Brent-ruolie-termynpryse het Donderdag tot hul hoogste vlakke in vier maande gestyg, gedryf deur toenemende kommer oor die moontlikheid van 'n Amerikaanse militêre aanval op Iran, OPEC se vierde grootste produsent, wat ongeveer 3,2 miljoen vate per dag produseer.

John Evans, ontleder by PVM, het gesê dat “die onmiddellike kommer vir die mark die potensiaal vir kollaterale skade is as Iran sy bure sou aanval, of meer belangrik as dit die Straat van Hormuz sou sluit, waardeur ongeveer 20 miljoen vate olie per dag vloei.”

Brent-ruolie het met ongeveer $1.65, of 2.4%, gestyg tot $70.05 per vat teen 13:08 GMT. Gedurende die sessie het pryse $70.35 per vat bereik, die hoogste vlak sedert laat September. Brent is op koers om maandelikse winste van meer as 15% in Januarie te toon, wat die grootste maandelikse styging in vier jaar is.

Amerikaanse Wes-Texas Intermediêre ru-olie het ook met ongeveer $1.59, of 2.5%, tot $64.80 per vat gestyg. Vroeër in die sessie het WTI die vlak van $65 per vat oorskry en ook 'n viermaande-hoogtepunt bereik. Die maatstaf is op pad na maandelikse winste van ongeveer 13%, die sterkste sedert Julie 2023.

Die Amerikaanse president Donald Trump het druk op Teheran verhoog om sy kernprogram te staak en gewaarsku oor moontlike militêre aanvalle nadat 'n Amerikaanse vlootgroep in die streek aangekom het.

Reuters het berig, met verwysing na ingeligte Amerikaanse bronne, dat Trump opsies oorweeg wat beperkte aanvalle op Iranse veiligheidsmagte en leierskap insluit, in 'n poging om interne onrus te veroorsaak wat tot die ineenstorting van die land se heersers kan lei.

Sommige ontleders verwag verdere stygings in oliepryse as gevolg van spanning wat met Iran verband hou. Citi-ontleders het Woensdag in 'n nota gesê dat "die waarskynlikheid van 'n aanval op Iran die geopolitieke risikopremie in oliepryse met ongeveer $3 tot $4 per vat verhoog het", en bygevoeg dat verdere eskalasie Brent oor die volgende drie maande tot $72 per vat kan stoot.

Elders hervat produksie geleidelik by Kazakstan se reuse Tengiz-olieveld nadat elektriese brande verlede week produksie beperk het, met 'n terugkeer na volle kapasiteit binne 'n week.

In die Verenigde State, die wêreld se grootste olieprodusent en top-uitvoerder van vloeibare natuurlike gas, het olie- en gasprodusente begin om putte te herbegin na ontwrigtings wat oor die naweek deur die winterstorm "Fern" veroorsaak is.

Giovanni Staunovo, ontleder by UBS, het gesê: “Ontwrigtings in Kazakstan, hetsy by die Kaspiese Pipeline Consortium-terminaal of by die Tengiz-veld, het beduidende volumes olie van die mark verwyder. Gekombineer met koue weer in die VSA wat olieproduksie tydelik beperk het, het die oliemark stywer geword as wat voorheen verwag is.”

Die Amerikaanse dollar het Donderdag effens hoër gestyg, maar het naby meerjarige laagtepunte gebly, aangesien beperkte steun van die Federale Reserweraad nie daarin geslaag het om volgehoue kommer oor Amerikaanse beleid, wat steeds beleggersentiment beïnvloed het, te verreken nie.

Die dollar het verlede week met sy grootste weeklikse verlies sedert April geëindig, namate beleggers toenemend ongemaklik geraak het oor hul blootstelling aan Amerikaanse bates te midde van 'n toenemende debat oor Washington se standpunt oor Groenland.

Die Amerikaanse president Donald Trump het Dinsdag gesê dat die dollar se waarde “uitstekend” was toe hy gevra is of dit te ver gedaal het, ’n opmerking wat bygedra het tot druk op die geldeenheid nadat dit ’n vierjaar-laagtepunt bereik het.

Die dollar het Woensdag winste getoon en 'n vier dae lange verloorreeks verbreek nadat die Tesourie-sekretaris Scott Bessent die Verenigde State se voorkeur vir 'n sterk dollarbeleid herbevestig het. Daardie momentum het egter nie in Donderdag se sessie voortgeduur nie.

Die voorsitter van die Federale Reserweraad, Jerome Powell, het aangedui dat rentekoersverlagings langer kan neem om te realiseer, terwyl sommige ekonome aanvoer dat die Amerikaanse ekonomie tans nie verdere monetêre verslapping benodig nie.

