Die euro het Maandag in die Europese mark gedaal teenoor 'n mandjie globale geldeenhede, wat sy verliese vir die vyfde agtereenvolgende dag teenoor die Amerikaanse dollar verleng het, aangesien beleggers gefokus het op die koop van die Amerikaanse geldeenheid nadat die kanse op 'n korttermyn-rentekoersverlaging van die Amerikaanse Federale Reserweraad teruggetree het.

Met die verligting van inflasiedruk op beleidmakers van die Europese Sentrale Bank, het die waarskynlikheid van ten minste een Europese rentekoersverlaging vanjaar verbeter, en markte wag vir meer ekonomiese data van die eurosone om daardie verwagtinge te herprys.

Prysoorsig

•Euro-wisselkoers vandag: Die euro het met meer as 0.1% teenoor die dollar gedaal tot ($1.1859), vanaf vandag se openingsvlak van ($1.1873), en het 'n sessiehoogtepunt van ($1.1875) aangeteken.

•Die euro het Vrydag se verhandeling met minder as 0.1% teenoor die dollar afgesluit, wat sy vierde agtereenvolgende daaglikse verlies aandui.

Die Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Maandag met meer as 0,1% gestyg, wat sterker Amerikaanse geldeenheidsvlakke teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede weerspieël.

Sterk Amerikaanse arbeidsmarkdata wat verlede week vrygestel is, het die waarskynlikheid verminder dat die Federale Reserweraad Amerikaanse rentekoerse in Maart sal verlaag.

Volgens die CME FedWatch-instrument staan die prysbepaling vir die onveranderde houding van Amerikaanse rentekoerse tydens die Maart-vergadering tans op 90%, terwyl die prysbepaling vir 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte op 10% staan.

Europese rentekoerse

•Onlangse data wat in Europa vrygestel is, het 'n verlangsaming in hoofinflasievlakke gedurende Desember getoon, wat die verligting van inflasiedruk op die Europese Sentrale Bank beklemtoon.

•Na aanleiding van daardie data het geldmarkte die pryse vir 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte deur die Europese Sentrale Bank in Februarie van 10% tot 25% verhoog.

•Handelaars het hul verwagtinge aangepas van die Europese Sentrale Bank se koerse onveranderd te hou dwarsdeur die jaar tot ten minste een verlaging van 25 basispunte.

•Om die bogenoemde waarskynlikhede te herprys, wag beleggers op meer ekonomiese data van die eurosone oor inflasie, werkloosheid en lone.

Die Japannese jen het Maandag aan die begin van die week in Asiatiese handel gedaal teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede, en het teruggetrek van 'n tweeweekse hoogtepunt teenoor die Amerikaanse dollar, as gevolg van korreksie en winsnemingsaktiwiteit, en na swakker as verwagte data oor Japan se ekonomiese groei in die laaste kwartaal van verlede jaar.

Hierdie daling kom voor 'n verwagte vergadering tussen die Japanse premier Sanae Takaichi en die goewerneur van die Bank van Japan, Kazuo Ueda, om die sentrale bank se beleidsrigting en die vooruitsigte vir rentekoerse te bespreek.

Prysoorsig

• Japannese jen-wisselkoers vandag: Die Amerikaanse dollar het met 0,4% teenoor die jen gestyg tot ¥153,25, vanaf vandag se openingsvlak van ¥152,66, en het 'n laagtepunt van ¥152,58 aangeteken.

• Die jen het Vrydag se sessie met minder as 0.1% teenoor die dollar afgesluit, wat sy vyfde agtereenvolgende daaglikse wins is, en het 'n tweeweekse hoogtepunt van ¥152.27 in die vorige sessie aangeteken, ondersteun deur die verligting van finansiële kommer in Japan.

• Die Japannese jen het verlede week met 2.9% teenoor die Amerikaanse dollar gestyg, wat die grootste weeklikse wins sedert November 2024 is, te midde van 'n sterk koopgolf na die regerende party se oorweldigende oorwinning in Japan.

Japannese Ekonomie

Amptelike data wat vandag in Tokio vrygestel is, het getoon dat die Japannese ekonomie, die wêreld se vierde grootste ekonomie, “met moeite” na groei teruggekeer het en syfers getoon het wat heelwat laer as die markverwagtinge was.

Die Japannese ekonomie het met 0,1% in die vierde kwartaal van 2025 gegroei, onder die verwagtinge van 0,4% groei. Hierdie lesing het Japan egter toegelaat om 'n tegniese resessie – gedefinieer as twee agtereenvolgende kwartale van inkrimping – te vermy na 'n inkrimping van 0,7% in die derde kwartaal.

Hierdie swak syfers verteenwoordig die eerste ernstige ekonomiese toets vir die regering van Sanae Takaichi na haar verowerende verkiesingsoorwinning, en kan die saak vir verhoogde stimulusbesteding versterk.

