Die euro het Maandag in Europese handel gestyg teenoor 'n mandjie globale geldeenhede, wat winste vir 'n tweede agtereenvolgende sessie teenoor die Amerikaanse dollar voortgesit het en 'n eenweek-hoogtepunt aangeteken het, ondersteun deur voortgesette afwaartse druk op die Amerikaanse geldeenheid voor 'n data-swaar week in die Verenigde State.

Na die Europese Sentrale Bank se eerste monetêre beleidsvergadering van die jaar het die verwagtinge vir 'n rentekoersverlaging in Maart afgeneem, ten spyte van die onlangse verlangsaming in inflasionêre druk.

Prysoorsig

Euro-wisselkoers vandag: die euro het met meer as 0,35% teenoor die dollar gestyg tot $1,1854, die hoogste vlak in 'n week, vanaf die dag se opening van $1,1810, en het 'n sessie-laagtepunt van $1,1809 aangeteken.

Die euro het Vrydag met 0,3% teenoor die dollar gesluit, die eerste wins in drie sessies, as deel van 'n herstelbeweging van 'n tweeweekse laagtepunt van $1,1766.

Oor die afgelope week het die euro 0,3% teenoor die dollar verloor, wat die eerste weeklikse daling in drie weke is, as gevolg van korreksie en winsneming van vyfjaar-hoogtepunte.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Maandag met 0,35% gedaal, wat verliese vir 'n tweede agtereenvolgende sessie verleng het, wat die voortgesette swakheid in die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede weerspieël.

Die afname kom onder negatiewe druk, gelei deur strenger ondersoek na kapitaalbesteding deur groot tegnologiemaatskappye, toenemende vrese vir KI-gedrewe ontwrigting in die sagtewaresektor, en likiditeits- en margeverwante druk gekoppel aan goud en silwer.

Die dollar se swakheid kom aan die begin van 'n week wat verskeie belangrike Amerikaanse vrystellings sal meebring, insluitend kleinhandelverkope, inflasiedata en die vertraagde werkverslag wat Woensdag verwag word.

Europese rentekoerse

Die Europese Sentrale Bank het verlede week sy hoofrentekoerse onveranderd gelaat op 2,15%, die laagste vlak sedert Oktober 2022, wat die vyfde agtereenvolgende vergadering sonder 'n verandering aandui.

Die president van die ECB, Christine Lagarde, het gesê die bank “verbind hom nie vooraf tot 'n spesifieke rentekoerspad nie”, en beklemtoon dat die Maart-besluit geheel en al van inkomende data in die komende weke sal afhang.

Lagarde het bygevoeg dat die ECB die euro-wisselkoers noukeurig monitor en daarop gewys het dat die geldeenheid se huidige sterkte help om ingevoerde inflasie te beperk en die bereiking van teikens kan ondersteun sonder die behoefte aan verdere verstramming.

Geldmarkte het verwagtinge na die vergadering herprys, met die waarskynlikheid van 'n 25-basispunt ECB-rentekoersverlaging in Maart wat van 50% tot 30% daal.

Beleggers wag vir verdere data van die eurosone oor inflasie, werkloosheid en lone om daardie verwagtinge te herevalueer.

Die Japannese jen het Maandag in Asiatiese handel gestyg teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede, op pad na sy eerste wins in sewe dae teenoor die Amerikaanse dollar, terwyl dit probeer herstel van 'n drieweekse laagtepunt wat in vroeë handel hierdie week aangeteken is, ondersteun deur noemenswaardige dalings in koopaktiwiteit.

Die stap word ook ondersteun deur toenemende kommer oor moontlike ingryping deur Japannese monetêre owerhede om die plaaslike geldeenheid te ondersteun, wat swaarder weeg as die impak van die regerende party se oorweldigende verkiesingsoorwinning onder leiding van premier Sanae Takaichi.

Die regerende Liberale Demokratiese Party, onder leiding van Takaichi, het Sondag 'n oorweldigende oorwinning in die verkiesing van die Huis van Verteenwoordigers behaal, gerugsteun deur beloftes om die druk op lewenskoste op Japannese huishoudings te verlig en ekonomiese stimuluspogings te versnel.

