Die dramatiese gebeure in Venezuela oor die naweek het weereens die wêreldwye aandag gevestig op 'n land wat in teorie een van die wêreld se voorste energiemoondhede behoort te wees. Venezuela besit die grootste bewese oliereserwes op die planeet, maar sy oliesektor het 'n langtermyn-agteruitgang vir meer as twee dekades beleef. Om te verstaan waarom, moet mens verder as die opskrifte kyk en die tegniese, wetlike en politieke besluite ondersoek wat geleidelik ondermyn het wat eens 'n sentrale pilaar van die globale oliestelsel was.

Die Verenigde State het bevestig dat die Venezolaanse president Nicolas Maduro nou in Amerikaanse aanhouding is na 'n militêre operasie wat binne Venezolaanse gebied uitgevoer is. President Donald Trump het die operasie in die openbaar aangekondig, terwyl visepresident JD Vance gesê het die Amerikaanse administrasie het "verskeie moontlike uitweg" aangebied, maar op twee ononderhandelbare voorwaardes aangedring: 'n einde aan dwelmsmokkelary en die terugbesorging van wat hy as "gesteelde olie" beskryf het aan die Verenigde State.

Daardie laaste frase – gesteelde olie – dui op 'n langdurige en diepgaande geskil oor Venezuela se oliesektor. Dit help verduidelik waarom 'n land met die wêreld se grootste oliereserwes meer as 'n dekade van ekonomiese ineenstorting verduur het, en waarom olie sentraal bly tot sy geopolitieke relevansie.

Die wêreld se grootste oliereserwes — slegs op papier

Volgens data van die Amerikaanse Energie-inligtingsadministrasie besit Venezuela ongeveer 303 miljard vate bewese ru-oliereserwes, die grootste syfer wêreldwyd.

Maar daardie hoofsyfer verberg 'n deurslaggewende werklikheid: die meeste van Venezuela se olie is ekstra swaar ru-olie, gekonsentreer in die Orinoco-gordel. Anders as die ligte, lae-swael olie wat in streke soos die Amerikaanse Perm-bekken geproduseer word, is Orinoco-ru-olie dig, viskeus en moeilik om te vervoer. Om dit op skaal te produseer, vereis dit verhitting, verdunning met ligter koolwaterstowwe en verwerking in gespesialiseerde fasiliteite voordat dit raffinaderygereed word. Hierdie bykomende laag van kompleksiteit beteken dat produksie slegs ekonomies lewensvatbaar is wanneer oliepryse hoog is.

Vir dekades het Venezuela staatgemaak op vennootskappe met Amerikaanse en Europese oliemaatskappye om die tegnologie, kapitaal en operasionele kundigheid te verskaf wat nodig was om hierdie komplekse stelsel te onderhou. Daardie vennootskappe het egter nie die vroeë 2000's oorleef nie.

Onteiening en die ontrafeling van PDVSA

Alhoewel Venezuela sy oliebedryf formeel in die 1970's genasionaliseer het, het dit in die vroeë 2000's onder president Hugo Chávez verder as konvensionele staatseienaarskap beweeg en 'n golf van onteienings van stapel gestuur wat die sektor fundamenteel hervorm het.

Buitelandse maatskappye is gedwing om minderheidsposisies langs die staatsoliemaatskappy PDVSA te beklee, of hul bates is volledig onteien. Groot Amerikaanse firmas, insluitend Exxon Mobil en ConocoPhillips, het uiteindelik die land verlaat en internasionale arbitrasie nagestreef nadat hulle bates sonder vergoeding verloor het.

Internasionale howe en arbitrasiepanele het later miljarde dollars in skadevergoeding aan hierdie maatskappye toegeken – uitsprake wat Venezuela grootliks nie nagekom het nie. Dit is die wetlike agtergrond agter die "gesteelde olie"-narratief wat weer in die Amerikaanse politieke retoriek na vore gekom het.

Die gevolge vir Venezuela se oliebedryf was ernstig. PDVSA het buitelandse finansiering en tegniese ondersteuning verloor, bekwame ingenieurs het die land verlaat, raffinaderye en pypleidings het agteruitgegaan, en produksie het bestendig gedaal – van meer as 3 miljoen vate per dag voor die onteienings tot heelwat minder as 1 miljoen vate per dag in onlangse jare.

Teen die tyd dat Maduro in 2013 aan bewind gekom het, was die oliesektor reeds in strukturele agteruitgang. Korrupsie, wanbestuur en latere Amerikaanse sanksies onder sy presidentskap het produksie en uitvoere verder beperk.

