Aluminiumpryse het hierdie maand 'n rekordstyging getoon, aangesien die oorlog in die Midde-Ooste voorrade ontwrig en plaaslike produksiefasiliteite beskadig het, wat die wêreldmark verskerp het.

Die liggewigmetaal het in Londen tot bo $3 500 per ton gestyg, op pad na maandelikse winste van meer as 12%, die hoogste vlak sedert April 2018, ten spyte van 'n breër afwaartse neiging in metale gedurende Maart. Kommoditeite, insluitend basismetale, is swaar beïnvloed deur die konflik tussen die Verenigde State, Israel en Iran. Die Golfstreek is verantwoordelik vir ongeveer een tiende van die wêreldwye aluminiumproduksie, met uitvoere wat beperk word as gevolg van die sluiting van die Straat van Hormuz, benewens hommeltuig- en missielaanvalle wat gemik is op fasiliteite wat deur Aluminium Bahrain BSC en Emirates Global Aluminium PJSC bedryf word.

Alhoewel beide maatskappye nog nie die presiese omvang van die skade aan hul fasiliteite duidelikheid moet gee nie, bly daar onsekerheid oor die impak op die vraag-en-aanbod-balans. Ontleder Bernard Dahdah van Natixis SA het in 'n nota gesê dat die produksie van EGA se Al Taweelah-aanleg, wat 'n kapasiteit van 1,6 miljoen ton per jaar het, op die lang termyn as "buite die vergelyking" beskou kan word. Dit kan die mark van 'n surplus van 200 000 ton na 'n tekort van ongeveer 1,3 miljoen ton volgende jaar verskuif. Dahdah se assessering is gebaseer op die aanname van "beduidende" skade wat 'n onbeheerde stilstand afdwing, wat lei tot metaalstolling in smeltpanne en blywende skade veroorsaak wat ten minste 'n jaar kan neem om te herstel.

In ander metale was pryse stabiel tot effens hoër nadat 'n Wall Street Journal-verslag gesê het dat die Amerikaanse president Donald Trump aan adviseurs gesê het dat hy bereid is om die Amerikaanse veldtog te beëindig, selfs al bly die Straat van Hormuz grootliks gesluit. Koper, sink en nikkel stuur egter steeds maandelikse verliese op, aangesien die oorlog energiekoste verhoog en waarskuwings oor wêreldwye ekonomiese groei veroorsaak.

Aluminium is die metaal wat die meeste direk geraak word as gevolg van die streek se rol as 'n belangrike verskaffer, met die meeste van sy produksie wat uitgevoer word. Hierdie ontwrigtings het pryspremies in ander streke, insluitend Japan, opgestoot, terwyl China 'n verhoogde vraag na sy produkte gesien het namate dit die wêreldproduksie oorheers.

Driemaande-aluminiumkontrakte het met 3,4% gestyg tot $3 518 per ton op die Londense Metaalbeurs teen 13:26 plaaslike tyd. Ander metale was meer gedemp, met koper byna onveranderd teen $12 213 per ton, steeds meer as 8% laer in Maart en op pad na sy grootste maandelikse verlies sedert Junie 2022.

Bitcoin het tydens Dinsdag se verhandeling gestyg om 'n intradaghoogtepunt van $68 300 in die vroeë Asiatiese ure te bereik, namate verkoopaktiwiteit van groot beleggers bekend as "walvisse" afgeneem het. Verkoopdruk in afgeleide markte het ook verlig, wat aandui dat bearish posisies minder aggressief geword het, volgens 'n nuwe ontleding.

Uitruildata van CryptoQuant het 'n "gedragsverskuiwing" onder groot markdeelnemers getoon, aangesien Bitcoin-deposito's van walvisse op groot handelsplatforms afgeneem het.

Die grafiek toon dat walvisse hoogs aktief was op Binance toe Bitcoin vroeg in Februarie tot die $60,000-vlak gedaal het, en soveel as 11,800 BTC in 'n enkele dag na die beurs gestuur het.

