Palladiumpryse het tydens Dinsdag se verhandeling gedaal, onder druk van winsneming nadat dit meer as 3% in die vorige sessie gestyg het, gedryf deur volgehoue positiewe verwagtinge vir sterk vraag na die industriële metaal vanjaar.

Te midde van volgehoue sterk vraag na platinumgroepmetale (PGM's), het BofA Securities se Global Research-afdeling sy 2026-prysvoorspelling vir platinum verhoog tot $2 450 per ons vanaf 'n vorige skatting van $1 825, en sy palladiumvoorspelling verhoog tot $1 725 per ons vanaf $1 525.

Belangrike punte uit die bank se weeklikse verslag oor die globale metaalmarkte van 9 Januarie het getoon dat ontwrigtings in die handelsvloei van PGM's wat deur handelsgeskille veroorsaak word, steeds markte styf hou, veral die platinummark. Die verslag het ook opgemerk dat Chinese platinuminvoere addisionele prysondersteuning bied.

Hoewel 'n aanbodreaksie waarskynlik is, verwag die bank dat dit geleidelik sal wees, en verwys na wat dit beskryf as "produksiedissipline en onelastiese mynvoorraad".

Hierdie voorspellings kom terwyl platinum- en palladiumpryse vanjaar steeds styg, met spotpryse wat $2 446 per ons vir platinum en $1 826 per ons vir palladium bereik.

Gevolglik het beide metale die bank se vorige voorspellings oortref, wat 'n opwaartse hersiening van prysberamings tot gevolg gehad het.

Die bank het in kommentaar aan Mining Weekly gesê dat hy steeds verwag dat platinum beter as palladium sal presteer, ondersteun deur volgehoue marktekorte.

Dit het bygevoeg dat Amerikaanse tariewe 'n duidelike impak op verskeie metaalmarkte gehad het, en dat die risiko van bykomende tariewe steeds oor PGM's hang.

Dit was een van die faktore agter stygende voorraad by die Chicago Mercantile Exchange, tesame met 'n toename in ruil-vir-fisiese (EFP) transaksies.

Palladium EFP-aktiwiteit was besonder sterk, grootliks gedryf deur groeiende kommer dat die Verenigde State tariewe op Russiese palladium kan oplê, te midde van voortdurende ondersoeke na anti-dumping- en teenheffingsbelasting.

In hierdie konteks het die bank opgemerk dat die Amerikaanse Departement van Handel die stortingsmarges vir onbewerkte Russiese palladium op ongeveer 828% geraam het.

Dit het bygevoeg dat die instelling van tariewe op tans onbekende Russiese volumes binnelandse pryse hoër kan stoot, gegewe Rusland se rol as 'n belangrike palladiumverskaffer.

Chinese invoervraag voeg verdere prysondersteuning by

Buite die Verenigde State het China addisionele ondersteuning vir pryse gebied. Vroeg in 2025 het 'n skerp herstel in die juweliersbedryf meer onse na die Chinese mark gelok. Met goudpryse op rekordhoogtes, is hierdie ontwikkeling veral betekenisvol, aangesien die vervanging van slegs 1% van die vraag na goudjuweliersware die platinumtekort met ongeveer een miljoen onse kan vergroot, gelykstaande aan ongeveer 10% van die totale aanbod.

In die tweede helfte van 2025 het die bekendstelling van fisies gesteunde platinum- en palladium-termynkontrakte op die Guangzhou Futures Exchange (GFEX) ook addisionele prysondersteuning gebied.

Hierdie kontrakte verteenwoordig China se eerste binnelandse verskansingsinstrumente vir PGM's, is in renminbi gedenomineer en maak voorsiening vir fisiese aflewering van beide stawe en spons. Die bank het gesê dat toegang tot fisiese likiditeit 'n sleuteldrywer agter die Desember-prysstyging was.

