Die euro het Vrydag in die Europese mark gestyg teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede, in 'n poging om te herstel van 'n drieweekse laagtepunt teenoor die Amerikaanse dollar, ondersteun deur noemenswaardige koopaktiwiteit van laer vlakke.

Ten spyte van hierdie herstel, is die eenheidsgeldeenheid op pad na sy eerste weeklikse verlies in 'n maand, te midde van toenemende negatiewe druk, veral die breë sterkte van die Amerikaanse dollar, gedryf deur sterk ekonomiese data en versigtige opmerkings van amptenare van die Federale Reserweraad.

Prysoorsig

• EUR/USD het met ongeveer 0.15% gestyg tot $1.1682, vanaf vandag se openingsvlak van $1.1665, nadat dit 'n laagtepunt van $1.1657 bereik het.

• Die euro het Donderdag se sessie met 0.6% teenoor die dollar afgesluit, sy tweede agtereenvolgende daaglikse verlies, en het 'n drieweekse laagtepunt van $1.1645 bereik na sterk Amerikaanse ekonomiese data.

Weeklikse Handel

Oor die verloop van hierdie week, wat amptelik met vandag se skikking afsluit, is die euro sowat 0,55% laer teenoor die Amerikaanse dollar, op koers vir sy eerste weeklikse verlies in 'n maand.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Vrydag met ongeveer 0,1% gedaal, na 'n terugtrekking van 'n drieweekse hoogtepunt van 98,61 punte, wat 'n pouse in die Amerikaanse geldeenheid se opmars teenoor 'n mandjie van groot geldeenhede weerspieël.

Behalwe vir winsneming en korrektiewe bewegings, daal die Amerikaanse dollar binne 'n nou bandwydte, aangesien beleggers daarvan weerhou om nuwe lang posisies te bou voor die vrystelling van die maandelikse verslag oor Amerikaanse persoonlike verbruiksuitgawes (PCE).

Die dollar bly op koers vir sy grootste weeklikse wins in twee maande, aangesien dit steeds sterk aankope lok as die beste beskikbare belegging, ondersteun deur optimistiese Amerikaanse ekonomiese data en versigtige Fed-kommentaar.

Die jongste data het getoon dat die Amerikaanse ekonomie in die tweede kwartaal teen sy vinnigste tempo in twee jaar gegroei het, wat markverwagtinge oortref het, terwyl weeklikse werkloosheidsaansoeke heelwat laer as ramings was.

Na aanleiding van die data, en volgens die CME FedWatch-instrument, het die waarskynlikheid van 'n 25-basispunt Fed-rentekoersverlaging in Oktober van 92% tot 88% gedaal, terwyl die waarskynlikheid om rentekoerse onveranderd te laat van 8% tot 12% gestyg het.

Europese Rentekoerse

• Bronne het gesê dat die ECB-beleidmakers glo dat geen verdere rentekoersverlagings nodig is om die 2%-inflasieteiken te bereik nie, ten spyte van nuwe ekonomiese voorspellings wat laer koerse oor die volgende twee jaar voorstel.

• Bronne het bygevoeg dat tensy die eurosone nog 'n groot ekonomiese skok ly, leenkoste na verwagting vir 'n geruime tyd op die huidige vlakke sal bly.

• Geldmarkpryse vir 'n 25-basispunt ECB-koersverlaging in Oktober is tans bestendig op ongeveer 10%.

• Handelaars het hul weddenskappe op verdere ECB-verslapping verminder, wat aandui dat die rentekoersverlagingsiklus vir vanjaar moontlik verby is.

• Om daardie verwagtinge te herprys, wag beleggers in die komende tydperk op 'n reeks Europese ekonomiese data-vrystellings, sowel as kommentaar van ECB-amptenare.

Die Japannese jen het Vrydag in Asiatiese markte gedaal teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede, wat die verliese vir die derde agtereenvolgende dag teenoor die Amerikaanse dollar verdiep het en sy laagste vlak in agt weke bereik het. Dit is op pad na sy grootste weeklikse verlies in byna twee en 'n half maande, aangesien verkoopdruk op die geldeenheid in die buitelandse valutamark voortduur.

