Die euro het Maandag in die Europese mark gestyg teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede en sy winste vir die tweede agtereenvolgende dag teenoor die Amerikaanse dollar gehandhaaf en nader 'n tweeweekse hoogtepunt voor 'n belangrike vergadering tussen die Amerikaanse president Donald Trump en sy Oekraïense eweknie Volodymyr Zelenskiy.

Die kanse op 'n Europese rentekoersverlaging in September het afgeneem as gevolg van volgehoue inflasionêre druk wat tans op monetêre beleidmakers by die Europese Sentrale Bank weeg. Om daardie kanse te herevalueer, wag beleggers op die vrystelling van meer ekonomiese data uit die eurosone.

Prysoorsig

• Vandag se euro-wisselkoers: die euro het met 0.1% teenoor die dollar gestyg tot ($1.1715), vanaf Vrydag se sluitingsprys van ($1.1703), en het 'n laagtepunt van ($1.1693) aangeteken.

• Die euro het Vrydag se sessie met ongeveer 0.5% teenoor die dollar afgesluit en hervat winste wat die vorige dag tot stilstand gekom het te midde van regstellings en winsneming vanaf die twee weke lange hoogtepunt van 1.1730$.

• Die euro het verlede week 'n wins van 0.55% teenoor die dollar getoon, wat sy tweede agtereenvolgende weeklikse styging is, gedryf deur afnemende verwagtinge van 'n Europese rentekoersverlaging teenoor stygende verwagtinge van 'n Amerikaanse rentekoersverlaging.

Trump-Zelenskiy-vergadering

Die hoofgebeurtenis vir beleggers Maandag is 'n vergadering tussen Trump en Zelenskiy, saam met sommige Europese leiers, op 'n tydstip wanneer Washington druk op Oekraïne plaas om 'n vinnige vredesooreenkoms te aanvaar om die bloedigste oorlog in Europa in 80 jaar te beëindig.

Trump vertrou op Zelensky om 'n ooreenkoms te bereik ná sy ontmoeting met die Russiese president Vladimir Poetin in Alaska, waar hy meer in lyn met Moskou gelyk het om 'n vredesooreenkoms te soek eerder as eers 'n wapenstilstand.

Europese Rentekoerse

• Onlangse inflasiedata van die eurosone het volgehoue druk op monetêre beleidmakers by die Europese Sentrale Bank getoon.

• Volgens sommige Reuters-bronne het 'n duidelike meerderheid by die ECB se jongste vergadering ten gunste daarvan gestem om rentekoerse onveranderd te hou in September, vir die tweede agtereenvolgende vergadering.

• Geldmarkprysbepaling vir 'n potensiële rentekoersverlaging van 25 basispunte deur die ECB in September is tans stabiel onder 30%.

• Om hierdie kanse te herevalueer, wag beleggers in die komende tydperk op verdere ekonomiese data uit Europa, tesame met opmerkings van ECB-amptenare.

Die Japannese jen het Maandag aan die begin van die week se verhandeling in Asiatiese markte gedaal teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede, en het in negatiewe gebied teenoor die Amerikaanse dollar beweeg en van sy drieweekse hoogtepunt teruggeval, aangesien die Japannese regering die Amerikaanse druk op die Bank van Japan om rentekoerse te verhoog, geïgnoreer het.

Met die kanse op 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte deur die Bank van Japan in September nog onvolledig, wag markte op verdere bewyse om die pad van Japan se normalisering van monetêre beleid gedurende die res van hierdie jaar te verduidelik.

Prysoorsig

• Vandag se wisselkoers vir die Japannese jen: die dollar het met ongeveer 0.3% teenoor die jen gestyg tot (147.58¥), vanaf vandag se openingsprys van (147.15¥), en het 'n laagtepunt van (147.08¥) bereik.

• Die jen het Vrydag se sessie hoër afgesluit met ongeveer 0.45% teenoor die dollar, wat sy derde wins in vier dae aandui en 'n drieweekse hoogtepunt van 146.21 jen nader, ondersteun deur sterk data oor Japannese ekonomiese groei in die tweede kwartaal van hierdie jaar.

• Die jen het verlede week 'n weeklikse wins van 0.4% teenoor die dollar getoon, die derde weeklikse styging in die afgelope maand, gedryf deur stygende verwagtinge van 'n Amerikaanse rentekoersverlaging in September.

Amerikaanse druk

Die Japannese regering het laat verlede week seldsame en direkte kommentaar van die Amerikaanse Tesourie-sekretaris, Scott Bessent, geïgnoreer, wat gesê het die Bank van Japan “agterbly” in sy monetêre beleid – opmerkings wat skynbaar daarop gemik is om druk op die sentrale bank te plaas om rentekoerse te verhoog.

Japannese rentekoerse

• Die mark prys tans 'n waarskynlikheid van ongeveer 40% in dat die Bank van Japan rentekoerse met 25 basispunte tydens sy September-vergadering sal verhoog.

