Die euro het Vrydag in die Europese mark skerp gestyg teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede en sy winste vir die tweede agtereenvolgende dag teenoor die Amerikaanse dollar gehandhaaf. Dit volg op die monetêre beleidsvergadering van die Europese Sentrale Bank, waartydens die bank gewaarsku het teen stygende inflasierisiko's wat voortspruit uit die gevolge van die Iran-oorlog.

Die president van die ECB, Christine Lagarde, het verklaar dat die opsie om rentekoerse te verhoog breedvoerig bespreek is, en opgemerk dat die komende vergadering in Junie die "gepaste tyd" sal wees om die pad van monetêre beleid te herevalueer.

Prysoorsig

* Euro-wisselkoers vandag: Die euro het met minder as 0.1% teenoor die dollar gestyg tot ($1.1737), vanaf 'n openingsprys van ($1.1731), nadat dit 'n sessielaagtepunt van ($1.1725) aangeteken het.

* Die euro het Donderdag se verhandeling met 'n styging van 0,45% teenoor die dollar afgesluit, wat sy eerste wins in drie dae was. Hierdie herstel volg op 'n daling tot 'n drieweek-laagtepunt van 1,1655 dollar vroeër in die sessie.

* Gedurende April het die euro 'n wins van 1,55% teenoor die dollar behaal, sy eerste maandelikse vooruitgang in drie maande. Hierdie styging is ondersteun deur tydelike pouses in die Iran-konflik en groeiende hoop vir 'n permanente vredesooreenkoms in die Midde-Ooste.

Die Europese Sentrale Bank

In ooreenstemming met verwagtinge het die ECB gister sy sleutelrentekoerse onveranderd gelaat op 2,15% – die laagste vlak sedert Oktober 2022 – wat die sewende agtereenvolgende vergadering sonder 'n verandering aandui.

In sy beleidsverklaring het die ECB verhoogde inflasierisiko's en 'n toenemende waarskynlikheid van 'n ekonomiese verlangsaming uitgelig. Hierdie druk word toegeskryf aan hoë energiepryse as gevolg van die oorlog met Iran en voortdurende spanning in die Straat van Hormuz.

Die bank het beklemtoon dat dit data-afhanklik bly en op 'n vergadering-vir-vergadering-basis sal besluit sonder om tot 'n spesifieke rentekoerspad te verbind, en gereed is om alle instrumente aan te pas om te verseker dat inflasie stabiliseer teen die mediumtermyn-teiken van 2%.

Christine Lagarde

Die president van die ECB, Christine Lagarde, het Donderdag gesê dat die Raad van Bestuur 'n eenparige besluit geneem het om rentekoerse te handhaaf, ten spyte van 'n lang bespreking oor die "opsie om te verhoog." Sy het aangedui dat Junie die "gepaste tyd" sal wees om die rigting van monetêre beleid te heroorweeg.

Europese Rentekoerse

* Na die vergadering het geldmarkpryse vir 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte deur die ECB in Junie van 35% tot 55% gestyg.

* Om hierdie verwagtinge te verfyn, wag beleggers op verdere ekonomiese data van die Eurosone rakende inflasie, werkloosheid en loonvlakke.

Die Japannese jen het Donderdag in die Asiatiese mark gedaal teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede, en het teruggeval van 'n tweejaarhoogtepunt teenoor die Amerikaanse dollar. Hierdie daling word toegeskryf aan korreksie- en winsnemingsaktiwiteite, tesame met data wat 'n verlangsaming in Tokio se kerninflasie toon, wat April-verwagtinge misgeloop het.

Ten spyte van die huidige terugtrekking, is die Japannese geldeenheid op koers om sy grootste weeklikse wins sedert Februarie te behaal, ondersteun deur die Bank van Japan se werklike ingryping in die valutamark om die plaaslike geldeenheid te versterk en oormatige wisselvalligheid te bekamp.

Prysoorsig

* Japannese Yen Wisselkoers Vandag: Die dollar het met ongeveer 0.5% teenoor die jen gestyg tot (157.33¥), vanaf 'n openingsprys van (156.59¥), nadat dit 'n sessielaagtepunt van (156.51¥) bereik het.

* Die jen het Donderdag se verhandeling met 'n styging van 2,4% teenoor die dollar afgesluit, wat sy eerste daaglikse wins in drie dae en sy grootste enkeldaagse styging sedert 23 Januarie 2023 aandui. Dit het 'n tweemaande-hoogtepunt van 155,54 jen bereik na die BoJ se ingryping.

