Die Australiese dollar het Donderdag in die Asiatiese mark gestyg teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede, en het vir die tweede agtereenvolgende dag winste teenoor sy Amerikaanse eweknie gehandhaaf, en verhandel naby die tienmaande-hoogtepunt wat gister in vroeëre transaksies aangeteken is. Hierdie styging het gekom op die rug van hoër kommoditeits- en basismetaalpryse in globale markte.

Die Australiese dollar se winste is ook ondersteun deur hernieude inflasionêre druk op beleidmakers by die Reserwebank van Australië, wat gelei het tot 'n afname in die kanse op 'n rentekoersverlaging in September.

Prysoorsig

• Wisselkoers van die Australiese dollar vandag: Die Australiese dollar het met ongeveer 0.15% teenoor die Amerikaanse dollar gestyg tot (0.6621), vanaf vandag se openingsprys van (0.6613), en het die laagste vlak van (0.6608) aangeteken.

• Woensdag het die Australiese dollar met 0.45% teenoor die Amerikaanse dollar gestyg, die derde wins in die laaste vier dae, en 'n tienmaande-hoogtepunt van 66.36 sent aangeteken, te midde van sterk aankope van die Australiese geldeenheid.

Globale kommoditeitspryse

Globale kommoditeits- en metaalpryse het onlangs 'n sterk golf van winste gesien, gedryf deur stygende vraag van groot ekonomieë, veral China en die Verenigde State, benewens geopolitieke spanning wat beleggers se verskuiwing na basiese kommoditeite as 'n veilige hawe versterk het.

Hierdie styging weerspieël positief op die Australiese ekonomie, wat een van die wêreld se grootste uitvoerders van ystererts, steenkool en goud is. Dit dra by tot die versterking van die handelsoorskot en die bevordering van inkomste vir maatskappye wat in die mynbousektor werksaam is.

Dit bied ook sterk ondersteuning vir die regering se begroting deur hoër tarief- en belastinginkomste, wat die Australiese ekonomie groter buigsaamheid gee om wêreldwye inflasionêre druk te weerstaan en stabiele groeikoerse te handhaaf.

Australiese Rentekoerse

• Onlangse data van Sydney het getoon dat inflasie in die land tot sy hoogste vlak in 'n jaar gestyg het, wat inflasionêre druk op beleidmakers by die Reserwebank van Australië hernu.

• Na aanleiding van die bogenoemde inflasiedata het die markprysbepaling van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte deur die Reserwebank van Australië in September van 30% tot 22% gedaal.

• Om daardie kanse te herprys, wag beleggers op verdere data oor inflasie, werkloosheid en lone in Australië voor die komende vergadering op 30 September.

Batepryse het Woensdag 'n optimistiese stemming weerspieël, aangesien Bitcoin (BTC) die vlak van $112 000 herwin het en teen $112 366,98 verhandel het, terwyl Europese aandele hoër geopen het, met ontleders wat toenemend beklemtoon dat die kanse op resessie of stagflasie wat deur die skokkende Amerikaanse werksdata verhoog word, afneem.

Die Amerikaanse Buro vir Arbeidsstatistiek (BLS) het Dinsdag 'n treffende opdatering gepubliseer wat toon dat die ekonomie waarskynlik 911 000 minder werksgeleenthede bygevoeg het as wat voorheen gerapporteer is oor die 12 maande tot Maart 2025.

Vir 'n groot deel van verlede jaar het aandele- en kripto-beleggers gewed dat 'n sterk arbeidsmark die ekonomie op koers sou hou ten spyte van volgehoue inflasie. Daardie optimisme is Dinsdag geskud, aangesien Bitcoin vinnig van $113,000 tot $110,800 gedaal het.

Sommige markdeelnemers het die BLS-hersiening as bewys van 'n dreigende resessie beskou, maar Michael Englund, hoofekonoom by Action Economics, het gesê die data het min oor die sakesiklus of die gesondheid van die ekonomie openbaar.

