Die Britse pond het Woensdag in Europese handel gedaal teenoor 'n mandjie globale geldeenhede, wat sy verliese vir die derde agtereenvolgende dag teenoor die Amerikaanse dollar voortgesit het, en op pad is na die toets van 'n vierweekse laagtepunt, aangesien beleggers gefokus het op die koop van die Amerikaanse geldeenheid as die aantreklikste beskikbare belegging.

Somber data oor die Britse arbeidsmark het die waarskynlikheid verhoog dat die Bank van Engeland Britse rentekoerse volgende Maart sal verlaag. Om daardie verwagtinge te herprys, wag beleggers op die vrystelling later vandag van die belangrikste Britse inflasiedata vir Januarie.

Prysoorsig

• Britse pondprys vandag: Die pond het met meer as 0.1% teenoor die dollar gedaal tot $1.3550, vanaf die openingsvlak van $1.3565, en het 'n sessiehoogtepunt van $1.3573 aangeteken.

• Dinsdag het die pond 0.45% teenoor die dollar verloor, wat sy tweede agtereenvolgende daaglikse verlies is, en 'n vierweekse laagtepunt van $1.3496 bereik, danksy Britse arbeidsmarkdata.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Woensdag met 0,1% gestyg, wat winste vir die derde agtereenvolgende sessie gehandhaaf het en naby sy hoogste vlak in byna twee weke verhandel het, wat die voortgesette sterkte van die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede weerspieël.

Hierdie styging kom terwyl beleggers fokus op die koop van die dollar as een van die beste beskikbare geleenthede in die buitelandse valutamark, veral met groeiende verwagtinge dat die Federale Reserweraad rentekoerse onveranderd sal hou gedurende die eerste helfte van hierdie jaar.

Om daardie verwagtinge te herprys, wag beleggers later vandag op die vrystelling van die notule van die Federale Reserweraad se jongste vergadering, wat na verwagting sterk leidrade oor die toekomstige pad van die Amerikaanse monetêre beleid sal insluit.

Britse rentekoerse

• Data wat gister in die Verenigde Koninkryk vrygestel is, het getoon dat die werkloosheidsyfer in Desember tot die hoogste vlak in ongeveer tien jaar gestyg het, tesame met 'n groter as verwagte toename in werkloosheidsaansoeke in Januarie.

• Na aanleiding van daardie data het die prysbepaling vir 'n 25-basispunt-koersverlaging deur die Bank van Engeland tydens die Maart-vergadering van 60% tot 85% gestyg.

Britse inflasiedata

Om die huidige verwagtinge rondom Britse rentekoerse te herprys, wag beleggers later vandag vir die vrystelling van die belangrikste Britse inflasiedata vir Januarie, wat na verwagting 'n sterk impak op die Bank van Engeland se monetêre beleidspad sal hê.

Om 07:00 GMT word verwag dat die hoof-VPI met 3.0% jaar-op-jaar in Januarie sal styg, af van 3.4% in Desember, terwyl die kern-VPI na verwagting met 3.0% jaar-op-jaar sal styg van 3.2% in die vorige lesing.

Vooruitsigte vir die Britse pond

Ons verwag hier by FX News Today dat indien die Britse inflasiedata onder markverwagtinge is, die waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging deur die Bank van Engeland in Maart sal toeneem, wat tot verdere negatiewe druk op Britse pondvlakke sal lei.

Die Nieu-Seelandse dollar het Woensdag breedweg in Asiatiese handel gedaal teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede en het 'n twee weke lange laagtepunt teenoor sy Amerikaanse eweknie bereik, weens swaar verkope na die resultate van die eerste monetêre beleidsvergadering van die Reserwebank van Nieu-Seeland van 2026.

In ooreenstemming met verwagtinge het die Nieu-Seelandse sentrale bank rentekoerse onveranderd gelaat op hul laagste vlak in drie en 'n half jaar, en die behoefte aangedui om monetêre beleid akkommoderend te hou om die land se ekonomiese herstel te ondersteun.

Die Reserwebank van Nieu-Seeland se kommentaar was minder havikagtig as wat markte verwag het, wat die waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte in Nieu-Seeland by die komende April-vergadering verhoog het.

