Olie onder die loep: Wat het pryse in 2025 gedryf en wat lê voor in 2026?

In 'n bespreking met Matt Cunningham, 'n ekonoom by FocusEconomics, is die sleutelkragte wat olie- en gasmarkte in 2025 gevorm het en die vooruitsigte vir 2026 ondersoek. Die gesprek het ondersoek hoe ekonomiese grondbeginsels, beleidsbesluite en geopolitieke ontwikkelings bewegings in ru-olie- en natuurlike gaspryse beïnvloed het, en die uiteenlopende paaie van die twee kommoditeite uitgelig. Die bespreking het ook vooruitgekyk na volgende jaar, en het vraag- en aanbodverwagtinge, LNG-kapasiteit en die geopolitieke risiko's wat wêreldwye energiemarkte sal bly definieer, aangespreek.

Wat was die belangrikste ekonomiese, fundamentele of geopolitieke faktore wat olie- en gaspryse in 2025 gevorm het, en watter sal waarskynlik in 2026 oorheers?

Cunningham het gesê dat die Brent-ru-olieprysgrafiek vanjaar gesien kan word as 'n visuele opsomming van die bepalende markgebeure van 2025.

Dwarsdeur die jaar het pryse die afwaartse neiging voortgesit wat in April van die vorige jaar begin het, terwyl OPEC+ voortgegaan het met produksiestygings terwyl die Chinese ekonomie gesukkel het onder die gewig van 'n swak eiendomssektor, gedempte verbruikersvertroue, hoë plaaslike owerheidskuld en stadiger eksterne vraag.

Daarbenewens het die "Bevrydingsdag"-tariewe wat deur die Amerikaanse president Donald Trump ingestel is, pryse tot vlakke gedryf waarvan hulle nooit ten volle herstel het nie, afgesien van 'n tydelike styging in Junie wat deur die 12-dae lange oorlog tussen Iran en Israel veroorsaak is.

Sedertdien het Brent-pryse aangehou daal nadat OPEC+ die mark verras het met aggressiewe produksieverhogings wat daarop gemik was om markaandeel van nie-OPEC-produsente terug te eis.

Natuurlike gas het 'n ander pad gevolg. Terwyl pryse aanvanklik deur die tariefaankondiging geraak is, het die breër 2025-storie skerp van olie afgewyk. Pryse het hoër beweeg, met die Amerikaanse maatstaf Henry Hub wat sy hoogste vlak in byna drie jaar bereik het.

Trump se verkiesing as president van die VSA het steun gebied vir Amerikaanse gaspryse, aangesien hy vinnig opgetree het om goedkeurings vir vloeibare natuurlike gasuitvoere te versnel. Dit het gelei tot 'n toename in LNG-verskepings vanjaar tot rekordvlakke.

Met die oog op 2026 verwag FocusEconomics dat die hooftendense van 2025 sal voortduur:

Gemiddelde Brent-ru-oliepryse sal na verwagting tot hul laagste vlak sedert die COVID-19-pandemie daal.

Daar word verwag dat Amerikaanse aardgaspryse tot hul hoogste jaarlikse gemiddelde sedert 2014 sal styg, uitgesluit die 2022-piek wat verband hou met die oorlog tussen Rusland en Oekraïne.

Daar word verwag dat OPEC+ produksie sal voortsit om te verhoog na 'n tydelike pouse in die eerste kwartaal van 2026, terwyl wêreldwye groei waarskynlik sal verlangsaam namate die gevolge van vooruitbelasting van uitvoere voor Amerikaanse tariewe vervaag.

Onsekerheid aan die aanbodkant was 'n belangrike tema in 2025. Hoe beïnvloed OPEC+ produksiebesluite die vooruitsigte vir volgende jaar?

Globale olie- en gasproduksie sal na verwagting in 2026 toeneem.

Instellings soos die Amerikaanse Energie-inligtingsadministrasie en die Internasionale Energie-agentskap het hul voorspellings in onlangse maande verhoog, wat vinniger OPEC+-aanbodstygings en sterk groei in die vraag na Amerikaanse vloeibare aardgas (LNG) weerspieël.

