Die meeste kriptogeldeenhede het Vrydag tydens verhandeling gestyg namate markte die Amerikaanse Hooggeregshof se besluit om Trump se tariewe ter syde te stel, verwelkom het.

'n Meerderheid van die Amerikaanse Hooggeregshofregters het vandag beslis dat die tariewe wat Donald Trump ingevolge die Internasionale Wet op Noodekonomiese Magte ingestel het, onwettig was en verklaar dat die president nie die gesag het om tariewe op invoere op te lê nie.

In reaksie hierop het Trump aangekondig dat hy van voorneme is om 'n wêreldwye 10%-tarief in te stel benewens die tariewe wat nie deur die hofuitspraak gekanselleer is nie, en gesê dat hy sal oorweeg om alternatiewe tariewe op grond van ander wetgewing weer in te stel.

Markte het ook die Amerikaanse bruto binnelandse produkdata vir die vierde kwartaal geabsorbeer, wat 'n groei van 1,4% getoon het, aansienlik onder die verwagtinge van 2,5%, volgens 'n Dow Jones-opname.

Aditya Bhave, hoofekonoom van die VSA by Bank of America, het gesê dat groei sowat 2,5% tot 2,6% sou bereik het as dit nie vir die impak van die regering se inperking was nie.

Inflasiedata het ook kommer gewek, aangesien die kernprysindeks vir persoonlike verbruiksuitgawes – die Federale Reserweraad se voorkeur-inflasiemaatstaf – in Desember 'n jaarlikse koers van 3% aangeteken het, in lyn met verwagtinge, maar steeds ver bo die sentrale bank se teiken van 2%.

Wat die beleid van die Federale Reserweraad betref, verwag markte steeds grootliks dat die eerste rentekoersverlaging vanjaar in Junie sal kom, volgens die CME Group FedWatch-instrument.

Ethereum

In handel het Ethereum met 1,2% op CoinMarketCap gestyg teen 21:45 GMT tot $1 971,8, hoewel die kriptogeldeenheid weeklikse verliese van 3,9% aangeteken het.

Die Kanadese dollar het Vrydag 'n weeklikse daling teenoor sy Amerikaanse eweknie getoon, aangesien beleggers gemengde binnelandse kleinhandelverkope-data en 'n baanbrekende uitspraak van die Amerikaanse Hooggeregshof oor tariewe beoordeel het.

Die Kanadese dollar, bekend as die "loonie", het met 0,1% gedaal tot 1,3687 Kanadese dollar per Amerikaanse dollar, of 73,06 Amerikaanse sent, nadat dit gedurende die sessie binne 'n reeks van 1,3671 tot 1,3710 verhandel het. Oor die week het die geldeenheid met 0,5% gedaal namate binnelandse data 'n afname in inflasiedruk getoon het, terwyl die Amerikaanse dollar breëbasiswinste aangeteken het.

Die Amerikaanse Hooggeregshof het beslis dat die omvattende tariewe wat deur president Donald Trump ingestel is, wat ingevolge die International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) uitgevaardig is, 'n wet wat bedoel is vir gebruik tydens nasionale noodgevalle, gekanselleer moet word.

Claire Fan en Nathan Janzen, ekonome by RBC, het in 'n navorsingsnota gesê dat die uitspraak waarskynlik minder impak op Kanadese handel sal hê as op die meeste ander lande.

Die ekonome het verduidelik dat die meeste Kanadese uitvoere reeds vrygestel was van tariewe wat ingevolge die IEEPA opgelê is, terwyl produkspesifieke tariefmaatreëls – wat 'n groter kwessie vir die Kanadese ekonomie verteenwoordig – nie deur die hof se beslissing geraak is nie.

Kanadese uitvoere van hout, staal en aluminium, tesame met motoronderdele wat nie voldoen aan die Verenigde State-Mexiko-Kanada-ooreenkoms nie, staar steeds verhoogde Amerikaanse tariewe in die gesig.

Data het getoon dat Kanadese kleinhandelverkope in Desember met 0,4% maand-tot-maand gedaal het, gelei deur swakker verkope by motorvoertuig- en onderdelehandelaars. 'n Voorlopige skatting het egter 'n herstel van 1,5% in Januarie aangedui.

Shelly Kaushik, hoofekonoom by BMO Capital Markets, het in 'n nota gesê dat verbruikersbesteding veerkragtig bly ten spyte van voortdurende ekonomiese onsekerheid.

Oliepryse, een van Kanada se belangrikste uitvoere, het min verander en met 0,1% gedaal tot $66,39 per vat, aangesien markte geen Amerikaanse militêre optrede teen Iran voor volgende week verwag het nie.

