Die euro het Dinsdag in Europese handel skerp gestyg teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede, wat sy winste vir 'n vierde agtereenvolgende sessie teenoor die Amerikaanse dollar voortgesit het en nader aan 'n tweeweekse hoogtepunt beweeg het. Die enkele geldeenheid trek steeds voordeel uit 'n reeks swakker as verwagte Amerikaanse ekonomiese data, wat verwagtinge vir bykomende Federale Reserweraad-renteverhogings vanjaar verminder het.

Terselfdertyd het verwagtinge vir hoër Europese rentekoerse aansienlik gedaal na minder vals kommentaar van die president van die Europese Sentrale Bank, Christine Lagarde, en swakker as verwagte inflasiedata vir die eurosone vir Junie.

Die Prys

• EUR/USD vandag: Die euro het met minder as 0.1% gestyg tot $1.1448 vanaf 'n openingsvlak van $1.1441, nadat dit 'n intradag-laagtepunt van $1.1436 bereik het.

• Die euro het Maandag met minder as 0.1% teenoor die dollar gesluit, wat sy derde agtereenvolgende daaglikse wins aandui en naby 'n tweeweekse hoogtepunt van $1.1473 bly.

Die Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Dinsdag met ongeveer 0.1% gedaal, wat verliese vir 'n tweede agtereenvolgende sessie verleng het en nader aan sy laagste vlakke in twee weke beweeg het, wat die breër swakheid in die dollar teenoor groot en klein geldeenhede weerspieël.

Die daling kom terwyl 'n reeks Amerikaanse ekonomiese verslae steeds verwagtinge teleurstel. Die jongste data van die Instituut vir Voorsieningsbestuur het 'n skerper as verwagte verlangsaming in die Amerikaanse dienstesektoraktiwiteit gedurende Junie getoon.

Daardie syfers het die waarskynlikheid verminder dat die Federale Reserweraad vanjaar nog 'n rentekoersverhoging sal lewer. Beleggers sal nou fokus op Woensdag se vrystelling van die notule van die eerste Fed-beleidsvergadering onder voorsitterskap van Kevin Warsh vir verdere leidrade oor die vooruitsigte vir Amerikaanse monetêre beleid.

Europese rentekoerse

• ECB-president Christine Lagarde het verlede week tydens die Sintra-konferensie in Portugal gesê dat risiko's vir inflasie en ekonomiese groei in die eurosone meer gebalanseerd geword het in vergelyking met 'n paar weke gelede, gehelp deur die onlangse daling in oliepryse.

• Amptelike inflasiedata vir die eurosone het 'n groter as verwagte verlangsaming in verbruikersprysgroei gedurende Junie getoon, hoofsaaklik as gevolg van laer brandstofpryse na die einde van die Iran-konflik.

• Na aanleiding van daardie kommentare en inflasiesyfers het geldmarkte verwagtinge vir 'n 25-basispunt ECB-rentekoersverhoging in Julie van 30% tot slegs 5% verlaag.

• Beleggers wag nou op verdere eurosone-data oor inflasie, werkloosheid en loongroei om die vooruitsigte vir ECB-beleid te herevalueer.

Die Japannese jen het Dinsdag in Asiatiese handel gestyg teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede, wat dit op koers plaas vir sy eerste wins in drie sessies teenoor die Amerikaanse dollar. Die skuif het die geldeenheid gehelp om verder weg te trek van sy laagste vlakke in 40 jaar, wat spekulasie hernu het oor of Japannese owerhede kan ingryp om die plaaslike geldeenheid te ondersteun.

Met die verligting van inflasionêre druk op beleidmakers by die Bank van Japan, het verwagtinge vir 'n rentekoersverhoging by die sentrale bank se Julie-vergadering afgeneem, aangesien beleggers wag op bykomende ekonomiese data van die wêreld se vierde grootste ekonomie.

Die Prys

• USD/JPY vandag: Die dollar het met ongeveer 0.25% teenoor die jen gedaal tot ¥161.69, vergeleke met 'n openingsvlak van ¥162.07, nadat dit 'n intradaghoogtepunt van ¥162.18 bereik het.

