Bitcoin het weer bo die $68,000-vlak gestyg en vandag 'n winste van 1.8% getoon. Oppervlakkig gesien lyk dit na nog 'n geleidelike beweging binne 'n breër konsolidasiereeks. Onder die prysaksie verander die strukturele landskap egter stilweg. Na maande van gemete verspreiding naby vorige hoogtepunte, herbou groot houers hul posisies. Data op die kettingbalans toon dat die hele afname in walvisreserwes na die Oktober-piek nou ten volle omgekeer is. Dit is nie ewekansige ophoping nie, maar gekoördineerde absorpsie tydens korrektiewe swakheid.

Die kernvraag is nie meer of Bitcoin bo $68,000 kan hou nie, maar of hierdie fase van herakkumulasie die vroeë fondament vir 'n breër strukturele uitbraak verteenwoordig.

Walvisophoping keer terug — strategies

Beursies wat tussen 1 000 en 10 000 Bitcoin hou – tipies geklassifiseer as deelnemers op institusionele vlak of entiteite met diep likiditeit – het gedurende die afgelope maand alleen sowat 200 000 Bitcoin bygevoeg. Data op die ketting toon 'n skerp V-vormige herstel in reserwes. Die vorige afname in groothouersaldo's het kort na die plaaslike piek in Oktober begin, wat saamgeval het met 'n tydperk van markuitputting. Daardie verspreidingsfase blyk nou ten volle omgekeer te wees.

Hierdie verskuiwing is belangrik om twee hoofredes.

Eerstens toon historiese patrone dat walvisverspreiding dikwels nou ooreenstem met plaaslike markhoogtepunte. Hul huidige gedrag – wat ophoop tydens konsolidasiefases – dui op 'n skuif van defensiewe posisionering na strategiese heropbou van blootstelling.

Tweedens, dit wil voorkom asof die vloei gedryf word deur spot-aankope eerder as hefboomfinansiering. Groot transaksievolumes oorheers onlangse bestelvloeidata, terwyl kleinhandeldeelname relatief beperk bly. Markte wat deur spot-absorpsie gedryf word, is geneig om te stabiliseer voordat hulle uitbrei; hulle bou prysbasisse voordat hulle opslae maak. In praktiese terme word die likiede voorraad stilweg verminder. Wanneer 200 000 Bitcoin binne 'n 30-dae-venster in sterk hande beland, neem markgevoeligheid vir bykomende vraag aansienlik toe.

Pryskanaal-uitbraak dui op 'n momentumverskuiwing

Op die uurlikse grafiek het BTCUSD onlangs bo 'n duidelik gedefinieerde dalende kanaal gebreek wat prysaksie beperk het na verwerping naby die $69,800-vlak. Daardie kanaal het 'n reeks laer hoogtepunte opgelewer, wat die prys na die ondersteuningsone tussen $66,800 en $67,000 gedruk het. Die uitbreking bo die boonste grens dui daarop dat korttermyn-lomp momentum geneutraliseer is.

Tegnies is dit belangrik omdat dalende kanale dikwels korrektiewe fases binne breër opwaartse tendense verteenwoordig. Uitbreek uit sulke patrone dui tipies die begin van 'n nuwe impulsgolf aan, mits hoër tydraamwerkweerstandsvlakke opgeklaar word.

Die $69,500–70,000-sone bly die eerste groot aanbodgebied na die onlangse verwerping, terwyl $71,200 die belangrikste strukturele en sielkundige weerstandsvlak op beide die uurlikse en daaglikse grafieke verteenwoordig. Die $67,000-vlak dien nou as korttermynondersteuning, in lyn met die vorige kanaalbasis, terwyl die breër weeklikse hoër-laagtepunt-sone tussen $65,000 en $66,000 bly. As dit bo $67,000 gehou word, bly die korttermyn-bullish struktuur ongeskonde.

'n Bevestigde weeklikse sluiting bo $70,000 sal die pad oopmaak na die volgende groot aanbodvak tussen $74,000 en $76,000, waar historiese handelsaktiwiteit gekonsentreerde likiditeit aandui. Versuim om $70,000 terug te eis, sal waarskynlik die konsolidasiefase verleng, alhoewel 'n toenemend sterker strukturele basis onder die prys sal vorm.