* Vroeër op Donderdag het die jen gedaal tot 160,72 per dollar, die laagste vlak sedert Julie 2024.

* Danksy amptelike ingryping het die jen April met 1,35% teenoor die dollar gestyg en sy eerste maandelikse wins in drie maande aangeteken.

Tokio Kerninflasie

Data wat vandag in Japan vrygestel is, het getoon dat die Tokio Kernverbruikersprysindeks (VPI) met 1,5% in April gestyg het, laer as die markverwagtinge van 1,8% en af van die 1,7% wat in Maart aangeteken is.

Laer-as-verwagte prysdata dui op afnemende inflasionêre druk op monetêre beleidmakers by die sentrale bank, wat die kanse op Japannese rentekoersverhogings later vanjaar verminder.

Japannese rentekoerse

* Na aanleiding van die inflasiedata het markpryse vir 'n kwartpuntkoersverhoging deur die BoJ tydens die Junie-vergadering van 75% tot 65% gedaal.

* Beleggers wag op verdere data oor inflasie, werkloosheid en lone om hierdie verwagtinge te verfyn.

* Die goewerneur van die BoJ, Kazuo Ueda, het hierdie week gesê dat daar geen onmiddellike behoefte is om rentekoerse te verhoog nie.

* Dinsdag het die BoJ rentekoerse onveranderd gelaat vir die derde agtereenvolgende vergadering en gewaarsku teen toenemende inflasionêre druk as gevolg van die gevolge van die oorlog met Iran en hoë energiepryse.

* Die stemming om koerse te handhaaf, is met 6 teen 3 stemme aangeneem, met drie lede wat 'n verhoging van 25 basispunte tot die 1,0%-reeks versoek het.

Weeklikse Handel

Gedurende hierdie week se verhandeling, wat amptelik afsluit met vandag se prysvereffening, is die jen tans ongeveer 1.25% hoër teenoor die Amerikaanse dollar. Dit is gereed vir sy vierde weeklikse wins in vyf weke en sy grootste weeklikse styging sedert verlede Februarie.

Japannese owerhede

Japan se top-valuta-diplomaat, Atsushi Mimura, het Vrydag gesê dat spekulasie steeds wydverspreid is en 'n eksplisiete waarskuwing uitgereik dat Tokio gereed is om na die markte terug te keer net ure na sy vorige ingryping. Toe hy gevra is oor moontlike toekomstige stappe, het Mimura aan verslaggewers gesê: "Ek sal nie kommentaar lewer oor wat ons in die toekoms sal doen nie. Maar ek verseker julle dat die Goue Week-vakansie in Japan eers begin het."

Mimura se opmerkings het gevolg op die waarskuwing van Minister van Finansies, Satsuki Katayama, Donderdag dat die tyd vir "beslissende optrede" nader kom. Sy het ook joernaliste aangespoor om hul slimfone gedurende die vakansie byderhand te hou – 'n duidelike teken van Tokio se gereedheid om spekulante te ontmoedig om dun likiditeit te benut om druk op die jen te plaas. Na aanleiding van haar waarskuwing het die jen tot 3% gestyg, met bronne wat aan Reuters gesê het dat die BoJ inderdaad vir die eerste keer in byna twee jaar in die mark ingegryp het.

Oliepryse het Donderdag teruggeval kort nadat Brent-ru-olie 'n vierjaar-hoogtepunt bereik het, na aanleiding van berigte dat die Amerikaanse weermag president Donald Trump sal inlig oor moontlike militêre optrede teen Iran.

Axios het berig dat die Amerikaanse Sentrale Kommando voorberei om Trump planne vir moontlike militêre optrede voor te lê, met verwysing na twee bronne wat vertroud is met die saak. Dit kom nadat Trump na bewering Teheran se voorstel om die Straat van Hormuz te heropen, verwerp het, wat aandui dat die vlootblokkade sal voortduur totdat 'n breër kernooreenkoms bereik word.

Globale maatstaf Brent-ruolie-termynkontrakte het met 3,2% gedaal tot $114,22 per vat teen 9:53 vm ET, nadat dit vroeër in die sessie tot $126 gestyg het – 'n oorlogstydse hoogtepunt. Intussen het Amerikaanse Wes-Texas Intermediate (WTI)-termynkontrakte met 1,4% gedaal tot $105,38.

Hierdie bewegings volg op 'n meerdaagse styging, met beide Brent en WTI wat met byna 60% gestyg het sedert die uitbreek van die VSA en Israel-geleide oorlog teen Iran op 28 Februarie.

