Oliepryse het Donderdag gedaal namate beleggers die voorraadrisiko's beoordeel het wat voortspruit uit die Amerikaanse president Donald Trump se pogings om vinnig 'n oplossing vir die oorlog in Oekraïne te bereik deur bykomende tariewe in te stel, terwyl 'n verrassende opbou in Amerikaanse ru-olievoorrade ook pryse geweeg het.

Brent-ruolietermynkontrakte vir September-aflewering – wat Donderdag verval – het met 60 sent, of 0,8%, gedaal tot $72,64 per vat teen 09:55 GMT. Amerikaanse Wes-Texas Intermediate (WTI) ruolie vir September-aflewering het ook met 58 sent, of 0,8%, gedaal tot $69,42.

Beide maatstawwe het 1%-winste in Woensdag se verhandeling aangeteken.

Harry Tchilinguirian van Onyx Capital Group het gesê: “Die mark reageer vooraf op die implikasies van president Trump se stellings, en onthou dan dat hierdie beleide skielik kan verander as hy daarin slaag om 'n ooreenkoms te bereik.” Hy het bygevoeg: “Ons sien nou 'n herwaardering totdat dinge duideliker word.”

Trump het aangekondig dat hy maatreëls teen Rusland sal begin instel, insluitend 100% sekondêre tariewe op sy handelsvennote, indien geen vordering gemaak word met die beëindiging van die oorlog in Oekraïne binne 10 tot 12 dae nie – 'n verkorting van die voorheen vasgestelde sperdatum van 50 dae.

Die VSA het ook China, die grootste koper van Russiese olie, gewaarsku dat dit moontlik hoë tariewe in die gesig staar as dit met sy aankope voortgaan.

Intussen het die Amerikaanse Tesourie-departement Woensdag nuwe sanksies aangekondig teen meer as 115 individue, entiteite en skepe wat met Iran verbind word, in 'n eskalasie van die "maksimum druk"-veldtog wat deur die Trump-administrasie gevoer is, na die bombardement van Iranse kernkragterreine verlede Junie.

Wat die aanbod betref, het die Amerikaanse Energie-inligtingsadministrasie Woensdag berig dat Amerikaanse ru-olievoorraad met 7,7 miljoen vate tot 426,7 miljoen vate gestyg het in die week wat op 25 Julie geëindig het, gedryf deur 'n daling in uitvoere. Ontleders het 'n afname van 1,3 miljoen vate verwag.

Wat petrolvoorrade betref, het hulle met 2,7 miljoen vate gedaal tot 228,4 miljoen vate, wat die verwagtinge vir 'n daling van 600 000 vate ver oortref het.

Toshitaka Tazawa, 'n ontleder by Fujitomi Securities, het gesê: "Die Amerikaanse voorraaddata het 'n onverwagte toename in ru-olie getoon, maar die groter as verwagte afname in petrolvoorrade het die siening van sterk vraag gedurende die ryseisoen ondersteun, wat tot 'n neutrale effek op die oliemark gelei het."

Die Amerikaanse dollar het Woensdag teenoor die belangrikste geldeenhede gestyg nadat die Federale Reserweraad rentekoerse onveranderd gelaat het, in lyn met markverwagtinge, ten spyte van druk van die Amerikaanse president Donald Trump.

Die Federale Oopmarkkomitee het met 9 teen 2 stemme gestem ten gunste van die handhawing van die oornagrentekoers tussen 4,25% en 4,50%, wat die vyfde agtereenvolgende vergadering sonder verandering is.

Die visevoorsitter vir toesig "Michelle Bowman" en die goewerneur van die raad "Christopher Waller" – beide deur Trump aangesteldes – het teen hierdie standpunt gestem en 'n voorkeur uitgespreek om rentekoerse met 25 basispunte te verlaag.

In 'n perskonferensie na die besluit het die voorsitter van die Federale Reserweraad, Jerome Powell, gesê hy verwag dat die proses om die impak van tariewe op inflasie te verstaan "stadig" sal wees.