• Om hierdie kanse te herevalueer, wag beleggers op bykomende data oor inflasie, werkloosheid en lone in Japan.

• Notules van die Junie-monetêrebeleidsvergadering het getoon dat sommige Bank van Japan-raadslede gesê het dat die sentrale bank sal oorweeg om rentekoersverhogings te hervat indien handelsspanning verlig.

Goudpryse het bestendig gebly tydens Vrydag se verhandeling namate die Amerikaanse dollar verswak het teenoor die meeste groot geldeenhede en markte die jongste Amerikaanse inflasiedata beoordeel het.

Syfers wat vandag vrygestel is, toon dat kleinhandelverkope in Julie met 0,5% maand-tot-maand gestyg het, in lyn met verwagtinge, wat dui op veerkragtige verbruikersbesteding in die VSA ten spyte van hoë tariewe.

'n Opname van die Universiteit van Michigan het ook aan die lig gebring dat Amerikaanse verbruikersentiment in Augustus tot 58,6 punte gedaal het vanaf 61,7 in Julie, wat die eerste daling in vier maande is.

Regeringsdata het gister getoon dat die Amerikaanse produsenteprysinflasie-indeks met 0,9% maand-tot-maand in Julie gestyg het, wat ontleders se voorspellings van 'n styging van 0,2% oortref het.

Soortgelyke Amerikaanse data vroeër vandeesweek het getoon dat die jaarlikse groeikoers van die verbruikersprysindeks in Julie bestendig gebly het op 2,7%, onder verwagtinge vir 'n toename tot 2,8%.

Kerninflasie – wat wisselvallige voedsel- en energiepryse uitsluit – het in Julie tot 3,1% gestyg, bo verwagtinge van 3% en vergeleke met 2,9% in Junie.

Volgens die FedWatch-instrument sien beleggers nou 'n 99%-waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte deur die Federale Reserweraad in September, vergeleke met 94% gister en 57% 'n maand gelede.

Ontleders sien ook 'n 61%-kans op nog 'n verlaging van 25 basispunte in Oktober, teenoor 34% 'n maand gelede, tesame met 'n 51%-waarskynlikheid van 'n soortgelyke verlaging in Desember teenoor 25% 'n maand gelede.

Intussen het die Amerikaanse dollar-indeks met 0,4% gedaal tot 97,8 om 20:02 GMT, nadat dit 'n hoogtepunt van 98,2 en 'n laagtepunt van 97,7 bereik het.

In kommoditeitshandel was spotgoud bestendig in negatiewe gebied teen $3 380,9 per ons om 20:03 GMT, terwyl Amerikaanse goudtermynkontrakte weeklikse verliese van ongeveer 3% aangeteken het.

In die lente van 2024 het die Belarussiese regering die Manalit-radiokomponentfabriek in die stad Vitebsk op die "Republikeinse Eerraad" geplaas ter erkenning van "uitstaande ekonomiese resultate". Dit was die tweede jaar agtereenvolgens dat die aanleg die toekenning ontvang het.

Hierdie erkenning vir Manalit – ’n Russies-besit aanleg in Belarus – het gekom op ’n tydstip toe dit ’n kritieke verskaffer van hoogs betroubare elektroniese komponente geword het wat gebruik word in missiele, radars en vliegtuie wat deur Rusland in sy oorlog teen Oekraïne ontplooi is.

Gedurende die eerste twee jaar van Rusland se volskaalse inval in Oekraïne, wat in Februarie 2022 begin het, het Manalit se jaarlikse winste byna sesvoudig toegeneem, byna geheel en al gedryf deur militêre uitvoere na Rusland.

Manalit se storie weerspieël dié van baie swaarnywerheidsaanlegte in Belarus. Gestig in die Sowjet-era as 'n belangrike vervaardiger van keramiekkondensators, het dit 'n ernstige krisis in die 1990's met 'n ineenstortende vraag in die gesig gestaar. Teen 2009 was dit naby totale likwidasie.

In 2011 het redding en transformasie gekom van sy voormalige mededinger, die Kolon-aanleg in St. Petersburg, Rusland. Russiese beleggers het 'n beherende 51%-belang verkry, wat Manalit effektief 'n buitelandse produksiebasis vir die Russiese verdedigingsbedryf gemaak het.

Kondensators Ontwerp vir Oorlog

Manalit spesialiseer in die vervaardiging van ultra-duursame meerlaag-keramiekkondensators wat goedgekeur is vir gebruik in militêre en ruimtetoepassings.

In November 2020 het die aanlegdirekteur Alexander Shumakher aan die staatsnuusagentskap BelTA gesê: "Sewe-en-negentig persent van ons produksie dien die Russiese verdedigingsbedryf."

In 2024 het die hoof van die Vitebsk-streek se uitvoerende komitee, Alexander Subotsin, verklaar dat die aanleg “sistematies gefunksioneer het” en oor die afgelope twee jaar resultate behaal het “wat ons nie kon misluk nie”.