Warren Patterson, hoof van kommoditeitsstrategie by ING, het in 'n navorsingsmemo opgemerk: "Die oliemark het verskuif van ooroptimisme na die werklikheid van die aanbodontwrigtings wat ons in die Persiese Golf sien." Hy het bygevoeg: "Hoe langer hierdie ontwrigtings duur, hoe minder kan die mark op voorraad staatmaak, en hoe groter is die behoefte aan vraagvernietiging. Die enigste manier om dit te bereik, is deur hoër oliepryse."

Goldman Sachs het beraam dat olie-uitvoere deur die Straat van Hormuz tot ongeveer 4% van normale vlakke gedaal het te midde van vasgeloopte onderhandelinge en die voortdurende Amerikaanse blokkade. Ontleders by die bank het opgemerk dat Iran se beperkte uitvoere en bergingskapasiteit die ontwrigting van die aanbod kan vererger as die blokkade voortduur, en bygevoeg dat verhoogde produksie van die VAE na sy OPEC-uittrede waarskynlik geleidelik en onvoldoende sal wees om die huidige markstyfheid te verreken.

Trump stel nuwe dreigement teen Iran

Trump het blykbaar 'n nuwe dreigement teen Iran gerig in 'n plasing op Truth Social, waarin hy gesê het dat die land "beter gou slim word".

Hy het bygevoeg: “Iran kan nie sy sake bymekaarkry nie. Hulle weet nie hoe om 'n nie-kernooreenkoms te teken nie. Hulle moet gou slim word!” Die plasing is vergesel deur 'n KI-gegenereerde beeld wat hom wys met 'n wapen vashou met ontploffings in die agtergrond en die onderskrif “Geen meer Meneer Aardige Ou nie.”

Bill Perkins, hoofbeleggingsbeampte by Skylar Capital Management, het gesê oliemarkte word gedryf deur 'n mengsel van fisiese ontwrigtings, geopolitiek en beleggersielkunde, aangesien handelaars tenkwabewegings en politieke seine noukeurig monitor. "Ons is 'n entjie weg van 'n ooreenkoms, en dit kan meer tyd of verdere eskalasie neem om die Straat van Hormuz oop te maak," het hy gesê.

Terwyl strategiese reserwes en olie-in-transito gehelp het om prysstygings te beperk, het Perkins opgemerk dat markte vir geraffineerde produkte onder groter druk verkeer, met dieselpryse wat styg en logistieke knelpunte wat na verwagting sal voortduur selfs al word 'n wapenstilstand bereik.

Goldman Sachs het ook gewys op afwaartse risiko's vir vraag en verduidelik dat die wêreldwye olieverbruik in April sowat 3,6 miljoen vate per dag laer kan wees as Februarie-vlakke, met swakheid gekonsentreer in stralerbrandstof en petrochemiese grondstowwe.

Wat die vooruitsigte betref, het Perkins gesê dat oliepryse tot tussen $140 en $150 per vat kan styg indien ontwrigtings voortduur, hoewel sulke hoë vlakke uiteindelik die vraag sal demp.

Iran was onder geweldige druk na weke van Amerikaanse en Israeliese lugaanvalle, sanksies en beperkings, maar geologiese faktore kan uiteindelik wees wat Teheran dwing om toegewings te maak in sy voortdurende dooiepunt met die Verenigde State.

Terwyl die Amerikaanse vlootblokkade van Iran die einde van sy derde week nader, dui skeepvaartdata en bedryfsmonitors daarop dat tenkwas nie Iranse ru-olie deur die Straat van Hormuz na Asiatiese markte kon vervoer nie.

Dit beteken dat Iran se oliebergingskapasiteit vinnig vol raak, en die tyd raak min voordat Teheran gedwing word om produksie te staak. Ontleders glo dat dit 'n beduidende probleem vir Iran inhou terwyl dit probeer om Amerikaanse druk te weerstaan om vredesonderhandelinge te begin.

"Geologiese Impak"

Stephen Innes, besturende vennoot by SPI Asset Management, 'n valuta- en kommoditeitskonsultant, het gesê hierdie situasie "skep 'n geologiese impak meer as enigiets anders, wat verband hou met hoe die olie ontgin word."

Hy het bygevoeg dat sodra die kleppe toegemaak is, “die olie geneig is om op die bodem van die reservoir te sak; dit word viskeus en dig, wat baie energie verg om dit terug na die oppervlak te bring.”

Hy het opgemerk dat die resultaat tot die "eindspel" vir die sektor kan lei.