China se palladium-invoere het ook sedert September vervierdubbel in vergelyking met verlede jaar, 'n skuif wat die bank beskryf het as moeilik om te regverdig op fundamentele gronde gegewe die voortdurende uitfasering van binnebrandenjins. Dit het voorgestel dat die toename grootliks gekoppel is aan die bekendstelling van palladium-termynkontrakte op GFEX.

Geleidelike aanbodreaksie verwag

Met PGM-pryse wat nou bo marginale produksiekoste en aansporingsprysvlakke verhandel, hou markte noukeurig dop vir 'n aanbodreaksie.

Die bank het gesê dat hulle verwag dat enige reaksie gemeet sal word, en opgemerk dat produsentemarges – veral in Suid-Afrika en Noord-Amerika – die afgelope twee jaar onder volgehoue druk was, wat versigtigheid kan aanmoedig wanneer produksie uitgebrei word.

Nuwe toevoegings tot die aanbod sal waarskynlik ook slegs geleidelik na vore kom, wat die lang levertye weerspieël wat nodig is om van ontwikkeling na stabiele produksievlakke oor te skakel.

Baie lopende projekte verteenwoordig inkrementele uitbreidings of gefaseerde produksieverhogings, eerder as bronne van vinnige en grootskaalse aanbodgroei.

Aan die aanbodkant het produksieprobleme in Suid-Afrika die platinummark in 2025 verskerp. Mynproduksie in die land het met ongeveer 5% jaar-op-jaar gedaal tussen Januarie en Oktober 2025, hoofsaaklik as gevolg van operasionele probleme soos oorstromings en aanlegonderhoud in die eerste kwartaal. Die bank verwag 'n beskeie herstel in Suid-Afrikaanse platinumproduksie vanjaar, maar nie genoeg om die marktekort uit te skakel nie.

In Rusland, die wêreld se grootste palladiumverskaffer, het produksie ook uitdagings in die gesig gestaar, aangesien Norilsk Nickel oorgeskakel het na nuwe mynboutoerusting en veranderinge in ertsgrade hanteer het. Gevolglik het die maatskappy se platinumproduksie met 7% jaar-op-jaar gedaal en palladiumproduksie met 6% in die eerste nege maande van 2025. Namate hierdie tydelike ontwrigtings verlig, word verwag dat Russiese PGM-produksie vanjaar sal herstel, wat moontlik die tempo van verdere palladiumprysstygings sal beperk.

Terwyl hoër pryse addisionele aanbod kan aanspoor, glo die bank dat inkrementele toenames meer waarskynlik sal kom van mynleeftydverlengings en projekherbegin eerder as vinnige, grootskaalse kapasiteitsuitbreidings.

In die praktyk neem dit etlike jare vir die meeste nuwe voorraad om van konstruksie na volle produksie oor te skakel, en baie projekte wat tans onder ontwikkeling is, is uitbreidings of gefaseerde verhogings, nie onmiddellike bronne van groot bykomende volumes nie.

Die bank het opgemerk dat twee groot nuwe projekte wat na produksie beweeg – Ivanhoe Mines se Platreef-projek en Wesizwe se Bakubung-projek in Suid-Afrika – na verwagting vanjaar 'n gekombineerde 150 000 onse platinum en 100 000 onse palladium sal byvoeg.

Ander uitbreidingsprojekte bly langertermyn en afhanklik van finale beleggingsbesluite. Onder hulle is Valterra Platinum se Sandsloot-ondergrondse projek by die Mogalakwena-myn, waar 'n beleggingsbesluit nie voor 2027 verwag word nie, met ondergrondse ertsontginning wat moontlik na 2030 sal begin.

In verhandeling was Maart-palladiumtermynkontrakte 0,7% laer teen $1 926,5 per ons om 15:45 GMT.

Bitcoin het Dinsdag effens laer gedaal tydens Asiatiese handel, wat swakker presteer het as aandelemarkwinste, aangesien versigtigheid voor belangrike Amerikaanse inflasiedata en stygende wêreldwye geopolitieke spanning handelaars weggehou het van hoërisiko-bates.

