Die Australiese dollar het Donderdag breedweg in Asiatiese handel verswak teenoor 'n mandjie globale geldeenhede, en het verliese hervat ná 'n tydelike herstel teen sy Amerikaanse eweknie, en 'n vyf weke laagtepunt genader na swak Australiese arbeidsmarkdata.

Die data het getoon dat werkloosheid tot sy hoogste vlak in vier en 'n half jaar gestyg het, wat aandui dat Australië se arbeidsmark die impak van die Iran-oorlog begin voel, 'n ontwikkeling wat die Reserwebank van Australië kan aanmoedig om versigtig te bly en rentekoerse in die nabye toekoms onveranderd te laat.

Prysoorsig

• Australiese dollar wisselkoers vandag: Die Australiese dollar het met ongeveer 0.7% teenoor die Amerikaanse dollar gedaal tot 0.7100, vanaf die dag se openingsvlak van 0.7149, nadat dit 'n intradag hoogtepunt van 0.7157 bereik het.

• Die Australiese dollar het Woensdag se sessie met ongeveer 0.65% teenoor die Amerikaanse dollar afgesluit, wat sy tweede wins in drie sessies aandui, as deel van 'n herstelpoging van 'n vyfweek-laagtepunt van 70.80 Amerikaanse sent.

• Afgesien van winskopies op laer vlakke, het die Australiese dollar ook ondersteuning gevind van sterk winste in Amerikaanse aandele op Wall Street.

Australiese arbeidsmark

Syfers wat Donderdag deur die Australiese Buro vir Statistiek vrygestel is, het getoon dat netto indiensneming met 18 600 poste in April gedaal het, wat Australië se eerste maandelikse werkverlies sedert November 2025 aandui, en veel slegter as markverwagtinge vir 'n toename van 16 700 poste was. In Maart het indiensneming met 23 300 poste gestyg na 'n opwaartse hersiening van 'n voorheen gerapporteerde wins van 17 900.

Regeringsdata het ook getoon dat die werkloosheidsyfer tot 4,5% styg, die hoogste vlak sedert November 2021, bo markverwagtinge van 4,3%, vergeleke met 4,3% in Maart.

Die data dui op 'n afname in die stramming in Australië se arbeidsmark, wat die druk op beleidmakers by die Reserwebank van Australië verminder en die verwagtinge versterk dat Australiese rentekoerse vanjaar so lank as moontlik onveranderd sal bly.

Australiese rentekoerse

• Na die vrystelling van die data het markpryse vir 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte deur die Reserwebank van Australië in Junie skerp gedaal van 25% tot 5%.

• Beleggers wag nou op bykomende data oor inflasie, werkloosheid en loongroei in Australië om daardie verwagtinge te heroorweeg.

Menings en ontledings

Krishna Bhimavarapu, ekonoom by State Street Global Advisors, het gesê: “Vandag se skerp styging in die werkloosheidsyfer dui daarop dat arbeidsmarktoestande dalk vinniger as verwag verander, wat die Reserwebank van Australië se geneigdheid versterk om monetêre beleid in Junie onveranderd te hou.”

Harry Murphy Cruise, ekonoom by Oxford Economics Australia, het gesê die syfers weerspieël waarskynlik ekonomiese toestande voor die oorlog, en opgemerk dat maatskappye se aanstellingsbesluite gewoonlik agterbly by breër ekonomiese skokke.

Amerikaanse ru-oliepryse het Woensdag onder $100 per vat gedaal nadat president Donald Trump gesê het dat onderhandelinge met Iran hul finale stadiums bereik het.

Amerikaanse Wes-Texas Intermediate-termynkontrakte het met meer as 5% gedaal om op $98,26 per vat te vereffen, terwyl globale maatstaf Brent-ru-olietermynkontrakte ook meer as 5% verloor het om op $105,02 per vat te sluit.

Trump het vroeër vandeesweek gesê dat hy die hervatting van militêre aanvalle teen Iran gestaak het om meer tyd vir diplomasie toe te laat, na aanleiding van versoeke van Golf-Arabiese bondgenote. Hy het later Woensdag aan verslaggewers gesê, volgens mediaberigte, dat die Amerikaanse administrasie in die "finale stadiums" van onderhandelinge met Iran is.

Die Amerikaanse president het herhaaldelik optimisme uitgespreek oor die moontlikheid om 'n ooreenkoms met Iran te bereik en die oorlog vinnig te beëindig, hoewel spanning daarna herhaaldelik weer tussen Washington en Teheran opgeduik het.