• Die jen het Maandag met 0.45% teenoor die dollar afgesluit, wat sy tweede agtereenvolgende daaglikse verlies aandui.

• Die Japannese geldeenheid het verlede Woensdag 'n 40-jaar laagtepunt van ¥162.84 per dollar bereik voordat dit 'n korttermyn herstelfase betree het wat spekulasie oor moontlike ingryping in die buitelandse valutamark aangevuur het.

Japannese owerhede

Die jen het weer eens onder die kollig gekom nadat dit sy swakste vlakke sedert 1986 teenoor die Amerikaanse dollar genader het, wat verwagtinge verhoog dat Japannese owerhede sal ingryp om oormatige swakheid in die geldeenheid te voorkom.

Menings en ontledings

• Ontleders by OCBC glo dat die risiko van intervensie meer geneig is om wisselvalligheid en tydelike regstellings te veroorsaak eerder as om 'n blywende ommekeer in die USD/JPY-tendens te skep.

• Hulle het bygevoeg dat sonder 'n betekenisvolle verskuiwing in ekonomiese grondbeginsels, mondelinge waarskuwings of selfs direkte ingryping alleen waarskynlik nie die breër rigting van die geldeenheidspaar sal verander nie.

• Marc Chandler, hoofmarkstrateeg by Bannockburn Global Forex, het gesê die mark bly bewus van die risiko van ingryping deur Japannese owerhede.

• Chandler het bygevoeg dat opsiemarkaktiwiteit steeds tekens toon dat groot beleggers korttermyn-dollar-verkoopopsies koop as 'n verskansing om langtermyn-dollarposisies te beskerm in die geval van amptelike ingryping.

• Lee Hardman, Senior Valuta-ontleder by MUFG, het gesê daar was laat verlede week spekulasie dat Japan dalk sou ingryp om die jen te ondersteun gedurende die Amerikaanse vakansietydperk wanneer handelstoestande minder likied was. Geen aksie is egter geneem nie, wat daartoe bygedra het dat die jen 'n deel van sy onlangse winste teruggegee het.

Japannese rentekoerse

• Markprysbepaling impliseer tans minder as 'n 25%-waarskynlikheid dat die Bank van Japan rentekoerse met 25 basispunte tydens sy Julie-vergadering sal verhoog.

• Beleggers wag op verdere data oor inflasie, werkloosheid en loongroei in Japan om daardie verwagtinge te heroorweeg.

Oliepryse het Maandag min verander en verhandel naby vlakke wat gesien is voor die uitbreek van die oorlog met Iran, nadat Saoedi-Arabië sy amptelike ru-olie-verkooppryse verlaag het en OPEC+ 'n verdere produksieteikenverhoging goedgekeur het vanaf Augustus, terwyl olie-uitvoere deur die Straat van Hormuz steeds herstel het.

Brent-ru-olie-termynkontrakte, wat einde April tot bo $126 per vat gestyg het tot hul hoogste vlak in vier jaar, het teen 13:35 ET met 27 sent gedaal tot $71,85 per vat.

Amerikaanse Wes-Texas Intermediêre ru-olie het ook met 27 sent gedaal tot $68,42 per vat. Daar was geen vereffening vir Amerikaanse ru-olie-termynkontrakte op Vrydag nie weens 'n openbare vakansiedag in die Verenigde State.

Beide maatstawwe het verlede week min verander nadat hulle deur die grootste deel van die vorige maand teruggeval het tot vlakke wat laas laat in Februarie gesien is, voordat die konflik die wêreldwye energievloei aansienlik ontwrig het.

Giovanni Staunovo, 'n ontleder by UBS, het gesê dat die afwaartse druk steeds voortspruit uit die vrylating van olietenkers wat voorheen in die Golf gestrand was, wat die see-olievoorraad verhoog.

Beleggers hou steeds die besprekings tussen die Verenigde State en Iran rakende die toekoms van skeepvaart deur die Straat van Hormuz dop, terwyl hulle ook die tempo van herstel in Golf-olie-uitvoere dophou.

Intussen het twee bronne vertroud met die saak gesê dat die Verenigde Arabiese Emirate olieproduksie in Junie tot byna rekordvlakke verhoog het, wat 3,8 miljoen vate per dag oorskry het nadat hulle OPEC verlaat het om hulself van produksiebeperkings te bevry.

