikaanse ekonomiese verlangsaming afgeneem het na onlangse handelsooreenkomste met Japan en die EU, tesame met sterk ekonomiese data wat daarop dui dat die Federale Reserweraad die hervatting van rentekoersverlagings kan vertraag.

Federale Reserweraad

Die Federale Reserweraad se deurslaggewende monetêre beleidsvergadering begin môre, Dinsdag, met besluite wat Woensdag verwag word. Projeksies dui op geen verandering in Amerikaanse rentekoerse nie – wat die vyfde agtereenvolgende vergadering met stabiele koerse is.

Die beleidsverklaring en kommentaar van die Fed-voorsitter, Jerome Powell, sal na verwagting duidelike en sterk seine gee rakende die toekoms van rentekoerse in die Verenigde State vir die res van die jaar.

Amerikaanse rentekoerse

• Volgens die CME Groep se FedWatch-instrument: Die waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte by die Julie-vergadering is tans 3%, terwyl die waarskynlikheid om rentekoerse onveranderd te hou, 97% is.

• Die waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte in September word tans op 62% geprys, met 'n 38%-kans dat rentekoerse onveranderd bly.

Goudvooruitsigte

• Jigar Trivedi, senior ontleder van Reliance Securities, het gesê die ooreenkoms het transatlantiese handelsspanning verlig en druk op goud geplaas.

• Trivedi het bygevoeg: Op kort termyn verwag ons nie beduidende of skerp skommelinge in goudpryse nie, aangesien beleggers se fokus verskuif na 'n deurslaggewende week vir Amerikaanse monetêre beleid en ekonomiese data.

SPDR-fonds

Goudbesit by die SPDR Gold Trust – die wêreld se grootste goudgesteunde ETF – het Vrydag onveranderd gebly en die totale besit op 957,09 metrieke ton gelaat, die hoogste vlak sedert 23 Junie.

Die euro het Maandag in die Europese mark gestyg aan die begin van die week se verhandeling teenoor 'n mandjie globale geldeenhede, en het sy winste hervat wat twee dae lank teenoor die Amerikaanse dollar gestaak het, en weer eens 'n tweeweekse hoogtepunt genader, ondersteun deur die handelsooreenkoms tussen die Europese Unie en die Verenigde State.

Na 'n valkige vergadering deur die Europese Sentrale Bank verlede week, het verwagtinge vir 'n rentekoersverlaging in September gedaal. Om daardie verwagtinge te herprys, wag beleggers nou op die vrystelling van verskeie belangrike ekonomiese aanwysers uit Europa - veral Julie-inflasiedata.

Die Prys

• EUR/USD vandag: Die euro het met 0.25% teenoor die dollar gestyg tot $1.1770, teenoor Vrydag se sluitingsprys van $1.1741, en het die laagste vlak gedurende vandag se sessie teen $1.1748 aangeteken.

• Vrydag het die euro die sessie met minder as 0.1% teenoor die dollar afgesluit, wat 'n tweede agtereenvolgende daaglikse verlies aandui as gevolg van voortgesette korreksie en winsneming vanaf die tweeweekse hoogtepunt van $1.1775.

• Verlede week het die euro met 1.0% teenoor die dollar gestyg, wat sy eerste weeklikse wins in die afgelope drie weke aangeteken het, ondersteun deur die Europese Sentrale Bank se monetêre beleidsvergadering.

Handelsooreenkoms tussen die EU en die VSA

Tydens hul vergadering in Skotland op Sondag het die Amerikaanse president Donald Trump en die president van die Europese Kommissie, Ursula von der Leyen, 'n nuwe handelsooreenkoms aangekondig wat die volgende insluit:

• Die ooreenkoms stel Amerikaanse tariewe op invoere uit Europa – insluitend motors, farmaseutiese produkte en halfgeleiers – teen 'n koers van 15% vanaf 1 Augustus.

• ’n Geselekteerde groep Amerikaanse goedere sal ten volle vrygestel word van Europese tariewe onder ’n “geen-wederkerigheid”-raamwerk, insluitend: vliegtuigonderdele, halfgeleiertoerusting, sommige generiese farmaseutiese produkte, chemikalieë en strategiese landbouprodukte.