Kanadese staatsobligasie-opbrengste het effens laer gedaal oor looptye. Die opbrengs op die 10-jaar-obligasie het met 1.4 basispunte gedaal tot 3.220%, nadat dit vroeër sy laagste vlak sedert 1 Desember teen 3.199% bereik het.

Die kernvraag is: wat gebeur wanneer hernubare energie erken word as die beter tegnologie vir die opwekking van elektrisiteit? In wese sien ons 'n proses van vervanging – een kommoditeitsprodusent vervang 'n ander, met hernubare energie wat fossielbrandstowwe verdring – wat ons by die kwessie van die "minimum lewensvatbare skaal" binne hierdie veronderstelde energie-oorgang bring.

"'Minimum lewensvatbare skaal' verwys na die minimum vlak van bedryf of deurset wat nodig is om 'n stelsel funksioneel en ekonomies lewensvatbaar te hou. Stel jou 'n tolpad voor wat alle voertuie hef om onderhoud en bedrywighede te finansier. As verkeer skerp daal, daal inkomste, onderhoudsbegrotings krimp, onderbrekings begin, en uiteindelike ineenstorting of verlating word waarskynlik. Dit lyk baie soos die ouer konsep bekend as die "doodspiraal", waar 'n krimpende aantal nutskliënte steeds stygende koste dra. Namate laekoste-hernubare energiebronne fossielbrandstowwe uit elektrisiteitsopwekking bly verdring, kan 'n soortgelyke dinamika die struktuur van die fossielbrandstofbedryf beïnvloed. In die Verenigde State is daar twee afsonderlike fossielbrandstofinfrastrukture: spoorwaens en myne vir steenkool, en boorplatforms en pyplyne vir natuurlike gas. Die kommer rondom minimum lewensvatbare skaal is dat as fossielbrandstofproduksie laag genoeg daal - namate hernubare penetrasie styg en steenkool- en gasopwekkers minder ure werk - die bedryf dalk nie meer genoeg inkomste genereer om twee mededingende infrastrukture in 'n permanent krimpende mark te onderhou nie.

Steenkoolkragstasie-operateurs in China pas reeds aan by die "nuwe realiteit" van laekoste-hernubare energie. Hulle is besig om hul vlote op te gradeer sodat kragstasies wat oorspronklik vir basislas-operasie gebou is, in meer buigsame siklusse kan loop – met tussenposes en groter doeltreffendheid – omdat hul produksie toenemend deur goedkoper hernubare energie vervang word. Hierdie fossielbrandstofkragstasies, wat eens vir basislas-opwekking ontwerp is, moet nou meer met tussenposes werk om ekonomies lewensvatbaar te bly. Dit kan binnekort die uitdaging elders word, maar met 'n interessante kinkel. China het baie kleiner binnelandse gasreserwes as die Verenigde State, dus maak dit sin om steenkoolopwekking met hernubare energie in lyn te bring. Die Verenigde State het egter twee fossielbrandstowwe wat meeding om kragopwekking. Soos een rolprent-sjogoen beroemd gesê het: "Laat hulle veg."

Op hierdie punt word die kwessie van minimum lewensvatbare skaal 'n probleem vir binnelandse energieprodusente. Hernubare energiebronne "vreet weg" by konvensionele kraglewering, en soos in die tolpad-analogie, is inkomste dalk nie meer voldoende om twee parallelle fossielbrandstofinfrastrukture vir elektrisiteitsopwekking te ondersteun nie. Steenkoolkrag vereis uitgebreide mynboubedrywighede en spoorverbindings, terwyl gasaanlegte staatmaak op boor-, verwerkings- en pyplynnetwerke. In 'n swak prysomgewing en 'n krimpende vraagbasis, is albei dalk nie meer nodig nie - ten minste nie vir elektrisiteitsopwekking nie.

Ons gevolgtrekking, wat ons eerlikwaar verbaas het, is dat steenkoolkragstasies 'n beskeie herlewing kan beleef. 'n Steenkoolkragstasie wat "by die mynmond" geleë is - waar die kragstasie letterlik langs 'n aktiewe myn staan - benodig baie minder brandstofinfrastruktuur as 'n vergelykbare gaskragstasie. Dit is ook die moeite werd om dop te hou wat in die elektrisiteitsmarkte self gebeur. Hernubare energiebronne, in plekke soos Australië, vervang fossielbrandstofelektrisiteit vir al hoe langer tydperke ten volle, met beduidende verlagings in verbruikerspryse. Dit verminder inkomste vir fossielbrandstofopwekking en gepaardgaande infrastruktuur, aangesien bates vir al hoe langer tussenposes onaktief staan. Fossielbrandstofopwekking sal steeds nodig wees, veral in die winter wanneer die dae korter is en die windproduksie dikwels swak is, maar baie minder fasiliteite sal benodig word. Ons verwag intense mededinging vir aandele van 'n vinnig krimpende mark.

