Kersvader loop op diesel. Elke jaar maak die wêreldwye vakansie-ekonomie staat op 'n kort, intense toename in distillaatbrandstofverbruik om vragmotors, hawens, pakhuise, kouekettinglogistiek en rugsteunkragopwekkers aan te dryf – alles wat onder wintertoestande werk. Hierdie vakansiegedrewe kommersiële toename plaas swaar druk op logistieke stelsels en ontbloot hoe dun die veiligheidsmarge geword het in dieselmarkte wat reeds struktureel styf is, veral in Europa.

Na ru-olie is diesel die ekonomies belangrikste brandstof in die globale energiestelsel – en Kersfees versterk daardie werklikheid. In die Verenigde State styg die vraag na distillaat tipies soos Desember begin, nie hoofsaaklik as gevolg van verhitting nie, maar omdat vragaktiwiteit 'n hoogtepunt bereik net wanneer voorraad reeds hul seisoenale afnamefase betree het.

Die jongste weeklikse data toon dat die Amerikaanse dieselvoorraad ongeveer 4,0 miljoen vate per dag beloop, naby die boonste punt van die post-pandemie-reeks, volgens die Amerikaanse Energie-inligtingsadministrasie se weeklikse petroleumstatusverslag. Terselfdertyd het kommersiële distillaatvoorrade teen die einde van Desember tussen 110 en 115 miljoen vate gesweef – heelwat onder historiese vroeë wintergemiddeldes gebaseer op OIE-voorraaddata. Dit laat baie min marge vir foute sodra logistieke aktiwiteit in die laaste weke van die jaar versnel.

Europa se situasie is selfs moeiliker

Sedert die verlies aan Russiese dieselvloei het Europa struktureel afhanklik geword van langafstandinvoere vanaf die Amerikaanse Golfkus, die Midde-Ooste en Indië. Gasolievoorrade in Noordwes-Europa het gesukkel om tot gemaklike vlakke te herbou, 'n patroon wat weerspieël word in Amsterdam-Rotterdam-Antwerpen-voorraadverslae, terwyl die vraag na verskepings in Desember gereeld die oorblywende buffer dreineer.

Op papier lyk die aanbod voldoende. In die praktyk word die stelsel hoogs sensitief vir ontwrigting, want vervangingsvate reis verder, arriveer later en meeding om dieselfde logistieke kapasiteit wat nodig is om klaarprodukte te vervoer.

Wat Kersfees veral krities maak, is dat dieselvraag gedurende hierdie tydperk grootliks prysongevoelig is. Pakkie-aflewering, voedselverspreiding, koue berging en kleinhandel-aanvulling brei alles gelyktydig uit.

Anders as petrol – waar swakker verbruikersvertroue die vraag kan demp – is dieselverbruik teen laat Desember gekoppel aan die fisiese beweging van goedere. Pakkies hou nie op beweeg bloot omdat marges saamdruk nie. Afleweringsvertragings lei vinnig tot verlore verkope, bederfde voorraad, kontraktuele boetes en reputasieskade. Vraag word beheer deur kalenders en kontrakte, nie pryse nie.

Hierdie dinamiek blyk duidelik in raffineringsmarges. In 'n tipiese jaar word dieselkrake in die winter groter namate die vraag na verwarming oorvleuel met die vraag na logistiek.

In 2025 was die seine egter meer verwring. Europese dieselkrake het in November verswak te midde van sagte weer en gedempte industriële aktiwiteit, 'n tendens wat weerspieël word in die verspreidings van ICE-gasolie en ultra-lae swael-diesel. Tog het spotpremies vir vinnige vate stewig gebly in verskeie streeksmarkte, volgens assesserings van die Europese distillaatmark. Hierdie verskil tussen papierpryse en fisiese markte is presies die tipe verwringing wat Kersfees versterk, aangesien onmiddellike logistieke behoeftes makro-seine oorheers.

Raffinaderygedrag vertel dieselfde storie

Elke Desember wens raffinaderye groter operasionele buigsaamheid, maar die vraag na vakansiedae dwing hoë benuttingsyfers af – veral by aanlegte wat swaar distillaat gebruik. Amerikaanse raffinaderye aan die Golfkus loop dikwels bo 90% benutting tot laat in die vierde kwartaal, gebaseer op OIA-raffinaderybenuttingsdata, wat dieselproduksie prioritiseer selfs wanneer petrolmarges verswak. Dit verminder stelselverslapping, wat enige ontwrigting – as gevolg van weer, toerustingfoute of pypleidingbeperkings – baie meer pynlik maak.

