Oliepryse het Dinsdag gedaal voor 'n verwagte OPEC+-produksietoename en met Irakse Koerdistan wat ru-olie-uitvoere via Turkye hervat het, wat markverwagtinge van ooraanbod aangevuur het.

Brent-ruolie-termynkontrakte vir November-aflewering, wat Dinsdag verval, het met 53 sent, of 0,8%, gedaal tot $67,44 per vat teen 10:26 GMT. Amerikaanse Wes-Texas Intermediate (WTI) ruolie het met 62 sent, of 1%, gedaal tot $62,83.

Dit verleng Maandag se daling, toe beide Brent en WTI met meer as 3% gedaal het – hul steilste eendagdaling sedert 1 Augustus.

Tamas Varga van PVM het gesê verkoopsdruk het toegeneem nadat OPEC+-bronne gesinspeel het op nog 'n produksieverhoging, na aanleiding van die negatiewe impak van Koerdiese ru-olie-uitvoere wat via Turkye hervat word.

OPEC en bondgenote, insluitend Rusland, vergader Sondag, met drie bronne wat sê dat 'n toename in voorraad van minstens 137 000 vate per dag vir November waarskynlik is.

Ed Moya van Marex het bygevoeg: “Alhoewel OPEC+ steeds onder sy kwota produseer, lyk dit nie of die mark gretig is om meer olie te absorbeer nie.”

Irak se olieministerie het bevestig dat vloei Saterdag hervat is deur 'n pyplyn vanaf die semi-outonome Koerdistan-streek na Turkye – wat 'n 2.5 jaar lange bevriesing beëindig – onder 'n voorlopige ooreenkoms. Verskepings sal na verwagting geleidelik tot 230 000 vate per dag bereik.

Markte het die afgelope weke versigtig gebly en die aanbodrisiko's van Oekraïense hommeltuigaanvalle op Russiese raffinaderye gebalanseer teen die vooruitsig van stygende produksie en swak vraag.

Afsonderlik het die Amerikaanse president Donald Trump steun van die Israeliese premier Benjamin Netanyahu vir 'n Amerikaanse vredesplan in Gaza gewen, hoewel Hamas se standpunt onduidelik bly.

Varga het opgemerk dat die herstel van normale verskeping deur die Suez-kanaal na 'n vredesooreenkoms in Gaza baie van die geopolitieke risikopremie sou uitskakel.

ANZ-ontleders het ook in 'n Dinsdagnota gesê dat die dreigement van 'n Amerikaanse regeringsinperking bygedra het tot kommer oor vraag, wat verkoopsdruk versterk.

Die Amerikaanse dollar het Dinsdag gestabiliseer voor 'n moontlike regeringsinperking wat die vrystelling van hierdie week se maandelikse werkverslag kan ontwrig, terwyl die Australiese dollar versterk het nadat die sentrale bank 'n versigtige standpunt oor inflasie ingeneem het.

Beleggers is gefokus op die dreigende inperking, met federale befondsing wat na verwagting Dinsdag om middernag (04:00 GMT) sal verval tensy Republikeine en Demokrate 'n laaste-minuut-bestedingsooreenkoms bereik.

Die Amerikaanse departemente van arbeid en handel het gesê dat hul statistiese agentskappe die vrystelling van ekonomiese data sal staak in die geval van 'n gedeeltelike inperking, insluitend September se noukeurig dopgehoue werkverslag. Die werkverslag is 'n belangrike inset vir beleidmakers van die Federale Reserweraad, en enige vertraging kan die sentrale bank "blind laat vlieg" op arbeidsmarktoestande.

Tans prys handelaars 42 basispunte van rentekoersverlagings teen Desember in en 'n totaal van 104 basispunte teen die einde van 2026, ongeveer 25 basispunte minder as die vlakke van middel September.

Elias Haddad, senior markstrateeg by Brown Brothers Harriman, het opgemerk: “As die inperking kort is, sal die Fed dit grootliks ignoreer. Maar 'n langdurige sluiting (meer as twee weke) voeg afwaartse risiko's vir groei by en verhoog die kanse op losser monetêre beleid.”

Lee Hardman, valutastrateeg by MUFG, het gesê die dollar is onder druk weens toenemende politieke onsekerheid in die VSA. Die dollar-indeks, wat reeds met sowat 10% gedaal het vir die jaar tot dusver, het met 0,1% op die dag tot 97,785 gedaal.