Prysoorsig

Die Japannese jen-wisselkoers vandag: die dollar het met 0.6% teenoor die jen gedaal tot 156.20, vanaf Vrydag se sluiting op 157.18, en het 'n intradag-hoogtepunt van 157.66 aangeteken, die hoogste vlak sedert 23 Januarie.

Die jen het Vrydag met 0.1% teenoor die dollar geëindig, wat sy sesde agtereenvolgende daaglikse verlies aandui, gedryf deur verkiesingsverwante spekulasie in Japan.

Die jen het verlede week 1,6% teenoor die dollar verloor, sy eerste weeklikse verlies in drie weke en die grootste weeklikse daling sedert Julie 2025.

Grondverskuiwing-oorwinning

Die Japanse premier Sanae Takaichi het 'n historiese oorweldigende oorwinning in Sondag se algemene verkiesing behaal, wat haar greep op mag versterk en haar 'n sterk mandaat gegee het om haar politieke en ekonomiese agenda te bevorder.

Die Liberale Demokratiese Party het op sy eie 316 setels uit 465 in die Huis van Verteenwoordigers verseker, die hoogste aantal setels vir die party sedert sy stigting in 1955.

Met hierdie resultaat behou die party 'n tweederdemeerderheid op sy eie, wat dit in staat stel om wette en begrotings aan te neem selfs al word dit deur die hoërhuis verwerp, en die deur oopmaak vir groot grondwetlike wysigings.

Met sy nuwe vennoot, die Japan Innovation Party, wat 36 setels gewen het, het die regerende koalisie se totaal tot 352 setels gestyg.

Die sentristiese hervormingsopposisie-alliansie het swaar verliese gely en meer as twee derdes van sy vorige setels prysgegee.

Vroeë stemming het 'n rekord van 26%, of sowat 27 miljoen kiesers, bereik, ten spyte van erge koue en sneeuval oor groot dele van die land op verkiesingsdag.

Nuwe waarskuwings

Atsuki Mimura, Japan se top valutadiplomaat, het gesê owerhede monitor die bewegings in die valutamark noukeurig met 'n hoë gevoel van dringendheid. Wisselkoerse behoort op 'n stabiele wyse te beweeg wat ekonomiese fundamentele faktore weerspieël, en gepaste stappe sal geneem word indien nodig om oormatige of spekulatiewe bewegings teen te werk.

Menings en ontledings

Sim Moh Siong, 'n valutastrateeg by OCBC in Singapoer, het gesê dat hoewel die jen se aanvanklike swakheid nie soos verwag ontwikkel het nie, die vooruitsigte vir die Japannese geldeenheid steeds daarop dui dat dit moeilik is om volgehoue sterkte te bereik.

Hy het bygevoeg dat intervensierisiko's, ten minste in die nabye toekoms, 'n bron van kommer bly, wat winste in die dollar/jen-paar kan beperk.

Shoki Omori, hoofkoers- en valutastrateeg by Mizuho Bank in Tokio, het gesê die Liberaal Demokratiese Party se oorweldigende oorwinning verwyder politieke onsekerheid en ondersteun beleidsuitvoering, maar verskuif die mark se fokus direk na hoe fiskale beleid ontwerp en uitgevoer sal word.

Hy het bygevoeg dat fiskale uitbreidingsrisiko's grootliks voor die verkiesing ingeprys is, en die kernvraag is nou of daardie risiko's sal toeneem of geleidelik sal vervaag.

Japannese rentekoerse

Geldmarkte prys die waarskynlikheid van 'n kwartpunt-rentekoersverhoging deur die Bank van Japan tydens die Maart-vergadering op onder 10%.

Beleggers hou dop vir verdere data oor inflasie, werkloosheid en lone in Japan om daardie verwagtinge te herevalueer.

Die vooruitsig van KI-gedrewe ontwrigting hang al jare oor die ekonomie, maar nuwe sagteware-instrumente wat hierdie week onthul is, het 'n skerp uitverkoping op Wall Street veroorsaak.

Sagteware-aandele is gedurende die week deur swaar verkope getref nadat beleggers besef het dat die bedreiging van KI wat bestaande sakemodelle verplaas, 'n huidige werklikheid geword het eerder as 'n verre risiko.