Gevolglik het die 30-dae bewegende gemiddelde van totale Bitcoin-invloei na beurse gestyg tot ongeveer 4 000 BTC per dag wat teen die einde van Februarie na Binance gestuur is. CryptoQuant-ontleder bekend as Darkfost het in 'n plasing op X gesê dat dit 'n duideliker verspreidingsfase deur groot houers weerspieël.

Die situasie het egter sedertdien aansienlik verlig, met die 30-dae bewegende gemiddelde wat gedaal het tot ongeveer 1 600 BTC per dag wat na Binance gestuur word, volgens die ontleder. Hy het bygevoeg dat hierdie daling in walvisdeposito's 'n tydelike verlangsaming in verkoopdruk kan aandui, met groot beleggers wat 'n afwagtende benadering in 'n steeds onsekere markomgewing volg.

Hierdie syfers word ondersteun deur onlangse data wat toon dat walvisse en haaie in die Bitcoin-mark die afgelope twee maande aanhou ophoop het, 'n patroon wat uiteindelik tot 'n uitbreking uit die huidige handelsreeks kan lei.

Die skerp afname in walvisdeposito's het ook saamgeval met 'n daling in die netto posisieverandering van Bitcoin op uitruilings met 89 710 BTC op 26 Maart, wat die grootste uitvloei sedert Desember 2024 is, volgens data van Glassnode.

Netto posisieverandering verwys na die 30-dae netto verandering in voorraad wat in ruilbeursies gehou word, wat tans teen Dinsdag op ongeveer -68 650 BTC staan.

Sulke uitvloei dui tipies op sterk akkumulasie deur groot houers, wat onmiddellike verkoopdruk in die mark verminder.

Daarbenewens het die kumulatiewe volume-delta (CVD) vir ewigdurende termynkontrakte die afgelope week met 38,1% gestyg tot -$361 miljoen, teenoor -$583 miljoen, wat 'n afname in verkoopdruk weerspieël, volgens Glassnode se jongste markmomentumverslag.

Die verslag het opgemerk dat hoewel die aanwyser in negatiewe gebied bly, die beweging daarop dui dat bearish posisies minder aggressief word, terwyl kopers geleidelik na die mark terugkeer.

Brent-ruolie-termynkontrakte het Dinsdag op pad na hul grootste maandelikse wins ooit, te midde van hoogs wisselvallige handel, terwyl beleggers die moontlikheid beoordeel dat die Amerikaanse president Donald Trump die oorlog met Iran sal beëindig teen die risiko van aanbodskokke as gevolg van 'n langdurige sluiting van die Straat van Hormuz.

Brent-ruolietermynkontrakte vir Mei-aflewering, wat Dinsdag verval, het met $1.80, of 1.60%, gestyg tot $114.58 per vat teen 11:25 GMT. Intussen het die meer aktiewe Junie-kontrak met 32 sent, of 0.3%, gedaal tot $107.07 per vat.

Amerikaanse Wes-Texas Intermediate ru-olie-termynkontrakte vir aflewering in Mei het met 64 sent, of 0,62%, tot $103,52 per vat gestyg.

Data van die Londense Effektebeursgroep het getoon dat Brent-kontrakte vir die voorste maande op koers is vir 'n rekord maandelikse wins van ongeveer 58%, die grootste sedert rekords in Junie 1988 begin het. Amerikaanse ru-olie het ook hierdie maand met ongeveer 54% gestyg, wat die grootste sprong sedert Mei 2020 is.

Skerp wisselvalligheid soos voorste maand kontrakte verval

Dinsdag se sessie het beduidende wisselvalligheid gesien, met Brent-kontrakte vir die voorste maand wat binne 'n wye reeks tussen winste van 2,5% en verliese van 1,3% beweeg het in vergelyking met Maandag se sluiting.

In 'n plasing op Truth Social het Trump lande wat nie die Verenigde State in sy gekoördineerde aanvalle teen Iran ondersteun het nie en nou nie stralerbrandstof kan bekom nie, versoek om Amerikaanse olie te koop en na die Straat van Hormuz te gaan en dit "eenvoudig te neem", soos hy dit gestel het.