Englund het in 'n e-pos aan CoinDesk geskryf: "Hierdie hersienings vertel ons meer oor die strukturele pad van die Amerikaanse arbeidsmag as oor waar ons in die sakesiklus is. Hulle het nie ons assessering van resessierisiko's verhoog nie, selfs al dui hulle daarop dat die langtermyn-tendens vir maandelikse werksgroei van honderdduisende na tienduisende verskuif het. Ons neem nou 'n strukturele arbeidsmaggroei van 90 000 werksgeleenthede per maand aan, vergeleke met 150 000-200 000 werksgeleenthede gedurende die grootste deel van die huidige uitbreiding."

Hy het verduidelik dat die skerp groei in die Amerikaanse arbeidsmag ná COVID, wat ekonome se verwagtinge oortref het, grootliks gedryf is deur die netto jaarlikse immigrasie van ongeveer een miljoen mense. Maar die tendens het nou omgekeer na negatiewe netto migrasie van na raming tussen een en twee miljoen mense.

Englund het bygevoeg: “Hierdie verskuiwing na 'n laer en meer stabiele arbeidsmaggroeipad beteken stadiger groei in burgerlike indiensneming soos gemeet deur huishoudelike opnames of nie-plaaslike betaalstaatstate.”

Dit lyk asof finansiële markte hierdie siening aanneem, aangesien Europese aandele vandag hoër geopen het terwyl Bitcoin die vlak van $112 000 herwin het. Alternatiewe tokens soos Ether (ETH), Ripple (XRP $2,9722) en Dogecoin (DOGE $0,2401) het ook baie van Dinsdag se verliese verhaal. Solana (SOL) het tot $222 gestyg, die hoogste vlak sedert 1 Februarie. S&P 500-termynkontrakte het 0,3% hoër verhandel, en Europese aandele het vroeë sessiewinste getoon.

Stagflasievrese “Oordrewe”

Die BLS-hersienings en komende Amerikaanse verbruikersprysindeks (VPI) data, wat na verwagting inflasie naby 3% sal toon (heelwat bo die Fed se 2% teiken), het die bespreking van stagflasie weer aangewakker - die mengsel van hoë inflasie, hoë werkloosheid en swak groei wat as die ergste scenario vir hoërisiko-bates soos Bitcoin beskou word.

Maar daardie vrese lyk oordrewe, volgens Marc Chandler, besturende vennoot en hoofmarkstrateeg by Bannockburn Global Forex, wat opgemerk het dat die Amerikaanse BBP steeds bo die Fed se ramings vir die "nie-inflasionêre pad" groei.

Chandler het aan CoinDesk gesê: “Ek dink stagflasie-praatjies bly oordrewe. Die Atlanta Fed BBP-spoorsnyer toon steeds groei wat ver bo die Fed se nie-inflasionêre pad is.”

Hy het bygevoeg: “Ja, inflasie is ’n bietjie hoog en kan styg met Donderdag se VPI-data, maar Fed-amptenare soos Waller en Bowman wil deur tariefverwante verhogings kyk. Dit lyk vir my duidelik dat die Fed volgende week weer sal begin met die verslapping.”

Handelaars prys nou 'n 91%-kans op 'n 25-basispunt-Fed-koersverlaging tot 4% by die vergadering op 17 September, volgens die CME FedWatch-instrument. Sommige beleggingsbanke en markdeelnemers verwag ook 'n groter 50-basispunt-verlaging.

Fokus op Amerikaanse VPI-data

Verligtende verwagtinge kan versterk as Woensdag se produsenteprysindeks (PPI) en Donderdag se verbruikersprysindeks (VPI) verrassende tekens van afkoeling inflasie toon, wat hoërisiko-bates op verhoogde vlakke in die nabye toekoms ondersteun.

Maar hierdie verhoogde verwagtinge kan markte vir teleurstelling laat oplewer.

Greg Magadini, Direkteur van Afgeleides by Amberdata, het gesê: “Ek dink hierdie week se VPI-data sal ons meer konteks gee... As markte 'n verlaging van 50 basispunte verwag, maar die Fed lewer slegs 25 by die vergadering op 17 September, sal ons breë verkope sien.”

