Indië se LNG-invoere styg skerp selfs al bly Asiatiese natuurlike gaspryse op hul hoogste vlakke in jare, 'n tendens wat teenstrydig is met die breër streekspatroon, waar verhoogde pryse baie lande gedwing het om die vraag te verminder, oor te skakel na steenkool en kernkrag, en energiebesparende maatreëls te implementeer.

Nadat Katar op 2 Maart die produksie van natuurlike gas gestaak het en die Straat van Hormuz effektief gesluit is rondom dieselfde tyd, het Asië tussen 5,5 miljoen en 6 miljoen ton LNG-voorraad per maand verloor, gelykstaande aan ongeveer 'n kwart van die streek se uitvoervloei voor die krisis.

Asiatiese LNG-invoere het in April tot 18,8 miljoen ton gedaal, die laagste vlak sedert 2020, terwyl Asiatiese gaspryse van $10,4 per miljoen Britse termiese eenhede voor die krisis tot $25,3 teen laat Maart gestyg het.

Suid-Korea het sy LNG-invoere met ongeveer 1 miljoen ton per maand tussen Februarie en April verminder, terwyl Japan aankope met 1,5 miljoen ton per maand oor dieselfde tydperk verminder het.

Indië het egter in die teenoorgestelde rigting beweeg. Nadat invoere van 1,9 miljoen ton in Februarie tot 1,67 miljoen ton in Maart gedaal het, het dit in Mei tot 2,1 miljoen ton herstel.

Die herstel is veral opmerklik omdat Indië sy belangrikste tradisionele verskaffer verloor het. Katar was verantwoordelik vir 11,2 miljoen ton van Indië se 25 miljoen ton LNG-invoere in 2025, wat ongeveer 45% van die totale invoer verteenwoordig en dit verreweg Indië se grootste verskaffer maak.

Met Katar-LNG wat grootliks uit Indië se invoervloei verdwyn, het Nieu-Delhi beweeg om verlore volumes te vervang met vragte uit Oman, Nigerië en die Verenigde State.

VSA se vloeibare aardgas-uitvoere na Indië het meer as sesvoudig toegeneem, van 137 000 ton in Januarie tot 907 000 ton in Mei, wat die Verenigde State Indië se grootste vloeibare aardgas-verskaffer maak.

Nigerië het ook maandelikse verskepings tot 480 000 ton in Mei verdubbel, terwyl Oman gemiddeld ongeveer 500 000 ton per maand gedurende Maart en April behaal het voordat dit tot 300 000 ton in Mei gedaal het.

Weer, nie strukturele vraag nie, dryf die toename aan

Indië se hernieude aptyt vir LNG word nie gedryf deur strukturele groei in gasvraag nie, maar eerder deur uiterste weerstoestande.

Elektrisiteitsverbruik het met meer as 11% jaar-op-jaar tot 164,98 miljard kilowatt-uur in Mei 2026 gestyg namate temperature 45°C oor groot dele van die land oorskry het, wat lugversorgers en woestynkoelers noodsaaklik gemaak het.

Die piekvraag na elektrisiteit het rekordhoogtes op vier agtereenvolgende dae tussen 17 Mei en 21 Mei bereik, en het op 21 Mei 'n rekordhoogtepunt van 270,82 gigawatt bereik, wat die vorige rekord van 250 gigawatt wat in Mei 2024 opgestel is, oortref het.

Die hittegolf het 'n belangrike swakpunt in Indië se vinnig ontwikkelende hernubare energiestelsel blootgelê. Die land het nou oorvloedige sonkragopwekking gedurende dagligure, maar het nie voldoende bergingskapasiteit na sonsondergang nie.

Indië se geïnstalleerde sonkragkapasiteit het vinnig uitgebrei en teen April 2026 154,2 gigawatt bereik.

Hierdie groei weerspieël 'n reeks regeringsinisiatiewe, insluitend sonkragaansporings op dakke, grootskaalse sonparke en ondersteuning vir die vervaardiging van binnelandse sonpanele.

Die gevolg is dat elektrisiteitspryse gedurende die dag dikwels nul benader wanneer sonkragopwekking volop is.