Waarom swaar olie afhanklik is van buitelandse kundigheid

Volhoubare swaar olieproduksie vereis voortdurende herbelegging, betroubare elektrisiteitsvoorsiening en konsekwente toegang tot verdunningsmiddels – waarvan baie histories van die Amerikaanse Golfkus afkomstig is. Sonder hierdie insette, en sonder voldoende hoë oliepryse, versleg produksiestelsels vinnig.

Toe buitelandse vennote uit Venezuela onttrek het, het PDVSA die kapasiteit verloor om hierdie komplekse ekosisteem te onderhou. Stoominspuitingsbedrywighede is gestaak, opgraderingskapasiteit is geërodeer, en velde wat konstante onderhoud benodig, is onbruikbaar gelaat. Selfs toe wêreldwye oliepryse herstel het, kon Venezuela nie reageer nie.

Dit is die kernparadoks van Venezuela se energiekrisis: 'n land met die wêreld se grootste oliereserwes het nie die operasionele vermoë om daardie reserwes in stabiele produksie om te skakel sonder eksterne ondersteuning nie.

Olie, sanksies en die VSA se perspektief

Amerikaanse amptenare het lank aangevoer dat Venezuela se oliesektor verweef geraak het met sanksie-ontduiking, skadu-skeepvaartnetwerke en kriminele aktiwiteite. In onlangse jare is Venezolaanse olie toenemend uitgevoer deur tussengangers en buitelandse kopers wat onder sanksiedruk opereer.

Visepresident Vance se opmerkings weerspieël die Amerikaanse administrasie se siening dat olie-inkomste sentraal was, nie net vir Venezuela se ekonomie nie, maar ook vir Maduro se vermoë om aan bewind te bly ten spyte van internasionale isolasie. Of 'n mens nou met daardie raamwerk saamstem of nie, dit beklemtoon waarom energiekwessies onafskeidbaar bly van die verhouding tussen die VSA en Venezuela.

Wat gebeur volgende vir Venezuela se oliesektor?

Met berigte dat Maduro nou in Amerikaanse aanhouding is, betree die toekoms van Venezuela se oliebedryf 'n tydperk van diep onsekerheid. Verskeie scenario's is moontlik.

'n Oorgangsregering kan poog om weer buitelandse oliemaatskappye te betrek, arbitrasiese sake te heropen en kontraktuele raamwerke te herbou om beleggings te lok. Amerikaanse firmas met uitstaande eise kan vergoeding of hertoetrede onder nuwe ooreenkomste nastreef. China en Rusland, wat albei beduidende olieverwante belange het wat deur waarborge in Venezuela gerugsteun word, sal waarskynlik ook hul posisies beskerm.

Wat onwaarskynlik lyk, is 'n vinnige herstel. Selfs onder gunstige politieke toestande sal die herstel van Venezolaanse olieproduksie baie jare neem. Verwerkingseenhede moet herbou word, infrastruktuur gemoderniseer word en menslike kapitaal herstel word. Swaar olie herstel nie vinnig nie – veral nie in 'n laeprysomgewing nie.

Gevolgtrekking

Maduro se aanhouding verteenwoordig 'n groot geopolitieke eskalasie, maar die onderliggende storie is nie nuut nie. Venezuela se krisis het nie met sanksies of militêre optrede begin nie. Dit het begin toe 'n tegnies komplekse oliesektor gestroop is van die vennootskappe en beleggings waarsonder dit nie kon funksioneer nie.

Venezuela se oliereserwes bly enorm en werklik, maar reserwes alleen skep nie voorspoed nie. Sonder tegnologie, kapitaal, kundigheid en voldoende hoë pryse bly olie ondergronds vasgevang. Daardie werklikheid het Venezuela se ekonomiese ineenstorting, sy internasionale geskille en die sentrale rol wat olie steeds speel in vandag se ontvouende gebeure gevorm.

Koperpryse het tydens Donderdag se verhandeling gedaal ten spyte van positiewe langtermynvraagverwagtinge vir die industriële metaal, aangesien pryse onder druk gekom het van winsneming.

Die konsultasiemaatskappy S&P Global het Donderdag gesê dat vinnige groei in die kunsmatige intelligensie- en verdedigingssektore die wêreldwye kopervraag met 50% teen 2040 sal verhoog. Daar word egter verwag dat die aanbod met meer as 10 miljoen metrieke ton per jaar minder as die vraag sal wees, tensy herwinning en mynbou-aktiwiteite uitgebrei word.

Koper word al lank wyd gebruik in konstruksie, vervoer, tegnologie en elektronika, gegewe die hoë elektriese geleidingsvermoë, korrosiebestandheid en gemak van vorming en vervaardiging.

