Palladiumpryse het tydens Maandag se verhandeling gestyg, wat sterk winste voortgesit het te midde van verwagtinge van sterker vraag, tesame met 'n swakker Amerikaanse dollar teenoor die meeste groot geldeenhede, wat die druk op kommoditeite en metale verlig het.

Met die vraag na platinumgroepmetale (PGM's) wat steeds sterk is, het die wêreldwye navorsingspan by Bank of America Securities sy 2026-prysvoorspellings vir platinum verhoog tot $2 450 per ons, teenoor 'n vorige skatting van $1 825, en sy palladiumvoorspelling verhoog tot $1 725 per ons van $1 525.

Belangrike punte uit die bank se weeklikse verslag oor die globale metaalmarkte van 9 Januarie het getoon dat ontwrigtings in PGM-vloei as gevolg van handelsgeskille steeds markte styf hou, veral die platinummark. Die verslag het ook opgemerk dat Chinese platinuminvoere addisionele prysondersteuning bied.

Hoewel 'n aanbodreaksie verwag word, het die bank gesê dit sal waarskynlik geleidelik wees, met verwysing na "produksiedissipline en onbuigsame mynvoorraad".

Hierdie voorspellings kom terwyl platinum- en palladiumpryse vanjaar aanhou styg, met spotpryse wat $2 446 per ons vir platinum en $1 826 per ons vir palladium bereik.

Gevolglik het beide metale die bank se vorige projeksies oortref, wat 'n opwaartse hersiening van sy prysvooruitsigte tot gevolg gehad het.

In kommentaar aan Mining Weekly het die bank gesê: “Ons verwag steeds dat platinum beter as palladium sal presteer, ondersteun deur volgehoue marktekorte.”

Die bank het bygevoeg dat Amerikaanse tariewe 'n sigbare impak op verskeie metaalmarkte gehad het, terwyl die risiko van verdere tariewe steeds oor PGM's hang.

Dit was een van die faktore agter stygende voorraad by die Chicago Mercantile Exchange, tesame met 'n toename in ruil-vir-fisiese (EFP) transaksies.

Palladium EFP-aktiwiteit was besonder sterk, grootliks gedryf deur groeiende kommer oor die moontlike oplegging van Amerikaanse tariewe op Russiese palladium, te midde van voortdurende ondersoeke na anti-dumping- en teenheffingsbelasting.

In hierdie konteks het die bank opgemerk dat die Amerikaanse Departement van Handel die stortingsmarge vir onbewerkte Russiese palladium op ongeveer 828% beraam het.

Die bank het bygevoeg dat enige tariewe wat op onverklaarde Russiese volumes gehef word, binnelandse pryse hoër kan stoot, gegewe Rusland se status as 'n belangrike globale verskaffer van palladium.

Chinese invoervraag voeg prysondersteuning by

Buite die Verenigde State het China verdere ondersteuning aan pryse gebied. Vroeg in 2025 het 'n skerp herstel in die juweliersbedryf bykomende onse na die Chinese mark gelok. Met goudpryse op rekordhoogtes, is hierdie ontwikkeling veral betekenisvol, aangesien die vervanging van slegs 1% van die vraag na goudjuweliersware die platinumtekort met ongeveer een miljoen onse kan verhoog, gelykstaande aan byna 10% van die totale aanbod.

In die tweede helfte van 2025 het die bekendstelling van fisies gesteunde platinum- en palladium-termynkontrakte op die Guangzhou Futures Exchange (GFEX) verdere prysondersteuning gebied.

Hierdie kontrakte verteenwoordig China se eerste plaaslike verskansingsinstrumente vir PGM's wat in renminbi gedenomineer is, en hulle maak voorsiening vir fisiese aflewering van beide stawe en sponsmetaal. Die bank het gesê dat toegang tot fisiese likiditeit 'n sleuteldrywer agter die prysstyging wat in Desember gesien is, was.

China se palladiuminvoere het ook sedert September vervierdubbel in vergelyking met 'n jaar tevore, 'n beweging wat die bank beskryf het as moeilik om op 'n suiwer fundamentele basis te verduidelik gegewe die geleidelike uitfasering van binnebrandenjins. Dit het daarop gedui dat die toename grootliks gekoppel is aan die bekendstelling van palladium-termynkontrakte op die Guangzhou-beurs.

Geleidelike aanbodreaksie verwag

Met PGM-pryse wat tans bo marginale produksiekoste en aansporingspryse vir belegging verhandel, het die vooruitsig van 'n aanbodreaksie in fokus gekom.