Iran en die Verenigde State is al weke lank in 'n dooiepunt gewikkel, met Teheran wat beperkings op verskeping deur die Straat van Hormuz in die Arabiese Golf instel, terwyl Washington maatreëls voortgesit het wat Iranse hawens teiken. Die Straat van Hormuz bly een van die wêreld se belangrikste roetes vir globale olie- en gashandel.

Citibank het Dinsdag gewaarsku dat markte die risiko van langdurige ontwrigtings in olievoorrade deur die Straat van Hormuz in die Arabiese Golf onderskat, en voorspel dat Brent-ruolie binnekort $120 per vat kan bereik.

Bankontleders het gesê hulle glo toenemend dat “die Iranse regime waarskynlik olievloei deur die Arabiese Golf se Straat van Hormuz vir 'n geruime tyd sal ontwrig.”

Die konsultasiefirma Wood Mackenzie het ook voorspel dat oliepryse tot $200 per vat kan styg onder 'n uiterste scenario waarin die seestraat tot die einde van die jaar grootliks gesluit bly.

Die firma het egter bygevoeg dat pryse skerp sal daal as 'n vinnige vredesooreenkoms tussen die Verenigde State en Iran die Straat van Hormuz in die Arabiese Golf teen Junie heropen, wat Brent-ruolie moontlik tot ongeveer $80 per vat teen die einde van 2026 kan laat daal.

Notules van die jongste vergadering van die Federale Reserweraad, wat Woensdag vrygestel is, het getoon dat die meeste beleidmakers glo dat rentekoersverhogings nodig kan word as die oorlog met Iran inflasie aanhou aanvuur.

Alhoewel die Federale Oopmarkkomitee weereens sy rentekoers binne 'n reeks van 3,5% tot 3,75% gehou het, het die vergadering vier teenstemme gesien, die hoogste aantal besware sedert 1992, wat diep verdeeldheid oor die toekomstige pad van monetêre beleid weerspieël.

Die debat het sterk gefokus op die impak van die Iran-oorlog op pryse en hoe dit monetêre beleidsbesluite behoort te vorm. Amptenare het ook verskil oor hoe lank die inflasionêre gevolge van die konflik kan voortduur en of die verklaring na die vergadering steeds 'n vooroordeel teenoor rentekoersverlagings as die mees waarskynlike volgende stap moet aandui.

Terwyl verskeie deelnemers gesê het dat rentekoersverlagings gepas sou word sodra inflasie duidelik terugkeer na die Fed se 2%-teiken of as die arbeidsmark verswak, het die notule verklaar dat "'n meerderheid van die deelnemers nietemin beklemtoon het dat strenger monetêre beleid gepas kan word as inflasie volgehou bo 2% bly."

Drie van die vier teenstemme het gekom van streekpresidente van die Fed-bank wat aangevoer het dat die sentrale bank die deur oop moet hou vir verdere rentekoersverhogings te midde van die huidige inflasivolf.

Alhoewel hulle saamgestem het om koerse onveranderd te hou, het hulle beswaar gemaak teen die behoud van die taal in die verklaring wat verwys na "bykomende aanpassings" in rentekoerse, 'n bewoording wat wyd geïnterpreteer word as impliseer dat die volgende stap waarskynlik 'n rentekoersverlaging sal wees.

Die notule het opgemerk dat “baie deelnemers verkies het om taal in die verklaring te verwyder wat 'n verslapping van vooroordeel rakende die waarskynlike rigting van toekomstige rentekoersbesluite impliseer.”

In die terminologie van die Federale Reserweraad beteken die woord "baie" egter nie noodwendig 'n meerderheid nie, en daarom het die bewoording onveranderd gebly in die amptelike verklaring.

Amptenare het breedweg saamgestem dat die konflik met Iran "beduidende implikasies" sou hê vir die Fed se pogings om sy dubbele mandaat van volle indiensneming en prysstabiliteit te bereik, hoewel meningsverskille voortgeduur het oor hoe lank die oorlog se inflasionêre gevolge kan duur.

Die notule het verklaar dat “die oorgrote meerderheid van die deelnemers aangedui het dat die risiko toegeneem het dat inflasie langer kan neem om terug te keer na die komitee se 2%-teiken as wat voorheen verwag is.”

Die Kevin Warsh-uitdaging

Die vergadering het onder ongewone omstandighede plaasgevind, aangesien dit die laaste vergadering was onder voorsitterskap van Jerome Powell as hoof van die komitee. Dit het ook saamgeval met toenemende inflasionêre druk wat grootliks deur die oorlog gedryf is, tesame met ander faktore wat beleidmakers gedwing het om versigtig te bly oor die toekomstige rigting van monetêre beleid.