David Doyle, hoof van ekonomie by Macquarie Group, het gesê: “Terwyl onsekerheid steeds hoog is, veral met 'n nuwe Fed-voorsitter wat na verwagting in die komende maande aangestel sal word, is ons basisscenario dat die rentekoersverlagingsiklus tot 'n einde gekom het, met 'n verbetering in die arbeidsmark wat voorlê.” Hy het bygevoeg: “Ons sien die volgende stap as 'n rentekoersverhoging, moontlik in die vierde kwartaal van 2026.”

Ontleders glo dat die dollar se prestasie grootliks sal afhang van ontwikkelinge rondom die Federale Reserweraad se onafhanklikheid, insluitend 'n verwagte uitspraak van die Amerikaanse Hooggeregshof oor president Trump se poging om die Fed-goewerneur Lisa Cook te verwyder.

Teenoor 'n mandjie van groot geldeenhede het die dollar-indeks met 0,1% gestyg tot 96,33, naby Dinsdag se vierjaar-laagtepunt van 95,566.

Euro trek hernude aandag van die ECB

Die euro het effens gedaal tot $1.1948 nadat dit kortliks bo die $1.20-vlak gebreek het weens dollar-swakheid, na aanleiding van waarskuwings van beleidmakers van die Europese Sentrale Bank oor die potensiële deflasionêre impak van 'n vinnig versterkende eenheidsgeldeenheid.

Geoff Yu, senior makro-strateeg vir EMEA by BNY, het gesê: “Terwyl EUR/USD die afgelope jaar bo die ECB se basislyn-scenario gebly het sonder om sterk deflasionêre risiko's te veroorsaak, bly handelsverwante onsekerheid hoog.”

Ekonome het gewaarsku dat 'n sterker euro deflasionêre druk wat voortspruit uit Chinese uitvoere kan versterk, wat die ECB moontlik kan aanspoor om verdere rentekoersverlagings te oorweeg.

Yu het bygevoeg dat ECB-personeel se projeksies van Desember daarop dui dat 'n euro-dollar-koers van 1.25 'n duidelike oorskryding van die verwagte reeks sou verteenwoordig en voldoende kan wees om toekomstige leiding te verander.

Isabel Schnabel, lid van die uitvoerende raad van die ECB, het Woensdag gesê dat monetêre beleid “in 'n goeie posisie” is, wat aandui dat rentekoerse waarskynlik vir 'n lang tydperk op die huidige vlakke sal bly, met markte wat tot vroeg in 2027 geen verandering in pryse sal toon nie.

Sommige strateë voer egter aan dat die tradisionele verhouding tussen EUR/USD en rentekoersverskille verbrokkel het sedert Trump die amp beklee het, en waarsku dat enige ECB-koersverlagings dalk onvoldoende sal wees om markte te beweeg wat toenemend deur geopolitieke en ekonomiese risiko's eerder as relatiewe monetêre beleid gedryf word.

Japannese beleid onder die loep

Dollarswakheid het beskeie ondersteuning gebied aan die Japannese jen, wat Donderdag teen 153,40 per dollar verhandel het, nadat dit vir die grootste deel van die week binne 'n reeks van 152–154 beweeg het.

Dit het gevolg op berigte dat Amerikaanse en Japannese owerhede verlede week wisselkoerse hersien het, 'n stap wat dikwels as 'n voorloper van potensiële markintervensie beskou word.

Goldman Sachs het in 'n nota gesê dat koördinering tussen Japan se Ministerie van Finansies en die Amerikaanse Tesourie korttermyn-afwaartse druk op die jen kan beperk, maar het gewaarsku dat enige impak tydelik sal wees tensy dit ondersteun word deur fundamentele faktore, soos vinniger monetêre verstramming deur die Bank van Japan of strenger fiskale dissipline.

Intussen het die Australiese dollar sy winste uitgebrei op verwagtinge van 'n moontlike plaaslike rentekoersverhoging so vroeg as volgende week, en 'n driejaar-hoogtepunt bereik voordat dit naby $0.7038 gestabiliseer het.

Silwerpryse het Donderdag in die Europese mark gestyg, wat die winste vir 'n sesde agtereenvolgende sessie voortgesit het en steeds nuwe rekordhoogtepunte bereik het, nadat dit vir die eerste keer ooit bo die vlak van $120 per ons gebreek het. Die styging word gedryf deur sterk koopbelangstelling van kleinbeleggers, tesame met voortgesette swakheid in die Amerikaanse dollar.