Die kernvraag is nie of produksie sal styg nie, maar met hoeveel.

Interne wrywing binne OPEC+ sal waarskynlik voortduur. Rusland mag laer produksievlakke verkies gegewe Amerikaanse sanksies, terwyl lande soos Saoedi-Arabië en die VAE na verwagting sal aandring op hoër produksie, ondersteun deur spaarkapasiteit en 'n begeerte om markaandeel van produsente buite die alliansie terug te wen.

Terselfdertyd oorskry lande soos Kazakstan en Irak steeds hul produksiekwotas, terwyl Angola die groep laat in 2023 verlaat het na geskille oor toegelate produksievlakke.

Aan die vraagkant, sien u dat globale verbruiksgroei 'n plato nader, of onderskat die mark steeds die Asiatiese vraagsterkte in 2026?

Die wêreldwye vraag na olie en gas sal waarskynlik volgende jaar styg.

FocusEconomics verwag dat die wêreldwye olieproduksie met 1,1 persent in 2026 sal groei, gedryf deur hoër produksie in nie-OPEC+ lande soos Guyana en die Verenigde State.

Daar word ook verwag dat die vraag na aardgas sal toeneem. Die Internasionale Energie-agentskap skat 'n groei van ongeveer 2 persent, wat verbruik tot 'n rekordvlak sal dryf, ondersteun deur stygende vraag van die nywerheid en kragopwekking.

Asië bly hoogs afhanklik van LNG. Die agentskap voorspel dat die streek se gasvraag met meer as 4 persent in 2026 sal styg, met LNG-invoere wat met ongeveer 10 persent sal toeneem.

Hierdie projeksies kan vinnig verander as die wêreldekonomie of die energiesektor nuwe skokke in die gesig staar, en daarom bly voortdurende monitering van opgedateerde voorspellings noodsaaklik.

Verskeie groot LNG-projekte het aanlyn gekom of vorder. Hoe sal nuwe kapasiteit, veral van die Verenigde State en Katar, wêreldwye gaspryse in 2026 beïnvloed?

Grootskaalse projekte in Katar en die Verenigde State sal na verwagting bydra tot 'n konvergensie in globale gaspryse. Voorspellings dui daarop dat die relatiewe gaping tussen Amerikaanse gaspryse, wat tipies laer is as gevolg van oorvloedige binnelandse aanbod, en pryse in Asië en Europa tot sy kleinste vlak sedert 2020 sal vernou, toe die vraag tydens die pandemie ineengestort het.

Kortliks, word verwag dat rekord-VSA LNG-verskepings binnelandse pryse sal verhoog terwyl dit afwaartse druk op pryse in die buiteland sal plaas.

Anders as olie, toon gasmarkte baie groter streeksprysverskille as gevolg van vervoerbeperkings. Olie kan direk verskeep word, terwyl gas vloeibaar gemaak moet word voordat dit oor oseane vervoer word. Die uitbreiding van LNG-kapasiteit behoort te help om hierdie streeksprysverskille te verminder.

Geopolitiek het 2025 wisselvalligheid gesien wat verband hou met die Midde-Ooste, Rusland en Wes-Afrika. Watter streke verteenwoordig die grootste risiko of geleentheid vir voorsieningsstabiliteit in 2026?

Vredesgesprekke tussen Rusland en Oekraïne sal 'n kritieke faktor wees om dop te hou. Donald Trump het sonder sukses vir 'n vredesooreenkoms geveg en herhaaldelik gedreig om steun vir Oekraïne te onttrek.

Indien sulke dreigemente uitgevoer sou word, sou Europa en Oekraïne sukkel om Rusland op hul eie te weerstaan, wat moontlik tot 'n vredesooreenkoms gunstig vir Moskou kan lei. Dit kan weer lei tot die opheffing van sanksies teen Rusland se oliesektor, wat die wêreldwye aanbod verhoog en afwaartse druk op oliepryse uitoefen.