Bitcoin se Sharpe-verhouding verbeter namate walvisophoping voortduur.

Bitcoin se Sharpe-verhouding het herstel van onlangse laagtepunte, wat daarop dui dat die jongste korreksie 'n wisselvalligheidsherstel was eerder as 'n strukturele ineenstorting.

Soortgelyke bodems in die verlede het geneig om saam te val met akkumulasiefases eerder as sikliese hoogtepunte. Die huidige verbetering in risiko-aangepaste opbrengste kom tesame met gedissiplineerde befondsingskoerse en voortgesette walvis-akkumulasie, wat normalisering weerspieël eerder as spekulatiewe oordaad. Met ander woorde, die mark blyk die risikobalans onder weerstandsones te herbou - 'n gesonder konteks in vergelyking met vorige impulsiewe stygings.

Bitcoin se volgende skuif hang af van hierdie vlak

Bitcoin-verhandeling bo $68,000 is nie bloot 'n tegniese gebeurtenis nie. Dit val saam met die byvoeging van ongeveer 200,000 Bitcoin tot walvisbeursies oor die afgelope maand, wat die verspreidingsfase na Oktober heeltemal omkeer.

Solank die prys bo die $66,000–67,000-streek ondersteun bly, bly hierdie ophoping die strukturele vooruitsigte ondersteun. Die kritieke spilpunt bly $70,000. 'n Bevestigde weeklikse herstel van daardie vlak sal strenger aanbodtoestande in lyn bring met tegniese uitbrekingskriteria, wat moontlik die pad na $74,000–76,000 sal oopmaak. Indien weerstand voortduur, kan konsolidasie voortduur, maar met die terugkeer van groot aandeelhouers, blyk dit dat die afwaartse druk toenemend geabsorbeer word eerder as om te versnel.

Oliepryse het Vrydag naby ses maande se hoogtepunte verhandel en is op pad na hul eerste weeklikse styging in drie weke, te midde van groeiende kommer oor die potensiaal vir konflik nadat Washington gesê het Teheran sou gevolge in die gesig staar as hulle nie binne dae tot 'n kernooreenkoms instem nie.

Brent-ru-olietermynkontrakte het met 25 sent, of 0,35%, gedaal tot $71,41 per vat teen 11:30 GMT, terwyl Amerikaanse Wes-Texas Intermediate-ru-olie met 30 sent, of 0,45%, gedaal het tot $66,13 per vat.

Vir die week was Brent met 5.3% hoër, terwyl West Texas Intermediate met 5.2% gestyg het.

Ole Hansen, hoof van kommoditeitstrategie by Saxo Bank, het gesê: “Ons wag vir 'n potensieel beslissende uitkoms, as ons Trump se stellings ernstig opneem.” Hy het bygevoeg: “Die mark is senuweeagtig, en vandag sal 'n dag van wag en kyk wees.”

Die Amerikaanse president Donald Trump het Donderdag gesê dat “baie slegte dinge” sal gebeur as Iran nie instem om sy kernprogram af te skaal nie, en het 'n sperdatum van tussen 10 en 15 dae gestel.

In reaksie hierop beplan Iran om gesamentlike vlootoefeninge met Rusland uit te voer, volgens plaaslike media, net dae nadat hulle die Straat van Hormuz tydelik gesluit het as deel van militêre oefeninge.

Iran, een van die wêreld se grootste olieprodusente, is geleë aan die oorkant van die olieryke Arabiese Skiereiland langs die Straat van Hormuz, waardeur ongeveer 20% van die wêreldwye olievoorraad beweeg. Enige konflik in die streek kan olievloei na wêreldmarkte beperk en pryse hoër stoot.

Priyanka Sachdeva, Senior Markontleder by Phillip Nova, het gesê: “Markfokus het duidelik verskuif na toenemende spanning in die Midde-Ooste nadat verskeie rondes van kerngesprekke tussen die VSA en Iran misluk het, selfs terwyl beleggers steeds debatteer of enige werklike ontwrigting sal plaasvind.”