Uitvoere voeg nog 'n laag risiko by

Die Verenigde State het die marginale dieselverskaffer aan Europa geword, met distillaatuitvoere wat dikwels tussen 1,1 en 1,3 miljoen vate per dag beloop, volgens EIA-uitvoervloeidata. Hierdie vate pouseer nie vir Kersfees nie. Enige ontwrigting van die uitvoerketting gedurende hierdie tydperk – of dit nou mis in die Houston Ship Channel, Atlantiese storms of opeenhoping by Noordwes-Europese hawens is – vind plaas wanneer Europese kopers die minste buigsaamheid het en voorraad reeds uitgeput is.

Dit is waar die frase "Kersvader ry op diesel" letterlik word.

Die seisoenale vakansie-ekonomie hang sterk af van die betroubaarheid van distillate. Diesel is teenwoordig by elke stap: langafstandvervoer, streekverspreiding, laaste-myl-aflewering, koue kettings, rugsteunkrag, hawetoerusting en pakhuisbedrywighede. Dit is die brandstof waarvan die mislukking vertraag word – maar waarvan die impak onmiddellik is sodra dit plaasvind.

Daar is ook 'n duidelike blindekol in die energie-oorgang wat elke Desember sigbaar word. Elektrisiteit het vordering gemaak met stedelike aflewering en kortafstandvlote, maar spitsvakansielogistiek maak steeds staat op diesel. Koue weer verminder batteryreikwydte, laai-infrastruktuur raak oorvol, en vragbeperkings maak meer saak namate volumes styg – kwessies wat goed gedokumenteer is in die Amerikaanse Departement van Energie-ontledings van elektriese voertuigprestasie in koue toestande. Selfs vlote wat elektriese vragmotors bedryf, keer dikwels terug na diesel gedurende die vakansiepiek. In die praktyk val die stelsel terug op olie – spesifiek diesel – juis wanneer dit onder maksimum stres is.

Vanuit 'n markperspektief verskyn dieselstres dikwels voor ru-oliestres. Brent-pryse onder $60 impliseer nie noodwendig 'n oorvoorsiene energiestelsel nie. Soos uitgelig in die Internasionale Energie-agentskap se Desember-oliemarkverslag, kan swak ru-oliepryse saambestaan met stywe dieselmarkte, wisselvallige spotpremies en gelokaliseerde voorraadtekorte. Kersfees verskerp hierdie teenstrydigheid deur die vraag te verminder en buigsaamheid te krimp.

Dun likiditeit vererger sake. Die Kersweek is berug vir lae handelsvolumes, selfs terwyl fisiese markte piekspanning ervaar – 'n realiteit wat dikwels in jaareind-oliemark-likiditeitsontledings opgemerk word. Stres verskyn eerste in plaaslike premies, vragtariewe en afleweringsvertragings, nie in hooflyn-termynpryse nie. Dit is hoekom jaareind-ontwrigtings dikwels skielik voel: die waarskuwingsseine bestaan, maar hulle sit buite die mees sigbare maatstawwe en word dus oor die hoof gesien.

Soos markte die nuwe jaar betree, kan hierdie broosheid meer as gewoonlik saak maak. Lae distillaatvoorrade, swaar afhanklikheid van uitvoere en beperkte ekstra raffineringskapasiteit dui daarop dat dieselmarkte kwesbaar kan bly selfs al bly ru-oliepryse binne die reeks – 'n siening wat ooreenstem met die OIB se korttermyn-energievooruitsigte.

Kersfees skep nie diesel se broosheid nie. Dit openbaar dit bloot ten volle. Diesel is waar druk eerste na vore kom – en Kersfees vernou die marge net 'n bietjie verder.

Koperpryse het skerp gedaal tydens Maandag se verhandeling te midde van yl likiditeit en winsneming namate 2025 sy einde nader.

Koper, 'n sleutelmetaal vir die hernubare energie- en industriële infrastruktuursektore, is op koers om sy sterkste jaarlikse wins in meer as 15 jaar te behaal, nadat dit met meer as 35% gedurende 2025 gestyg het.

