Bitcoin het Woensdag stabiel gebly naby $111,000 nadat dit sy 100-dae eksponensiële bewegende gemiddelde in die vorige sessie herwin het.

Die herstel in die wêreld se grootste kriptogeldeenheid volgens markkapitalisasie is ondersteun deur hernieude institusionele vraag en korporatiewe akkumulasie, wat sentiment verhoog het. Terselfdertyd het groeiende verwagtinge van 'n 90%-kans dat die Federale Reserweraad rentekoerse in September sal verlaag, risiko-aptyt aangevuur, wat Bitcoin se herstel ondersteun.

Renteverlagingsweddenskappe dryf risiko-aptyt aan

Bitcoin het die week op 'n effens positiewe noot begin en teen die middel van die week rondom $111 100 gekonsolideer nadat dit 'n drie weke lange reeks van laer laagtepunte vanaf sy Augustus-rekordhoogtepunt van $124 474 beëindig het.

Volgens CME se FedWatch-instrument prys markte meer as 'n 90%-waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte by die Fed se beleidsvergadering op 17 September. Beleggers verwag ook ten minste twee bykomende rentekoersverlagings voor die einde van 2025, wat verdere ondersteuning vir risikobates soos kriptogeldeenhede kan bied.

Handelaars fokus nou hierdie week op belangrike Amerikaanse ekonomiese data, insluitend die JOLTS-werksgeleenthedeverslag op Woensdag, ADP se private betaalstaatstate en ISM-dienste PMI op Donderdag, en Vrydag se nie-plaasbetaalstaatverslag - alles kritieke insette wat die Fed-beleid en Bitcoin se trajek vorm.

Institusionele vraag ondersteun herstel

Spot Bitcoin ETF's het Dinsdag $332.76 miljoen in invloei aangeteken, volgens SoSoValue.

Op die korporatiewe front het die Nasdaq-genoteerde CIMG Inc aangekondig dat hulle $55 miljoen ingesamel het deur die verkoop van 220 miljoen gewone aandele, wat 500 Bitcoin as deel van hul langtermynreserwestrategie verseker het. Die Japannese beleggingsfirma Metaplanet het ook hul besittings versterk met 'n bykomende aankoop van 1 009 Bitcoin op Maandag, wat hul portefeulje op 20 000 BTC te staan bring. Afsonderlik het Michael Saylor 'n toename in voorkeur-STRC-aandeeluitkerings van 9% tot 10% aangekondig, wat sy maatskappy se strategie versterk om hul aansienlike Bitcoin-reserwes te benut.

Die stigter van Bridgewater Associates, Ray Dalio, het aan die Financial Times gesê dat kriptogeldeenhede nou 'n "alternatiewe geldeenheid met beperkte voorraad" verteenwoordig, en bygevoeg dat stygende Amerikaanse dollar-uitreiking of verswakkende vraag kripto aantrekliker kan maak. Hy het gewaarsku dat die meeste fiat-geldeenhede wat deur hoë skuld belas word, die risiko loop om hul waarde-opslagrol te verloor, soos gesien in die 1930's, 1940's, 1970's en 1980's.

Kommer bly voortduur ten spyte van herstel

Glassnode-data het tekens van versigtigheid aangedui en daarop gewys dat Bitcoin naby die korttermyn-houerkostebasis verhandel - histories 'n slagveld tussen kopers en verkopers.

Die verslag het die afnemende prysmomentum uitgelig, met die Relatiewe Sterkte-indeks (RSI) wat oorverkoopte gebied betree, wat swak koopoortuiging weerspieël. Sulke lae RSI-vlakke het egter soms stabilisering of korttermyn-omkerings voorafgegaan.

In termynmarkte het posisionering versigtig gebly, terwyl opsieaktiwiteit gekrimp het met dalende oop rente en vernouende wisselvalligheidsverskille. Tog het die 25-delta-skeef bo historiese norme gestyg, wat 'n sterk vraag na afwaartse beskerming en 'n defensiewe neiging onder opsiehandelaars aandui.

Bitcoin prysvooruitsigte

Bitcoin het Dinsdag bo sy 100-dae EMA gesluit teen $110,723 en was bestendig naby $111,100 in Woensdag se verhandeling.

As die herstelmomentum voortduur, kan winste strek na daaglikse weerstand teen $116,000.