Prysoorsig

• Nieu-Seelandse dollarprys vandag: Die Nieu-Seelandse dollar het met ongeveer 0.9% teenoor die Amerikaanse dollar gedaal tot 0.5996, die laagste vlak sedert 6 Februarie, vanaf die dag se openingsvlak van 0.6049, en het 'n sessiehoogtepunt van 0.6053 aangeteken.

• Die Nieu-Seelandse dollar het Dinsdag se sessie met ongeveer 0.3% teenoor die Amerikaanse dollar afgesluit, wat sy tweede wins in die afgelope drie dae binne 'n nou handelsreeks aandui.

Reserwebank van Nieu-Seeland

Die Reserwebank van Nieu-Seeland (RBNZ) het Woensdag die maatstafrentekoers onveranderd gelaat op 2,25%, die laagste vlak sedert Julie 2022, in lyn met die meeste wêreldwye markverwagtinge.

Die Nieu-Seelandse sentrale bank hou rentekoerse op die laagste vlak in 3.5 jaar.

Die RBNZ het bevestig dat monetêre beleid vir 'n geruime tyd akkommoderend moet bly om die swak ekonomiese herstel te ondersteun, en dat verbruikersinflasie na verwagting in die komende maande na die teikenreeks van 1%–3% sal terugkeer indien toestande soos verwag ontwikkel.

Opgedateerde ekonomiese projeksies van die Nieu-Seelandse sentrale bank dui op die moontlikheid om 'n geleidelike normaliseringssiklus (rentekoersverhogings) teen die vierde kwartaal van 2026 of vroeg in 2027 te begin, later as wat sommige verwag het.

Die RBNZ verwag dat die amptelike kontantkoers 2,50% in Maart 2027 sal bereik teenoor 2,75% in sy vorige projeksies.

Nieu-Seelandse rentekoerse

• Na die bogenoemde vergadering het die prysbepaling vir 'n Nieu-Seelandse rentekoersverlaging van 25 basispunte by die vergadering op 8 April tot bo 80% gestyg.

• Om daardie verwagtinge te herprys, sal beleggers 'n reeks belangrike ekonomiese data uit Nieu-Seeland in die komende tydperk monitor, insluitend inflasie-, werkloosheids- en ekonomiese groeisyfers.

Politieke onrus in Caracas het aan die begin van 2026 die hoofopskrifte oorheers. Na die dramatiese gebeure van vroeg in Januarie en die herskrywing van Venezuela se koolwaterstofwet op 29 Januarie, het ontleders vinnig begin debatteer oor die etiese dimensies van hernieude Amerikaanse betrokkenheid by die Orinoco-gordel.

Maar terwyl die wêreld op politiek fokus, ontvou die ware storie duisende kilometers ver, binne die distillasietorings wat langs die Amerikaanse Golfkus uitgestrek is.

Om te verstaan waarom Chevron aggressief beweeg om Venezolaanse produksie uit te brei, moet mens verder as diplomasie kyk en na die verfyn van chemie.

Wanbalans in die Amerikaanse ru-oliemengsel

Die Verenigde State is nou die wêreld se grootste olieprodusent. Dit klink dalk na energie-onafhanklikheid, maar die werklikheid is meer kompleks.

Die meeste olie wat uit skalieformasies – soos die Perm-bekken – geproduseer word, is lig en soet, wat beteken dat dit maklik is om te raffineer en laag in swael is.

Baie Amerikaanse raffinaderye was egter nie ontwerp om hierdie tipe ru-olie te verwerk nie. Gedurende die 1980's en 1990's het raffinaderye miljarde dollars belê om die kompleksiteit van olieraffinaderye te verhoog. Hulle het kookseenhede, hidrokrakers en ontswaelingstelsels geïnstalleer - fasiliteite wat spesifiek gebou is om swaar, hoëswael-ru-olie van lande soos Venezuela en Mexiko te verwerk.

Hierdie stelsels is ontwerp om moeilike, afslagvate te koop en dit in hoëwaardeprodukte soos petrol, diesel, stralerbrandstof en petrochemiese grondstowwe te omskep.

Die gebruik van ligte ru-olie deur hierdie stelsels is tegnies moontlik, maar ekonomies ondoeltreffend. Dit is soos om toerusting te gebruik wat gebou is vir die verwerking van skrootmetaal en dit van premiumgehalte te voer – dit werk, maar winsmarges daal.

Vir 'n komplekse raffinadery soos Chevron se Pascagoula-aanleg, is swaar ru-olie nie net nuttig nie – dit is optimaal.