Battery- en bergingsinfrastruktuur het egter nie tred gehou nie. Oortollige sonkrag wat gedurende die dag opgewek word, kan nie doeltreffend gestoor word om aan die aand- en oornagvraag te voldoen nie.

Aangesien temperature na sonsondergang hoog bly, bly die vraag na verkoeling hoog, wat veroorsaak dat elektrisiteitspryse styg.

Op 21 Mei, die dag van rekordaanvraag na elektrisiteit, het Indië 'n nagtelike kragtekort van 2,5 gigawatt in die gesig gestaar.

LNG word 'n noodoplossing ten spyte van hoë koste

Juis op hierdie oomblikke word LNG-aangedrewe kragopwekking aanlyn gebring ten spyte van die swak ekonomie.

Vroeg in April het Indië se Ministerie van Krag alle gasaangedrewe kragsentrales opdrag gegee om voor te berei vir bedryf tydens elektrisiteitstekorte wat verband hou met hittegolwe.

'n Groot deel van Indië se gasaangedrewe kragopwekkingsvloot was om kommersiële redes onbruikbaar, aangesien die land 'n belangrike steenkoolprodusent bly en lank reeds op plaaslike steenkool vir kragopwekking staatmaak.

Steenkool alleen voorsien ongeveer twee derdes van die elektrisiteitsvraag, terwyl termiese opwekking ongeveer 71% van die kragproduksie in Mei uitgemaak het, waarvan die meeste van steenkoolkragstasies afkomstig is.

Gasaangedrewe opwekking dra slegs ongeveer 10 gigawatt by gedurende spitsperiodes, ten spyte van 'n beskikbare kapasiteit van ongeveer 20 gigawatt. Dit verteenwoordig ongeveer 4% van die geïnstalleerde kapasiteit en ongeveer 1,5% van die werklike elektrisiteitsproduksie.

Kragtekorte kom tipies aan die kantlyne voor eerder as deur die dag, wat gas waardevol maak ten spyte van die hoë koste daarvan.

Gasaanlegte kan vir kort aandperiodes geaktiveer word, anders as steenkoolaanlegte, wat beter geskik is vir deurlopende basisladingopwekking.

Alhoewel Asiatiese gaspryse naby $18 per miljoen Britse termiese eenhede bly, wat gasaangedrewe opwekking grootliks onekonomies maak, laat regeringsreëlings Grid India toe om gasaanlegbedrywighede 'n paar dae vooruit te skeduleer en dit effektief as noodreserwekapasiteit te gebruik.

Steenkool en waterkrag is nie genoeg nie

Steenkoolkragsentrales kan nie alle knelpunte oplos nie, want hulle dra reeds die meeste van die las, terwyl ongeveer 2,1 gigawatt steenkoolkragkapasiteit tans nie beskikbaar is nie weens onderhoud en onderbrekings.

Ander fasiliteite staar ook logistieke beperkings in die gesig en het beperkings op hoe vinnig produksie verhoog kan word.

Ingevoerde steenkoolkragsentrales, waarvan baie langs die kus geleë is en tipies teen lae benuttingsyfers buite piekaanvraagseisoene bedryf word, het reeds produksie verhoog. Gevolglik sien Indië gewoonlik 'n seisoenale toename in steenkoolinvoere gedurende die laat lente en somer.

Hidrokrag, nog 'n buigsame opwekkingsbron, staar 'n tydsberekeningsprobleem in die gesig.

Groot waterkragaanlegte is verantwoordelik vir ongeveer 51 gigawatt, of ongeveer 10% van die geïnstalleerde kapasiteit, en kan die produksie vinniger verhoog as steenkool of gas sonder brandstofkoste.

Indië is egter tans in die voor-moesonperiode, wanneer reservoirs reeds gedeeltelik uitgeput is.

Op 30 Mei het hidrokragopwekking op 15 gigawatt gestaan, ongeveer 18% onder die teiken wat deur die Sentrale Elektrisiteitsowerheid gestel is.

Normaalweg sal die moesonseisoen – wat ongeveer 70% van die jaarlikse reënval verskaf – reservoirs aanvul en help om die druk op die kragstelsel te verlig.

Hierdie jaar mag dalk anders wees.