Aan die tegniese kant het RSI tot 45 geklim en die neutrale 50-punt nader, wat daarop dui dat negatiewe momentum afneem. Intussen nader MACD-lyne 'n bullish kruising namate rooi histogrambalke krimp, wat die potensiaal vir 'n nuwe opwaartse golf versterk.

Oliepryse het Woensdag met ongeveer 2% gedaal voor 'n noukeurig dopgehoue OPEC+-vergadering aan die einde van die week, met verwagtinge dat produsente 'n nuwe produksieverhoging vir Oktober sal bespreek.

Brent-ru-olie het teen 10:30 GMT met $1,16, of 1,7%, gedaal tot $67,98 per vat, terwyl Amerikaanse Wes-Texas Intermediate (WTI) ru-olie met $1,28, of 2%, tot $64,31 gedaal het.

Bronne het aan Reuters gesê dat agt lede van OPEC en sy bondgenote in die OPEC+-koalisie 'n moontlike bykomende verhoging tydens Sondag se vergadering sal bespreek, aangesien die groep poog om markaandeel terug te eis.

Enige nuwe verhoging sou die begin aandui van die afwikkeling van 'n tweede laag produksieverlagings van ongeveer 1,65 miljoen vate per dag, gelykstaande aan 1,6% van die wêreldwye vraag, meer as 'n jaar voor skedule. Die alliansie het reeds ooreengekom om produksieteikens met 2,2 miljoen vate per dag tussen April en September te verhoog, tesame met 'n bykomende 300 000 vate per dag vir die VAE.

Werklike verhogings het egter minder as beplande vlakke gebly, aangesien sommige lede gewerk het om vorige oorproduksie te verreken terwyl ander gesukkel het om produksie te verhoog weens kapasiteitsbeperkings.

Oliepryse het meer as 1% hoër gesluit in die vorige sessie nadat die Verenigde State nuwe sanksies ingestel het op 'n verskepingsnetwerk onder leiding van 'n Irakse-Kittiaanse sakeman, wat dit daarvan beskuldig het dat dit Iranse olie as Irakse ru-olie vermom het.

In die VSA het 'n voorlopige Reuters-peiling Dinsdag getoon dat ru-olievoorrade verlede week gedaal het, tesame met dalings in distillaat- en petrolvoorrade. Drie ontleders wat ondervra is, het verwag dat ru-olievoorrade met gemiddeld 3,4 miljoen vate in die week wat op 29 Augustus geëindig het, sou daal.

Maar swakker ekonomiese data het winste gedemp, aangesien die Amerikaanse vervaardigingsektor vir 'n sesde agtereenvolgende maand gekrimp het, met sakevertroue en -aktiwiteit wat gedemp is deur tariewe wat deur president Donald Trump ingestel is, wat die vooruitsigte vir olievraag onder druk geplaas het.

Die Amerikaanse dollar het Dinsdag bestendig teenoor ander groot geldeenhede gebly, ondersteun deur veilige hawe-vloei. Die Amerikaanse ekonomiese kalender sluit werksgeleenthede en fabrieksbestellingsdata vir Julie in. Later in die sessie sal markte die Federale Reserweraad se Beige Book-verslag en kommentaar van beleidmakers dophou.

Teen 12:09 GMT was die dollarindeks onveranderd op 98.3, nadat dit 'n hoogtepunt van 98.6 en 'n laagtepunt van 98.1 bereik het.

Amerikaanse dollar: Onrus in die effektemark bedreig onlangse winste

Die dollar se jongste styging lyk meer na 'n senuweeagtige spasma as 'n volhoubare verskuiwing. Die beweging het minder oor Amerikaanse fundamentele faktore gegaan en meer oor onrus in globale effektemarkte. Langtermyn-effektepryse van Londen tot Tokio het skerp afgehaal, wat opbrengste na multi-dekades hoogtepunte gestuur het en die dollar in die proses opwaarts getrek het.

Onder hierdie wisselvalligheid bly die fundamentele faktore egter teen die dollar gekantel: die Amerikaanse arbeidsmark toon tekens van verlangsaming, die voorsitter van die Fed, Jerome Powell, het 'n vooroordeel aangedui om werk bo inflasie te prioritiseer, en die sentrale bank berei voor om te verslap.

Vrydag se Amerikaanse werkverslag is die belangrikste gewig op die mark se balans. Indien dit stagnasie bevestig, is die reaksie voorspelbaar: handelaars sal weddenskappe op groter korttermynverlagings versterk, die opbrengskromme sal verder steiler word, en globale effektetentrums sal herposisioneer. Die verslag het dus minder te doen met betaalstaat self en meer met die vorm van die opbrengskromme en die geloofwaardigheid van die Fed se draaipunt.