Daar is ook twee bykomende faktore wat steenkool se posisie as 'n ketelbrandstof kan versterk, selfs al gaan die tegnologie sy latere jare binne. Die eerste is berging: steenkoolvoorrade wat vir etlike maande voldoende is, kan langs kragsentrales gehou word sonder kommer oor afleweringsbetroubaarheid of pryswisselvalligheid. Die tweede is dat gasputvries gedurende die winter 'n groot betroubaarheidsprobleem verteenwoordig, wat herhaaldelik ernstige stelselswakhede blootlê. Elke onlangse ernstige koue periode het hierdie kwesbaarhede uitgelig. Namate die afhanklikheid van fossielbrandstowwe vir winter-elektrisiteitsopwekking toeneem, kan die relatief swakker prestasie van gasafleweringstelsels meer problematies word. Gas word lank reeds as 'n ketelbrandstof in nuwe aanlegte verkies omdat dit skoner en goedkoper is. Die Verenigde State beweeg egter nou weg van skoonlug-emissiestandaarde vir kragsentrales. Dit sou nie verbasend wees as die huidige administrasie besoedelingstowwe soos swaeldioksied en stikstofoksiede - sleutelemissies van steenkoolverbranding - as "vryheidsdeeltjies" herklassifiseer nie. Vanuit 'n mededingende oogpunt sou dit een van gas se sterkste voordele verwyder, wat steenkool effektief ook "skoon" maak. Op daardie stadium is die gasbedryf se primêre argument dat dit goedkoper as steenkool bly. Tog, met stygende en meer wisselvallige gaspryse gedryf deur die uitbreiding van Amerikaanse vloeibare natuurlike gasuitvoere, word selfs hierdie bewering kwesbaar.

Ons het voorheen geskryf oor die tegnologiese oorgang van die telegraaf na die telefoon (“Wat die val van die telegraaf oor fossielbrandstowwe sê,” 11 Februarie 2026). Natuurlike gas, ten minste in die elektrisiteitsektor, word lank reeds as steenkool se opvolger beskou – die sogenaamde “brugbrandstof.” As hernubare energie oorheersend word – soos ons glo hulle sal – sal daar waarskynlik nie die behoefte of die bereidwilligheid wees om aan te hou betaal vir die massiewe infrastruktuur wat nodig is om beide gas en steenkool in elektrisiteitsopwekking te ondersteun nie. Dit is waar die minimum lewensvatbare skaalprobleem na vore kom. Steenkoolkragsentrales is geneig om beter te presteer as gas gedurende wintertoestande, en hul brandstofpryse is minder wisselvallig. Aangesien steenkool en gas meeding om 'n krimpende aandeel van elektrisiteitsopwekking, moet steenkool nog nie uitgesluit word nie.

Die hoofgevolgtrekking is dat fossielbrandstowwe, oor die langer termyn, nie wyd benodig sal word vir die opwekking van basislading-elektrisiteit nie (soos gesien in China), en die groot infrastruktuur wat daaraan gekoppel is, kan ekonomies onlewensvatbaar word, selfs al bly dit nodig om hernubare energie aan te vul. Met ander woorde, as gevolg van inkonsekwente energiebeleide, kan ons die risiko van 'n wanordelike ineenstorting in energie-infrastruktuur in die gesig staar wat veroorsaak word deur onvoldoende inkomste.

Bitcoin het weer bo die $68,000-vlak gestyg en vandag 'n winste van 1.8% getoon. Oppervlakkig gesien lyk dit na nog 'n geleidelike beweging binne 'n breër konsolidasiereeks. Onder die prysaksie verander die strukturele landskap egter stilweg. Na maande van gemete verspreiding naby vorige hoogtepunte, herbou groot houers hul posisies. Data op die kettingbalans toon dat die hele afname in walvisreserwes na die Oktober-piek nou ten volle omgekeer is. Dit is nie ewekansige ophoping nie, maar gekoördineerde absorpsie tydens korrektiewe swakheid.

Die kernvraag is nie meer of Bitcoin bo $68,000 kan hou nie, maar of hierdie fase van herakkumulasie die vroeë fondament vir 'n breër strukturele uitbraak verteenwoordig.

Walvisophoping keer terug — strategies

Beursies wat tussen 1 000 en 10 000 Bitcoin hou – tipies geklassifiseer as deelnemers op institusionele vlak of entiteite met diep likiditeit – het gedurende die afgelope maand alleen sowat 200 000 Bitcoin bygevoeg. Data op die ketting toon 'n skerp V-vormige herstel in reserwes. Die vorige afname in groothouersaldo's het kort na die plaaslike piek in Oktober begin, wat saamgeval het met 'n tydperk van markuitputting. Daardie verspreidingsfase blyk nou ten volle omgekeer te wees.