In ooreenstemming met markverwagtinge het die Federale Reserweraad rentekoerse onveranderd gelaat, 'n versigtige toon in sy verklaring aangeneem en enige duidelike seine rakende 'n hervatting van die rentekoersverlagingsiklus in die nabye termyn vermy.

Prysoorsig

• Silwerpryse vandag: Silwer het met 3,15% gestyg tot $120,46 per ons, die hoogste vlak ooit, vanaf 'n openingsvlak van $116,79, nadat dit 'n sessielaagtepunt van $115,38 bereik het.

• Met die vereffening op Woensdag het silwerpryse met 4.15% gestyg, wat 'n vyfde agtereenvolgende daaglikse wins aandui, ondersteun deur volgehoue veilige hawe-vraag na edelmetale.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Donderdag met 0,3% gedaal, en hervat verliese wat kortliks in die vorige sessie opgehou het, en beweeg nou naby 'n vierjaar-laagtepunt van 95,55 punte. Die beweging weerspieël hernude swakheid in die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van groot en sekondêre geldeenhede.

Die dollar bly onder volgehoue druk, aangesien kommentaar van die Tesourie-sekretaris Scott Bessent nie daarin geslaag het om groeiende kommer oor die Amerikaanse ekonomiese beleid en geopolitieke ontwikkelinge te verlig nie.

Bessent het Woensdag berigte ontken wat daarop dui dat Amerikaanse ingryping in valutamarkte moontlik is, te midde van verhoogde spekulasie rondom ingryping in die Japannese jen en met die Amerikaanse dollar wat op meerjarige laagtepunte verhandel.

Bessent het gesê die Verenigde State het lank reeds 'n sterk-dollar-beleid gevolg en bygevoeg dat so 'n beleid gebaseer is op gesonde fundamentele faktore. Hy het opgemerk dat as fundamentele faktore sterk is, kapitaal sal invloei, en dat pogings om die handelstekort te verminder, mettertyd natuurlik 'n sterker dollar sal ondersteun.

Federale Reserweraad

Aan die einde van sy eerste monetêrebeleidsvergadering van die jaar, en in lyn met die meeste verwagtinge, het die Federale Reserweraad rentekoerse onveranderd gelaat op 'n reeks van 3,50%–3,75%, die laagste vlak sedert September 2022.

Die besluit was nie eenparig nie, aangesien die Federale Oopmarkkomitee met 10-2 gestem het, met twee lede, Stephen Miran en Christopher Waller, wat ten gunste van 'n bykomende rentekoersverlaging van 25 basispunte teengestaan het.

Die Federale Reserweraad het gesê beskikbare aanwysers toon dat ekonomiese aktiwiteit steeds teen 'n bestendige tempo uitbrei, terwyl inflasie ietwat hoog bly en arbeidsmarkaanwysers op 'n mate van stabilisering dui.

Die voorsitter van die Federale Reserweraad, Jerome Powell, het gesê die huidige monetêre beleid is “gepas”, en bygevoeg dat beleidmakers goed geposisioneer is om die tempo en tydsberekening van enige verdere aanpassings aan rentekoerse te bepaal.

Amerikaanse rentekoerse

• Na die vergadering, en volgens die CME FedWatch-instrument, het markpryse vir die onveranderde houding van Amerikaanse rentekoerse tydens die Maart-vergadering van 82% tot 88% gestyg, terwyl die waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte van 18% tot 12% gedaal het.

• Beleggers prys steeds twee rentekoersverlagings oor die verloop van die komende jaar in, terwyl die Federale Reserweraad se eie projeksies op 'n enkele 25-basispuntverlaging dui.

Goudpryse het Donderdag in die Europese mark gestyg, wat die winste vir 'n negende agtereenvolgende sessie voortgesit het en rekordvlakke bly verpletter het, nadat dit vir die eerste keer in die geskiedenis bo die $5 500 per ons-kerf gebreek het. Pryse nader nou die $5 600-vlak, ondersteun deur sterk vraag na die metaal as 'n veilige hawe en deur volgehoue swakheid in die Amerikaanse dollar, ten spyte van kommentaar van die Amerikaanse Tesourie-sekretaris Scott Bessent wat daarop gemik is om globale wisselkoersstabiliteit te ondersteun.

In lyn met markverwagtinge het die Federale Reserweraad rentekoerse onveranderd gelaat en 'n versigtige toon in sy verklaring aangeneem. Die sentrale bank het vermy om duidelike seine te gee oor die hervatting van 'n rentekoersverlagingsiklus in die nabye toekoms, en het die behoefte aan meer data beklemtoon om die pad van inflasie en ekonomiese aktiwiteit te bepaal voordat enige verdere monetêre beleidstappe geneem word.