“Otto Shienhara,” hoofbeleggingstrateeg by “Mesirow Currency Management” in Chicago, het gesê: “Die Fed se besluit om rentekoerse onveranderd te laat was nie ’n verrassing nie, maar die mark het kennis geneem van die twee teenstemmende stemme ten gunste van ’n verlaging.”

Hy het bygevoeg: “Die dollar het goed ondersteun gebly na sterk ekonomiese data vanoggend en die Fed-aankondiging, terwyl die mark die September-vergadering as 'n amper-muntstukopgooi beskou het.”

Beleggers se oortuiging dat Trump se tariewe en oormatige besteding langtermyn skade aan die dollar en Amerikaanse aandele sal veroorsaak, begin verkrummel, wat dui op moeilike tye wat voorlê vir Europese en ontluikende markbates wat voorheen by hierdie oortuiging baat gevind het.

Nadat die dollar sy swakste eerste helfte-prestasie sedert 1973 aangeteken het, is dit nou op koers om sy eerste maandelikse wins in 2025 te behaal, na aanleiding van die Fed se weiering om rentekoerse te verlaag, sterker as verwagte Amerikaanse groeidata en die vermindering van vrese vir 'n handelsoorlog.

Hierdie tendens plaas wat bekend staan as die "res-van-wêreldhandel" - wat afhang van dalende vertroue in Amerikaanse bates, maar eintlik gedryf word deur beleggers se begeerte om blootstelling aan 'n verswakkende dollar te verminder - in gevaar, volgens beleggers.

Donderdag het termynhandel daarop gedui dat Amerikaanse aandele daaglikse winste van meer as 1% sal toon, wat die uitprestasie wat Europese aandele vanjaar geniet het, kan beëindig, terwyl die euro en ontluikende markbates in Asië skerp gedaal het.

“Shaniel Ramji,” medehoof van multi-batebestuur by “Pictet Asset Management,” het gesê: “Om pessimisties teenoor die dollar en die VSA te wees, is een van die grootste posisies onder beleggers.” Hy het bygevoeg dat hy voorberei om sy dollarblootstelling te verhoog nadat hy “naby nul” was, en verwag dat die Amerikaanse ekonomiese tendense hul Europese eweknieë sal begin oortref.

Hy het daarop gewys dat 'n breë dollarherstel die belangrikste markneigings van 2025 kan stuit.

Met die verwagtinge dat Amerikaanse rentekoersverlagings Donderdag gedaal het, het sommige beleggers gesê die Fed kan die idee van 'n dollar-herstel ondersteun om die impak van hoër invoerkoste van tariewe op verbruikersprysinflasie te verreken.

Teen middel Julie was die oortuiging dat die dollar sou daal die mees algemene handel onder globale fondsbestuurders, volgens Bank of America se navorsing.

Hierdie groot anti-dollar-weddenskap – geraam op $18 miljard en beskou as die grootste handel in valutamarkte – het onder druk gekom nadat die euro, wat vroeër vandeesmaand tot $1,1789 gestyg het, ná die Fed-vergadering Woensdag tot $1,1401 gedaal het.

Die Europese enkele geldeenheid, wat sy beste halfjaarlikse prestasie in sy 26-jarige geskiedenis gedurende die eerste helfte van die jaar aangeteken het, is nou op pad na sy grootste maandelikse daling teenoor die dollar sedert Mei 2023.

Donderdag het die MSCI Emerging Markets Asia-aandele-indeks met meer as 1% gedaal tot 'n tweeweekse laagtepunt, terwyl die MSCI Emerging Market Currency Index op pad was na sy eerste maandelikse verlies van die jaar.

Intussen was die Britse pond op koers vir 'n weeklikse verlies van 1.6%, wat moontlik sy swakste weeklikse prestasie sedert die Britse markonrus in Januarie aandui.

