Te midde van die diplomasie en 'n reeks spitsberaad wat verlede week deur die Chinese president Xi Jinping aangebied is, het Beijing en Moskou blykbaar 'n groot deurbraak gemaak deur 'n ooreenkoms te onthul om die langverwagte "Power of Siberia-2"-gaspyplyn te bou.

Op 2 September het Alexei Miller, uitvoerende hoof van die Russiese energiereus Gazprom, die ondertekening van 'n wetlik bindende memorandum van ooreenkoms aangekondig, wat opslae gemaak het en aangedui het dat bande tussen Beijing en Moskou verdiep ten spyte van Westerse druk.

Maar energiekenners wat met RFE/RL gepraat het, het twyfel uitgespreek oor die toekoms van die projek en daarop gewys dat belangrike besonderhede – soos die prys van gas, uitvoervolumes en wie die konstruksiekoste sal dra – steeds onopgelos is.

Erica Downs, 'n senior navorser aan die Columbia Universiteit se Sentrum vir Globale Energiebeleid, het gesê: “Die wetlik bindende memorandum is nie 'n voorsieningskontrak nie, en beteken dus nie dat die projek die groen lig gekry het nie. Dit skep die indruk van vordering, maar dit is nog nie 'n afgehandelde saak nie.”

Die jongste ooreenkoms in Beijing het gelyk na net een stap in voortgesette onderhandelinge oor die ambisieuse pyplyn, wat daarop gemik is om gas van Rusland se Yamal-skiereiland na Noord-China via oostelike Mongolië te vervoer.

Sedert Rusland se volskaalse inval in Oekraïne in 2022 en die verlies van sy belangrikste Europese energiemark, het Beijing se hefboomwerking in hierdie gesprekke net gegroei. Dit lyk asof China sy tyd afwag om te sien of die Kremlin aantreklike toegewings oor pryse en volumes sal bied, asook hoe die projek inpas in sy komplekse wedywering met die Verenigde State.

Downs het bygevoeg: “China stel bloot 'n besluit uit tot later, om te sien of dit werklik hierdie pypleiding sal benodig. As Beijing lae pryse en buigsaamheid oor voorsieningsvolumes verseker, kan die projek aantreklik wees as 'n versekeringspolis. Indien nie, het dit alternatiewe.”

Het China “Mag van Siberië-2” nodig?

Vir Moskou is die behoefte duidelik: die 2 600 kilometer lange pyplyn sal 'n deel van die Europese mark wat dit na die oorlog verloor het, vergoed. Vir China is die opsies egter volop.

Met onderhandelinge wat jare lank voortduur, het Beijing 'n diversifikasiestrategie in gasinvoere gevolg om afhanklikheid van 'n enkele verskaffer te vermy. Rusland is reeds China se grootste pypleidinggasverskaffer deur die "Power of Siberia-1"-lyn, wat in 2019 aanlyn gegaan het onder 'n 30-jaar-ooreenkoms van $400 miljard. Rusland het ook China se derde grootste verskaffer van vloeibare natuurlike gas (LNG) geword na Australië en Katar.

Terselfdertyd het Beijing die afhanklikheid van invoere verminder deur binnelandse olie- en gasproduksie te verhoog en hernubare energiebronne massief uit te brei, met Chinese maatskappye wat wêreldleiers in sonkrag en elektriese voertuie word.

Gevolglik het die vraag na ingevoerde gas gedaal en sal na verwagting oor die volgende dekade aanhou daal, wat die behoefte aan "Power of Siberia-2" verminder, wat jaarliks 50 miljard kubieke meter kan vervoer. Beijing kan eerder staatmaak op beskeie kapasiteitsverhogings in bestaande pypleidings met Rusland – iets wat Miller ook in Beijing aangekondig het – eerder as om 'n nuwe lyn te bou.

Joseph Webster, 'n senior genoot by die Atlantiese Raad, het aan RFE/RL gesê: "Selfs in die beste geval sal die projek nie voor 2030 begin nie. Dit beteken nog vyf jaar van tegnologiese vooruitgang in hernubare energie en batterye, wat die behoefte aan die pyplyn verder sal verminder."

Wat die onsekerheid verder vererger, is dat Beijing nog nie Miller se aankondiging bevestig het nie, met Chinese staatsmedia wat grootliks stilbly en bloot Russiese en internasionale berigte herhaal. Nadat Xi die Russiese president Vladimir Poetin en die Mongoolse president Ukhnaagiin Khurelsukh in Beijing ontmoet het, het Chinese media slegs Xi aangehaal wat 'n fokus op "fisiese konnektiwiteit" tussen die drie lande versoek het.

Wat kan die projek 'n werklikheid maak?

Benjamin Schmitt, 'n navorser aan die Universiteit van Pennsilvanië en genoot van die Sentrum vir Europese Beleidsanalise (CEPA), het aangevoer dat die projek se kommersiële logika swak is en Miller se opmerkings bloot "teater" van die Kremlin genoem om noue samewerking met Beijing te vertoon.

“Beijing het nie hierdie pypleiding nodig nie, maar hulle sien ook geen rede om dit in die openbaar teen te staan nie,” het Schmitt gesê.

Twee faktore kan egter die vergelyking verskuif: beduidende Russiese toegewings oor pryse en volumes, of veranderende geopolitieke toestande vir China.