Die ope vraag is waar die dollar sal vestig. Sal dit voortgaan om die golf van wêreldwye effekteverkope te ry en tydelike ondersteuning van veilige hawe-vloei te trek? Of sal dit hersien word met tweejaar-Amerikaanse Tesourie-opbrengste, die tradisionele kompas vir valutahandelaars? As verlagings aggressief ingeprys word, sal tweejaar-opbrengste die las dra, wat die dollar se basis moontlik kan ondermyn. Vir nou, solank wêreldwye effekte-wisselvalligheid hoog bly, kan die dollar suurstof put uit veilige hawe-vraag.

Kortliks, die werkverslag is deurslaggewend. Swak data sal die weg baan vir 'n reeks verslappings, wat die opbrengskrommes verder steiler maak en die dollar se skakel met tweejaar-opbrengste erodeer. Slegs as hierdie verskuiwing breër risiko-aversie veroorsaak, kan die dollar sy onlangse winste behou. Tot dan lyk dit of die geldeenheid vasgevang is tussen korttermyn-Amerikaanse opbrengste en wêreldwye onrus in die effektemark.

Die outeur voeg by: “Ek sien die afsny van dollarkortpaaie as takties, nie die begin van 'n breë druk hoër nie – miskien na 1.15 – alhoewel ek nie sou huiwer om dalings te koop nie. Gister se dollar-oplewing, aangevuur deur swaar verkope in Britse staatsobligasies en Franse OAT's, het breë oortuiging kortgekom.”

Hy merk op dat skuldbekommernisse buite die VSA sommige beleggers moontlik aangespoor het om blootstelling te verminder, maar voer aan dat hierdie brandstof onvoldoende is vir 'n volgehoue dollar-oplewing. “Ek hou dalings dop, maar geduld is die sleutel; vlakke onder 1.1625 is skaars, en ek sal eerder wag as om te jaag totdat die mark my hand dwing.”

Die arbeidsverhaal strek verder as nie-plaaslike betaalstate, aangesien Trump se aanstelling van 'n nuwe hoof van die Buro vir Arbeidsstatistiek vrae laat ontstaan oor die geloofwaardigheid van amptelike data. Dit plaas groter gewig op sekondêre aanwysers soos JOLTS, wat toon dat werksvakatures afneem, maar steeds ver bo die gemiddeldes voor COVID is. As afleggings aanhou daal, kan beleidsherprysing stadiger wees; as hulle begin styg, kan die verslapping van die Fed versnel. In beide gevalle het Powell duidelik gemaak dat risiko's na werkverskaffing neig, nie inflasie nie.

Vir die euro dui waardasiemodelle op 'n billike waarde nader aan 1.18, wat daarop dui dat EUR/USD onderwaardeer bly, selfs met politieke risiko's in Frankryk. Franse OAT-swakheid kan entoesiasme beperk, maar tensy die krisis wyer versprei, lyk dit asof die impak op die eenheidsgeldeenheid grootliks geabsorbeer is. Intussen het 'n sterker as verwagte 2.3% kern-VPI-lesing gister tweejaar-euro-ruiltransaksies verhoog en die verwagtinge vir 2025-koersverlagings kortliks verlig. Tog bly ECB-amptenare aandui dat hulle "goed geposisioneer" is, wat impliseer dat enige beleidsverskuiwing datagedrewe sal bly.

In Japan het die wêreldwye onrus in die effektemark verder voortgeduur. Die opbrengste van dertigjaar-JGB's het 'n rekord van 3,28% bereik, terwyl die opbrengste van 20 jaar vlakke bereik het wat nie sedert 1999 gesien is nie. Hierdie bewegings weerspieël net soveel politiek as syfers: Eerste Minister Fumio Ishiba ondervind druk na 'n swak verkiesingsuitslag in Julie, en beleggers vrees dat 'n populistiese opvolger fiskale besteding kan verhoog en die BoJ kan onder druk plaas om rentekoersverhogings te vertraag. Môre se veiling van 30 jaar-effekte sal 'n belangrike toets wees, met versekeraars wat min aptyt vir lang termyne toon en korter termyne verkies.