Oliepryse het Woensdag gestyg nadat Israel 'n aanval op Hamas-leiers in Katar geloods het en Pole hommeltuie afgeskiet het, terwyl die Verenigde State nuwe sanksies teen kopers van Russiese olie aangewend het. Vrese vir ooraanbod het egter verdere winste belemmer.

Brent-ruolie-termynkontrakte het met 56 sent, of 0.8%, gestyg tot $66.95 per vat teen 08:35 GMT. Amerikaanse Wes-Texas Intermediêre ruolie het ook met 56 sent, of 0.9%, gestyg tot $63.19 per vat.

Pryse het 0.6% hoër gesluit in die vorige sessie nadat Israel aangekondig het dat hulle Hamas-leiers in Doha geteiken het. Beide maatstawwe het aanvanklik met byna 2% gestyg onmiddellik na die aanval, maar het later die meeste van daardie winste prysgegee.

Elders het geopolitieke spanning toegeneem nadat Pole Woensdag hommeltuie afgeskiet het tydens 'n grootskaalse Russiese aanval op westelike Oekraïne, wat die eerste keer was dat 'n NAVO-lid in die konteks van die oorlog geskiet het. Daar was egter geen direkte bedreiging van onderbreking in die voorsiening nie.

Ontleders by SEB Bank het gesê: “Die donker wolk van ooraanbod bly oor die mark hang, met Brent wat sowat $2 onder sy vlakke van verlede Dinsdag verhandel. Geopolitiese risikopremies in olie hou selde aan tensy daar werklik ontwrigtings in die aanbod voorkom.”

Intussen het die Amerikaanse president Donald Trump die Europese Unie aangespoor om 100%-tariewe op China en Indië te hef as deel van 'n strategie om druk op die Russiese president Vladimir Poetin te plaas, volgens ingeligte bronne.

China en Indië is van die grootste kopers van Russiese olie, wat Moskou gehelp het om sy finansies te versterk sedert die 2022-inval in Oekraïne.

Ontleders by LSEG het gesê: “Daar bestaan steeds onsekerheid oor hoe ver die Amerikaanse administrasie bereid is om in hierdie rigting te gaan, aangesien aggressiewe maatreëls kan bots met pogings om inflasie te beheer en die Federale Reserweraad se vermoë om rentekoerse te verlaag, kan beïnvloed.”

Handelaars verwag dat die Fed rentekoerse tydens sy vergadering op 16–17 September sal verlaag, wat ekonomiese aktiwiteit en die vraag na olie sal bevorder.

Aanbodverwagtinge bly egter steeds na onder geneig. Die Amerikaanse Energie-inligtingsadministrasie het gewaarsku dat wêreldwye ru-oliepryse in die komende maande onder swaar druk sal bly as gevolg van stygende voorraad namate OPEC+ produksie verhoog.

Data van die Amerikaanse Petroleuminstituut wat Dinsdag vrygestel is, het ook getoon dat Amerikaanse ru-olie-, petrol- en distillaatvoorrade verlede week gestyg het, volgens markbronne, met amptelike regeringsdata wat om 14:30 GMT verwag word.

Die Amerikaanse dollar het Woensdag bestendig gebly voor hierdie week se Amerikaanse inflasiedata, wat kan help om verwagtinge vir die Federale Reserweraad se beleid te vorm, terwyl geopolitieke spanning veilige hawe-geldeenhede soos die Switserse frank 'n hupstoot gegee het.

Werkverskaffingsdata wat verlede week vrygestel is, het getoon dat die Amerikaanse ekonomie die afgelope jaar baie minder werkgeleenthede geskep het as wat verwag is, wat 'n rentekoersverlaging van die Fed volgende week amper seker maak.

Hierdie swakheid is egter nie in die vertroue van die aandelemark weerspieël nie, aangesien indekse steeds teen rekordhoogtes verhandel, en dit het nie 'n direkte impak op die dollar gehad nie, selfs al beleggers die moontlikheid van 'n halfpuntverlaging volgende week beoordeel.