Die bank het gesê: “Ons verwag dat enige reaksie gemeet sal word. Produsentmarges – veral in Suid-Afrika en Noord-Amerika – was die afgelope twee jaar onder volgehoue druk, wat maatskappye kan laat versigtig wees wanneer hulle produksie uitbrei.”

Wat nuwe voorraad betref, sal enige toenames waarskynlik slegs geleidelik plaasvind, gegewe die lang aanlooptye wat nodig is om van ontwikkeling na stabiele produksievlakke oor te skakel.

Baie lopende projekte verteenwoordig inkrementele uitbreidings of gefaseerde produksieverhogings, eerder as bronne van vinnige, grootskaalse aanbodgroei.

Aan die aanbodkant het produksieprobleme in Suid-Afrika die platinummark gedurende 2025 verskerp. Mynproduksie in die land het met ongeveer 5% jaar-op-jaar gedaal tussen Januarie en Oktober 2025, hoofsaaklik as gevolg van operasionele uitdagings soos oorstromings en aanlegonderhoud in die eerste kwartaal. Die bank verwag 'n beskeie herstel in Suid-Afrikaanse platinumproduksie vanjaar, maar nie genoeg om die marktekort uit te skakel nie.

In Rusland, die wêreld se grootste palladiumverskaffer, het produksie ook uitdagings in die gesig gestaar namate Norilsk Nickel oorgeskakel het na nuwe mynboutoerusting en veranderinge in ertsamestelling verwerk het. Gevolglik het die maatskappy se platinumproduksie met 7% gedaal en palladiumproduksie met 6% jaar-op-jaar in die eerste nege maande van 2025. Namate hierdie tydelike ontwrigtings vervaag, word verwag dat Russiese PGM-produksie vanjaar sal herstel, wat moontlik die tempo van palladiumprysstygings sal versag.

Terwyl hoër pryse addisionele aanbod kan aanspoor, glo die bank dat enige toenames meer waarskynlik sal voortspruit uit lewensduurverlengings van die myn en herbegin van projekte, eerder as vinnige kapasiteitsuitbreidings.

In die praktyk neem dit etlike jare vir die meeste nuwe voorraad om van konstruksie na volle produksie oor te skakel, en baie projekte wat tans onder ontwikkeling is, is inkrementele of gefaseerde uitbreidings eerder as onmiddellike bronne van beduidende nuwe volumes.

Die bank het opgemerk dat twee groot nuwe projekte wat produksie nader – Ivanhoe Mines se Platreef-projek en Wesizwe se Bakubung-projek in Suid-Afrika – na verwagting 'n gekombineerde 150 000 onse platinum en 100 000 onse palladium gedurende die huidige jaar sal byvoeg.

Ander uitbreidingsprojekte bly langertermyn en is afhanklik van finale beleggingsbesluite. Onder hulle is Valterra Platinum se Sandsloot-ondergrondse projek by die Mogalakwena-myn, wat na verwagting nie voor 2027 'n beleggingsbesluit sal neem nie, met ondergrondse ertsontginning wat moontlik na 2030 sal begin.

Intussen het die Amerikaanse dollar-indeks met 0,7% gedaal teen 16:08 GMT tot 96,8 punte, nadat dit 'n hoogtepunt van 97,3 en 'n laagtepunt van 96,8 aangeteken het.

In handel het Maart-palladiumtermynkontrakte met 6,1% gestyg teen 16:08 GMT tot $2 151,5 per ons.

Bitcoin het Maandag naby 'n eenmaand-laagtepunt gehang, wat die skerp verliese wat verlede week aangeteken is, verleng het, aangesien beleggers versigtig gebly het voor die Federale Reserweraad se monetêre beleidsvergadering en na 'n breë vlaag van likwidasies oor hefboom-kriptogeldeenheidmarkte.

Die wêreld se grootste kriptogeldeenheid het met 0,2% gedaal tot $80 185,6 teen 03:05 vm. Amerikaanse Oostelike Tyd (08:05 GMT).

Bitcoin het verlede week met meer as 6% gedaal te midde van 'n breër risiko-afwaartse beweging oor globale finansiële markte, gedryf deur toenemende onsekerheid oor globale monetêre beleid, skerp wisselvalligheid in buitelandse valutamarkte en skommelinge in Amerikaanse Tesourie-opbrengste.

Likwidasies en Fed-waarskuwing weeg swaar op kriptomarkte

Die uitverkoping het verlede week toegeneem as gevolg van gedwonge likwidasies in afgeleide markte, aangesien hoogs hefboomposisies teen 'n vinnige tempo afgewikkel is.