'n Ontwikkelende Super El Niño-gebeurtenis sal na verwagting die moeson verswak, wat moontlik die laagste reënvalvlakke in 11 jaar sal tot gevolg hê en die aanvang van reën tot laat Junie sal vertraag.

Laer reënval sal hoë temperature verleng en kommer verhoog dat elektrisiteitstekorte vir 'n langer tydperk kan voortduur.

LNG word die brandstof van die somerkragkrisis

Dit alles laat LNG as die marginale brandstof wat Indië se somer-elektrisiteitstelsel ondersteun.

In teorie kan Indië gasaangedrewe opwekking verdubbel van die huidige 10 gigawatt tot ongeveer 20 gigawatt.

Met temperature oor die afgelope twee maande wat ongeveer twee grade Celsius bo seisoenale gemiddeldes was, kan LNG-aankope dwarsdeur Junie en Julie hoog bly.

Die ironie is dat Indië meer LNG invoer, nie omdat gas goedkoper geword het nie, maar omdat alternatiewe opsies ernstige beperkings in die gesig staar.

Oor die grootste deel van Asië vernietig hoë LNG-pryse die vraag. In Indië hou uiterste hitte, die gaping tussen sonkragopwekking en stoorkapasiteit, en die behoefte aan betroubare nagelektrisiteit egter die vraag na gas lewendig.

Totdat Nieu-Delhi voldoende stoorkapasiteit ontwikkel om sy sonkrag-oplewing te ondersteun, sal dit waarskynlik voortgaan om duur vloeibare aardgas (LNG) te koop om deur Indië se warm en donker somernagte te kom.

Koperpryse bly bestendig styg namate aanboddruk wat jare lank verwag is, oor die wêreldmark begin ontstaan.

Volgens die outeur van die verslag bly koper “die eenvoudigste beleggingsidee in die mark”, en voer aan dat die huidige ontwikkelinge presies soos verwag ontvou. Die wêreld, sê die verslag, het nie genoeg koper om te voldoen aan die toename in vraag wat verwag word deur die uitbreiding van kunsmatige intelligensie-toepassings en die wêreldwye energie-oorgang nie.

Terselfdertyd neem die ontwikkeling van 'n nuwe kopermyn tipies meer as 'n dekade, terwyl die pyplyn van nuwe mynbouprojekte toenemend beperk word. Gevolglik kan enige voorraadtekort slegs opgelos word deur hoër pryse, gevolg deur later die vervanging van koper met aluminium in laer-waarde toepassings.

Amerikaanse kopertermynkontrakte vir die voorste maande verhandel tans teen $6,65 per pond, wat die rekordhoogtepunt wat verlede maand bereik is, nader.

Die verslag wys daarop dat Amerikaanse koperpryse steeds teen 'n premie teenoor globale markte verhandel as gevolg van Amerikaanse tariefbeleide. Op die Londense Metaalbeurs verhandel driemaande koper teen ongeveer $13 600 per metrieke ton, wat 'n premie van ongeveer 6% in die Amerikaanse mark impliseer.

Daar word verwag dat die Verenigde State teen die einde van Julie 'n finale besluit oor koperinvoertariewe sal neem, met markte wat reeds die potensiële uitkoms begin inprys.

Citigroup en Goldman Sachs verhoog kopervoorspellings

Citigroup het optimisties geword oor koper en gesê dat onsekerheid rondom Amerikaanse tariewe, gekombineer met die hoop vir die heropening van die Straat van Hormuz later vanjaar, pryse aansienlik hoër kan dryf.

Die bank se ontleders verwag dat koper binne die volgende jaar $15 000 per metrieke ton sal bereik.

“Ons verwag voortgesette strategiese dubbelsinnigheid van Amerikaanse beleidmakers eerder as 'n duidelike en definitiewe aankondiging rakende tariewe,” het Citigroup-ontleders gesê. “Ons glo die Amerikaanse administrasie sal daarvan afsien om tariewe op geraffineerde koper in te stel, maar sal dit nie eksplisiet bevestig nie om voortgesette opgaar van oortollige kopervoorraad binne die Verenigde State aan te moedig.”

Net so het Goldman Sachs sy koperteiken vir die einde van die jaar Maandag verhoog tot $13 735 per metrieke ton, teenoor sy vorige voorspelling van $12 465.