• Tariewe op staal en aluminium sal vir eers op 50% bly, met beide kante wat saamstem oor die potensiaal om dit later met 'n kwotastelsel te vervang.

• Die EU het hom daartoe verbind om tot $600 miljard in beleggings in die Amerikaanse ekonomie te spuit tydens Trump se tweede termyn.

• Die EU het ook daartoe verbind om sowat $750 miljard in Amerikaanse energieprodukte – insluitend vloeibare natuurlike gas en kernsteenkool – oor drie jaar aan te koop.

• Trump het verklaar dat die ooreenkoms daarop gemik is om die VSA se handelstekort met die EU te verminder, wat in 2024 $235,6 miljard bereik het.

• Von der Leyen het die ooreenkoms beskryf as iets wat “stabiliteit en voorspelbaarheid” vir beide kante bied, met ’n fokus op die “herbalansering” van die handelsverhouding.

Europese Rentekoerse

• Verlede week het die Europese Sentrale Bank sy hoofrentekoerse onveranderd gelaat op 2.15% – die laagste vlak sedert Oktober 2022 – nadat dit koerse in die vorige vergadering vir die sewende keer agtereenvolgens verlaag het.

• Die ECB het verkies om sy monetêre verslapping te staak in afwagting van duidelikheid oor toekomstige Amerikaanse handelsbetrekkinge.

• ECB-president Christine Lagarde het na die monetêre beleidsvergadering gesê: “Ons is in 'n wagmodus.” Sy het bygevoeg dat die eurosone-ekonomie veerkragtigheid getoon het ten spyte van wêreldwye ekonomiese onsekerheid.

• Volgens Reuters-bronne het 'n duidelike meerderheid in die ECB-vergadering 'n voorkeur uitgespreek om rentekoerse onveranderd te hou in September, wat 'n tweede agtereenvolgende vergadering met hierdie standpunt aandui.

• Geldmarkpryse vir 'n 25-basispunt ECB-koersverlaging in September het van 50% tot onder 30% gedaal.

• Om daardie verwagtinge te herprys, sal beleggers in die komende tydperk verskeie ekonomiese aanwysers uit Europa noukeurig dophou, benewens verklarings deur ECB-amptenare.

Die Japannese jen het Maandag in die Asiatiese mark gedaal teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede, wat sy verliese vir die derde agtereenvolgende dag teenoor die Amerikaanse dollar verleng het. Dit kom te midde van positiewe wêreldhandelsontwikkelings wat die risiko-aptyt in markte verbeter het en die vraag na veilige hawe-bates verminder het.

Die Bank van Japan sal na verwagting hierdie week vergader om gepaste monetêre beleid te bespreek in die lig van onlangse ekonomiese ontwikkelinge in die land, met die waarskynlikheid van 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte tans onder 20%.

Die Prys

• USD/JPY vandag: Die dollar het met 0.25% teenoor die jen gestyg tot ¥148.02, teenoor Vrydag se sluitingsprys van ¥147.65, en het die laagste vlak gedurende vandag se sessie teen ¥147.51 aangeteken.

• Die jen het met Vrydag se vereffening met 0.45% teenoor die dollar gedaal, wat 'n tweede agtereenvolgende daaglikse verlies aandui, as gevolg van voortgesette regstelling en winsneming vanaf 'n tweeweekse hoogtepunt van ¥145.85.

• Verlede week het die jen met 0,75% teenoor die dollar gestyg, die eerste weeklikse wins in die afgelope drie weke, te midde van politieke onsekerheid in Japan na die regerende party se nederlaag in die verkiesings vir die hoërhuis.

Positiewe Handelsontwikkelings

Tydens hul vergadering in Skotland op Sondag het die Amerikaanse president Donald Trump en die president van die Europese Kommissie, Ursula von der Leyen, 'n nuwe handelsooreenkoms aangekondig wat 'n tarief van 15% op goedere van die Europese Unie insluit - die helfte van die koers wat Trump gedreig het om vanaf 1 Augustus in te stel.