Hierdie plasing het gevolg op 'n Wall Street Journal-berig wat verklaar het dat Trump aan sy assistente gesê het dat hy bereid is om die militêre veldtog teen Iran te beëindig, selfs al bly die seestraat grootliks gesluit, met heropening wat later aangespreek sal word.

Die Amerikaanse president het ook gewaarsku dat die Verenigde State Iran se energiefasiliteite en olievelde sou “vernietig” tensy Teheran die waterweg heropen.

Sugandha Sachdeva, stigter van SS WealthStreet Research, gebaseer in Nieu-Delhi, het gesê dat diplomatieke seine gemeng bly, maar die situasie op die grond dui daarop dat onsekerheid sal voortduur. Sy het bygevoeg dat die herstel van beskadigde infrastruktuur tyd sal neem, selfs al vind de-eskalasie plaas, wat olievoorrade styf sal hou.

Risiko's vir see-energievoorrade

In 'n teken van die risiko's wat seevervoerde energievoorrade in die gesig staar, het Kuwait Petroleum Corporation Dinsdag gesê dat sy ru-olietenkskip "Al-Salmi", met 'n kapasiteit van ongeveer twee miljoen vate, deur Iran aangeval is terwyl dit in 'n hawe in Dubai vasgemeer was. Amptenare het ook gewaarsku teen die risiko van oliestortings in die streek.

Terselfdertyd het Iran-gesteunde Houthi-magte in Jemen Saterdag missiele na Israel gelanseer, wat kommer laat ontstaan oor moontlike ontwrigtings in die skeepvaart deur die Bab el-Mandeb-straat, die waterweg wat die Rooi See en die Golf van Aden verbind vir skepe wat tussen Asië en Europa via die Suez-kanaal reis.

Data van Kpler het getoon dat Saoedi-Arabië sy ru-olie-uitvoere vanaf die Golf deur hierdie roete herlei het, met ongeveer 4,658 miljoen vate per dag wat na die Rooi See-hawe van Yanbu verskeep word, vergeleke met 'n gemiddeld van slegs 770 000 vate per dag in Januarie en Februarie.

Lin Yi, visepresident van kommoditeite en oliemarkte by Rystad Energy, het gesê dat die oorblywende spaarkapasiteit in die oliemark geleidelik geabsorbeer word, wat die mark se kwesbaarheid vir 'n langdurige sluiting van die Straat van Hormuz verhoog. Hy het bygevoeg dat dit beteken dat die wêreld nader aan 'n werklike tekort aan olievoorrade oor 'n breër geografiese reeks beweeg, wat die opwaartse momentum in oliepryse in die komende tydperk verder kan ondersteun.

Die Amerikaanse dollar is Dinsdag op koers om sy grootste maandelikse wins sedert Julie te toon, en word die sterkste veilige hawe-bate te midde van die oorlog in die Midde-Ooste, wat oliepryse hoër opgestoot het terwyl die meeste ander bates gedaal het en die risiko van 'n wêreldwye resessie verhoog het.

Geldeenhede van gevorderde ekonomieë was grootliks stabiel tydens Dinsdag se verhandeling, met die Japannese jen wat op ¥159.62 per dollar gehou is, terwyl die euro min verandering getoon het teen $1.1472, en die Britse pond met 0.14% gestyg het tot $1.3202. Al drie geldeenhede is egter op pad na verliese van meer as 2% in Maart. Vir die euro en die pond is dit die grootste maandelikse daling sedert Julie, terwyl die jen na verwagting sy grootste daling sedert Oktober sal sien.

Die dollar is ondersteun deur die Verenigde State se posisie as 'n belangrike energieprodusent, benewens beleggers se verskuiwing oor die afgelope maand na die hou van kontant as 'n veiliger opsie te midde van die konflik.