Oorlog met Iran en voorraadrisiko's

Aan die begin van die konflik met Iran was daar kommer dat hoër oliepryse en geopolitieke spanning die vraag na koper sou verswak, maar dit het tot dusver nie gerealiseer nie.

Die verslag waarsku egter teen 'n nuwe bedreiging vir die kopermark in die vorm van swaeltekorte, aangesien 'n beduidende gedeelte van die wêreldwye swaelverskepings deur die Straat van Hormuz gaan, wat steeds gesluit is.

Swael is 'n kritieke komponent in koperproduksie. Enige ontwrigting in die aanbod kan produksiekoste en pryse vinnig verhoog, wat moontlik mynproduksie mettertyd kan vertraag.

Morgan Stanley sien ook koper wat $15,000 bereik

Morgan Stanley het eweneens voorspel dat koperpryse $15 000 per metrieke ton sal bereik, en daarop gewys dat die metaal reeds naby rekordhoogtes verhandel terwyl lang posisies op die COMEX-beurs ongekende vlakke bereik het.

“Alhoewel koper reeds naby historiese hoogtepunte verhandel en netto langposisies op COMEX op rekordvlakke is, glo ons dat enige terugtrekkings van korte duur sal wees gegewe toenemende ontwrigtings in die aanbod, volgehoue sterkte in Amerikaanse invoere en tekens dat China voorraad herbou tydens prysdalings,” het die bank gesê.

Morgan Stanley het bygevoeg dat die komende Amerikaanse tariefbesluit die mark se belangrikste katalisator bly, hoewel die huidige prysverskil tussen COMEX en die Londense Metaalbeurs reeds koperverskepings na die Verenigde State aanmoedig.

Die bank het ook opgemerk dat enige besluit deur Washington om tariewe te verhoog die styging verder kan versnel.

Kopermynbou-aandele trek voordeel uit die styging

Die verslag sluit af deur te argumenteer dat kopermynbou-aandele die beste manier bly om blootstelling aan die metaal te verkry, en beklemtoon dat die COPX kopermynbou-ETF met 3,4% gestyg het gedurende die sessie en die boonste punt van sy huidige handelsreeks nader.

Bitcoin het op 3 Junie 2026 tot 'n intradag-laagtepunt van $65 710 gedaal, nadat dit die afgelope 24 uur met meer as 6% gedaal het, onder druk van massiewe uitvloei van spot Bitcoin-beursverhandelde fondse wat wissel tussen $2,8 miljard en $3,5 miljard, sowel as 'n Bitcoin-verkoop deur Strategy, een van die kriptogeldeenheid se prominentste institusionele kopers sedert 2020.

Die verkoopdruk het $1,8 miljard in likwidasies binne 'n enkele dag veroorsaak, die hoogste vlak sedert Februarie 2026, met lang posisies wat ongeveer $1,35 miljard van die totale likwidasies uitmaak.

Die skuif het Bitcoin tot sy laagste vlak in etlike weke gestoot, wat die kriptogeldeenheid naby die sleutel tegniese ondersteuningsvlak van $65,000 plaas, wat handelaars as 'n kritieke drempel beskou voor 'n potensiële toets van die $60,000-vlak.

Anders as vorige skerp ETF-uitvloei-episodes, het die huidige reeks onttrekkings vir 10 tot 11 agtereenvolgende dae voortgeduur, wat breë institusionele verkope weerspieël wat marktoestande geleidelik verswak het.

Rekord ETF-uitvloei

Totale netto uitvloei van Amerikaanse spot Bitcoin ETF's het tussen $2,8 miljard en $3,5 miljard bereik oor 'n tydperk van 10 tot 11 opeenvolgende terugkoopsessies.

Dit is die langste reeks onttrekkings sedert die bekendstelling van hierdie fondse in Januarie 2024 en het die jaar-tot-datum vloei in negatiewe gebied gestoot.

Gelyktydige terugkoop van groot fondse soos iShares Bitcoin Trust, Fidelity se FBTC, Grayscale se GBTC en ARKB dui op 'n breë institusionele risikoverminderingsstrategie eerder as kwessies wat spesifiek is vir enige individuele fonds.