Analise van Saxo Bank het getoon dat handelaars en beleggers die afgelope dae hul aankope van Brent-koopopsies verhoog het, en op hoër pryse gewed het.

Oliepryse het ook ondersteuning gevind in verslae van dalende ru-olievoorrade en uitvoerbeperkings onder groot olieproduserende en -uitvoerlande.

'n Verslag van die Amerikaanse Energie-inligtingsadministrasie op Donderdag het getoon dat Amerikaanse ru-olievoorraad met 9 miljoen vate gedaal het, tesame met hoër raffinaderybenuttingsyfers en verhoogde uitvoere.

Kommer oor die vooruitsigte vir Amerikaanse rentekoerse – in die wêreld se grootste olieverbruikende land – het egter verdere prysstygings beperk.

Sachdeva het gesê: “Onlangse notules van die Federale Reserweraad wat daarop dui dat koerse onveranderd kan bly of selfs verder kan styg as inflasie hoog bly, kan die vraag beïnvloed.”

Laer rentekoerse ondersteun gewoonlik ru-oliepryse.

Markte het ook die impak van oorvloedige aanbod beoordeel, te midde van besprekings dat die OPEC+-alliansie moontlik vanaf April weer olieproduksieverhogings kan hervat.

JPMorgan-ontleders Natasha Kaneva en Lyuba Savinova het in 'n nota gesê dat die olie-oorskot wat in die tweede helfte van 2025 sigbaar was, tot Januarie voortgeduur het en waarskynlik sal voortduur.

Hulle het bygevoeg: “Ons balansvoorspellings dui steeds op groot surplusse later vanjaar,” en het opgemerk dat produksieverlagings van ongeveer 2 miljoen vate per dag nodig sal wees om oormatige voorraadopbou in 2027 te voorkom.

Die dollar was Vrydag op koers om sy grootste weeklikse wins sedert Oktober te behaal, ondersteun deur 'n reeks beter-as-verwagte ekonomiese data en 'n meer vals toon van die Federale Reserweraad, namate spanning tussen die Verenigde State en Iran steeds toegeneem het.

Die dollar-indeks, wat die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van groot geldeenhede meet, het Vrydag effens hoër gestyg en was op pad na 'n weeklikse wins van ongeveer 1.1%.

Arbeidsmarkdata het die dollar in die vorige sessie ondersteun, aangesien die aantal Amerikaners wat nuwe eise vir werkloosheidsvoordele ingedien het verlede week met meer as verwag gedaal het, wat voortgesette stabiliteit in die arbeidsmark bevestig.

Vroeër in die week het die notule van die Federale Reserweraad se jongste vergadering getoon dat beleidmakers steeds verdeeld is oor die pad van rentekoerse te midde van volgehoue inflasionêre druk.

Dominic Bunning, hoof van G10 FX Strategie by Nomura, het gesê: "Tussen relatief sterk data en 'n minder gematigde toon van die Fed in die notule, tesame met 'n mate van spanning in die Midde-Ooste en 'n mate van beleggersherposisionering, is dit verstaanbaar waarom die dollar daarin geslaag het om te herstel."

Beleggers wend hulle dikwels tot die dollar gedurende periodes van toenemende geopolitieke spanning.

Markposisionering vir risiko

Die Amerikaanse president Donald Trump het Iran Donderdag gewaarsku dat hulle 'n ooreenkoms oor hul kernprogram moet bereik, anders moet hulle "baie slegte dinge" trotseer, en Teheran 'n sperdatum van 10 tot 15 dae gegee om saam te werk. Iran het gesê dat hulle teen Amerikaanse basisse in die streek sal reageer as hulle aangeval word.

Derek Halpenny, hoof van navorsing vir globale markte EMEA by MUFG, het gesê: “Met die militêre opbou in die Midde-Ooste en Trump se kommentaar, dink ek markte sal beslis posisioneer vir die moontlikheid dat iets oor die naweek kan gebeur.”