Volgens markdata is hefboom-kriptogeldeenheidposisies ter waarde van meer as $1 miljard tydens die onlangse onstuimigheid gelikwideer, met lang Bitcoin-weddenskappe wat die grootste deel van die verliese uitgemaak het. Sulke likwidasies versterk tipies prysdalings, aangesien posisies outomaties gesluit word, wat verdere afwaartse momentum byvoeg.

Bitcoin het vroeër vanjaar sterk gestyg, ondersteun deur verwagtinge van Amerikaanse monetêre verslapping en voortgesette invloei in spot-beursverhandelde produkte. Sentiment het egter meer versigtig geword namate beleggers die vooruitsigte vir rentekoerse heroorweeg het en blootstelling aan hoërisiko-bates verminder het, te midde van skerp bewegings in valuta- en effektemarkte.

Die mark se fokus het nou vierkantig verskuif na die Federale Reserweraad se tweedaagse beleidsvergadering, wat Woensdag afsluit. Daar word algemeen verwag dat die Fed rentekoerse onveranderd sal hou, maar handelaars sal kommentaar van voorsitter Jerome Powell noukeurig dophou vir seine oor die tydsberekening en omvang van enige potensiële rentekoersverlagings later vanjaar.

Beleggers let ook op leiding oor likiditeitstoestande en die Federale Reserweraad se balansstaat, wat albei as sleuteldrywers van kriptogeldmarkprestasie beskou word.

Om by te dra tot onsekerheid, wag handelaars op 'n verwagte aankondiging deur die Amerikaanse president Donald Trump rakende sy genomineerde vir die volgende voorsitter van die Federale Reserweraad. Die aanstelling word beskou as potensieel invloedryk vir toekomstige monetêre beleidsrigting, veral as die nuwe leierskap as meer gematigd of meer in lyn met die administrasie se ekonomiese prioriteite beskou word.

Kriptogeldeenheidpryse vandag: altcoins brei verliese uit

Die meeste groot altcoins het ook Maandag gedaal, wat verliese te midde van volgehoue markversigtigheid verleng het.

Ethereum, die wêreld se tweede grootste kriptogeldeenheid, het met 1,5% gedaal tot $2 897,92.

XRP het met 0.8% gedaal tot $1.88.

Oliepryse het Maandag gestabiliseer nadat hulle met meer as 2% in die vorige sessie gestyg het, aangesien ontwrigtings in die Amerikaanse ru-olieproduksie en stygende spanning tussen die Verenigde State en Iran geneutraliseer is deur die verligting van Europese kommer oor voorraad.

Brent-ruolie-termynkontrakte het met 7 sent, of 0.1%, gedaal tot $65.81 per vat teen 12:51 GMT. Amerikaanse Wes-Texas Intermediêre ruolie het met 13 sent, of 0.2%, gedaal tot $60.94 per vat.

Beide maatstawwe het weeklikse winste van ongeveer 2,7% teen Vrydag se sluiting aangeteken en hul hoogste vlakke sedert 14 Januarie bereik.

Kazakstan se ministerie van energie het Maandag gesê dat die land voorberei om produksie by sy grootste olievelde te hervat, hoewel bronne in die bedryf gesê het dat produksievlakke laag bly en dat force majeure op die uitvoer van CPC Blend-ru-olie steeds van krag is.

Die Kaspiese Pypleidingkonsortium (KPC), wat Kazakstan se hoofuitvoerroete bedryf, het Sondag gesê dat sy Swartsee-uitvoerterminaal teruggekeer het na volle laaikapasiteit nadat onderhoudswerk aan een van sy drie meerpunte voltooi is.

Priyanka Sachdeva, senior markontleder by Phillip Nova, het gesê 'n winterstorm het die Amerikaanse Golfkus getref, wat die stilstand van boorgate in belangrike olie- en aardgasproduserende streke afgedwing het en bykomende druk op die kragnetwerk geplaas het. Sy het bygevoeg dat oliemarkte beskeie ondersteuning ervaar namate die onderbrekings die fisiese toevoervloei verskerp het.

Ontleders by JPMorgan het Maandag gesê dat sowat 250 000 vate per dag van Amerikaanse ru-olieproduksie verlore gegaan het weens erge weer, insluitend ontwrigtings in die Bakken-veld in Oklahoma en dele van Texas.

Handelaars het ook versigtig gebly oor geopolitieke risiko's, met spanning tussen die Verenigde State en Iran wat beleggers op hul hoede hou.