Die metaal word toenemend saam met silwer en goud as 'n veilige beleggingshawe gegroepeer, te midde van kommer oor die verswakking van die Amerikaanse dollar. In Desember het koperpryse tot meer as $12 000 per ton gestyg, wat hul sterkste styging sedert die herstel van die wêreldwye finansiële krisis na 2008 aandui.

In 'n plasing op X het een ontleder geskryf: "Koper het amptelik prysontdekking betree nadat dit beslis deur sleutelweerstandsvlakke gebreek het. Dit kan na my mening een van die belangrikste makro-bates in 2026 wees. Prysontdekkingsbewegings is dikwels plofbaar van aard, en ek glo dit is die geval hier. Kom ons gaan."

Volgens Parthiv Jhonsa, visepresident by Anand Rathi Institutional, word die skerp styging in Hindustan Copper-aandele – wat sedert die begin van die jaar byna verdubbel het – nie uitsluitlik deur hoër koperpryse gedryf nie. Dit weerspieël eerder 'n kombinasie van volgehoue groei in produksievolumes, verlengings van mynboukonsessiekontrakte en strukturele beperkings aan die aanbodkant.

In 'n onderhoud met ET Now het Jhonsa gesê dat koperpryse wat $13 000 per ton op die Londense Metaalbeurs bereik, ongetwyfeld sentiment ondersteun het, maar die aandeel se hergradering dui op dieper fundamentele dryfvere as net korttermynprysbewegings.

Intussen het die Amerikaanse dollar-indeks met minder as 0,1% gedaal tot 97,9 punte teen 14:44 GMT, nadat dit 'n hoogtepunt van 98,1 en 'n laagtepunt van 97,9 bereik het.

In Amerikaanse handel het kopertermynkontrakte vir Maart met 4,3% gedaal tot $5,58 per pond teen 14:40 GMT.

Bitcoin het Maandag gestyg tot naby die sleutelvlak van $90 000 nadat dit vroeër in die sessie kortliks bo dit gebreek het, maar die kriptogeldeenheid het weer eens gesukkel om winste bo daardie drempel te hou, wat 'n patroon van mislukte herstelpogings wat vroeër vandeesmaand gesien is, herhaal het.

Die wêreld se grootste kriptogeldeenheid was laas 2,2% hoër tot $89 663,6 teen 02:07 vm. Amerikaanse Oostelike Tyd (07:07 GMT).

Bitcoin het die vlak van $90 000 verskeie kere dwarsdeur Desember getoets, maar elke poging is gevolg deur terugslae namate koopmomentum vervaag het en handelsvolumes dun gebly het teen die einde van die jaar.

Bitcoin word ondersteun deur Fed-koersverlagingsweddenskappe, maar staan naby $ 90,000

Maandag se styging in Bitcoin is ondersteun deur breër sterkte oor finansiële markte, aangesien beleggers steeds verwagtinge in ag geneem het dat die Amerikaanse Federale Reserweraad verdere rentekoersverlagings in 2026 sal lewer na aanleiding van sy jongste verlaging.

Laer rentekoersverwagtinge ondersteun tipies risikobates, insluitend kriptogeldeenhede, deur die aantrekkingskrag van die hou van kontant- en vaste-inkomstebeleggings te verminder en kapitaalvloei na hoër-opbrengs alternatiewe aan te moedig.

Die skuif het ook gekom toe Bitcoin probeer het om tred te hou met winste wat in ander bateklasse gesien is.

Goud het naby rekordhoogtes gehang, terwyl silwer en platinum nuwe hoogtepunte getoon het, namate beleggers voortdurende geopolitieke risiko's beoordeel het, insluitend die VSA-geleide gesprekke wat daarop gemik is om die oorlog in Oekraïne te beëindig, wat nog nie 'n duidelike deurbraak opgelewer het nie.

Sterkte in edelmetale het die voortgesette vraag na veilige hawens en alternatiewe bates beklemtoon, wat 'n ondersteunende agtergrond vir kriptogeldeenheidmarkte bied.

Ten spyte van die positiewe toon, het Bitcoin se winste beperk gebly, met handelaars wat na winsneming en swak likiditeit as belangrike teenwinde wys. Die $90,000-vlak word steeds as 'n belangrike sielkundige en tegniese hindernis beskou, wat sterker katalisators vereis om 'n volgehoue oplewing te veroorsaak.