Voormalige Fed-goewerneur Kevin Warsh is gereed om die leierskap van die Federale Reserweraad oor te neem na 'n lang keuringsproses wat na bewering soveel as 11 kandidate ingesluit het.

Die Amerikaanse president Donald Trump het Warsh duidelik gekies met die verwagting dat die Fed rentekoerse sou verlaag.

Markpryse dui egter nou daarop dat die volgende stap deur die Fed meer waarskynlik 'n rentekoersverhoging sal wees, hetsy laat in 2026 of vroeg in 2027.

Inflasie het dwarsdeur 2025 en tot die begin van hierdie jaar na die Fed se 2%-teiken beweeg, maar die oorlog het die vergelyking verander namate energiepryse skerp gestyg het, wat die meeste inflasie-aanwysers weer bo 3% gedruk het.

Sentrale bankiers kyk tipies deur aanbodkant-skokke soos stygende oliepryse op die aanname dat hulle tydelik is. Kerninflasie – wat voedsel en energie uitsluit – het egter ook aangehou styg.

Goldman Sachs verwag dat die Fed se voorkeur-inflasiemaatstaf 'n jaarlikse groei van 3,3% in April sal toon wanneer data volgende week vrygestel word.

Die uitdaging waarmee Kevin Warsh te kampe het, sal wees om mede-beleidmakers te oortuig dat produktiwiteitswinste wat deur kunsmatige intelligensie-toepassings gedryf word, deflasionêre effekte kan skep wat sterk genoeg is om die tydelike impak van hoër energiekoste te verreken.

Een van daardie kollegas sal Jerome Powell self wees, wat besluit het om in die Federale Reserweraad van Goewerneurs te bly.

Powell het nog twee jaar oor op sy raadstermyn en het in April gesê dat hy sal aanbly “vir 'n tydperk wat later bepaal sal word”, en 'n vorige verklaring herhaal dat hy sal bly “totdat hierdie ondersoeke volledig afgehandel is”.

Geen voorsitter van die Federale Reserweraad het in die Raad van Goewerneurs aangebly nadat hy in byna 80 jaar as voorsitter uitgetree het nie.

'n Tweede energiekrisis in minder as vier jaar ondermyn Europa se industriële mededingendheid verder, aangesien stygende energiekoste weereens die vasteland se ambisies ondermyn om met die Verenigde State en China mee te ding om beleggings in kunsmatige intelligensie en datasentrums te lok.

Energiepryse in Europa bly aansienlik hoër as in die Verenigde State of Asië, terwyl die stabiliteit van elektrisiteitsnetwerke toenemend broos is en massiewe opgraderings en beleggings vereis. Dit laat baie Europese lande sukkel om mee te ding as bestemmings vir nuwe KI-fasiliteite en datasentrums.

Daarbenewens is Europese kragnetwerke reeds erg oorlaai, wat beteken dat die koppeling van nuwe projekte aan die netwerk in sommige streke tot tien jaar kan duur. In die wêreld van KI, waar vordering in dae gemeet word, is tien jaar 'n enorme hoeveelheid tyd.

Stygende energiekoste in Europa

Europa het in 2022 mededingendheid begin verloor, toe die energiekrisis wat deur Rusland se inval in Oekraïne veroorsaak is, 'n skerp styging in gas- en elektrisiteitspryse veroorsaak het.

Na twee jaar van relatiewe prysstabiliteit – hoewel steeds ver bo die vlakke voor die krisis – het die jongste energieskok Europese energiekoste weer eens skerp hoër opgestoot.

Energie-intensiewe nywerhede regoor Europa staar hernude druk in die gesig van stygende gas- en elektrisiteitspryse. Ontwikkelaars van KI-infrastruktuur en datasentrums, wat enorme hoeveelhede krag benodig, neem ook elektrisiteitskoste, inflasionêre druk en geografiese ligging in ag in hul beleggingsbesluite, en Europa is dikwels nie die voorkeurbestemming nie.

Alhoewel elektrisiteitspryse wêreldwyd gestyg het namate die vraag in gevorderde ekonomieë herstel het na jare van stagnasie, bly Europese pryse ver bo dié in die Verenigde State en China.

Selfs voordat kommer ontstaan het oor 'n moontlike maande lange sluiting van die Straat van Hormuz, het elektrisiteitspryse vir energie-intensiewe nywerhede in die Europese Unie verlede jaar hoog gebly, volgens die Internasionale Energie-agentskap se jaarlikse "Elektrisiteit 2026"-verslag wat vroeër vanjaar gepubliseer is.