Data het getoon dat kerninflasie in Tokio in September konstant onder ekonome se verwagtinge gebly het, wat die voortgesette verligting van inflasionêre druk op beleidmakers van die Bank van Japan beklemtoon. Gevolglik het die waarskynlikheid van 'n rentekoersverhoging in Oktober afgeneem.

Prysoorsig

• USD/JPY het met meer as 0.1% gestyg tot ¥149.96, die hoogste sedert 1 Augustus, vanaf vandag se openingsvlak van ¥149.79, nadat dit 'n laagtepunt van ¥149.33 bereik het.

• Die jen het Donderdag met 0.6% teenoor die dollar geëindig, sy tweede agtereenvolgende daaglikse daling, aangesien sterk Amerikaanse ekonomiese data verwagtinge van 'n Fed-rentekoersverlaging in Oktober verminder het.

Weeklikse Handel

• Oor die verloop van hierdie week, wat amptelik met vandag se vereffening afsluit, is die jen sowat 1.35% laer teenoor die Amerikaanse dollar, op koers vir 'n vyfde agtereenvolgende weeklikse verlies en sy grootste weeklikse daling sedert vroeg in Julie.

• Hierdie swakste weeklikse prestasie in twee en 'n half maande word toegeskryf aan politieke onsekerheid in Japan, sowel as die Amerikaanse dollar se sterkte en stygende Amerikaanse opbrengste, ondersteun deur sterk ekonomiese data en kommentaar van die Federale Reserweraad.

Tokio Kerninflasie

Data wat vandag in Japan vrygestel is, het getoon dat Tokio se kernverbruikersprysindeks met 2,5% in September gestyg het, onder die markverwagtinge van 2,8%. Die indeks het ook met 2,5% in Augustus gestyg, die stadigste tempo sedert Maart.

Ongetwyfeld verminder stabiele pryse inflasionêre druk op beleidmakers van die Bank van Japan, wat die kanse op rentekoersverhogings in Japan vanjaar verlaag.

Japannese rentekoerse

• Na aanleiding van bogenoemde data het markpryse vir 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte deur die Bank van Japan in Oktober van 50% tot 35% gedaal.

• Om daardie verwagtinge te herprys, wag beleggers op verdere data oor inflasie, werkloosheid en lone in Japan.

Ethereum het Donderdag gedaal namate die risiko-aptyt verswak het ten spyte van die vrystelling van sterk Amerikaanse ekonomiese data.

Finale data het getoon dat die Amerikaanse BBP met 3,8% jaar-op-jaar in die tweede kwartaal van 2025 gegroei het, vergeleke met 'n inkrimping van 0,6% in die eerste kwartaal.

Syfers van die Departement van Arbeid wat Donderdag vrygestel is, het aan die lig gebring dat aanvanklike Amerikaanse werkloosheidsaansoeke met 14 000 tot 218 000 gedaal het in die week wat op 20 September geëindig het, die laagste vlak sedert middel Julie, terwyl verwagtinge 'n styging tot 233 000 was.

Die president van die Kansas City Fed, Jeffrey Schmid, het gesê dat verlede week se rentekoersverlaging van 25 basispunte nodig was om te verseker dat die arbeidsmark in 'n goeie toestand bly, ten spyte van volgehoue inflasionêre risiko's.

Ethereum

Teen 21:29 GMT was Ethereum 6,1% laer teen $3 907,7 op CoinMarketCap.

TotalEnergies se Venus-projek in Namibië se Oranje-kom is die soort ontdekking wat oliebestuurders se oë laat opswel en regerings laat droom van groot opbrengste. Dit is in Februarie 2022 aangekondig en is vinnig erken as een van die grootste ontdekkings op die vasteland in dekades, wat na raming ongeveer 1,5 miljard vate ligte ru-olie (45° API) bevat, benewens 4,8 triljoen kubieke voet natuurlike gas.