Die wêreld se grootste kriptogeldeenheid het met 0,2% gedaal tot $91 894,6 teen 00:33 ET (05:33 GMT).

Bitcoin het gesukkel om betekenisvolle winste te genereer sedert laat 2025 en vroeg in 2026, te midde van breedweg gedempte sentiment oor kriptogeldeenheidmarkte. Verhoogde fokus van beleggers op kunsmatige intelligensie en tegnologie-aandele het ook likiditeit weg van die digitale bateruimte afgelei.

Inflasiedata in fokus terwyl koersvooruitsigte en Fed-onsekerheid voortduur

Markaandag was Dinsdag vierkantig gefokus op die Amerikaanse verbruikersprysindeks vir Desember, wat later in die dag vrygestel word.

Die data sal na verwagting toon dat hooflyninflasie konstant sal bly op 2,7% jaar-op-jaar, terwyl kerninflasie voorspel word om effens hoër te bly.

Enige tekens dat inflasionêre druk steeds taai bly, kan die Federale Reserweraad se aansporing om rentekoerse in die komende maande te verlaag verder verminder.

Die Federale Reserweraad het ook 'n groot bron van markonsekerheid gebly nadat voorsitter Jerome Powell vroeër vandeesweek onthul het dat hy dreigemente van regstappe van die Amerikaanse Departement van Justisie ontvang het.

Powell het gesê dat hoewel die dreigemente formeel gekoppel was aan opknappingswerk by die Federale Reserweraad se hoofkwartier, hy geglo het dat hulle bedoel was om druk op die sentrale bank te plaas om te reageer op Washington se eise vir rentekoersverlagings.

Sy opmerkings het nuwe kommer oor die Fed se onafhanklikheid laat ontstaan, veral terwyl die Amerikaanse president Donald Trump voorberei om sy genomineerde aan te kondig om Powell op te volg. Trump het die Fed herhaaldelik onder druk geplaas om rentekoerse te verlaag en het Powell in die openbaar gekritiseer omdat hy daardie eise weerstaan.

Kriptogeldeenheidpryse vandag: Altcoins fluktueer namate geopolitiek sentiment beïnvloed

Ander kriptogeldeenheidpryse het effens laer beweeg in lyn met Bitcoin, aangesien die aptyt vir spekulatiewe bates swak gebly het te midde van toenemende geopolitieke spanning.

Toenemende onrus in Iran, tesame met vrese vir moontlike Amerikaanse ingryping, het markte onrustig gemaak en oliepryse hoër opgestoot. In Asië het die diplomatieke dooiepunt tussen China en Japan geen tekens van verligting getoon nie.

Hierdie faktore het beleggers geanker gehou in veilige hawe-bates soos goud, terwyl tegnologie-aandele bykomende ondersteuning ontvang het van volgehoue optimisme rondom kunsmatige intelligensie.

KI het ook 'n sleutelrol gespeel in die verswakking van die historiese korrelasie tussen kriptogeldeenhede en tegnologie-aandele, met aandele wat Bitcoin in 2025 aansienlik oortref het.

Onder ander digitale bates het Ether, die tweede grootste kriptogeldeenheid, met 0,7% gedaal tot $3 136,69. XRP het met 0,7% gedaal, terwyl Binance Coin (BNB) met 0,2% gestyg het.

Oliepryse het Dinsdag voortgesette stygings getoon, aangesien toenemende kommer oor Iran – 'n groot produsent – en die risiko van ontwrigtings in die aanbod die verwagtinge van verhoogde ru-olieproduksie uit Venezuela oortref het.

Brent-ruolie-termynkontrakte het teen 11:50 GMT met $1.20, of 1.9%, gestyg tot $65.07 per vat, en verhandel naby hul hoogste vlakke sedert middel November. Amerikaanse Wes-Texas Intermediêre ruolie het met $1.23, of ongeveer 2.1%, gestyg tot $60.73 per vat.