Hierdie verskuiwing is belangrik om twee hoofredes.

Eerstens toon historiese patrone dat walvisverspreiding dikwels nou ooreenstem met plaaslike markhoogtepunte. Hul huidige gedrag – wat ophoop tydens konsolidasiefases – dui op 'n skuif van defensiewe posisionering na strategiese heropbou van blootstelling.

Tweedens, dit wil voorkom asof die vloei gedryf word deur spot-aankope eerder as hefboomfinansiering. Groot transaksievolumes oorheers onlangse bestelvloeidata, terwyl kleinhandeldeelname relatief beperk bly. Markte wat deur spot-absorpsie gedryf word, is geneig om te stabiliseer voordat hulle uitbrei; hulle bou prysbasisse voordat hulle opslae maak. In praktiese terme word die likiede voorraad stilweg verminder. Wanneer 200 000 Bitcoin binne 'n 30-dae-venster in sterk hande beland, neem markgevoeligheid vir bykomende vraag aansienlik toe.

Pryskanaal-uitbraak dui op 'n momentumverskuiwing

Op die uurlikse grafiek het BTCUSD onlangs bo 'n duidelik gedefinieerde dalende kanaal gebreek wat prysaksie beperk het na verwerping naby die $69,800-vlak. Daardie kanaal het 'n reeks laer hoogtepunte opgelewer, wat die prys na die ondersteuningsone tussen $66,800 en $67,000 gedruk het. Die uitbreking bo die boonste grens dui daarop dat korttermyn-lomp momentum geneutraliseer is.

Tegnies is dit belangrik omdat dalende kanale dikwels korrektiewe fases binne breër opwaartse tendense verteenwoordig. Uitbreek uit sulke patrone dui tipies die begin van 'n nuwe impulsgolf aan, mits hoër tydraamwerkweerstandsvlakke opgeklaar word.

Die $69,500–70,000-sone bly die eerste groot aanbodgebied na die onlangse verwerping, terwyl $71,200 die belangrikste strukturele en sielkundige weerstandsvlak op beide die uurlikse en daaglikse grafieke verteenwoordig. Die $67,000-vlak dien nou as korttermynondersteuning, in lyn met die vorige kanaalbasis, terwyl die breër weeklikse hoër-laagtepunt-sone tussen $65,000 en $66,000 bly. As dit bo $67,000 gehou word, bly die korttermyn-bullish struktuur ongeskonde.

'n Bevestigde weeklikse sluiting bo $70,000 sal die pad oopmaak na die volgende groot aanbodvak tussen $74,000 en $76,000, waar historiese handelsaktiwiteit gekonsentreerde likiditeit aandui. Versuim om $70,000 terug te eis, sal waarskynlik die konsolidasiefase verleng, alhoewel 'n toenemend sterker strukturele basis onder die prys sal vorm.

Bitcoin se Sharpe-verhouding verbeter namate walvisophoping voortduur.

Bitcoin se Sharpe-verhouding het herstel van onlangse laagtepunte, wat daarop dui dat die jongste korreksie 'n wisselvalligheidsherstel was eerder as 'n strukturele ineenstorting.

Soortgelyke bodems in die verlede het geneig om saam te val met akkumulasiefases eerder as sikliese hoogtepunte. Die huidige verbetering in risiko-aangepaste opbrengste kom tesame met gedissiplineerde befondsingskoerse en voortgesette walvis-akkumulasie, wat normalisering weerspieël eerder as spekulatiewe oordaad. Met ander woorde, die mark blyk die risikobalans onder weerstandsones te herbou - 'n gesonder konteks in vergelyking met vorige impulsiewe stygings.

Bitcoin se volgende skuif hang af van hierdie vlak

Bitcoin-verhandeling bo $68,000 is nie bloot 'n tegniese gebeurtenis nie. Dit val saam met die byvoeging van ongeveer 200,000 Bitcoin tot walvisbeursies oor die afgelope maand, wat die verspreidingsfase na Oktober heeltemal omkeer.

Solank die prys bo die $66,000–67,000-streek ondersteun bly, bly hierdie ophoping die strukturele vooruitsigte ondersteun. Die kritieke spilpunt bly $70,000. 'n Bevestigde weeklikse herstel van daardie vlak sal strenger aanbodtoestande in lyn bring met tegniese uitbrekingskriteria, wat moontlik die pad na $74,000–76,000 sal oopmaak. Indien weerstand voortduur, kan konsolidasie voortduur, maar met die terugkeer van groot aandeelhouers, blyk dit dat die afwaartse druk toenemend geabsorbeer word eerder as om te versnel.