Die Amerikaanse president Donald Trump het verlede week gesê dat die Verenigde State 'n "vloot" het wat na Iran op pad is, hoewel hy gesê het hy hoop dat dit nie gebruik hoef te word nie, terwyl hy waarskuwings aan Teheran herhaal het oor die doodmaak van betogers of die herbegin van sy kernprogram.

'n Navorsingsnota van SEB op Maandag het gesê dat uiters koue Amerikaanse winterweer, hoër vraag na verwarmingsbrandstof en die risiko van Amerikaanse voorsieningsonderbrekings bygedra het tot die opwaartse potensiaal wat laat verlede week gesien is, maar bygevoeg dat Amerikaanse dreigemente teenoor Iran – tesame met die ontplooiing van die USS Abraham Lincoln-vliegdekskip in die Midde-Ooste – waarskynlik die belangrikste dryfveer was.

'n Senior Iranse amptenaar het Vrydag gesê dat Iran enige aanval as "'n volskaalse oorlog teen ons" sal beskou.

Intussen het drie afgevaardigdes van OPEC+ aan Reuters gesê dat die groep na verwagting sy olieproduksieverhogings vir Maart sal handhaaf tydens 'n vergadering wat vir Sondag geskeduleer is.

Die Britse pond het Maandag tot 'n viermaande-hoogtepunt teenoor 'n verswakkende Amerikaanse dollar gestyg, wat die winste van verlede week voortgesit het nadat sterk binnelandse data die Britse geldeenheid verhoog het.

Data wat Vrydag vrygestel is, het getoon dat Britse maatskappye die vinnigste verbetering in sake-aktiwiteit sedert April 2024 in Januarie aangeteken het, terwyl kleinhandelverkope verlede maand onverwags gestyg het, wat tekens van 'n verbeterende ekonomiese agtergrond versterk.

Dit het gehelp om die pond sterling verlede week met 2% te laat styg, wat die grootste weeklikse wins sedert Maart verlede jaar was, selfs al het die dollar breedweg met 'n soortgelyke omvang gedaal.

Die Britse pond was laas 0,2% hoër teenoor die dollar tot $1,3675, die hoogste vlak sedert 17 September.

Dominic Bunning, hoof van G10 FX-strategie by Nomura, het gesê: “Kabel sal baie meer deur Amerikaanse ontwikkelings gedryf word as deur wat in die VK gebeur.”

Die dollar-indeks, wat die Amerikaanse geldeenheid teenoor ses eweknieë, insluitend die Britse pond, meet, het verlede week met 1,9% gedaal, die grootste weeklikse daling sedert April, namate beleggers teruggekeer het na 'n "verkoop Amerika"-handel na die Amerikaanse president Donald Trump se dreigemente om tariewe op Europese bondgenote oor die Groenland-kwessie in te stel.

Teenoor die euro het die pond met ongeveer 0,1% gedaal tot 86,79 pennies.

Die pond het ook met 1% gedaal tot 210,17 Japannese jen, te midde van breë sterkte in die Japannese geldeenheid namate spekulasie toegeneem het oor gekoördineerde ingryping in valutamarkte deur Japannese en Amerikaanse owerhede om die jen te ondersteun.

Nomura se Bunning sien die Britse pond moontlik steeds verswak teenoor die euro, gegewe die uitdagings wat die Britse ekonomie in die gesig staar.

“Ons dink basiseffekte sal inflasie teen die April-lesing onder die teiken dryf,” het hy gesê.

“Ons verwag dat die tempo van disinflasie in die komende maande in die hoofkoerse sal deurskemer, wat 'n risiko kan skep dat die Bank van Engeland koerse meer verlaag as wat markte tans prys.”

Die Bank van Engeland sal na verwagting volgende week vergader, hoewel daar algemeen verwag word dat rentekoerse onveranderd sal bly.

Geldmarkte prys tans sowat 36 basispunte van verligting teen die einde van die jaar in, wat 'n kwartpuntkoersverlaging en 'n ongeveer 45%-kans op 'n tweede impliseer.

Sterling bly ook sensitief vir groot skommelinge in staatseffekte-opbrengste, wat Maandag effens laer gedaal het nadat die Arbeidersparty die burgemeester van Manchester, Andy Burnham, geblokkeer het om na die parlement terug te keer, waar hy as 'n potensiële mededinger vir premier Keir Starmer beskou word.

Die opbrengs op die 10-jaar Britse staatseffek het met ongeveer 3 basispunte tot 4,49% gedaal.