“Michael Nezard,” hoof van multi-bates by “Edmond de Rothschild Asset Management,” het gesê: “Ons sien 'n verskuiwing na Amerikaanse aandele, 'n verskuiwing in valutamarkte en 'n verskuiwing in momentum.”

Hy het die handelsraamwerkooreenkoms wat Sondag tussen Washington en Brussel bereik is, as een van die hoofredes vir hierdie tendens aangehaal, en gesê dat hy nie verwag dat dit tot die einde van die jaar sal duur nie, en bygevoeg dat hy die euro sal koop wanneer dit die vlak van $1.14 nader.

“Bettina Edmonston,” portefeuljebestuurder by “River Global,” het egter gesê dat die sterkte van die dollar sal help om Amerikaanse inflasie te bekamp, wat beteken dat die Fed se “put” – waar die sentrale bank ingryp om dalende markte met monetêre beleid te ondersteun – moontlik weer ten gunste van die dollar geaktiveer is.

Sy het bygevoeg: “Ek verwag nie dat rentekoerse sal daal nie, wat logies daarop dui dat die dollar sal versterk.”

Tydelik?

“Monica Defend,” hoof van die beleggingsinstituut by “Amundi” – die grootste batebestuurder in Europa – het gesê sy handhaaf steeds haar langtermyn-siening dat die dollar op 'n pad van afname is, as gevolg van Trump se leningsplanne en voortdurende aanvalle op die Fed se onafhanklikheid.

Maar sy het bygevoeg dat sy bereid is om daardie siening te hersien “as Amerikaanse groei opwaarts verras,” sou die tendens voortduur.

Sy het gesê: “VSA se uitsonderlikheid mag voortduur, nie noodwendig op makro-vlak nie, maar meer in die aandelemark.”

“Mark Ellis,” hoofbeleggingsbeampte by “Nutshell Asset Management,” het van sy kant gesê hy is nie seker of die Amerikaanse dollar en Amerikaanse aandele in Augustus, tradisioneel een van die mees wisselvallige maande vir markte, saam sal aanhou styg nie.

Hy het bygevoeg: “Die einde van hierdie week is 'n goeie tyd om risiko te verminder, en ek sal meer versigtig wees soos ons die gewone tydperk van somerwisselvalligheid en swakheid betree.”

Intussen het “Emmanuel Cau,” hoof van Europese aandelestrategie by “Barclays,” 'n ander waarskuwing in 'n kliëntnota gedateer 30 Julie uitgereik.

Hy het opgemerk dat tendensvolgende verskansingsfondse – bekend as CTA's – wie se transaksies 'n barometer van marksentiment is, hul weddenskappe teen Amerikaanse effekte gesluit het en blootstelling aan Europese aandele verminder het.

Hy het afgesluit deur te sê dat “enige verdere volgehoue dollar-herstel een van die pynlikste uitdagings vir globale beleggers in die toekoms sou wees.”

In handel het die Amerikaanse dollar-indeks met 0,1% gestyg teen 11:56 GMT tot 99,8 punte, met 'n hoogtepunt van 99,9 en 'n laagtepunt van 99,5.

Goudpryse het Woensdag met meer as 1% in Europese markte gestyg as deel van 'n herstel van 'n vierweek-laagtepunt, en het weer eens bo $3 300 per ons verhandel, gedryf deur winskoopaankope op laer vlakke en ondersteun deur 'n pouse in die Amerikaanse dollar se styging, benewens verhoogde vraag na veilige hawens na aanleiding van die onlangse tariefaankondigings deur Donald Trump.

Na die Federale Reserweraad se monetêre beleidsvergadering, wat meer valkagtig was as wat markte verwag het, het verwagtinge vir 'n Amerikaanse rentekoersverlaging in September gedaal, en om daardie verwagtinge te herprys, wag markte op die vrystelling van meer belangrike data oor die Amerikaanse arbeidsmark.