Senior Amerikaanse en Chinese onderhandelaars sal na verwagting Maandag in Stockholm vergader om die verlenging van die handelswapenstilstand en die voorkoming van skerp verhogings in tariewe te bespreek.

Bank van Japan

• Die Bank van Japan sal hierdie week Woensdag en Donderdag sy vergadering hou om die gepaste monetêre beleid vir die wêreld se derde grootste ekonomie te bespreek.

• Die mark prys tans 'n kans van ongeveer 20% in vir 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte tydens hierdie vergadering.

• Die goewerneur van die Bank van Japan, Kazuo Ueda, het voorheen gesê: die ekonomie en pryse staar sterk afwaartse druk in die gesig, en die Bank van Japan het beperkte ruimte om groei te ondersteun deur rentekoerse te verlaag, met die korttermynrentekoers wat op 0.5% bly.

Koringtermynpryse het tydens Vrydag se verhandeling op die Chicago Board of Trade gedaal en die week met 1,1% gedaal, aangesien oorvloedige wêreldwye voorraad as gevolg van voortgesette oeste in die Noordelike Halfrond die sterkte van Amerikaanse uitvoere oorskadu het.

Mielietermynkontrakte het ook gedaal nadat Amerikaanse uitvoerverkope 'n ronde van kortdekking in die vorige sessie veroorsaak het, met 'n weeklikse verlies van 1.7% te midde van verwagtinge van 'n oorvloedige oes in die Verenigde State.

Sojabone het ook met 1,3% gedurende die week gedaal, nadat Amerikaanse weeklikse uitvoerverkope aan die onderkant van handelsberamings was.

Sterk Amerikaanse koringverkope

Netto Amerikaanse koringuitvoerverkope vir die week wat op 17 Julie geëindig het, het 712 000 metrieke ton beloop, 'n syfer aan die boonste kant van die handelsberamingsreekse.

Amerikaanse koring is nou goedkoper as Europese of Russiese koring (laasgenoemde het vanaf sy grootste oes die mark begin binnevloei), en daar is te let op dat CBOT-koringpryse in Mei tot hul laagste vlak in vyf jaar gedaal het teen 5,06¼ dollar per skepel.

In dieselfde konteks het deelnemers aan die jaarlikse gewastoer van Noord-Dakota verwag dat die gemiddelde opbrengs van lente-rooi harde koring in die topproduserende staat ongeveer 49,0 skepels per akker sou bereik, wat 'n daling is van die rekord van 54,5 skepels wat verlede jaar aangemeld is.

Daardie syfers bly egter bo die vyfjaargemiddelde, volgens Rabobank-ontleder Vitor Pistoua, wat bygevoeg het: “Daar is steeds sterk oeste wat uit daardie streek kom.”

Pistoua het opgemerk dat soos die oesseisoen in die Noordelike Halfrond vorder, dit "onwaarskynlik is dat aanbodverwagtinge sal verander", en daarop gewys dat oorvloedige mielievoorraad en lae pryse ook druk op die koringmark plaas.

Hy het gesê: “Niemand verwag ’n prysverhoging nie.”

Uitvoere van mielies en sojabone

Wat mielies betref, het die Amerikaanse Departement van Landbou (USDA) Donderdag uitvoerverkope van 135 000 ton na Suid-Korea en 284 196 ton na onbekende bestemmings aangekondig.

Sojabone het Donderdag onder bykomende druk gekom weens swakheid in die sojameelmark, na aanleiding van berigte dat Chinese kopers bykomende volumes Argentynse sojameel aangekoop het, hoewel pryse Vrydag weer ietwat versterk het.

Mielies

In handel het mielietermynkontrakte vir Desember-aflewering die sessie met 0,4% laer afgesluit teen $4,19 per skepel.

Sojabone

Sojaboon-termynkontrakte vir November-aflewering het met 0,2% gedaal tot $10,21 per skepel.

Koring

Koringtermynkontrakte vir September-aflewering het met 0.4% gedaal tot $5.38 per skepel.