Oor pryse het Miller gesê gas sal goedkoper wees as wat Gazprom aan Europese kopers vra as gevolg van die pypleiding se roete en afstand, maar het geen besonderhede verskaf nie. Verslae dui daarop dat China pryse naby Rusland se swaar gesubsidieerde binnelandse vlakke geëis het en wil verbind tot die aankoop van slegs die helfte van die pypleiding se kapasiteit (25 miljard kubieke meter per jaar) eerder as die gewone 80% vir sulke projekte.

Met lae pryse en buigsame verbintenisse kan die pyplyn aantreklik word as 'n energiesekerheidsmaatreël – veral te midde van hernieude spanning in die Straat van Hormuz, 'n belangrike knelpunt vir Chinese LNG-verskepings, en 'n toenemende handelsoorlog met die Verenigde State, die wêreld se grootste LNG-verskaffer.

China het reeds sedert Februarie die invoer van Amerikaanse vloeibare aardgas (LNG) gestaak, en toegang tot goedkoop Russiese gas versterk sy hand in die heronderhandeling van LNG-kontrakte, waarvan baie in die 2030's verval.

Vir nou moet Beijing en Moskou egter eers die langdurige dooiepunt oorkom wat “Mag van Siberië-2” vasgevang het.

“Al wat ons tot dusver gesien het, is politieke boodskappe, nie ’n werklike projek nie,” het Schmitt afgesluit.

Goud (XAU/USD) het Maandag gestyg tot 'n nuwe rekordhoogtepunt van $3 685 per ons, wat die vorige hoogtepunt van $3 674 oortref het, en nader aan die $3 700-kerf beweeg terwyl markte wag op hierdie week se Federale Reserweraad se beleidsbesluit.

Die edelmetaal bly styg namate handelaars 'n byna seker rentekoersverlaging by die September-vergadering inprys. Die CME FedWatch-instrument toon 'n 95%-waarskynlikheid van 'n 25-basispuntverlaging, teenoor slegs 5%-kans van 'n groter 50-basispuntverlaging.

Tegniese vooruitsigte vir goud:

Goud lyk gereed om die vlak van $3 700 in die nabye toekoms te toets, hoewel die toekomstige pad sal afhang van die uitslag van die Fed-vergadering. Indien die besluit gepaard gaan met duifie leiding, kan pryse bo hierdie vlak breek en die weg baan na $3 750 en $3 800. Indien die Fed egter 'n valkagtige toon aanslaan, kan winsneming ontstaan, wat goud laer druk.

Amerikaanse aandele-indekse het Maandag gestyg terwyl beleggers die komende vergadering van die Federale Reserweraad noukeurig dopgehou het.

Wall Street het steun ontvang van kommentare deur die Amerikaanse president Donald Trump op Truth Social, waarin hy gesê het dat gesprekke met die Chinese goed verloop, en opgemerk het dat 'n ooreenkoms met Beijing rakende TikTok bereik is.

Die Fed-vergadering begin Dinsdag en eindig Woensdag, met breë verwagtinge vir 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte, te midde van Trump se druk om die vermindering van leenkoste te versnel.

Volgens die CME FedWatch-instrument prys markte 'n 99,6%-waarskynlikheid van 'n 25-basispuntverlaging, teenoor slegs 0,4%-kans dat koerse onveranderd sal bly.

In verhandeling was die Dow Jones Industriële Gemiddelde onveranderd op 45 832 punte teen 16:39 GMT, terwyl die breër S&P 500 met 0,5% (31 punte) gestyg het tot 6 615. Die Nasdaq Composite het met 0,8% (188 punte) gestyg tot 22 328.

Palladiumpryse het tydens Maandag se verhandeling gedaal ten spyte van 'n swakker Amerikaanse dollar teenoor die meeste groot geldeenhede, aangesien hernieude kommer oor die vraag die industriële metaal onder druk gehou het.

Dit kom te midde van die voortgesette vrystelling van swak ekonomiese data uit China. Augustus-syfers het getoon dat industriële produksie, kleinhandelverkope en vastebate-beleggings almal onder verwagtinge gegroei het. Die werkloosheidsyfer het ook onverwags tot 5,3% gestyg.

Hierdie syfers het gevolg op verlede week se sagte inflasiedata, wat volgehoue disinflasionêre druk in die wêreld se tweede grootste ekonomie bevestig het, wat verdere kommer oor Chinese vraag aangevuur het.

Afsonderlik werp die voortdurende oorlog tussen Rusland en Oekraïne steeds 'n skaduwee oor markte, veral metale, aangesien Moskou een van die wêreld se grootste palladiumprodusente is.

Die Amerikaanse president Donald Trump het Maandag erken dat dit moeilik is om die oorlog tussen Rusland en Oekraïne onder die huidige omstandighede te stop, en opgemerk dat hy teleurgesteld was in president Vladimir Poetin.

Dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het met 0,2% gedaal tot 97,4 punte teen 16:03 GMT, nadat dit 'n hoogtepunt van 97,7 en 'n laagtepunt van 97,3 bereik het.

Intussen wag kripto-markte ook op die Federale Reserweraad se besluit hierdie week, met markte wat 'n 99,6%-waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte inprys, teenoor slegs 0,4%-kans om rentekoerse onveranderd te hou, volgens CME FedWatch-data.

Tog bly handelaars versigtig oor die langtermynvooruitsigte vir monetêre verligting, veral omdat die Fed herhaaldelik gewaarsku het oor volgehoue inflasierisiko's. Voorsitter Jerome Powell het nog nie 'n duidelike pad na verligting verbind nie, ten spyte van toenemende druk van die Withuis om rentekoerse te verlaag.

Palladium-termynkontrakte vir Desember-aflewering het met 3,2% gedaal tot $1 210,5 per ons teen 16:04 GMT.