Prysoorsig

• Goudpryse Vandag: Goud het met 1.2% gestyg tot ($3,314.90), vanaf die sessie se openingsvlak van ($3,275.61), en het 'n laagtepunt van ($3,273.97) aangeteken.

• By Woensdag se skikking het goud 1.5% verloor, wat sy vyfde daaglikse verlies in die afgelope ses sessies is, en sy grootste daaglikse daling sedert 27 Junie, met 'n vierweek-laagtepunt van $3,268.89 per ons.

• Die primêre rede vir hierdie steilste daaglikse verlies in 'n maand was die sterk styging in die Amerikaanse dollar in globale valutamarkte, gedryf deur beter-as-verwagte Amerikaanse groeidata en die havikagtige Federale Reserweraadvergadering.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Donderdag met ongeveer 0,35% gedaal, en teruggeval van 'n tweemaande-hoogtepunt van 99,98 punte, wat 'n pouse in die dollar se styging teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede weerspieël, wat die herstel van goud en ander kommoditeite wat in Amerikaanse dollar geprys is, ondersteun.

Afgesien van winsneming, het die Amerikaanse geldeenheid verswak namate beleggers daarvan weerhou het om nuwe lang posisies te bou voor die Julie-werkverslag, benewens Trump se aankondiging van nuwe tariewe.

Handelsontwikkelings

Die Withuis het Woensdag aangekondig dat die Amerikaanse president "Donald Trump" 'n uitvoerende bevel onderteken het wat bykomende tariewe van 40% op Brasilië instel, wat die totale tariefkoers op 50% te staan bring.

Hy het ook besluit om 'n algemene tarief van 50% op die invoer van halfafgewerkte koperprodukte en koperintensiewe afgeleides in te stel, met ingang van 1 Augustus.

Trump het ook 'n tarief van 25% op Indië aangekondig, tesame met 'n bykomende "straf" teen die Indiese regering weens sy handel met Rusland.

Federale Reserweraad

• In lyn met die meeste verwagtinge het die Federale Reserweraad Woensdag rentekoerse onveranderd gelaat en die teikenreeks tussen 4.25% en 4.50% vir die vyfde agtereenvolgende vergadering gehou.

• Die Fed het verklaar dat die FOMC die risiko's van stygende werkloosheid en inflasie steeds as verhoog beskou, as gevolg van onsekerheid rondom die ekonomiese vooruitsigte.

• Die voorsitter van die Fed, "Jerome Powell", het gesê: Die volgende stappe wat ons sal neem, sal waarskynlik meer neutraal wees. Powell het bygevoeg: Ek verwag om meer effekte van die tariewe in die inflasiedata te sien.

VSA-koersverwagtinge

• Na die Fed-vergadering en volgens die "FedWatch"-instrument van CME Group: die waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte by die September-vergadering het van 64% tot 43% gedaal, terwyl die prysbepaling van 'n vasgestelde rentekoers van 34% tot 57% gestyg het.

• En die waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte by die Oktober-vergadering het van 78% tot 64% gedaal, terwyl die prysbepaling van 'n houvas van 22% tot 36% gestyg het.

• Handelaars het hul verwagtinge vir Fed-rentekoersverlagings vanjaar verlaag na Powell se opmerkings, en voorspel nou sowat 35 basispunte van verligting teen Desember.

• En om die waarskynlikhede van September-verlagings te herprys, wag markte op meer sleuteldata oor die Amerikaanse arbeidsmark, insluitend weeklikse werkloosheidsaansoeke en Vrydag se Julie-werkverslag.

Goudvooruitsigte

UBS-ontleder "Giovanni Staunovo" het gesê: Ons het gister groot dalings in goudpryse gesien wat saamgeval het met die FOMC-verklaring. Hy het bygevoeg: Maar vandag se pouse in die styging van die Amerikaanse dollar na Donald Trump se tariefaankondigings ondersteun hoër goudpryse.

