Die euro het Donderdag in die Europese mark gedaal teenoor 'n mandjie globale geldeenhede, en het verliese herwin wat gister tydelik teen die Amerikaanse dollar gestaak het, en weer eens sy laagste vlak in 'n week nader, aangesien die Amerikaanse geldeenheid as die beste alternatiewe belegging gekoop is te midde van stygende finansiële stabiliteitsrisiko's in Europa en die Verenigde Koninkryk.

Verbruikersprysdata wat hierdie week vrygestel is, het gevestigde inflasionêre druk op monetêre beleidmakers by die Europese Sentrale Bank getoon, wat gelei het tot 'n afname in die waarskynlikheid van 'n Europese rentekoersverlaging in September.

Prysoorsig

•Euro-wisselkoers vandag: die euro het met 0.1% teenoor die dollar gedaal tot ($1.1650), vanaf die openingsvlak van ($1.1661), en het 'n hoogtepunt van ($1.1669) aangeteken.

•Die euro het Woensdag se sessie met 0.2% teenoor die dollar afgesluit, nadat dit vroeër 'n eenweek-laagtepunt van 1.1608$ bereik het.

•Afgesien van die herstel van laer vlakke, het die euro gestyg na swak Amerikaanse werksgeleenthede, wat verwagtinge van 'n Amerikaanse rentekoersverlaging in September sterk verhoog het.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Donderdag met 0,1% gestyg en sy klim hervat na 'n eenweek-hoogtepunt van 98,64 punte, wat die voortgesette styging van die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede weerspieël.

Beleggers se fokus bly op die koop van die Amerikaanse dollar as die beste alternatiewe belegging, te midde van groeiende kommer oor finansiële stabiliteit in Europa en die VK en stygende skuldvlakke.

Volgens die CME FedWatch-instrument is die prysbepaling vir 'n Amerikaanse rentekoersverlaging van 25 basispunte by die September-vergadering tans stabiel op 98%, met die waarskynlikheid dat koerse onveranderd op 2% bly.

Om hierdie verwagtinge te herprys, wag beleggers later vandag op 'n reeks belangrike Amerikaanse ekonomiese data, insluitend werkgeleenthede in die privaatsektor in Augustus, weeklikse werkloosheidsaansoeke en die prestasie van die dienstesektor gedurende die afgelope maand.

Europese Rentekoers

•Data wat hierdie week vrygestel is, het 'n onverwagte toename in kerninflasie in die eurogebied gedurende Augustus getoon, wat voortgesette inflasionêre druk op die Europese Sentrale Bank beklemtoon.

•Na aanleiding van hierdie data het die prysbepaling vir 'n Europese rentekoersverlaging van 25 basispunte in September van 30% tot 10% gedaal.

•Vyf bronne het aan Reuters gesê dat die ECB waarskynlik volgende maand onveranderd sal hou, hoewel besprekings oor verdere verlagings in die herfs kan hervat as die ekonomie van die eurosone verswak.

•ECB-president Christine Lagarde het onlangs in Jackson Hole gesê dat die streng monetêre beleid wat deur die bank in 2022 en 2023 aangeneem is, nie tot 'n resessie of skerp toenames in werkloosheid gelei het soos histories plaasgevind het nie.

Die Japannese jen het Donderdag in die Asiatiese mark gedaal teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede, en het verliese wat gister tydelik teen die Amerikaanse dollar gestaak is, hervat. Dit is weer op pad na die laagste vlak in vyf weke, weens die groeiende kommer wat tans oor die politieke situasie in Japan, die wêreld se vierde grootste ekonomie, plaasvind.

Minder aggressiewe kommentaar van 'n lid van die Bank van Japan het gelei tot verdere swakheid in die kanse om Japannese rentekoerse voor die einde van hierdie jaar te verhoog, terwyl daar gewag word op meer soliede bewyse rakende die pad van monetêre beleidsnormalisering in Japan.

Prysoorsig

•Die wisselkoers van die Japannese jen vandag: die dollar het met ongeveer 0.2% teenoor die jen gestyg tot (148.27¥), vanaf die openingsprys vandag van (148.03¥), en het die laagste vlak van (147.79¥) aangeteken.

• Die jen het Woensdag se verhandeling met 0.2% teenoor die dollar afgesluit, in sy eerste wins in die afgelope vier dae, binne 'n herstelbeweging nadat dit vroeër die laagste vlak in vyf weke teen 149.14 jen bereik het, as gevolg van die versnelling van oop verkoopsbedrywighede.

•Behalwe dat dit van lae vlakke af gekoop het, het die jen herstel na swak data oor werksgeleenthede in die Verenigde State, wat verwagtinge van 'n Amerikaanse rentekoersverlaging in September sterk verhoog het.

Politieke situasie in Japan

Die sekretaris-generaal van die regerende party in Japan, Hiroshi Moriyama, een van premier Shigeru Ishiba se naaste bondgenote, het sy voorneme aangekondig om uit sy pos te bedank, 'n stap wat die krisis binne die party kan vererger en 'n skaduwee oor Ishiba se politieke toekoms kan werp.