Terwyl die elektriese voertuigbedryf die vraag na koper oor die afgelope dekade verhoog het, word verwag dat die KI-, verdedigings- en robotika-bedrywe oor die volgende 14 jaar aansienlik groter volumes van die metaal sal benodig, tesame met die tradisionele verbruikersvraag na lugversorgers en ander koperintensiewe toestelle, volgens die verslag.

S&P Global skat dat die wêreldwye kopervraag teen 2040 42 miljoen metrieke ton per jaar sal bereik, teenoor ongeveer 28 miljoen metrieke ton in 2025. Sonder nuwe voorsieningsbronne sal ongeveer 'n kwart van daardie vraag waarskynlik onvervuld bly.

Dan Yergin, visevoorsitter van S&P Global en medeskrywer van die verslag, het gesê: “Die fundamentele dryfveer agter hierdie vraag is die elektrifisering van die wêreld, en koper is die metaal van elektrifisering.”

Kunsmatige intelligensie is een van die vinnigste groeiende bronne van kopervraag, met meer as 100 nuwe datasentrumprojekte wat verlede jaar van stapel gestuur is, met 'n gesamentlike waarde van byna $61 miljard.

Die verslag het ook opgemerk dat die oorlog in Oekraïne, tesame met pogings deur lande soos Japan en Duitsland om verdedigingsbesteding te verhoog, waarskynlik die vraag na koper verder sal ondersteun.

Carlos Pascual, visevoorsitter van S&P Global en voormalige Amerikaanse ambassadeur in Oekraïne, het gesê: “Die vraag na koper in die verdedigingssektor is byna heeltemal onelasties.”

Byna elke elektroniese toestel bevat koper. Chili en Peru is die wêreld se twee grootste koperprodusente, terwyl China die grootste kopersmelter is. Die Verenigde State, wat tariewe op sommige koperprodukte ingestel het, voer ongeveer die helfte van sy jaarlikse koperbehoeftes in.

Die verslag neem nie die potensiële aanbod van diepseemynbou in ag nie.

S&P het in 2022 'n soortgelyke verslag gepubliseer wat die kopervraag voorspel het onder 'n scenario waarin die wêreld teen 2050 koolstofneutraliteit bereik, die sogenaamde "netto nul"-teiken.

Die verslag wat Donderdag vrygestel is, gebruik 'n ander metodologie, wat die kopervraag voorspel op grond van 'n basisscenario wat aanvaar dat vraaggroei voortduur ongeag die regering se klimaatbeleid.

“Energie-oorgangsbeleid het dramaties verander,” het Yergin gesê.

In handel was Maart-kopertermynkontrakte met $5,73 per pond laer om 14:47 GMT.

Bitcoin het Donderdag tydens Asiatiese handel gedaal, wat die ommekeer van die herstel wat aan die begin van die jaar gesien is, verleng het, aangesien risiko-aptyt beperk gebly het te midde van stygende geopolitieke risiko's in Latyns-Amerika en Asië.

Versigtigheid voor die vrystelling van Amerikaanse nie-landbou-betaalstaatdata het ook beleggers se aptyt vir groot weddenskappe in kriptogeldeenheidmarkte beperk, met beleggers wat verkies om te wag vir duideliker seine oor die prestasie van die wêreld se grootste ekonomie.

Bitcoin het met 1,5% gedaal tot $91 093,8 teen 00:06 ET (05:06 GMT), nadat dit vroeër in die sessie 'n intradag-laagtepunt van $90 642,7 bereik het. Die wêreld se grootste kriptogeldeenheid se herstel aan die begin van die jaar het tot stilstand gekom nadat dit grootliks nie daarin geslaag het om die vlak van $95 000 te herwin nie.

Druk op die kriptomark het ook toegeneem weens onsekerheid rondom digitale bate-tesouriemaatskappye, veral Strategy Inc, die grootste institusionele houer van Bitcoin. Die maatskappy, wat sedert die begin van 2025 met byna 50% gedaal het, het slegs beperkte steun ontvang nadat MSCI aangekondig het dat hy nie sou voortgaan met 'n voorstel om digitale bate-tesouriemaatskappye van sy indekse uit te sluit nie.

Die indeksverskaffer het egter gesê dat hy sal voortgaan met 'n breër hersiening van noteringsvereistes vir maatskappye binne sy indekse.

Bitcoin-herstel wankel te midde van stygende geopolitieke risiko's

Risiko-aptyt teenoor kripto-gekoppelde bates het steeds beperk gebly deur toenemende geopolitieke spanning in Asië en Latyns-Amerika.

In Asië het 'n langdurige diplomatieke geskil tussen China en Japan hierdie week verskerp nadat Beijing uitvoerbeperkings op Tokio ingestel het en 'n anti-dumpingondersoek teen Japannese chemiese maatskappye van stapel gestuur het.