Prysoorsig

• Goudpryse vandag: Goud het met 3,4% gestyg tot $5 598,39 per ons, die hoogste vlak ooit, vanaf 'n openingsvlak van $5 416,39, terwyl die sessie-laagtepunt ook $5 416,39 was.

• Met die vereffening op Woensdag het goud met ongeveer 4,6% gestyg, wat die grootste daaglikse styging sedert 24 Maart 2020 en die agtste agtereenvolgende daaglikse wins is, binne die langste wenstreep sedert laat Februarie 2024, te midde van rekordvraag na die metaal as 'n veilige hawe.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Donderdag met 0,3% gedaal, wat verliese wat in die vorige sessie opgehou het, hervat het en nader aan 'n vierjaar-laagtepunt van 95,55 punte beweeg het, wat hernude swakheid in die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede weerspieël.

Die dollar bly onder volgehoue druk, aangesien opmerkings van die Tesourie-sekretaris Scott Bessent nie daarin geslaag het om groeiende kommer oor die Amerikaanse ekonomiese beleid en geopolitieke ontwikkelinge uit die weg te ruim nie.

Ondersteunende kommentaar

Bessent het Woensdag berigte ontken wat daarop dui dat die VSA moontlik ingryp in valutamarkte, op 'n tydstip wanneer markte noukeurig dophou vir moontlike ingryping in die Japannese jen en die Amerikaanse dollar naby meerjarige laagtepunte verhandel.

Bessent het gesê: Die Verenigde State het nog altyd 'n sterk dollarbeleid gevolg, maar daardie beleid beteken om gesonde grondbeginsels in plek te stel. Hy het bygevoeg: As ons gesonde beleide het, sal kapitaal vloei. Ons werk daaraan om ons handelstekort te verminder, wat die dollar natuurlik mettertyd sal versterk.

Federale Reserweraad

Aan die einde van sy eerste gereelde monetêrebeleidsvergadering van die jaar, en in lyn met die meeste verwagtinge, het die Federale Reserweraad rentekoerse onveranderd gelaat binne die 3,50%–3,75%-reeks, die laagste vlak sedert September 2022.

Die besluit was nie eenparig nie, aangesien die Federale Oopmarkkomitee met 10-2 gestem het, met twee lede (Stephen Miran en Christopher Waller) wat ten gunste van 'n bykomende rentekoersverlaging van 25 basispunte teengestaan het.

Die Federale Reserweraad het gesê dat beskikbare aanwysers toon dat ekonomiese aktiwiteit teen 'n "bestendige" tempo uitbrei, en opgemerk dat inflasie ietwat verhoog bly, terwyl arbeidsmarkaanwysers tekens van stabilisering toon.

Die voorsitter van die Federale Reserweraad, Jerome Powell, het gesê die huidige monetêre beleid is “gepas” en bygevoeg dat beleidmakers “goed geposisioneer” is om die omvang en tydsberekening van enige verdere aanpassings aan rentekoerse te bepaal.

Amerikaanse rentekoerse

• Na afloop van die vergadering, en volgens CME se FedWatch-instrument, het die waarskynlikheid om Amerikaanse rentekoerse onveranderd te hou tydens die Maart-vergadering van 82% tot 88% gestyg, terwyl die waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte van 18% tot 12% gedaal het.

• Beleggers prys steeds twee Amerikaanse rentekoersverlagings oor die komende jaar in, terwyl die Federale Reserweraad se eie projeksies op een verlaging van 25 basispunte dui.

Goudvooruitsigte

Edward Meir, ontleder by Marex, het gesê dat stygende Amerikaanse skuldvlakke en onsekerheid, gedryf deur tekens van 'n globale handelsstelsel wat in streekblokke fragmenteer eerder as 'n VSA-gesentreerde model, beleggers na goud stoot.

Ontleders by OCBC het in 'n nota gesê dat goud nie meer bloot as 'n verskansing teen krisisse of inflasie beskou word nie, maar toenemend as 'n neutrale en betroubare waardebewaarder wat ook portefeuljediversifikasie oor 'n breër reeks makro-ekonomiese regimes bied.

Tony Sycamore, markontleder by IG, het gesê dat hoewel die skerp styging die risiko van 'n korttermyn-terugtrekking aandui, onderliggende fundamentele faktore na verwagting ondersteunend sal bly dwarsdeur 2026, wat enige dalings aantreklike koopgeleenthede maak.