Hierdie kapasitors – soos die K10-84-reeks – is nie bedoel vir verbruikerselektronika nie. Hulle word gebruik in missielgeleidingstelsels, radarskikkings, elektroniese oorlogvoeringseenhede en kernbeheerstelsels, waar mislukking die verlies van 'n sending of wapen kan beteken.

'n Sanksie-skuiwergat

Westerse sanksies wat in 2014 teen Rusland ingestel is na die anneksasie van die Krim-gebied van Oekraïne, het direkte toegang tot gevorderde Westerse elektronika vir militêre gebruik afgesny.

Belarus was egter eers in 2022 aan hierdie beperkings onderworpe. Vir byna agt jaar het Manalit hierdie gaping uitgebuit deur toerusting en materiale uit Europa en die Verenigde State in te voer en dan die voltooide komponente na Rusland te verskeep om verbode Westerse onderdele te vervang.

Selfs vandag, ten spyte van EU- en VSA-sanksies, kan Manalit steeds produksielyne van Slowenië se KEKO koop, hulle toerus met Japannese Pro-face-beheerpanele (besit deur Frankryk se Schneider Electric), en voortgaan om edelmetaalpoeiers van die VSA vir kondensatorvervaardiging te verkry.

Bewyse onder die wrakstukke van die oorlog

Volgens 'n spesialis van die Oekraïne se Verdedigingsintelligensiedirektoraat (HUR) is K10-84-kondensators wat deur Manalit vervaardig is, gevind in Russiese Iskander-ballistiese missiele, Kalibr-kruismissiele, lug-gelanseerde Kh-101-kruismissiele, S-200- en S-300-lugverdedigingsmissiele, en Zoopark-teenbatteryradars.

“In die Kh-101-missiel se lugdrukstelsel word alle kapasitors en 80% van die elektroniese skyfies in Belarus vervaardig. In die 2024-model Iskander-missielbeheereenhede is byna elke kapasitor van Manalit,” het die spesialis gesê.

Kremlin-verbindings

Manalit se uitvoere na Rusland word deur 'n enkele verspreider gerig: SpecElectronKomplekt (SpecEk), 'n sleutelverskaffer aan die Russiese Ministerie van Verdediging.

Doeanedata wat deur Radio Free Europe/Radio Liberty en die Belarussiese Ondersoeksentrum verkry is, toon dat Manalit tussen Oktober 2022 en Maart 2025 goedere ter waarde van $43 miljoen aan SpecEk verskeep het – 96% daarvan keramiekkondensators.

SpecEk is gelys in Rusland se geslote verdedigingskontrakteursregister, wat verskaffers aan groot Russiese verdedigingsfirmas insluit soos:

Rostec: 'n sambreelorganisasie vir 350 verdedigingsmaatskappye wat 40% van die Russiese staatsmilitêre bestellings produseer.

Almaz-Antey: vervaardiger van S-300, S-400, Buk en Tor lugverdedigingstelsels.

KRET: elektroniese oorlogvoeringstelsels.

UAC: Su-, MiG- en Tupolev-vliegtuie.

Taktiese Missielkorporasie: presisiemissiele, insluitend Kh-101.

Uralvagonzavod: produksie van hoofgevegstenke.

Russiese helikopters: Mi-8, Ka-52 en Mi-35 aanvalshelikopters.

Oorlogswinste en Sanksies

Voor die volskaalse oorlog in 2022 het Manalit se jaarlikse winste op ongeveer $1,4 miljoen gestaan. Teen 2024 het die netto wins tot $6,2 miljoen gestyg – 'n groei van meer as 460% in vyf jaar.

Die aanleg het rekordwinste aangeteken tydens die bloedigste konflik in Europa sedert die Tweede Wêreldoorlog.

In Mei 2023 het Oekraïne sanksies teen Manalit ingestel vir "direkte fasilitering van Russiese militêre aggressie." In teenstelling hiermee het die EU en die VSA geen sanksies ingestel nie, wat die land se toegang tot Westerse verskaffers oop laat.

Dit het Manalit effektief 'n "sanksiepoort" gemaak - 'n Belarussiese regsentiteit wat Westerse tegnologie aan die Russiese weermag oordra.

Sedert die aanleg in 2011 onder Russiese beheer gekom het, is dit gemoderniseer met Westerse toerusting, het dit oop toegang tot Europese en Amerikaanse grondstowwe gehandhaaf, Russiese militêre sertifisering verkry en kondensators verskaf wat in missiele gevind is wat verskeie Oekraïense stede getref het.

Terwyl Westerse regerings voortgaan om nuwe sanksies te debatteer, bly kondensators wat in 'n stil Belarussiese fabriek vervaardig word, van Vitebsk-monteerlyne na Russiese missielaanlegte reis – en uiteindelik na Oekraïne se lugruim.