Hy het bygevoeg dat enige styging in ru-oliepryse verskeie geldeenhede onder druk kan plaas, insluitend die euro, Japannese jen en Britse pond.

"Dit is die geldeenhede wat groter bewegings kan sien," het hy gesê.

Die pond het gestabiliseer naby 'n eenmaand-laagtepunt op $1.3455 en was op koers vir 'n weeklikse verlies van 1.4%, die grootste sedert Januarie 2025.

Die euro het met 0,1% gedaal tot $1,1760 en was op pad na 'n weeklikse daling van byna 0,9%, ook geweeg deur onsekerheid rondom die president van die Europese Sentrale Bank, Christine Lagarde, se termyn.

Rentekoerse

Markte wag op die vrystelling later Vrydag van die Amerikaanse kern persoonlike verbruiksuitgawes prysindeks en voorlopige vierde kwartaal bruto binnelandse produk data, wat die volgende rigting vir geldeenhede kan bepaal.

Beleggers prys steeds sowat twee rentekoersverlagings deur die Federale Reserweraad vanjaar in, hoewel die waarskynlikheid van 'n Junie-verlaging tot sowat 58% gedaal het van 62% 'n week tevore, volgens die CME Group FedWatch-instrument.

Chris Zaccarelli, hoofbeleggingsbeampte by Northlight Asset Management, het gesê: “Die hoofdebat binne die Fed is of rentekoerse voorkomend verlaag moet word om die arbeidsmark te ondersteun, of langer hoër gehou moet word om inflasie te beveg.”

Hy het bygevoeg dat Vrydag se verslag oor persoonlike verbruiksuitgawes “tot daardie debat sal bydra.”

In Japan het data wat Vrydag vrygestel is, getoon dat die jaarlikse kernverbruikersinflasie in Januarie tot 2,0% verlangsaam het, die swakste tempo in twee jaar.

Abhijit Surya, hoofekonoom vir Asië-Stille Oseaan by Capital Economics, het gesê: “Vandag se data sal nie 'n gevoel van dringendheid skep vir die Bank van Japan om weer strenger te wees nie, veral gegewe die swak herstel in aktiwiteit gedurende die afgelope kwartaal.”

Die Japannese jen het met meer as 0,4% tot 155,53 teenoor die dollar gedaal.

Die geldeenheid het min reaksie getoon op 'n toespraak deur die Japanse premier Sanae Takaichi op Vrydag, waarin sy haar regering se verbintenis tot die herlewing van die ekonomie beklemtoon het.

Elders was die Nieu-Seelandse dollar op koers vir 'n weeklikse verlies van 1.3%, onder druk van 'n meer gematigde rentekoersvooruitsig van die Reserwebank van Nieu-Seeland.

Goudpryse het Vrydag in Europese handel gestyg en die winste vir die derde agtereenvolgende dag voortgesit in 'n hernieude poging om bo die vlak van $5 000 per ons te bly, ondersteun deur die vraag na veilige hawens te midde van geopolitieke spanning tussen die Verenigde State en Iran.

Winste in die edelmetaal is egter beperk deur die styging van die Amerikaanse dollar in buitelandse valutamarkte, wat ondersteun is deur dalende verwagtinge vir korttermyn-rentekoersverlagings in die VSA. Om daardie verwagtinge te herevalueer, wag handelaars op 'n reeks belangrike ekonomiese data-vrystellings in die VSA later vandag.

Prysoorsig

Goudpryse vandag: goud het met 0,9% gestyg tot $5 039,76, teenoor die openingsvlak van $4 996,62, terwyl dit 'n sessielaagtepunt van $4 982,02 aangeteken het.

Met Donderdag se vereffening het goudpryse met 0,4% gestyg, wat 'n tweede agtereenvolgende daaglikse styging aandui, terwyl die metaal voortgegaan het om te herstel van 'n tweeweekse laagtepunt van $4 841,43 per ons.

Geopolitiese spanninge

Die Amerikaanse president Donald Trump het 'n sterk bewoorde waarskuwing aan Iran gerig en hulle ongeveer 10 tot 15 dae gegee om 'n "betekenisvolle ooreenkoms" rakende sy kernprogram te bereik en gewaarsku teen "ernstige gevolge" in die geval van mislukking.