Die verwagtinge is enorm: produksie word beraam om 'n piek van 150 000 vate per dag te bereik, met die veld wat moontlik vir 30 tot 40 jaar sal produseer. Die eienaarskapstruktuur weerspieël 'n mengsel van globale kapitaal en plaaslike deelname: TotalEnergies (45,25%), QatarEnergy (35,25%), Namibië se nasionale oliemaatskappy Namcor (10%), en die Verenigde Koninkryk se Impact Oil & Gas (9,5%). Vir Namibië, wat nog nooit olie op groot skaal geproduseer het nie, verteenwoordig Venus 'n belangrike keerpunt wat die land se BBP met soveel as 20% teen 2030 kan verhoog.

Maar die beloftes van Venus is onafskeidbaar van sy uitdagings. Die veld lê in baie diep waters (3 000 meter onder die oppervlak en 300 kilometer van die see af), wat dit een van die mees tegnies veeleisende projekte van die see af ter wêreld maak. Daarby kom die kompleksiteit van die gepaardgaande gas, wat die middelpunt van 'n dispuut geword het wat onderhandelinge vertraag: Namibië wil die gas aan wal bring om binnelandse kragopwekking te bevorder, terwyl TotalEnergies verkies om dit weer in die reservoir in te spuit om druk te handhaaf, gegewe die lae rotsdeurlaatbaarheid. Vir die regering gaan die kwessie verder as energie na die versekering van langtermyninkomste en die bou van 'n fondament vir binnelandse elektrisiteitopwekking, terwyl die maatskappy dit as bykomende koste en risiko's vir 'n projek op die rand van kommersiële lewensvatbaarheid beskou.

TotalEnergies het reeds sy produksieplan aangepas om Namibië se werklikheid te weerspieël. Nadat hulle aanvanklik 'n meer ambisieuse strategie met 'n produksiekapasiteit van 200 000 vate per dag voorgestel het, is die syfer verminder tot 150 000. Hierdie aanpassing blyk gekoppel te wees aan die maatskappy se breër strategie om op waarde eerder as volume te fokus, deur 'n stabiele produksieplateau vir sewe tot agt jaar te handhaaf in plaas daarvan om vinnige vroeë winste na te streef. Dit weerspieël ook 'n bewustheid van die strategiese konteks: na Shell se onttrekking het TotalEnergies byna die enigste groot speler in Namibië geword, en enige toekomstige infrastruktuur (’n potensiële LNG-aanleg, pypleidings of ander fasiliteite) sal grootliks op sy skouers val. Die verlenging van die produksielewe verseker dus opbrengste oor 'n langer tydperk om hierdie duur beleggings te dek.

Hierdie spanning bepaal die onderhandelinge wat nou aan die gang is. President Netumbo Nandi-Ndaitwah het die saak onder haar direkte toesig geplaas en 'n presidensiële olie-eenheid geskep om die gesprekke te volg. Die kommer is duidelik: Namibië wil nie Guyana se ervaring herhaal nie, waar die regering in 'n 1999-ooreenkoms met ExxonMobil 'n tantiemekoers van slegs 2% aanvaar het, 'n ooreenkoms wat nou as 'n negatiewe model vir opkomende olieprodusente beskou word. Om hierdie rede begin Namibië onderhandelinge met TotalEnergies vanuit 'n moeiliker posisie. TotalEnergies se uitvoerende hoof, Patrick Pouyanné, het beklemtoon dat die bereiking van die doelwit van eerste produksie in 2029 'n finale beleggingsbesluit voor die einde van hierdie jaar vereis, 'n tydlyn wat reeds moeilik lyk om te bereik gegewe die voortdurende meningsverskille.