Verliese was die mees uitgesproke teen tradisionele veilige hawe, lae-opbrengs geldeenhede soos die jen en Switserse frank.

Die jen het herstel van oornagse swakheid, wat die dollar met 0.4% tot 148.02 jen laat daal het. Beleggers het die Bank van Japan se September-vergaderingopsomming bestudeer, wat bespreking van 'n korttermyn-rentekoersverhoging getoon het. Markte ken nou 'n 60%-waarskynlikheid van 'n Desember-beweging toe. Ontleders by ING het voorgestel dat kortsluiting op USD/JPY 'n gewilde transaksie kan word as 'n Amerikaanse inperking plaasvind, en het opgemerk dat die paar 1.5% verloor het tydens die 2018–2019-sluiting.

Die Switserse frank het ook verstewig, wat die dollar 0.2% laer laat word het tot 0.796 frank, terwyl die dollar bestendig gebly het teenoor die euro op 0.9347 en teenoor die pond.

Die Australiese dollar het met 0,4% gestyg tot $0,6604 nadat die Reserwebank van Australië rentekoerse onveranderd gelaat het, soos verwag, na drie verlagings vanjaar. Die RBA het gesê onlangse data dui daarop dat inflasie in die derde kwartaal voorspellings kan oorskry, terwyl die ekonomiese vooruitsigte onseker bly.

In Europa het die pond data wat toon dat die Britse BBP met 0,3% tussen April en Junie gegroei het, ignoreer, terwyl die tekort op die lopende rekening skerp toegeneem het tot £28,939 miljard ($38,8 miljard), gelykstaande aan 3,8% van die BBP teenoor 2,8% in die eerste kwartaal. Die Britse pond het laas met 0,1% gestyg tot $1,3448, terwyl dit effens gedaal het teenoor die euro, wat met 0,1% gestyg het tot 87,34 pennies. Die euro het ook teenoor die dollar gestyg tot $1,1742.

Die huidige herstel word ondersteun deur die voortgesette daling van die Amerikaanse dollar teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede, onder druk van kommer oor 'n moontlike sluiting van die Amerikaanse regering en verwagtinge dat die Federale Reserweraad rentekoerse twee keer voor die einde van hierdie jaar sal verlaag.

Om daardie verwagtinge te herevalueer, wag markte hierdie week op 'n reeks uiters belangrike Amerikaanse arbeidsmarkverslae, waarop die Fed sterk staatmaak in die vorming van sy monetêre beleid.

Prysoorsig

• Goudpryse vandag: Spotgoud het met 1,0% gestyg tot $3 871,78 per ons, die hoogste vlak ooit, vanaf 'n openingsprys van $3 833,30, met 'n sessielaagtepunt van $3 825,36.

• By Maandag se skikking het goud met 1.95% gestyg in sy derde agtereenvolgende daaglikse styging, gedryf deur vrese vir 'n Amerikaanse regeringsinperking.

Maandelikse Prestasie

Gedurende September-handel, wat amptelik met vandag se vereffening eindig, het goudpryse met ongeveer 12,3% gestyg, op koers vir 'n tweede agtereenvolgende maandelikse wins en die grootste maandelikse styging sedert Augustus 2011.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Dinsdag met 0,25% gedaal, wat verliese vir 'n derde agtereenvolgende sessie tot sy laagste vlak in 'n week verleng het, wat die voortgesette swakheid van die Amerikaanse geldeenheid teenoor sy wêreldwye eweknieë weerspieël.

Dollarswakheid spruit uit kommer oor 'n dreigende regeringsinperking, tesame met sterk verwagtinge dat die Fed rentekoersverlagings in Oktober en Desember sal lewer.

Amerikaanse rentekoerse

• In sy September-vergadering het die Fed sy eerste rentekoersverlaging sedert Desember 2024 gelewer, met 25 basispunte verlaag, en oopheid vir verdere verslapping aangedui.

• Die Fed se mediaanprojeksies dui op 'n bykomende 50 basispunte van verlagings in 2025.

• Amptenare verwag ook een verlaging van 25 basispunte in 2026, met 'n soortgelyke skuif in 2027.

• Volgens die CME FedWatch-instrument prys markte tans 'n 90%-waarskynlikheid van 'n 25-basispuntverlaging in Oktober, met 'n 10%-kans dat koerse onveranderd bly.

• Om daardie Oktober-verwagtinge te herkalibreer, wag markte hierdie week op verskeie belangrike Amerikaanse arbeidsverslae: werksgeleenthede (Dinsdag), private betaalstate (Woensdag), weeklikse werkloosheidsaansprake (Donderdag) en die September-verslag oor nie-plaasbetaalstate (Vrydag).