Takaichi – Ueda-vergadering

Die verwagte vergadering tussen premier Sanae Takaichi en goewerneur van die Bank van Japan, Kazuo Ueda, is geskeduleer vir vandag om 17:00 Tokio-tyd (08:00 GMT).

Die vergadering kom op 'n hoogs sensitiewe tyd om verskeie redes:

• Eerste vergadering na die grondverskuiwing: Dit is hul eerste bilaterale vergadering sedert Takaichi se historiese algemene verkiesingsoorwinning op 8 Februarie. Markte kyk of sy die sentrale bank sal onder druk plaas om 'n akkommoderende monetêre houding te handhaaf om haar stimulusplanne te ondersteun.

• Swak groeidata: Die vergadering kom ure nadat BBP-data baie beskeie groei in die laaste kwartaal van verlede jaar getoon het, wat Takaichi moontlik bykomende regverdiging gee om te vra vir die uitstel van enige rentekoersverhoging.

• Koersverwagtinge: Markte prys tans 'n kans van ongeveer 80% dat die Bank van Japan rentekoerse weer teen April sal verhoog, veral met inflasie steeds bo die teiken.

• Nuwe aanstellings: Takaichi het die gesag om vanjaar twee vakante setels op die sentrale bank se direksie te vul, wat 'n sleutelonderwerp in besprekings met Ueda rakende die toekomstige pad van monetêre beleid kan wees.

Japannese rentekoerse

• Geldmarkte prys tans die waarskynlikheid van 'n kwartpunt-rentekoersverhoging deur die Bank van Japan tydens die Maart-vergadering onder 10%.

• Om daardie verwagtinge te herprys, wag beleggers op meer data oor inflasie, werkloosheid en lone in Japan.

Kunsmatige intelligensie word dikwels beskou as 'n dryfveer vir hoër elektrisiteitsverbruik en, by uitbreiding, vinniger dekarbonisering. Een van die mees onmiddellike gevolge daarvan kan egter die teenoorgestelde wees van wat baie aanneem. Die vinnige uitbreiding van KI-infrastruktuur verhoog die vraag na betroubare krag, en hierdie werklikheid kan die rol van natuurlike gas en ander versendbare energiebronne vir baie jare versterk.

Beleggers wat op halfgeleier- en sagtewarewaardasies fokus, sien dalk 'n fundamentele beperking oor die hoof. KI werk op elektrisiteit, en kragstelsels werk binne fisiese en ekonomiese perke.

KI dryf 'n nuwe golf van kragvraag aan

Die energiesektor het die grootste deel van die afgelope dekade te kampe gehad met stadige groei in elektrisiteitslaste. Dit is nou besig om te verander, op 'n manier wat herinner aan die skerp styging in olievraag – en toe pryse – in die vroeë 2000's.

Die opleiding van groot taalmodelle en die gebruik van gevorderde KI-stelsels vereis massiewe rekenaarhulpbronne. Hiperskaalse datasentrums brei vinnig uit, met ontwikkelaars wat gigawatt-skaalse netwerkverbindings van nutsdienste versoek. In verskeie streke is die voorspellings vir elektrisiteitsvraag opwaarts hersien na jare van onveranderde verwagtinge.

Die betekenis van hierdie verskuiwing is dat KI-werkladings deurlopende, hoëdigtheidsaanvraag genereer eerder as intermitterende gebruik. Datasentrums kan nie bloot afskakel wanneer kragtoevoer beperk word nie. Betroubaarheid word krities.

Betroubaarheidsbehoeftes verander die generasiemengsel

Wind- en sonkragkapasiteit bly uitbrei, maar intermitterende opwekking alleen kan nie aan die vaste kapasiteitsbehoeftes van KI-infrastruktuur voldoen sonder grootskaalse berging of rugsteunopwekking nie.

Batteryberging verbeter, maar langtermynberging bly duur op skaal. Kernprojekte staar lang ontwikkelingstydlyne en regulatoriese kompleksiteit in die gesig. Transmissie-uitbreiding is ook agter vraaggroei in baie streke.

Hierdie beperkings maak versendbare energiebronne noodsaaklik. Aardgasaanlegte kan produksie vinnig verhoog, aaneenlopend loop en vinniger ontplooi word as baie alternatiewe. Gevolglik word gasaangedrewe opwekking toenemend beskou as 'n praktiese oplossing vir die ondersteuning van KI-gedrewe lasgroei.

Dit skakel nie die rol van hernubare energie uit nie. In baie markte word nuwe hernubare kapasiteit gekoppel aan gasopwekking om netwerkstabiliteit te handhaaf. Die kernpunt is dat KI-gedrewe elektrifisering van vraag waarskynlik fossielbrandstofverbruik in die nabye toekoms sal verhoog.