Hierdie ontwikkeling kom ná toenemende druk op die eerste minister na die onlangse verkiesingsnederlaag, aangesien oproepe vir sy bedanking toegeneem het, hoewel hy tot dusver by sy posisie gebly het en geweier het om af te tree.

Waarnemers glo dat Moriyama se vertrek Ishiba se interne basis kan verswak en die kanse kan verhoog dat hy in die komende tydperk aan meer politieke druk onderwerp sal word.

Hierdie ontwikkelinge maak die deur oop vir Sanae Takaichi as een van die voorste kandidate om Ishiba op te volg, aangesien sy bekend is vir haar ekonomiese sienings wat die beleid ondersteun om binnelandse rentekoerse laag te hou, wat verwagtinge van 'n meer akkommoderende rigting in Japannese monetêre beleid versterk indien sy die amp aanvaar.

Menings en Analise

•Kit Juckes, hoof-valutahandelstrateeg by Société Générale, het gesê: “Oppervlakkig gesien beïnvloed politieke onsekerheid, en die moontlikheid dat premier Shigeru Ishiba in die komende dae of weke sal bedank, die jen negatief.”

• Lee Hardman, senior valuta-ontleder by MUFG, het gesê: “Die verergering van politieke onsekerheid sal waarskynlik 'n hindernis bly, terwyl die afwesigheid van 'n valkagtige sein van Adjunk-Goewerneur Ryuzo Himino op Dinsdag spekulante sal aanmoedig om voort te gaan met die herbou van kort jen-posisies.”

Japannese rentekoers

•Ryuzo Himino, Adjunk-Goewerneur van die Bank van Japan, het bevestig dat die sentrale bank “rentekoerse moet aanhou verhoog”, maar terselfdertyd beklemtoon dat die onsekerheid wat die wêreldekonomie in die gesig staar, steeds hoog bly, wat beteken dat daar geen dringendheid is om die tans lae leenkoste te verhoog nie.

•Nakagawa, 'n lid van die Bank van Japan, het gewaarsku oor die risiko's van handelsbeleid en kyk na die Tankan-verslag vir leiding oor die pad van monetêre beleidsnormalisering in die land.

•Prysbepaling vir die waarskynlikheid dat die Bank van Japan rentekoerse met 'n kwart persentasiepunt by die September-vergadering sal verhoog, is tans stabiel onder 30%.

Om daardie waarskynlikhede te herprys, wag beleggers op die vrystelling van meer data oor inflasie, werkloosheid en lone in Japan, benewens die monitering van kommentaar van sommige lede van die Bank van Japan.

Goudpryse het Woensdag tot nuwe rekordvlakke gestyg, ondersteun deur 'n swakker Amerikaanse dollar teenoor die meeste groot geldeenhede, toenemende kommer oor tariewe en versigtige sentiment voor komende arbeidsmarkdata.

Alphabet-aandele het met 7,4% tot $227,68 gestyg nadat 'n Amerikaanse hof beslis het teen die opbreek van Google se moedermaatskappy, wat 'n beduidende regulatoriese oorskot verwyder het. Apple-aandele het ook met 2,4% tot $235,12 gestyg, ondersteun deur dieselfde uitspraak wat Alphabet toelaat om betalings aan Apple voort te sit in ruil daarvoor dat Google as die standaard soekenjin op iPhones gestel word.

Vars data van die Amerikaanse Buro vir Arbeidsstatistiek het getoon dat werksgeleenthede in Julie tot 7,18 miljoen gedaal het, van ongeveer 7,36 miljoen in Junie en 7,5 miljoen 'n jaar tevore.

Intussen het die Federale Reserweraad se Beige Book, wat Woensdag vrygestel is, opgemerk dat die Amerikaanse ekonomiese aktiwiteit en indiensneming die afgelope weke min verander het, terwyl pryse teen 'n beskeie tot matige tempo gestyg het. Die gemengde assessering het beklemtoon waarom 'n toenemende aantal Fed-beleidmakers oop bly om rentekoersverlagings hierdie maand te hervat.

Op die geopolitieke front het president Donald Trump die Chinese president Xi Jinping, die Russiese president Vladimir Poetin en die Noord-Koreaanse leier Kim Jong Un daarvan beskuldig dat hulle teen die Verenigde State saamgesweer het, terwyl hy op strenger sanksies teen Moskou gesinspeel het.

In valutamarkte het die Amerikaanse dollar-indeks met 0,2% gedaal tot 98,1 teen 20:11 GMT, nadat dit 'n sessiehoogtepunt van 98,6 en 'n laagtepunt van 98,01 bereik het.

Spotgoud het met 1% gestyg tot $3 628,90 per ons teen 20:12 GMT.