Onlangse ontwikkelinge in die oorlog het Dinsdag beperkte impak op valutabewegings gehad, hoewel dit breër maandelikse tendense in die markte versterk het. 'n Wall Street Journal-verslag het gesê dat die Amerikaanse president Donald Trump bereid is om aanvalle op Iran te staak sonder om dit te dwing om die Straat van Hormuz te heropen. Lee Hardman, 'n senior valuta-ontleder by MUFG, het gesê dat die gebrek aan 'n duidelike plan om die seestraat te heropen steeds 'n opwaartse risiko vir globale energiepryse inhou, en bygevoeg dat die waarskynlikheid van 'n groter knou aan ekonomiese groei buite die Verenigde State steeds die sterkte van die Amerikaanse dollar ondersteun.

Asiatiese geldeenhede het van die grootste verliese gedurende hierdie tydperk aangeteken. In Dinsdag se verhandeling het die dollar met 1% teenoor die Suid-Koreaanse won gestyg tot 1 534 won, 'n vlak wat voorheen eers na die wêreldwye finansiële krisis van 2009 en tydens die Asiatiese finansiële krisis van 1997–1998 gesien is.

Die dollar-indeks, wat die Amerikaanse geldeenheid teen 'n mandjie van ses hoofgeldeenhede meet, het tot sy hoogste vlak sedert Mei op 100,64 punte gestyg voordat dit op 100,47 punte gestabiliseer het, met 'n winste van ongeveer 2,8% sedert die begin van Maart.

In valutamarkte was hernieude dreigemente van ingryping deur Japannese owerhede om die jen te ondersteun van die sleutelfaktore wat deur beleggers gemonitor is. Hierdie waarskuwings het gehelp om verdere verkoopdruk op die Japannese geldeenheid te beperk, wat tans naby sy swakste vlakke sedert Julie 2024 verhandel. Japan se minister van finansies, Satsuki Katayama, het Dinsdag gesê dat Tokio gereed is om "op alle fronte" op te tree om oormatige markbewegings teen te werk, en opgemerk dat owerhede toenemende spekulatiewe aktiwiteit in beide valuta- en olietermynmarkte waarneem.

Sedert die uitbreek van die oorlog het die dollar verskeie bates wat tradisioneel as veilige hawens beskou is, oortref. Stygende inflasieverwagtings het die effektemarkte onder druk geplaas, terwyl die likwidasie van posisies goud onder druk geplaas het, en die energieprysskok Japan se handelsbalans negatief beïnvloed het. Terselfdertyd het Switserse owerhede aangedui dat hulle mag ingryp om enige skerp waardering van die Switserse frank te beperk.

Die dollar het in Maart met sowat 4% teenoor die Switserse frank gestyg tot ongeveer 0,80 frank, en het ook in onlangse sessies belangrike weerstandsvlakke teen die Australiese en Nieu-Seelandse dollar gebreek.

Die Australiese dollar het vir agt agtereenvolgende sessies gedaal en 'n tweemaande-laagtepunt van $0.6834 bereik, 'n afname van 3.7% in Maart, terwyl dit 'n belangrike ondersteuningsvlak van $0.6897 gebreek het. Die Nieu-Seelandse dollar het ook vir ses agtereenvolgende sessies gedaal en 'n deurbraak onder die $0.57-vlak genader.

Ontleders glo dat die grootste risiko vir die dollar kan voortspruit uit komende Amerikaanse arbeidsmarkdata, wat geskeduleer is vir vrystelling tydens die Goeie Vrydag-vakansiedag, wat tipies laer marklikiditeit toon. Strateë by Union Bancaire Privée het ook gewaarsku teen 'n potensiële verskuiwing in die tradisionele verhouding tussen valuta- en aandelemarkte, waar die dollar gewoonlik styg wanneer aandele daal.

Hulle het opgemerk dat die verhouding tussen valuta- en aandelemarkte relatief stabiel gebly het sedert die uitbreek van die konflik, maar kan verander as markte 'n langerdurige konflik begin inprys te midde van steeds onsekere uitkomste.

Intussen word die inflasiedata van die eurosone vir Maart later in die sessie verwag, terwyl Duitse data wat Maandag vrygestel is, dui op die moontlikheid dat inflasie bo die Europese Sentrale Bank se 2%-teiken sal terugkeer.