Die waarskuwing het gekom nadat die tweede ronde van indirekte gesprekke tussen die VSA en Iran met versigtige optimisme afgesluit is, toe die Iranse minister van buitelandse sake, Abbas Araghchi, aangekondig het dat 'n "gedeelde begrip oor leidende beginsels" vir 'n moontlike ooreenkoms bereik is.

Die politieke koers het saamgeval met die grootste Amerikaanse militêre opbou in die streek in twee dekades, insluitend die nadering van die vliegdekskip Gerald Ford, te midde van berigte van planne vir "beperkte" aanvalle wat daarop gemik is om druk op Teheran te plaas.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Vrydag met 0,25% gestyg, wat die winste vir 'n vyfde agtereenvolgende sessie voortgesit het en 'n vierweekse hoogtepunt van 98,08 punte aangeteken het, wat die voortgesette sterkte van die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede weerspieël.

Soos welbekend is, maak 'n sterker Amerikaanse dollar goudstawe wat in dollars geprys word minder aantreklik vir kopers wat ander geldeenhede besit.

Die styging kom terwyl beleggers fokus op die koop van die dollar as een van die aantreklikste geleenthede in die buitelandse valutamark, veral met groeiende verwagtinge dat Amerikaanse rentekoerse gedurende die eerste helfte van hierdie jaar onveranderd sal bly.

Federale Reserweraad notules

Notules van die Federale Reserweraad se jongste vergadering, wat op 27–28 Januarie gehou en Woensdag vrygestel is, het 'n verdeeldheid onder beleidmakers getoon oor die gepaste pad vir Amerikaanse rentekoerse, en opgemerk dat die nuwe voorsitter, wat na verwagting in Mei die amp sal beklee, uitdagings kan ondervind om enige rentekoersverlagings deur te voer.

Die notule het ook aangedui dat sommige lede verwag dat produktiwiteitswinste inflasionêre druk sal verlig, hoewel "die meeste deelnemers" gewaarsku het dat die pad na laer inflasie stadig en ongelyk kan wees. Sommige het selfs voorgestel dat verdere rentekoersverhogings oorweeg kan word indien inflasie bo die teiken bly.

Amerikaanse rentekoerse

Na aanleiding van die bogenoemde notule, en volgens die CME Group FedWatch-instrument, het pryse vir die onveranderde houding van Amerikaanse rentekoerse tydens die Maart-vergadering van 90% tot 95% gestyg, terwyl die waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte van 10% tot 5% gedaal het.

Om hierdie verwagtinge te herprys, wag handelaars dwarsdeur die dag op 'n reeks belangrike Amerikaanse ekonomiese vrystellings, insluitend data oor die bruto binnelandse produk vir die vierde kwartaal, syfers oor persoonlike verbruiksuitgawes vir Desember en data van die hoofsektore van die Amerikaanse ekonomie.

Goudvooruitsigte

Brian Lan, besturende direkteur by die Singapoer-gebaseerde handelaar GoldSilver Central, het gesê dat edelmetale tans met 'n effense afwaartse neiging konsolideer, en opgemerk dat die herstel van die Amerikaanse dollar van onlangse laagtepunte druk op edelmetaalpryse geplaas het.

Goldman Sachs het in 'n nota gesê dat onder sy basisscenario verwag word dat die sentrale bank se goudaankope sal versnel, terwyl die vraag van kleinhandelbeleggers waarskynlik slegs sal toeneem in reaksie op die Federale Reserweraad se rentekoersverlagings, wat goudpryse teen die einde van 2026 tot $5 400 per ons kan stoot.

SPDR Goud Trust

Die besit van die SPDR Gold Trust, die wêreld se grootste goudgesteunde beursverhandelde fonds, het Donderdag met 3,14 metrieke ton gestyg, wat die totale besit op 1 078,75 metrieke ton te staan bring, 'n herstel van 1 075,61 metrieke ton, wat die laagste vlak sedert 15 Januarie was.