Die ekonomiese lewensvatbaarheid van die projek is ook 'n punt van dispuut. TotalEnergies het 'n gelykbreekprys van $20 per vat aangehaal, wat meer na 'n onderhandelingsposisie as 'n realistiese assessering lyk, aangesien die meeste soortgelyke diepwaterprojekte ongeveer $35 per vat kos. Byvoorbeeld, ExxonMobil se projekte in Guyana (op 1 700 meter diepte) en Petrobras se voor-soutvelde in Brasilië (2 000 meter) demonstreer dit. Venus, op meer as 3 000 meter diep met 'n totale geologiese diepte van 6 300 meter, tesame met 'n hoë gas-tot-olie-verhouding, staar groter probleme in die gesig. Die gebrek aan presiese data oor die reservoir se gasinhoud maak dit moeilik om herinspuiting- en verwerkingsplanne te ontwerp, wat bydra tot koste-onsekerheid. Ontleders waarsku dat as gas meer volop is as verwag, herinspuiting die opbrengste aansienlik kan verminder.

Shell se onlangse ervaring bied 'n duidelike waarskuwing. Vroeg in 2025 het die maatskappy $400 miljoen op sy PEL 39-lisensie langs Namibië se kus afgeskryf en die Jonker-, Graff- en Enigma-putte laat vaar nadat hulle tot die gevolgtrekking gekom het dat swak reservoirgehalte en hoë gasinhoud hulle kommersieel onlewensvatbaar gemaak het. Hierdie uittrede toon dat nie alle ontdekkings in die Oranje-bekken ontwikkel kan word nie, en dat Venus, ten spyte van sy groot belofte, nie immuun is teen hierdie geologiese en ekonomiese beperkings nie.

Nietemin, Namibië poog om homself as 'n nuwe energiesentrum te posisioneer. Naas olie bevorder die regering 'n groen waterstofprojek van $10 miljard met Duitse beleggers, wat geskeduleer is om in 2027–2028 met produksie te begin. Hierdie parallelle stoot na nie-fossiele energie toon 'n diversifikasiestrategie, met Venus as die hoeksteen, maar nie die enigste pilaar nie.

Vir TotalEnergies weerspieël Venus beide die omvang van sy Afrika-weddenskappe en die risiko's daarvan. Die vasteland is nou verantwoordelik vir die helfte van sy bedryfsproduksie en die grootste deel van sy eksplorasiebegroting. Groeiteikens is gekonsentreer op LNG en olie op see in Namibië, Angola en Gaboen. Maar die Namibiese projek beliggaam die uitdagings van grensverkenning. Die maatskappy se onttrekking aan Suid-Afrika in 2025, nadat hy sy lisensie op see naby Kaapstad prysgegee het weens politieke en omgewingsuitdagings, beklemtoon die broosheid van die bedryfsomgewing in die streek.

'n Geopolitiese faktor voeg nog 'n dimensie by: China het homself reeds gevestig as die grootste buitelandse belegger in uraanontginning in Namibië en is aktief in hernubare energie en infrastruktuur. Die Afrika-energiekamer het 'n kantoor in Sjanghai geopen om Chinese deelname aan energieprojekte te fasiliteer, wat dui op 'n strategiese kontinentale verskuiwing. Vir TotalEnergies kan enige vertraging of dispuut met regerings mededingers toelaat om hul teenwoordigheid te versterk, wat die Franse maatskappy se langtermynposisie moontlik kan verswak.

Dus staan die Venus-projek tussen 'n buitengewone geleentheid en 'n diep toets. Op papier kan dit teen 2030 groot groei in TotalEnergies se kontantvloei genereer en Namibië se ekonomiese trajek hervorm. Maar in werklikheid moet enorme tegniese uitdagings, die behoefte aan finansiële terme wat beleggersopbrengste met staatsambisies balanseer, en 'n wisselvallige geopolitieke agtergrond alles aangespreek word. As kwessies oor gas, inkomste en infrastruktuur binnekort opgelos word, kan Venus een van hierdie dekade se landmerk-olieprojekte word. Indien nie, kan dit 'n ander voorbeeld word van hoe massiewe grensenergiegeleenthede onder die gewig van koste, politiek en mededinging gestuit kan word.