Europese lande kan 'n herbewapeningsrekening van tot $1 triljoen in die gesig staar in hul reaksie op die groeiende Russiese bedreiging en die moontlikheid van 'n beduidende Amerikaanse militêre onttrekking van die vasteland, volgens 'n verslag van 3 September van die Internasionale Instituut vir Strategiese Studies (IISS) in Londen.

Die 106-bladsy verslag, “Vordering en Tekortkominge in Europa se Verdediging: ’n Assessering,” het groot leemtes in Europa se verdedigingsvermoëns uitgelig, insluitend produksie, intelligensie en kritieke toerusting soos langafstandmissiele en geïntegreerde lug- en missielverdedigingstelsels.

“Die primêre dryfveer van hierdie toenemende dringendheid is die Russiese militêre bedreiging en onsekerheid oor die VSA se verbintenis tot die verdediging van Europese bondgenote,” lui die verslag. Strategiese assesserings wissel tussen Europese hoofstede oor hoe gou Rusland 'n direkte bedreiging vir NAVO-gebied kan inhou, maar die meeste ramings val tussen twee en vyf jaar.

Terselfdertyd word verwag dat die Pentagon hierdie maand sy eie globale postuuroorsig sal vrystel, wat 'n verskuiwing van militêre hulpbronne van Europa na die Asië-Stille Oseaan kan aandui. Sommige NAVO-amptenare glo dat Amerikaanse magsvermindering in Europa 30% kan bereik.

Stygende Verdedigingsbegrotings

Europese leiers het reeds vanjaar stappe gedoen om die uitdaging aan te spreek. In Maart het EU-leiers miljarde in nuwe verdedigingsbesteding belowe, met die president van die Europese Kommissie, Ursula von der Leyen, wat dit 'n "bepalende oomblik in Europa se geskiedenis" genoem het.

Die blok het ook tot €150 miljard ($160 miljard) in EU-gesteunde lenings beskikbaar gestel om lidlande te help om hul weermag te versterk, terwyl die fiskale reëls van die eurosone verslap is om militêre besteding uit te sluit.

Die Amerikaanse president Donald Trump, wat NAVO-bondgenote gereeld gekritiseer het vir onderbesteding aan verdediging en te veel staatmaak op Amerikaanse mag, het meer onlangs hul verbintenisse geprys na die NAVO-beraad in Junie, toe lede ooreengekom het om verdedigingsbegrotings tot 5% van die BBP te verhoog.

Tog het die IISS-verslag beklemtoon dat die kwessie nie net oor geld gaan nie, maar ook oor die bou van kapasiteit. “Europa se verdedigingsnywerhede sukkel steeds om produksie vinnig genoeg op te skaal, terwyl baie Europese weermagte steeds nie in staat is om werwings- en behoudsteikens te bereik nie,” het die verslag opgemerk.

Lug- en Missielverdedigingsgapings

Die verslag het geïntegreerde lug- en missielverdediging (IAMD) as 'n besondere swakpunt geïdentifiseer. Voormalige en huidige Amerikaanse militêre bevelvoerders het gesê Europa se lugskerm is swak voorbereid om die omvang van die Russiese bedreiging teen te werk.

“Wat julle in groot Oekraïense stede sien, kan ook in sommige van Europa se groot stede herhaal word,” het Philip Breedlove, voormalige NAVO-opperbevelhebber van die Geallieerdes in Europa, in 'n onderhoud in April met Radio Free Europe gesê.

Tekort aan langafstandmissiele

Die studie het ook Europa se tekortkominge in langafstand-aanvalle uitgelig. Terwyl sommige lande gevorderde kruismissiele soos die Anglo-Franse Storm Shadow/SCALP of Duitsland se Taurus-stelsel gebruik, “het slegs 'n handjievol Europese bondgenote landgebaseerde langafstand-presisie-vuurstelsels, en op see beskik slegs Frankryk en die Verenigde Koninkryk oor landaanval-kruismissiele met 'n reikafstand van 1 000 kilometer.”

Die Europese Langafstand-aanvalsbenadering (ELSA)-projek is as die belangrikste inisiatief aangewys om landaanvalvermoëns tot 2 000 kilometer of meer te versterk. Aanvanklik deur Frankryk, Duitsland, Pole en Italië van stapel gestuur, is die projek sedertdien deur die Verenigde Koninkryk, Swede en Nederland bygestaan.

Bykomende Swakpunte

Die verslag het na ander tekortkominge gewys, insluitend beperkte verkennings- en intelligensievliegtuie, 'n gebrek aan soewereine grootskaalse wolkrekenaarvermoëns, en stadige, swak gekoördineerde verkrygingsprosesse.

Hierdie eise vir verdedigingsbesteding kom terwyl Europese regerings reeds swaar fiskale druk in die gesig staar op gebiede soos gesondheidsorg, onderwys en maatskaplike welsyn.

Die verslag het tot die gevolgtrekking gekom dat die aanspreek van hierdie uitdagings van baie NAVO-lande in Europa finansiële risiko's sal vereis en polities moeilike besluite sal neem.