SPDR-fonds

Goudbesit in die SPDR Gold Trust, die grootste goudgesteunde ETF ter wêreld, het gister met ongeveer 0,86 metrieke ton gedaal, wat die totaal tot 955,37 metrieke ton te staan bring, wat die laagste vlak in 'n week is.

Die euro het Donderdag in Europese markte gestyg teenoor 'n mandjie van groot globale geldeenhede, wat sy eerste wins in ses sessies teenoor die Amerikaanse dollar aandui. Dit kom as deel van 'n poging tot herstel van 'n twee maande laagtepunt, gedryf deur hernieude koopbelangstelling op laer vlakke. Ten spyte van vandag se styging, is die euro egter op koers vir sy eerste maandelikse verlies van 2025.

Later vandag sal Duitsland belangrike inflasiedata vir Julie vrystel, voor die eurosone-wye inflasieverslag wat Vrydag verwag word. Hierdie syfers sal na verwagting nuwe leidrade bied oor die waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging deur die Europese Sentrale Bank in September.

Prysoorsig

• EUR/USD vandag: Die euro het met 0.35% gestyg tot $1.1443, vanaf 'n openingsprys van $1.1403, met 'n sessielaagtepunt van $1.1402.

• Woensdag het die euro met 1.25% teenoor die dollar gesluit – sy vyfde agtereenvolgende daaglikse verlies – en 'n tweemaande-laagtepunt van $1.1400 bereik. Hierdie daling het gevolg op sterk Amerikaanse groeidata en 'n valkige vergadering van die Federale Reserweraad.

Maandelikse Prestasie

• Vir die maand Julie, wat amptelik eindig met vandag se prysvereffening, is die euro ongeveer 2.9% laer teenoor die dollar. Dit is die eerste maandelikse verlies van 2025, en die grootste sedert Desember 2024.

• Die daling word toegeskryf aan winsneming en korreksie vanaf 'n vierjaarhoogtepunt van $1.1830 vroeër vandeesmaand.

• Markkommer het toegeneem oor 'n moontlike resessie in die eurosone as gevolg van toenemende handelsspanning tussen die EU en die VSA.

• Duitsland en Frankryk het die onlangs aangekondigde EU-VSA-handelsooreenkoms sterk gekritiseer.

ECB-beleidsvooruitsigte

• Verlede week het die Europese Sentrale Bank sy sleutelrentekoerse onveranderd gelaat op 2.15%, die laagste vlak sedert Oktober 2022, na sewe agtereenvolgende rentekoersverlagings.

• Die ECB het gekies vir 'n pouse in monetêre verligting, in afwagting van meer duidelikheid oor toekomstige handelsbetrekkinge tussen die VSA en die EU.

• ECB-president Christine Lagarde het na die beleidsvergadering gesê: “Ons is in 'n afwagtende posisie,” en bygevoeg dat die ekonomie van die eurosone veerkragtigheid getoon het ten spyte van wêreldwye onsekerhede.

• Volgens Reuters-bronne was 'n duidelike meerderheid binne die ECB se bestuursraad ten gunste van die onveranderde houding van koerse in September.

• Gevolglik het geldmarkpryse vir 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte in September van 50% tot onder 30% gedaal.

Duitse Inflasiedata

Om die waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging te herevalueer, hou beleggers vandag se vrystelling van Duitsland se hoofinflasiedata vir Julie noukeurig dop, voor môre se breër eurosone-verslag.

Hierdie syfers sal aandui hoeveel inflasionêre druk op die ECB-beleidmakers plaas. Hoër as verwagte lesings sal die waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging in September verminder – en andersom.

Vooruitsigte vir die Euro

• By Economies.com verwag ons die volgende: Indien inflasiedata warmer as markverwagtinge inkom, sal die waarskynlikheid van 'n ECB-koersverlaging in September afneem, wat moontlik voortgesette herstel in die euro se wisselkoers in die buitelandse valutamark sal ondersteun.