John Evans, ontleder by PVM Oil Associates, het gesê die oliemark bou "'n laag prysbeskerming teen geopolitieke risiko", met verwysing na die moontlike verwydering van Iranse uitvoere, onstabiliteit in Venezuela, gesprekke rondom die Rusland-Oekraïne-oorlog en spanning wat verband hou met Groenland.

Iran, een van OPEC se grootste produsente, staar sy grootste vlaag anti-regeringsproteste in jare in die gesig. Die regering se onderdrukking van betogers – wat volgens 'n menseregtegroep honderde dood en duisende in hegtenisnemings tot gevolg gehad het – het waarskuwings van die Amerikaanse president Donald Trump oor moontlike militêre optrede ontlok.

Trump het Maandag gesê dat enige land wat met Iran handel dryf, 'n 25%-tarief op alle sake met die Verenigde State in die gesig sal staar. Iran voer 'n beduidende gedeelte van sy olie na China uit.

In 'n aparte ontwikkeling is vier olietenkskepe wat deur Griekse maatskappye bedryf word, Dinsdag deur ongeïdentifiseerde hommeltuie aangeval. Die vaartuie was in die Swart See op pad om ru-olie vanaf die Kaspiese Pipeline Consortium (CPC)-terminaal langs die Russiese kus te laai, volgens agt bronne.

Janiv Shah, ontleder by Rystad Energy, het gesê kommer oor ooraanbod het tydelik in die agtergrond verdwyn, en bygevoeg dat raffinaderye se bedryfstempo's in Europa bo seisoenale norme bedryf word, wat die gasolie (diesel) mark verskerp.

Ontwrigtings verhoog Brent-risikopremie

Data het getoon dat Brent se premie bo die Midde-Oosterse maatstaf Dubai-ru-olie Dinsdag tot sy hoogste vlak sedert Julie gestyg het, gedryf deur geopolitieke spanning in Iran en Venezuela, wat Brent se rol as 'n globale prysmaatstaf versterk.

Barclays het in 'n nota gesê dat "die onrus in Iran, na ons mening, 'n geopolitieke risikopremie van ongeveer $3 tot $4 per vat by oliepryse gevoeg het."

Terselfdertyd neem markte die moontlikheid in ag dat bykomende ru-olievoorrade die mark sal betree namate Venezolaanse uitvoere hervat.

Na die verwydering van president Nicolas Maduro, het Trump verlede week gesê dat Caracas voorberei om tot 50 miljoen vate olie aan die Verenigde State te lewer – volumes wat tans onderhewig is aan Westerse sanksies.

Globale oliehandelsfirmas het as vroeë wenners na vore gekom in die wedloop om Venezolaanse olievloei te verseker, en beweeg voor groot Amerikaanse energiemaatskappye.

Die Japannese jen het Dinsdag tot sy swakste vlak teenoor die Amerikaanse dollar sedert Julie 2024 gedaal, terwyl handelaars geposisioneer het voor 'n verwagte Japannese verkiesing, terwyl die geldeenheid ook rekordlaagtepunte teenoor verskeie Europese geldeenhede bereik het, op 'n tydstip wanneer die dollar self onder druk bly weens kommer oor die onafhanklikheid van die Federale Reserweraad.

Ontleders het gesê dat daardie kommer – wat ontstaan het nadat die administrasie van die Amerikaanse president Donald Trump 'n kriminele ondersoek na die Fed-voorsitter Jerome Powell geopen het – steeds die belangrikste langtermyn-risikofaktor vir markte verteenwoordig.

Met die administrasie se skuif wat kritiek van prominente figure binne die Republikeinse Party self in die gesig staar, was die impak daarvan op daaglikse prysaksie tot dusver beperk.

In plaas daarvan het die Japannese jen die hoofmarkdrywer geword en kortliks verswak tot bo die vlak van 159 per dollar, die swakste sedert Julie 2024.