Oor die algemeen lyk dit of die Amerikaanse dollar in die lug hang eerder as gegrond op stewige fundamentele faktore. Veilige hawe-aanvraag gekoppel aan kommer oor buitelandse skuld kan nie die teenoorgestelde aantrekkingskrag van die Fed se draaipunt na verslapping verbloem nie. Die euro bly onderwaardeer, die jen gyselaar van die politiek, en globale effekte die breuklyn wat onder alle bates loop.

Die outeur sluit af: “Dollar-momentum lyk broos, gereed om te kraak sodra die werksdata bekend word. Tot dan sal ek die meeste kontant aan die kantlyn hou – gereed om te verkoop in dieper dollar-oplewings as hulle my vlakke bereik, en dollar-swakheid slegs najaag wanneer die mark self die deur oopmaak.”

Goudpryse het Woensdag in Europese handel gestyg, wat winste vir 'n sewende agtereenvolgende sessie voortgesit het en rekords bly breek het nadat dit die $3 500 per ons-kerf vir die eerste keer in die geskiedenis oorskry het. Die metaal het sterk vraag na veilige hawens getrek te midde van toenemende kommer oor stygende wêreldwye skuldvlakke.

Met sterk verwagtinge dat die Federale Reserweraad rentekoerse met 25 basispunte tydens sy September-vergadering sal verlaag, vestig wêreldwye finansiële markte nou hul fokus op 'n reeks belangrike Amerikaanse arbeidsmarkdata wat vandag begin.

Prysoorsig

• Goudpryse vandag: Spotgoud het met 0,4% gestyg tot $3 546,90, 'n rekordhoogtepunt, vanaf die sessie se opening van $3 533,27, nadat dit 'n laagtepunt van $3 526,47 bereik het.

• Dinsdag het goud 1.65% hoër gesluit, wat 'n sesde agtereenvolgende daaglikse wins aandui – die langste wenreeks vanjaar – ondersteun deur sterk beleggingsvloei.

Globale Skuld

Handelaars het hierdie week langtermyn-staatseffekte regoor Europa, die VK en die VSA verkoop, namate vrese oor stygende skuldvlakke in groot ekonomieë weer opgeduik het. Markte het toenemend bekommerd geraak dat regerings beheer oor toenemende fiskale tekorte kan verloor, wat leenkoste kan verhoog en druk op wêreldwye finansiële stabiliteit kan plaas.

Handelspanning

Onsekerheid het ook toegeneem nadat die Trump-administrasie aangekondig het dat hulle 'n dringende uitspraak van die Hooggeregshof sal aanvra oor tariewe wat 'n Amerikaanse appèlhof verlede week as onwettig beskou het.

Amerikaanse rentekoerse

• Die president van die San Francisco Fed, Mary Daly, het Vrydag haar steun vir die verlaging van rentekoerse herhaal, met verwysing na risiko's vir die arbeidsmark.

• Volgens CME FedWatch: Markte prys tans 'n 92% kans op 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte by die September-vergadering, met slegs 'n 8% waarskynlikheid van geen verandering nie.

• Die kans op 'n verlaging van 25 basispunte in Oktober is selfs hoër, teen 95%, teenoor 5% vir geen beweging nie.

• Om September-verwagtinge te herkalibreer, wag beleggers hierdie week op 'n lys van belangrike Amerikaanse arbeidsdata: Julie-werksgeleenthede wat later vandag verwag word, ADP-private betaalstaatstate en weeklikse werkloosheidseise op Donderdag, en Vrydag se Augustus-verslag oor nie-plaasbetaalstaatstate.

Vooruitsigte vir goud

• Ilya Spivak, makro-strateeg, het opgemerk: “Die Hooggeregshofsaak het aansienlike onsekerheid in markte ingespuit. Indien die uitslag teen die president is, kan dit die makro-ekonomiese landskap fundamenteel hervorm.”

• Hy het bygevoeg: “Enige poging om die onafhanklikheid van die Federale Reserweraad te ondermyn, is ook uiters betekenisvol. Die rigting vir goud bly duidelik hoër, met momentum wat grootliks eensydig is.”

SPDR Holdings

Beleggings by SPDR Gold Trust, die wêreld se grootste goudgesteunde beursverhandelde fonds, het Dinsdag met 12,88 metrieke ton gestyg – die grootste daaglikse toename sedert 21 Maart – wat die totaal op 990,56 metrieke ton te staan bring, die hoogste vlak sedert 16 Augustus 2022.