Natuurlike gas kan een van die grootste KI-wenners wees

Verskeie faktore ondersteun natuurlike gas as 'n korttermynbegunstigde.

Konstruksietydlyne bevoordeel gasaanlegte wanneer die vraag vinnig styg. Bestaande pyplyninfrastruktuur verlaag uitbreidingshindernisse. Vir datasentrumoperateurs weeg betroubaarheid gewoonlik swaarder as ideologiese voorkeure, aangesien onderbrekings uiters duur is.

Nutsdienste hersien ook hulpbronplanne namate lasvoorspellings styg. Hierdie verskuiwing kan hoër beleggings in transmissienetwerke, netwerkopgraderings en buigsame opwekkingsbates aandryf.

Die dekarboniseringsverhaal is meer kompleks

'n Algemene narratief lui dat KI die verskuiwing weg van fossielbrandstowwe versnel omdat dit elektrifisering verhoog. Die werklikheid is meer genuanceerd.

Indien die vraag na elektrisiteit vinniger groei as die laekoolstofkapasiteit, kan fossielbrandstofopwekking in absolute terme styg, selfs al wen hernubare energie markaandeel. Totale uitlatings kan toeneem terwyl koolstofintensiteit afneem namate skoner bronne 'n groter deel van die aanbod uitmaak.

Energiestelsels ontwikkel uiteindelik gebaseer op ingenieurswese en ekonomie, nie net beleidsdoelwitte of marknarratiewe nie.

Wat beleggers dalk misloop

KI word dikwels as 'n tegnologiestorie bespreek, maar dit is ook 'n infrastruktuurstorie.

Stygende kragvraag kan nutsdienste bevoordeel wat in transmissie- en opwekkingskapasiteit belê. Natuurlike gasprodusente en middelstroom-infrastruktuurmaatskappye kan strukturele vraagondersteuning sien van hoër kragsektorverbruik. Verskaffers wat gekoppel is aan netwerkbetroubaarheidstoerusting en gasturbines kan ook baat vind.

Oor die langer termyn kan vooruitgang in kernkrag, berging of doeltreffendheid die trajek verander. Vir nou sal die onmiddellike reaksie op 'n skerp styging in elektrisiteitsvraag waarskynlik staatmaak op tegnologieë wat vinnig en betroubaar ontplooi kan word.

KI kan die ekonomie op diepgaande maniere hervorm. Een van die mees onderskatte gevolge daarvan is dat dit die belangrikheid van natuurlike gas kan uitbrei terwyl die wêreld die energie-ruggraat bou wat nodig is vir die volgende generasie rekenaars.

Nikkelpryse het tydens Vrydag se verhandeling gestyg en die winste vir 'n vyfde agtereenvolgende sessie voortgesit, nadat die wêreld se grootste nikkelmyn in Indonesië 'n baie kleiner produksiekwota vir vanjaar ontvang het, wat kommer oor voorraad verhoog het.

Die maatstaf driemaande nikkelkontrak op die Londense Metaalbeurs het Woensdag $17 980 bereik, die hoogste vlak sedert 30 Januarie.

Die Franse mynmaatskappy Eramet het gesê dat sy PT Weda Bay Nickel-projek – ’n gesamentlike onderneming met China se Tsingshan en Indonesië se PT Antam – ’n aanvanklike produksiekwota van 12 miljoen nat metrieke ton vir 2026 ontvang het, af van 32 miljoen nat metrieke ton in 2025, en bygevoeg dat hy aansoek sal doen vir ’n kwotaverhogingshersiening.

Na 'n lang tydperk van lae pryse het nikkel die afgelope drie maande met sowat 18,6% gestyg en sy hoogste vlak in meer as drie jaar op 25 Januarie bereik, nadat Indonesië – die wêreld se grootste nikkelertsprodusent – belowe het om die aanbod te beperk.

Nitesh Shah, kommoditeitstrateeg by WisdomTree, het gesê Indonesië “erken duidelik sy prysmag”, en merk op dat sy beheer oor ongeveer 60% van die wêreldproduksie dit “meer invloedryk as OPEC in die oliemark” maak. Hy het bygevoeg dat Jakarta besef het dat dit nie hoef te oorproduseer om sterk inkomste te verseker nie.

Ten spyte daarvan verwag die Internasionale Nikkelstudiegroep 'n surplus van 261 000 ton vanjaar, terwyl 'n LME-termynposisioneringsverslag getoon het dat 'n enkele deelnemer 'n kort posisie in die Februarie-kontrak hou wat tussen 20% en 29% van die totale oop belang verteenwoordig.

Ander basismetale is ook ondersteun deur 'n swakker Amerikaanse dollar, wat dollar-gedenomineerde kommoditeite aantrekliker gemaak het vir houers van ander geldeenhede.

In handel was spot-nikkelkontrakte 3,3% laer teen $16,8 duisend per ton teen 16:26 GMT.