Goudvooruitsigte

Tim Waterer, hoofmarkontleder by KCM Trade, het gesê: “Die dreigende Amerikaanse regering se inperking voeg onsekerheid by die markte en versnel die winste van goud.”

Hy het bygevoeg: “Die vlak van $4 000 lyk nou na 'n realistiese jaareinde-teiken vir goud, met markdinamika soos laer rentekoerse en voortdurende geopolitieke spanning wat die edelmetaal steeds ondersteun.”

SPDR Goud Trust

Belange in SPDR Gold Trust, die wêreld se grootste goudgesteunde ETF, het Maandag met 6,01 metrieke ton gestyg, wat 'n tweede agtereenvolgende daaglikse toename aandui en die totaal tot 1 011,73 metrieke ton verhoog – die hoogste sedert 15 Julie 2022.

Die euro het Dinsdag in Europese handel gestyg teenoor 'n mandjie van groot geldeenhede, wat winste vir die derde agtereenvolgende sessie teenoor die Amerikaanse dollar voortgesit het, namate die herstel van onlangse laagtepunte voortgeduur het, ondersteun deur voortdurende swakheid in die dollar in die buitelandse valutamark.

Die eenheidsgeldeenheid is op koers om 'n tweede agtereenvolgende maandelikse wins te behaal, versterk deur die Europese Sentrale Bank se havikagtige houding, nadat die onlangse vergadering geen behoefte aan verdere monetêre verslapping aangedui het nie, wat weer die waarskynlikheid van verdere rentekoersverlagings in Europa voor die einde van die jaar verminder het.

Prysoorsig

• Vandag se EUR/USD-wisselkoers: Die euro het met ongeveer 0,2% gestyg tot $1,1748, teenoor die opening van die sessie teen $1,1726, met 'n laagtepunt van $1,1712.

• Maandag het die euro 0.25% hoër teenoor die dollar gesluit, wat 'n tweede agtereenvolgende daaglikse styging aandui, nadat dit herstel het van 'n drieweekse laagtepunt van $1.1646.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Dinsdag met ongeveer 0,2% gedaal, wat verliese vir 'n derde agtereenvolgende sessie verleng het en 'n eenweek-laagtepunt bereik het, wat die volgehoue swakheid van die dollar teenoor 'n mandjie geldeenhede weerspieël.

Dollarvlakke bly onder druk weens toenemende kommer oor 'n moontlike Amerikaanse regeringsinperking, asook sterk verwagtinge dat die Federale Reserweraad rentekoerse in Oktober en Desember sal verlaag.

Markte wag hierdie week op 'n reeks belangrike Amerikaanse arbeidsmarkverslae, tesame met opmerkings van amptenare van die Federale Reserweraad, om hierdie beleidsverwagtinge te herevalueer.

Maandelikse Prestasie

In September-handel, wat amptelik met vandag se vereffening afsluit, is die euro meer as 0,5% hoër teenoor die dollar, wat die geldeenheid op koers plaas vir 'n tweede agtereenvolgende maandelikse wins.

Europese Rentekoerse

• Soos verwag, het die Europese Sentrale Bank sy hoofrentekoerse hierdie maand onveranderd gelaat op 2.15%, die laagste sedert Oktober 2022, wat 'n tweede agtereenvolgende houding aandui.

• In sy beleidsverklaring het die ECB gesê dat inflasie tans die mediumtermynteiken van 2% nader en dat die raad se beoordeling van inflasieverwagtinge breedweg onveranderd bly.

• Bronne het aangedui dat beleidmakers glo dat geen verdere besnoeiings nodig is om die 2%-inflasieteiken te bereik nie, ten spyte van opgedateerde voorspellings wat op laer koerse in die komende twee jaar dui.

• Tensy die eurogebied nog 'n groot ekonomiese skok in die gesig staar, word verwag dat leenkoste vir 'n geruime tyd op die huidige vlakke sal bly.

• Geldmarkpryse vir 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte in Oktober het van 30% tot onder 10% gedaal.

• Handelaars het weddenskappe op verdere monetêre verligting verminder, wat 'n einde aan die ECB se rentekoersverlagingsiklus vanjaar aandui.

Voortaan sal beleggers komende Europese ekonomiese data sowel as die kommentaar van die ECB-amptenare noukeurig dophou om die vooruitsigte te herevalueer.