Terwyl die moontlikheid van KI-ontwrigting lank reeds bespreek is, het 'n nuwe golf gereedskap wat hierdie week deur 'n San Francisco-opstart bekendgestel is, Wall Street in 'n skielike konfrontasie met daardie werklikheid gedwing.

Sagtewaremaatskappye wat die meeste blootgestel is aan die risiko's van hierdie nuwe gereedskap, was onder die hardste getref, saam met beleggingsfondse wat aan hulle leen. Die verkoopsdruk het ook die breër mark geweeg, met die S&P 500 wat Donderdag negatief vir die jaar geword het nadat dit in ses van die laaste sewe sessies gedaal het, voordat dit die volgende dag met 1.5% herstel het.

In onlangse jare het kunsmatige intelligensie as vuurpylbrandstof vir aandele opgetree en pryse tot rekordhoogtes gedryf. Maar sedert Oktober het daardie entoesiasme begin vervaag namate markte toenemend die praktiese implikasies van hierdie transformerende tegnologie verwerk.

Beleggers is nie meer net bekommerd dat KI sommige maatskappye verouderd kan maak nie – hulle bevraagteken ook die omvang van korporatiewe besteding daaraan. Daardie kommer het Donderdag toegeneem nadat Amazon planne onthul het om vanjaar $200 miljard aan KI en ander groot beleggings te bestee, ongeveer $50 miljard bo ontleders se verwagtinge, wat sy aandeelprys Vrydag met meer as 7% laat daal het.

Alphabet, Google se moedermaatskappy, het hierdie week gesê dat dit vanjaar tot $185 miljard kan bestee, terwyl Meta verlede week gesê het dat sy kapitaaluitgawes – grootliks gedryf deur KI – $135 miljard kan bereik.

In die sagtewaresektor was die onmiddellike aanleiding tot hierdie week se uitverkoping Anthropic se aankondiging op Dinsdag van bykomende gratis sagteware-instrumente wat maatskappye in staat stel om funksies soos kliëntediens en regsdienste te outomatiseer.

Omdat hierdie gereedskap oopbron is, kan enige maatskappy dit gratis aflaai en gebruik, wat dreig om betaalde ondernemingsagteware wat tans deur ander verskaffers verkoop word, te vervang.

Nog 'n gebied wat blootgestel is aan KI-risiko is Sagteware-as-'n-Diens, of SaaS – die intekeninggebaseerde model wat sagteware oor die internet lewer in plaas van deur middel van installasie op die perseel. Nuwe KI-aangedrewe gratis sagtewaremodelle kan nie net SaaS-besigheidsmodelle vervang nie, maar ook 'n groot deel van die werksmag wat rondom hulle gebou is.

Sam Altman, uitvoerende hoof van OpenAI, het Donderdag in 'n onderhoud met die tegnologie-stroomprogram TBPN gesê: ons het die afgelope paar jaar verskeie groot verkope in SaaS-aandele gesien namate hierdie sagtewaremodelle bekendgestel is, en ek verwag meer.

Ontleders het die breë verkoopgolf die "SaaSpocalypse" gedoop.

Aandele van maatskappye soos LegalZoom, LexisNexis en Thomson Reuters – wat regsdienste en navorsing verskaf – het die afgelope week met soveel as 20% gedaal, met ongelyke herstel in onlangse sessies.

Salesforce, 'n belangrike SaaS- en kliënteverhoudingsbestuursagtewareverskaffer, het die afgelope maand met 25% gedaal.

Selfs kreatiewe sagtewarefirmas is nie gespaar nie. Aandele van Adobe en Figma – beide ontwerphulpmiddelontwikkelaars – het onderskeidelik 9% en 17% gedurende die week gedaal, te midde van kommer dat baie kernontwerpfunksies in die toekoms geoutomatiseer kan word.

Druk op KI-besteding is nie beperk tot sagteware nie. Die oplewing in KI-belegging het 'n massiewe vraag na RAM en verwante hardeware gedryf wat nodig is om KI-stelsels te laat loop.

Qualcomm het Woensdag gesê dat hulle onsekerheid oor die vraag na skyfies oor die volgende twee jaar in die gesig staar, deels omdat skerp stygende geheuekoste die verbruikersvraag na nuwe toestelle kan verswak. Qualcomm-aandele is vanjaar met ongeveer 20% laer.