Die iShares Bitcoin Trust, wat die grootste deel van bates onder Amerikaanse spot Bitcoin ETF's hou, het tipies die grootste dollar-gedenomineerde uitvloei gedurende sulke periodes aangeteken.

Die tendens het ook wêreldwyd verskyn, met Europese kripto-beleggingsprodukte wat ongeveer $1,67 miljard in uitvloei gedurende die week van 25-29 Mei aangeteken het, wat 'n breër herwaardering van institusionele blootstelling aan digitale bates beklemtoon.

Strategieverkope wek kommer oor die toekoms van sy houstrategie

Intussen het Strategy se onlangse verkoop van 32 Bitcoin teen 'n gemiddelde prys van ongeveer $77 135, wat ongeveer $2,5 miljoen gegenereer het, minder as 0,004% van die maatskappy se $60 miljard Bitcoin-reserwe verteenwoordig.

Ten spyte van die klein omvang van die transaksie, was die impak daarvan op marksentiment beduidend.

Sedert 2020 is Strategy een van Bitcoin se sterkste korporatiewe ondersteuners deur voortdurende akkumulasie. Die verskuiwing na verkoop – veral na aanleiding van kommentaar deur Michael Saylor oor die moontlikheid om 'n gedeelte van die aandele te likwideer om dividendbetalings te finansier – het egter 'n nuwe laag onsekerheid in die mark ingebring.

Na aanleiding van die nuus het Strategy-aandele met ongeveer 6% gedaal te midde van kommer dat die maatskappy se langdurige "nooit verkoop"-filosofie dalk verswak, wat moontlik toekomstige Bitcoin-voorraad kan verhoog.

Markdeelnemers glo dat persepsie bygedra het tot Bitcoin se versnelde daling na die $65 710-vlak, aangesien die transaksie beskou is as 'n moontlike sein van toekomstige aksies wat die maatskappy se kriptogeldeenheidreserwes betref.

Oliepryse het Woensdag gestyg, wat die winste van die vorige sessie voortgesit het namate militêre konfrontasies in die Midde-Ooste toegeneem het en gesprekke tussen Teheran en Washington vasgeloop het met min tekens van vordering.

Tydens verhandeling het Brent-ruolietermynkontrakte teen 08:41 GMT met $2,30, of 2,4%, gestyg tot $98,30 per vat.

Amerikaanse Wes-Texas Intermediêre ru-olie het ook met $2.34, of 2.5%, gestyg tot $96.10 per vat.

Vroeër in die sessie het Brent sy hoogste vlak sedert 27 Mei bereik, terwyl WTI sy sterkste vlak sedert 22 Mei aangeraak het.

Iran lanseer missiele, VSA reageer met aanvalle

Iran het ballistiese missiele na beide Koeweit en Bahrein gelanseer, terwyl Amerikaanse magte aanvalle op Iran se Qeshm-eiland uitgevoer het.

Terselfdertyd bly diplomatieke gesprekke tussen Iran en die Verenigde State vasgevang, wat die marksentiment versigtig en pessimisties hou.

IEA-waarskuwing ondersteun pryse

Oliepryse het ook ondersteuning gevind nadat die Internasionale Energie-agentskap gewaarsku het dat wêreldwye olievoorrade tot krities lae vlakke kan daal voor die piek somervraag indien die huidige voorraadafname voortduur.

“Die dooiepunt in die onderhandelinge tussen die VSA en Iran en die IEA se waarskuwing oor globale voorraad wat tot kritieke vlakke daal, voeg verdere risikopremies by reeds hoë oliepryse,” het Emril Jamil, Senior Olie-ontleder by die London Stock Exchange Group, gesê.

Amerikaanse voorraad daal vir die sewende agtereenvolgende week

In die Verenigde State het data van die Amerikaanse Petroleuminstituut, aangehaal deur markbronne, getoon dat Amerikaanse ru-olievoorrade verlede week vir 'n sewende agtereenvolgende week gedaal het.

Volgens die bronne het ru-olievoorrade met 6,8 miljoen vate gedaal gedurende die week wat op 29 Mei geëindig het.

Die mark wag nou op amptelike Amerikaanse regering se voorraaddata, wat later Woensdag verwag word.