Saoedi-Arabiese prysverlagings en OPEC+-produksieverhoging wek kommer oor prysoorlog

Saoedi-Arabië het die amptelike verkoopprys van sy Arabiese ligte ru-olie vir Asië in Augustus op $1,50 onder die Oman/Dubai-maatstafgemiddelde vasgestel, wat die grootste maandelikse prysverlaging is sedert Reuters die data in 2003 begin dophou het.

Handelaars het ook berig dat Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) ru-olievragte deur middel van tenders teen afslagpryse aanbied.

Robert Yawger, direkteur van energie-toekomskontrakte by Mizuho, het gesê daar is toenemende tekens dat Golfprodusente dalk voorberei vir 'n prysoorlog.

Die Organisasie van Petroleumuitvoerlande (OPEC) en sy bondgenote, onder leiding van Rusland, het Sondag ooreengekom om produksieteikens met 188 000 vate per dag te verhoog vanaf Augustus, na soortgelyke verhogings in Junie en Julie.

Hierdie produksieverhogings het egter grootliks teoreties gebly omdat die oorlog met Iran gelei het tot die sluiting van die Straat van Hormuz vir private olietenkverkeer wat groot OPEC-produsente, insluitend Saoedi-Arabië, Koeweit en Irak, bedien het, wat hul vermoë om werklike produksie te verhoog, beperk het.

Tamas Varga, 'n ontleder by PVM, het gesê produsente verkoop in 'n dalende mark, wat die kanse op 'n korttermyn prysherstel verminder. Hy het egter bygevoeg dat laer oliepryse uiteindelik wêreldwye vraag sal ondersteun.

In ander ontwikkelinge het die Oekraïense weermag oornag-aanvalle aangekondig wat Rusland se grootste olieraffinadery in Omsk, sowel as fasiliteite in die Yaroslavl- en Leningrad-streke, teiken.

In die skeepvaartsektor het Maersk en Hapag-Lloyd planne aangekondig om sommige reise deur die Suez-kanaal te hervat, wat ongeveer 10% van die wêreldhandel hanteer.

Die meeste skeepvaartoperateurs het die Asië-Europa-roete verlaat ná Houthi-aanvalle op skepe in die Rooi See tydens die Gaza-oorlog.

'n Woordvoerder van Hapag-Lloyd het gesê dat die terugkeer na die roete die reistye met ongeveer vier weke sal verkort in vergelyking met alternatiewe skeepsroetes.

Die intense hittegolf wat verlede week oor Europa gevee het, het die groeiende uitdagings beklemtoon wat die vasteland se oorgang na skoon energie in die gesig staar. Die uiterste weer het saamgeval met die Londense Klimaataksieweek en selfs die kansellasie van sommige geskeduleerde geleenthede afgedwing, wat waarskuwings oor die dringendheid van die aanspreek van klimaatsverandering versterk het.

Een van die belangrikste gevolgtrekkings wat uit die konferensie voortgespruit het, verder beklemtoon deur die erge weerstoestande, was dat Europa belangrike geleenthede misgeloop het om sy oorskakeling na skoon energie te versnel en kweekhuisgasvrystellings te verminder.

Volgens 'n syberig wat deur die nuusplatform Semafor gepubliseer is, het verskeie bankiers wat die geleentheid bygewoon het, saamgestem dat die owerhede van die Europese Unie die risiko loop om energie-oorgangsbeleggings te vertraag deur nie die integrasie van Europa se kapitaalmarkte te voltooi nie, terwyl tekortkominge in regulatoriese raamwerke steeds bykomende struikelblokke skep.

Amptenare van Barclays het aangevoer dat Europese en Britse regulasies oormatige beperkings op voorkeur-energiebergingstegnologieë plaas en het 'n beroep gedoen op regerings om 'n groter rol te speel in die koördinering van pogings tussen entrepreneurs en beleggers om befondsing te versnel.