Sagtewaremaatskappye was ook 'n voorkeurteiken vir private kredietverskaffers omdat intekenmodelle bestendige inkomstestrome bied wat skuldlas kan ondersteun.

Alhoewel private kredietooreenkomste nie publiek bekend gemaak word nie, dien lenings wat deur sake-ontwikkelingsmaatskappye, of BDC's, gehou word as 'n plaasvervanger. Volgens Barclays-ontleders verval ongeveer die helfte van die sagtewaresektor-skuld wat deur hierdie firmas gehou word – ongeveer $45 miljard – na 2030, wat die risiko van duur en ontwrigting verhoog as KI leners voor terugbetaling verplaas.

'n VanEck ETF wat belangrike BDC-beleggings volg, is vanjaar met sowat 5% gedaal en meer as 20% oor die afgelope twaalf maande.

Selfs nadat Ares Management en Blue Owl Capital – twee van die grootste private kredietfirmas – hierdie week resultate gerapporteer het wat wyd geprys is deur Wall Street-ontleders, het hul aandele onder druk gebly weens vrese oor KI-ontwrigting. Ares is vanjaar met meer as 20% laer, terwyl Blue Owl met meer as 16% gedaal het.

Tydens 'n ontledersoproep Donderdag het die mede-uitvoerende hoof van Blue Owl, Marc Lipschultz, die idee dat KI die firma se leningsbesigheid bedreig, sterk verwerp en gesê daar is geen rooi vlae nie – trouens nie eens geel vlae nie – meestal groen vlae.

Finansiële hoof Alan Kirshenbaum het huidige uitdagings toegeskryf aan teenwinde in private krediet, KI en sagteware, sowel as belegger-terugkoop.

Ontleders was grootliks gerusgestel deur die maatskappy se resultate. Glenn Schorr van Evercore ISI het geskryf dat as jy die maatskappy se naam van die bokant van die verslag verwyder en die besonderhede lees, jy sou dink dit was 'n baie sterk kwartaal.

Bitcoin – wat sterk beïnvloed word deur kleinhandelbeleggers en dikwels verhandel in lyn met gewilde aandeletemas – het gedaal tot ongeveer $60 000, die laagste vlak sedert Oktober 2024, voordat dit teruggekeer het na $70 000.

Tydens 'n kongresverhoor Woensdag het die Tesourie-sekretaris Scott Bessent gesê die regering het nie die gesag om banke te dwing om Bitcoin te koop om pryse te ondersteun nie.

Namate beleggers hul blootstelling aan meer spekulatiewe weddenskappe soos KI-aandele en kriptogeldeenhede verminder, draai hulle na meer tradisionele sektore wat as meer veerkragtig beskou word tydens wisselvalligheid.

Sedert die begin van die jaar het energie-, verbruikersgoedere- en materiaalaandele meer as 10% gestyg, terwyl die tegnologiesektor agtergebly het.

Angelo Kourkafas, strateeg by Edward Jones Asset Management, het gesê dat ná jare se tegnologie wat die mark gelei het, die magsbalans verskuif namate beleggers na tradisionele dele van die ekonomie roteer.

Amerikaanse aandele-indekse het sterk herstel tydens Vrydag se verhandeling na drie agtereenvolgende verloorsessies, ondersteun deur hernieude vraag na tegnologie-aandele.

Wall Street is ook versterk deur winste in industriële aandele, met Caterpillar wat met 5,47% gestyg het tot $715,41, en in finansiële aandele, met Goldman Sachs wat met 3,35% gestyg het tot $920,25.

Die Amerikaanse aandelemark was onder druk weens breë verkope van tegnologie-aandele, veral sagtewaremaatskappye, te midde van kommer oor stygende besteding deur kunsmatige intelligensie-firmas.

In verhandeling het die Dow Jones Industriële Gemiddelde met 1,9%, of 913 punte, gestyg tot 49 822 teen 16:37 GMT. Die breër S&P 500 het met 1,5%, of 101 punte, gestyg tot 6 900, terwyl die Nasdaq Composite met 1,6%, of 367 punte, tot 22 908 gestyg het.