“Die heropbou van druk binne die reservoirs en die hervatting van olievloei kan 'n hele jaar neem ... baie glo dat produksie permanent kan stop omdat die koste om dit weer te begin te hoog sou wees,” het hy verduidelik.

'n Navorsingsverslag wat op 23 April deur Goldman Sachs uitgereik is, het verklaar dat "die aandeel van laedrukreservoirproduksie hoër is in Iran en Irak in vergelyking met die res van die Golfstate."

Die verslag, wat oliesektore in alle Arabiese Golflande gedek het, het aangedui dat die herstel van produksievlakke “dalk slegs gedeeltelik sal wees na 'n lang stilstand.”

Mehdi Moslehi, 'n Iranse risikokonsultant in die VK wat al 'n dekade in die oliesektor werk, het van sy kant gesê dat die duur van die ontginning 'n deurslaggewende faktor is.

“As produksie vir ’n kort tydperk gestaak word – tussen een, twee of drie weke maksimum – kan die putte herbegin word,” het hy gesê. “Maar as die sluiting vir ’n lang tyd voortduur – veral omdat putte in suidelike Iran dikwels hoë persentasies swael bevat – kan ernstige probleme ontstaan, en die reservoirdruk kan daal.”

'n Wedloop teen tyd?

Natuurlik mag Iran nie gedwing word om produksie te staak nie, maar data wat hierdie week vrygestel is, dui daarop dat die situasie 'n wedloop teen tyd geword het.

In 'n verslag wat op 27 April uitgereik is, het die skeepvaart- en kommoditeitsanalisefirma Kpler gesê dat "geen bevestigde tenkwaens die Amerikaanse blokkadesone verlaat het nie" sedert die implementering daarvan op 13 April begin het nie.

Die verslag het bygevoeg dat “verskeie tenkskepe deur die Straat van Hormuz gegaan het, maar nie daarin geslaag het om die Amerikaanse blokkade, wat verder suid tussen die Golf van Oman en die Arabiese See gestasioneer is, te omseil nie.”

Dit verklaar waarom Iranse olievoorrade kapasiteit bereik; Kpler het beraam dat Iran slegs sowat 12 dae se oorblywende stoorkapasiteit het.

Ontleder Homayoun Falakshahi het gesê: “Voorheen kon mens sê dat tyd aan die Islamitiese Republiek se kant was, maar dit is nie meer die geval nie... die reëls van die spel het meer gebalanseerd geword.”

Intussen plaas Iran se eie blokkade van die Straat van Hormuz – wat olie-uitvoere van ander Golflande verhoed – verdere druk, dryf oliepryse op en veroorsaak wêreldwye voorraadskokke, nie net vir olie nie, maar ook vir gas en ander noodsaaklike kommoditeite.

Namate die situasie voortduur, neem die druk op die wêreldekonomie toe.

“Ons staan nou voor ’n spel van uithouvermoë om te sien watter party eerste op kort termyn sal knipoog,” het Falakshahi gesê. “Pryse tussen 100 en 110 dollar, of selfs 120 dollar per vat, is steeds hanteerbaar vir die wêreldekonomie. Maar as die Straat van Hormuz oor die komende dae of weke gesluit bly, sal pryse waarskynlik nog verder styg.”

Op 29 April het Brent-ruolie skerp gestyg tot 115 dollar per vat na 'n berig deur die Wall Street Journal wat lui dat die Amerikaanse president Donald Trump assistente gevra het om voor te berei vir 'n "uitgebreide blokkade".

Intussen soek Iran ander maniere om bergingsdruk te verlig, insluitend die vervoer van olie per spoor na China, sy grootste kliënt. Hierdie metode is egter duurder en hanteer baie kleiner volumes as tenkwaens, wat die impak daarvan beperk.

Iran se volgende stap kan eskalasie wees.

Ander lande in die Arabiese Golf het daarin geslaag om stoordruk te verlig deur alternatiewe roetes te gebruik, soos die Saoedi-Oos-Wes-pyplyn na die Rooi See, wat gehelp het om olie te laat vloei.

Iran mag dalk sy Houthi-bondgenote in Jemen mobiliseer om hierdie roete aan te val deur skepe in die Bab el-Mandeb-straat te teiken, waardeur ongeveer 10% van die wêreldwye maritieme oliehandel beweeg.

Hierdie opsie hou egter risiko's vir Teheran in, aangesien die Verenigde State sy militêre teenwoordigheid in die streek die afgelope weke versterk het en die moontlikheid aangedui het om vyandelikhede te hervat.

Innes het afgesluit: “Die heersende markberaming is dat een of ander ooreenkoms binne die volgende twee of drie weke bereik sal word.”