Chinese media het ook die moontlikheid geopper dat Beijing die uitvoer van belangrike seldsame aardmetale na Japan kan beperk, 'n scenario wat ernstige implikasies vir Japan se groot vervaardigingsektor sou inhou.

Die diplomatieke geskil kan teruggevoer word na opmerkings wat die Japannese premier Sanae Takaichi laat in 2025 gemaak het rakende militêre ingryping in Taiwan, wat sterk kritiek en verwerping van Beijing ontlok het.

In Latyns-Amerika het markte voortgegaan om ontwikkelinge rondom die Amerikaanse ingryping in Venezuela te monitor, wat gelei het tot die inhegtenisneming van president Nicolás Maduro.

Berigte het aangedui dat die Amerikaanse president Donald Trump voorberei om langtermynbeheer oor Venezuela se oliesektor op te lê, 'n stap wat China kan kwaad maak en verdere politieke onstabiliteit in die streek kan aanvuur.

Die Amerikaanse ingryping in Venezuela oor die naweek het die finansiële markte vroeër vandeesweek geskud en die vraag na veilige hawens soos goud en die dollar verhoog, terwyl Bitcoin grootliks agter daardie tendens gebly het.

Kriptogeldeenheidpryse vandag: altcoins trek terug saam met Bitcoin voor Amerikaanse werksgeleenthede

Ander kriptogeldeenhede het breedweg saam met Bitcoin gedaal en 'n groot deel van hul winste in die vroeë jaar prysgegee.

Versigtigheid het toegeneem voor die vrystelling van Amerikaanse nie-landbou-betaalstaatdata vir Desember op Vrydag, wat wyd verwag word om die Federale Reserweraad se rentekoersverwagtinge te beïnvloed, te midde van toenemende weddenskappe dat die sentrale bank rentekoerse in die nabye toekoms onveranderd sal hou.

Ether, die wêreld se tweede grootste kriptogeldeenheid, het met 2,8% gedaal tot $3 156,15, terwyl XRP, een van hierdie week se sterker presteerders, met 4% gedaal het.

Oliepryse het Donderdag gestyg ná twee opeenvolgende sessies van dalings, aangesien beleggers ontwikkelinge rakende Venezuela en verslae van vordering met voorgestelde Amerikaanse wetgewing om sanksies op te lê teen lande wat met Rusland handel dryf, beoordeel het.

Brent-ru-olie-termynkontrakte het met 59 sent, of 0,98%, gestyg tot $60,55 per vat teen 10:38 GMT, terwyl Amerikaanse Wes-Texas Intermediate-ru-olie met 58 sent, of 1%, gestyg het tot $56,57 per vat.

Tamas Varga, 'n ontleder by PVM, het gesê die prysherlewing is gedryf deur president Donald Trump wat toegelaat het dat die sanksieswetsontwerp teen Rusland vorder, wat kommer wek oor verdere ontwrigtings in Russiese olie-uitvoere.

Die Republikeinse senator Lindsey Graham het Woensdag gesê dat Trump die groen lig vir die wetgewing gegee het, en bygevoeg dat die wetsontwerp reeds volgende week tot stemming gebring kan word.

Beide maatstaf-ru-olies het Woensdag vir 'n tweede agtereenvolgende sessie met meer as 1% gedaal, aangesien markdeelnemers vanjaar steeds 'n ruim wêreldvoorraad inprys. Morgan Stanley-ontleders verwag dat die oliemark in die eerste helfte van 2026 'n surplus van tot 3 miljoen vate per dag sal ervaar.

Data van die Amerikaanse Energie-inligtingsadministrasie het Woensdag getoon dat Amerikaanse petrol- en distillaatvoorrade met meer as verwag gestyg het in die week geëindig 2 Januarie, terwyl ru-olievoorrade gedaal het.

Washington het Dinsdag aangekondig dat hulle 'n ooreenkoms met Caracas bereik het wat toegang tot Venezolaanse olie ter waarde van tot $2 miljard verleen. Bronne het gesê die ooreenkoms kan aanvanklik vereis dat verskepings wat vir China bestem was, herlei word.

Die bronne het bygevoeg dat onafhanklike Chinese raffinaderye, wat 'n beduidende deel van China se Venezolaanse olie-invoere uitmaak, hulle moontlik tot Iranse ru-olie kan wend om enige potensiële tekort te vergoed.

In 'n verwante ontwikkeling het die Verenigde State Woensdag twee olietenkskepe wat aan Venezuela in die Atlantiese Oseaan gekoppel is, beslag gelê, waarvan een 'n Russiese vlag gehys het, as deel van 'n toenemende poging deur president Donald Trump om olievloei in die Amerikas te beheer en druk op Venezuela se sosialistiese regering te plaas om met Washington te herbelyn.