Europese energiemarkte het die afgelope paar jaar ongekende druk ervaar as gevolg van 'n reeks wêreldwye krisisse. Volgens die verslag het beleidmakers nie daarin geslaag om voldoende maatreëls te implementeer om te verhoed dat soortgelyke ontwrigtings herhaal nie.

Vroeër vanjaar het die BBC gewaarsku dat Europa “in ’n nuwe energiekrisis ingesluip het” nadat die sluiting van die Straat van Hormuz markte ontwrig het wat steeds herstel het van die gevolge van die Rusland-Oekraïne-oorlog, verwante sanksies en globale knelpunte in die voorsieningsketting.

Hernubare energie word 'n ekonomiese en veiligheidsnoodsaaklikheid

Namate geopolitieke ontwrigtings fossielbrandstofvoorrade steeds beïnvloed, glo kenners toenemend dat die diversifisering van energiebronne en die versterking van selfversorging noodsaaklike pilare van energiesekuriteit in beide Europa en wêreldwyd geword het.

Wind- en sonkrag word nie meer slegs as instrumente vir die bestryding van klimaatsverandering beskou nie. Hulle word toenemend gesien as kritieke komponente van energie-onafhanklikheid en veerkragtigheid.

David Frykman, hoofvennoot by die Sweedse waagkapitaalfirma Norrsken, het voorheen in Fortune-tydskrif geskryf dat wind- en sonenergie nie deur buitelandse moondhede onder embargo, blokkade of bewapening geplaas kan word nie. Hy het bygevoeg dat elke terawatt-uur hernubare energie wat binnelands geproduseer word, energie is wat nie deur teenstanders as 'n bron van geopolitieke druk gebruik kan word nie.

Ten spyte van die stappe wat Europa sedert die uitbreek van die Rusland-Oekraïne-oorlog geneem het om hernubare energiekapasiteit uit te brei, het die daaropvolgende energieskok wat veroorsaak is deur die konflik tussen die Verenigde State, Israel en Iran die beperkings van daardie pogings blootgelê. Volgens die verslag staar Europa steeds 'n beduidende energietekort in die gesig terwyl dit terselfdertyd toenemend gevaarlike hittegolwe in die gesig staar.

In 'n onlangse verslag het Allianz gewaarsku dat uiterste hitte 'n strukturele ekonomiese risiko geword het en Europa geïdentifiseer as een van die streke wat die kwesbaarste is vir die impak daarvan.

Die maatskappy skat dat Europa se grootste ekonomieë teen 2030 meer as $600 miljard kan verloor as gevolg van koste en skade wat verband hou met stygende temperature. Frankryk sal na verwagting die grootste verliese ly teen ongeveer $240 miljard, gevolg deur Italië teen $147 miljard, Duitsland teen $131 miljard en Spanje teen ongeveer $120 miljard.

Die verslag het 'n Europese diplomaat aangehaal wat gesê het dat Europese leiers, in plaas daarvan om te fokus op die langtermynplanne wat nodig is om die vasteland se mededingendheid in 'n toenemend wisselvallige wêreld te versterk, behep geraak het met stygende energiekoste en kiesers se kommer. Gevolglik streef hulle korttermynoplossings na soortgelyk aan dié wat aangeneem is na Rusland se volskaalse inval in Oekraïne.

Die diplomaat het opgemerk dat hoewel die huidige konflik van vorige krisisse verskil, Europa se verdeeldheid en energieverwante uitdagings grootliks onveranderd bly, en waarsku dat die herhaling van dieselfde beleidsreaksies nie meer volhoubaar is nie.

Verskeie bankiers wat aan die Londense Klimaataksieweek deelgeneem het, het aangevoer dat een van die belangrikste oplossings die vermindering van fragmentering in Europese finansiële markte is. Hulle het gesê dat die groot aantal regulatoriese stelsels en burokratiese struikelblokke regoor die Europese Unie die vermoë van kapitaalmarkte om die energie-oorgang doeltreffend te finansier, verswak.

Hulle het ook opgemerk dat hierdie omgewing die vermoë van Europese opstartondernemings beperk om mee te ding vir beleggingsbefondsing teen hul eweknieë in die Verenigde State, wat uiteindelik innovasie en belegging in skoon energietegnologieë regoor die vasteland vertraag.