Die verslag het verklaar dat elektrisiteitspryse in die Europese Unie gedurende 2025 meer as dubbeld so hoog as die VSA se vlakke en ongeveer 50% hoër as pryse in China gebly het, wat verdere druk op Europa se energie-intensiewe nywerhede plaas.

Gemiddelde groothandelpryse vir elektrisiteit in die EU het ook met ongeveer 10% jaar-op-jaar gedurende 2025 gestyg tot ongeveer $95 per megawattuur, tesame met 'n toename van 9% in Nederlandse TTF-aardgaspryse.

Volgens die agentskap het Europa die hoogste groothandelpryse vir elektrisiteit onder die markte wat in die studie ingesluit is gedurende 2025 gehandhaaf, met pryse wat rofweg dubbel dié in die Verenigde State en Indië is, en aansienlik hoër as vlakke in Australië en Japan.

Die Midde-Oosterse krisis en die verdwyning van byna 20% van die wêreldwye LNG-vloei het vanjaar 'n verdere styging in Europese gas- en elektrisiteitspryse veroorsaak.

Die Europese Kommissie jaag om planne te implementeer wat daarop gemik is om elektrisiteitspryse van gaspryse te ontkoppel. Die realiteit te midde van die ergste ontwrigting in olie- en gasmarkte bly egter dat Europese elektrisiteitspryse steeds sterk aan natuurlike gas gekoppel is, ten spyte van groot hernubare energie-uitbreidings. Gevolglik bly groothandel-elektrisiteitspryse baie hoër as dié in die Verenigde State en China, Europa se hoofmededingers in die KI-wedloop.

Verenigde State lei wêreldwye vraag na datasentrum-elektrisiteit

Datasentrums verbruik tans ongeveer 2% van die wêreldwye elektrisiteitsvraag, teenoor 1,7% in 2024 en 1,9% in middel-2025, volgens 'n verslag wat hierdie maand deur die Internasionale Datasentrumowerheid vrygestel is.

Die Verenigde State bly die wêreld se grootste datasentrummark, wat verantwoordelik is vir 43% van die wêreldwye verbruik, terwyl datasentrums ongeveer 6% van die totale Amerikaanse elektrisiteitsvraag verbruik.

China is tweede, met datasentrums met 'n kapasiteit van 8,5 gigawatt en wat ongeveer 0,8% van die land se elektrisiteit verbruik.

Duitsland, die Europese Unie se grootste ekonomie, volg met 5,5 gigawatt se datasentrumkapasiteit, maar hierdie fasiliteite verbruik ongeveer 9,5% van die land se totale elektrisiteitsvraag – 'n buitengewoon hoë aandeel.

Hoë energiekoste in Duitsland en die Verenigde Koninkryk kan nuwe datasentrumontwikkelaars ontmoedig.

Chris Seiple, visevoorsitter van krag en hernubare energie by Wood Mackenzie, het aan CNBC gesê dat Europa die KI-wedloop op drie hooffronte verloor:

Energiekoste

Geografiese ligging van datasentrumontwikkelaars

Spoed van uitvoering en netwerkverbinding

'n Onlangse studie wat verlede week deur CBRE gedoen is, het ook getoon dat die koste om operasionele kapasiteit vir datasentrums in Europa se vyf grootste markte - Frankfurt, Londen, Amsterdam, Dublin en Parys - te verseker, na verwagting met gemiddeld 12% gedurende 2026 sal styg as gevolg van aanbodbeperkings en hoër ontwikkelingskoste.

Kevin Restivo, hoof van Europese datasentrumnavorsing by CBRE, het gesê groter en meer tegnies komplekse datasentrums vereis gevorderde verkoelingstelsels en hoëspesifikasie-infrastruktuur, wat konstruksiekoste aansienlik verhoog.

Hy het bygevoeg dat verskaffers reeds begin het om hierdie stygende koste aan kliënte deur te gee namate die vraag versterk en die aanbod verskerp.

Europese markte met 'n relatiewe voordeel

Europa is egter nie gelyk wat energiekoste en toegang tot elektrisiteitsmarkte betref nie. Ontleders wys daarop dat die Nordiese lande – Noorweë, Swede en Denemarke – sowel as Frankryk, 'n relatiewe voordeel geniet omdat elektrisiteitspryse daar laer bly in vergelyking met die res van Europa.

Die Nordiese lande is sterk afhanklik van waterkrag en hernubare energiebronne, terwyl Frankryk een van Europa se grootste produsente van kernenergie bly.

Dit beteken dat natuurlike gas slegs 'n beperkte of nie-bestaande rol in hul elektrisiteitsprysstelsels speel, wat hulle relatiewe beskerming teen fossielbrandstofpryswisselvalligheid bied.