Beleggers se kommer het toegeneem met onlangse geopolitieke ontwikkelinge, aangesien Israel Dinsdag 'n lugaanval op Katar geloods het wat Hamas-leiers geteiken het, terwyl Pole hommeltuie afgeskiet het wat Woensdag sy lugruim binnegekom het tydens 'n Russiese aanval op westelike Oekraïne.

Jane Foley, hoof van valutastrategie by RaboBank, het gesê: “Die mark het tereg besluit dat die Fed rentekoerse sal verlaag. Maar baie van hierdie verslapping is reeds teen die einde van volgende jaar ingeprys.” Sy het bygevoeg: “Aan die ander kant is geopolitieke onsekerheid, soos die nuus uit Pole en Katar, nie gerusstellend nie.”

Die euro was bestendig teenoor die dollar, maar het met 0,5% teenoor die Poolse zloty gestyg tot 4,268, die grootste daaglikse wins in drie maande.

Wat die verwagtinge van die Fed betref, prys handelaars tans 'n kwartpuntverlaging volgende week ten volle in, met slegs 'n klein kans op 'n halfpuntverlaging. Ontleders het opgemerk dat groothandelinflasiedata wat Woensdag verwag word en verbruikersinflasiedata op Donderdag die waarskynlikheid van 'n groter beweging kan beïnvloed.

Kieran Williams, hoof van Asiatiese valutahandel by InTouch Capital Markets, het gesê: “Die lat vir 'n 50-basispuntverlaging is hoog. Dit sal 'n duidelike afwaartse skok in kerninflasie vereis vir die duiwe om dekking te hê.” Hy het bygevoeg: “Gegewe die standvastigheid van dienstepryse en die Fed se voorkeur vir geleidelikheid, lyk 'n groot verlaging volgende week onwaarskynlik, maar die data sal bepaal hoe aggressief die mark die verslappingspad tot die einde van die jaar prys.”

In 'n ander ontwikkeling het onsekerheid toegeneem met die bedankings van die eerste ministers van Frankryk en Japan hierdie week, wat vrae laat ontstaan oor die ekonomiese en politieke vooruitsigte in twee van die wêreld se sewe grootste ekonomieë.

Die euro het min verander teen $1.1702 nadat dit met 0.5% in die vorige sessie gedaal het, terwyl die jen bestendig was teen 147.49 per dollar, en die Switserse frank naby 'n sewe weke hoogtepunt gebly het, met die dollar wat teen 0.798 frank verhandel het.

Die dollar-indeks, wat die Amerikaanse geldeenheid teen ses groot eweknieë meet, was onveranderd. Dit het egter met 10% gedaal sedert die begin van die jaar, onder druk van onrus in die Amerikaanse handels- en fiskale beleid en groeiende kommer oor die onafhanklikheid van die sentrale bank.

Markte het min reaksie getoon op 'n hofuitspraak wat president Donald Trump se poging om die Fed-goewerneur Lisa Cook te ontslaan, tydelik geblokkeer het, 'n saak wat na verwagting in die Amerikaanse Hooggeregshof sal beland.

Data wat Dinsdag vrygestel is, het getoon dat die Amerikaanse ekonomie 911 000 minder werksgeleenthede geskep het as wat voorheen beraam is in die tydperk tot Maart, wat daarop dui dat die verlangsaming in werksgroei reeds begin het voor Trump se instelling van streng tariewe op invoere. Hierdie data het egter nie 'n duidelike beeld van werkskepping na Maart verskaf nie, wat die verwagtinge van die Fed se rentekoersverlagings vir eers onveranderd gelaat het.

Matt Simpson, Senior Markontleder by City Index in Brisbane, het gesê: “Ek dink ’n rentekoersverlaging van 50 basispunte kan op hierdie stadium meer skade as goed doen.” Hy het bygevoeg: “Boonop sal die Fed sy beeld wil behou en nie lyk asof hy heeltemal voor Trump se wense swig nie.”

Hy het voortgegaan: “Markte prys reeds drie verlagings oor die volgende drie vergaderings in, en die Fed is goed geposisioneer om by hierdie verwagtinge aan te pas of selfs die kanse op verdere verlagings in 2026 te verhoog – sonder om volgende week 'n 50-basispunt-skuif te maak.”