Die stap volg op 'n berig deur Kyodo News wat lui dat die Japanse premier Sanae Takaichi aan 'n senior uitvoerende beampte van die regerende party gesê het dat sy van voorneme is om die laerhuis van die parlement te ontbind aan die begin van die gereelde Dieet-sitting wat vir 23 Januarie geskeduleer is.

In die jongste verhandeling het die dollar met 0,5% teenoor die jen gestyg tot 158,9.

'n Verkiesingsoorwinning kan die "Takaichi-handel" verder versterk

Takaichi het meningspeilings gelei, en 'n beslissende verkiesingsoorwinning kan versterk wat bekend staan as die "Takaichi-handel" - 'n markbeskouing dat haar voorkeur vir groter fiskale stimulus aandele sal verhoog, effekte-opbrengste hoër sal stoot en die jen sal verswak.

Daardie scenario het hom in Dinsdag se verhandeling afgespeel, met Japan se Nikkei-aandele-indeks wat 'n nuwe rekordhoogtepunt bereik het, terwyl opbrengste op 30-jaar Japannese staatseffekte met ongeveer 12 basispunte gestyg het.

Die jen het ook tot rekordlaagtepunte teenoor beide die euro en die Switserse frank gedaal, en tot sy swakste vlak teenoor die sterling sedert Augustus 2008 gedaal.

Sal Japan ingryp om die jen se daling te stop?

Vir valutahandelaars bly die kernvraag of – en wanneer – Japannese owerhede direk sal ingryp om die jen se daling te bekamp.

Nick Rees, hoof van makro-navorsing by Monex Europe, het gesê dat “160 jen teenoor die dollar die voor die hand liggende volgende vlak is, hoewel die jen verder kan daal – dit gaan minder oor spesifieke vlakke en meer oor die spoed van die beweging.”

Hy het bygevoeg dat fokus op prysvlakke kan help om “marksielkunde te anker”.

Japan se minister van finansies, Satsuki Katayama, het voorheen gesê dat sy en die Amerikaanse minister van finansies, Scott Bessent, kommer deel oor die jen se onlangse swakheid, aangesien Tokio waarskuwings oor moontlike ingryping om die geldeenheid se val te stuit, verskerp het.

Powell-ondersoek ontstel beleggers

Ander geldeenhede was grootliks bestendig en het vasgehou aan winste van die vorige sessie.

Die euro het min verander teen $1.1671 nadat dit met 0.27% in die vorige sessie gestyg het, terwyl die pond sterling met 0.14% tot $1.3475 gestyg het, wat Maandag se styging van 0.47% voortgesit het.

Die Switserse frank was bestendig teen 0.7976 per dollar, terwyl die dollar-indeks effens gestyg het tot 99.01 nadat dit sy swakste daaglikse prestasie in drie weke in die vorige sessie getoon het.

Later in die dag word verwag dat Amerikaanse verbruikersprysindeksdata verdere dollarbewegings sal dryf.

Daar word voorspel dat verbruikersinflasie in Desember sal versnel, aangesien sommige tydelike disinflasie-effekte wat verband hou met die regering se inperking in November, verdwyn het. Onsekerheid oor die impak van die inperking beteken egter dat die data verrassings kan oplewer.

Dit kan bydra tot die wisselvalligheid van die dollar, wat reeds geteister word deur spekulasie rondom die Federale Reserweraad en breër politieke ontwikkelinge vanjaar, ten spyte van die afwesigheid van 'n duidelike rigtinggewende tendens.

“Ek sou verwag het, gegewe alles wat aangaan, om 'n duideliker tendens te sien,” het Rees gesê.

“Maar jy kan argumenteer dat kragte in teenoorgestelde rigtings trek – die Federale Reserweraad is 'n negatiewe faktor vir die dollar, maar vir nou beskou markte die dollar steeds as 'n veilige hawe te midde van geopolitieke ontwikkelinge.”