Institusionele deelname was ook gemeng, nadat dit kriptomarkte vroeër vanjaar ondersteun het, aangesien sommige fondse 'n afwagtende benadering gevolg het voor belangrike ekonomiese data-vrystellings aan die begin van die nuwe jaar.

Kriptogeldeenheidpryse vandag: beskeie winste vir altcoins

Die meeste groot alternatiewe kriptogeldeenhede het Maandag beskeie winste getoon.

Ethereum, die wêreld se tweede grootste kriptogeldeenheid, het met 2,7% gestyg tot $3 018,92.

XRP, die derde grootste kriptogeldeenheid, het met 1,5% tot $1,90 gestyg.

Solana het met 2.7% gestyg, terwyl Cardano en Polygon effens laer gedaal het.

Oliepryse het Maandag met meer as $1 gestyg, terwyl beleggers gesprekke tussen die Amerikaanse en Oekraïense presidente oorweeg het oor die moontlikheid om 'n ooreenkoms te bereik om die oorlog in Oekraïne te beëindig teen die risiko van ontwrigtings in die olievoorraad in die Midde-Ooste.

Brent-ru-olie-termynkontrakte het teen 12:00 GMT met $1.27, of 2.1%, tot $61.91 per vat gestyg, terwyl Amerikaanse Wes-Texas Intermediate-ru-olie met $1.29, of 2.3%, tot $58.03 per vat gestyg het.

Beide maatstawwe het Vrydag met meer as 2% gedaal.

Axel Rudolph, 'n ontleder by IG, het gesê energiemarkte het hoër beweeg namate geopolitieke ontwikkelings ru-oliepryse ondersteun het, met Brent wat gewen het as gevolg van hernieude spanning in die Midde-Ooste en verskuiwings in vredesgesprekke oor Oekraïne. Hy het bygevoeg dat lae likiditeit wisselvalligheid kan versterk met die aanvang van die nuwe jaar.

Die Oekraïense president Volodymyr Zelenskyy het Maandag gesê dat beduidende vordering gemaak is in gesprekke met sy Amerikaanse eweknie Donald Trump, en dat beide kante ooreengekom het dat Amerikaanse en Oekraïense werkgroepe volgende week sal vergader om uitstaande kwessies te finaliseer wat daarop gemik is om Rusland se oorlog teen Oekraïne te beëindig.

Zelenskyy het bygevoeg dat 'n vergadering met Rusland slegs moontlik sal wees nadat Trump en Europese leiers ooreengekom het oor 'n vredesraamwerk wat deur die Oekraïne voorgestel word.

Yang An, 'n ontleder by Haitong Futures, gebaseer in China, het gesê die Midde-Ooste het ook onlangs onstabiliteit gesien, met verwysing na Saoedi-Arabiese lugaanvalle in Jemen, wat moontlik markkommer oor moontlike ontwrigtings in die aanbod aanwakker.

Saoedi-Arabië, die wêreld se grootste olie-uitvoerder, sal na verwagting die amptelike verkoopprys van Februarie vir sy vlagskip Arab Light-ru-olie aan Asiatiese kopers vir die derde agtereenvolgende maand verlaag, wat die daling in die spotmark weerspieël as gevolg van ruim voorraad, volgens 'n Reuters-opname van ses Asiatiese raffinaderybronne.

Beleggers wag ook op Amerikaanse voorraaddata vir die week geëindig 19 Desember. 'n Breë Reuters-peiling het getoon dat Amerikaanse ru-olievoorrade na verwagting verlede week sal gedaal het, terwyl distillaat- en petrolvoorrade waarskynlik sal gestyg het.

Die verslag is weens die Kersvakansie vertraag vanaf sy gewone Woensdagvrystelling.

Sterk Chinese see-vervoerde ru-olie het ook gehelp om marktoestande elders te verskerp, volgens Giovanni Staunovo, 'n ontleder by UBS. Hy het bygevoeg dat die vlak van $60 per vat 'n sagte vloer vir Brent-pryse verteenwoordig, met 'n beskeie herstel wat in 2026 verwag word, aangesien aanbodgroei van buite die OPEC+-alliansie teen middel 2026 kan begin wankel.