Verdwyning van swaar vate

Jare lank het die Amerikaanse Golfkus op invoere staatgemaak om hierdie swaar ru-leisteen te verskaf. Daardie voorsieningsbeeld het skerp verander.

Meksikaanse uitvoere het afgeneem namate binnelandse produksie gedaal het en plaaslike raffineringskapasiteit uitgebrei het. Russiese medium- en swaar vate het grootliks uit die Amerikaanse mark verdwyn na sanksies. Kanadese swaar ru-olie bly belangrik, maar vervoerbeperkings verhoed dat dit 'n perfekte plaasvervanger is.

Die gevolg is 'n strukturele raffineringsgaping: Golfkus-raffinaderye benodig swaar ru-olie om marges te maksimeer, maar wêreldwye beskikbaarheid het meer beperk geword.

Dit is waar Venezuela terugkeer na die prentjie.

Venezolaanse grade soos Merey 16 is dig, swaelryk en tegnies uitdagend – maar dit is presies waarvoor komplekse raffinaderye gebou is. In die regte stelsel kan hierdie vate sterk raffinaderymarges genereer omdat hulle gewoonlik teen 'n afslagprys vergeleke met ligter ru-olie is.

Chevron se strategiese voordeel

Chevron se posisionering was nie toevallig nie. Terwyl baie Westerse maatskappye Venezuela verlaat het gedurende die nasionaliserings- en sanksiejare, het Chevron 'n teenwoordigheid behou deur spesiale Amerikaanse Tesourie-lisensies, wat dit toegelaat het om infrastruktuur, verhoudings en operasionele kontinuïteit te behou.

Nou, met wetlike hervormings en veranderende geopolitieke toestande, het die maatskappy 'n voorsprong. Ontleders verwag beduidende produksiestygings, ondersteun deur soliede projekekonomie. Dit word weerspieël in die maatskappy se aandeelprys, wat sedert die begin van die jaar met meer as 20% gestyg het.

Chevron kan swaar olie in Venezuela teen relatief lae koste produseer en dit dan in sy hoogs komplekse Amerikaanse fasiliteite raffineer. Dit stel hulle in staat om waarde oor verskeie stadiums te verkry: produksie, logistiek en eindraffineringsmarges.

In die praktyk is dit vertikale integrasie wat volgens ontwerp werk. In plaas daarvan om ru-olie in 'n wisselvallige mark te verkoop, kan die maatskappy die ekonomie van die vat en sy afgeleide produkte internaliseer, wat help om oliepryssiklusse te balanseer – hoër ru-oliepryse ondersteun stroomop, terwyl laer ru-oliepryse raffinering ondersteun.

Molekules dryf markte aan

Openbare debat rondom Venezolaanse olie word dikwels in etiese of politieke terme geraam. Daardie oorwegings maak saak, maar markte reageer uiteindelik op fisiese realiteite.

Raffinaderye reageer nie op ideologie nie – hulle reageer op API-swaartekrag, swaelinhoud en produkopbrengskurwes.

Solank die Verenigde State van die mees komplekse raffinaderystelsels ter wêreld bedryf, sal die vraag na swaar ru-olie voortduur.

Chevron blyk te verstaan dat vandag se werklike mededingende voordeel nie net die produksie van meer olie is nie, maar die beheer van die regte tipe molekules. In 'n mark waar swaar ru-olievoorraad al hoe kleiner word, vertaal daardie molekules direk in hoër raffineringsmarges, sterker kontantvloei en 'n blywende mededingende voordeel.

Groot Amerikaanse aandele-indekse het Dinsdag binne noue reekse beweeg in onstabiele handel na 'n lang naweek, aangesien swaargewig-tegnologie-aandele verswak het na 'n KI-geleide uitverkoping, terwyl die finansiële sektor die breër mark oortref het.

Die S&P 500-inligtingstegnologiesektor het sy verliese verminder en effens hoër verhandel, met winste in Nvidia en Apple wat die impak van 'n daling in Microsoft-aandele beperk het.

KI-druk en vrese oor Chinese modelle

Kommer dat kunsmatige intelligensie bestaande sakemodelle kan ontwrig, het verlede week 'n uitverkoping in sagtewaremaatskappye, makelaars en vragmotorfirmas veroorsaak, wat die drie hoof Wall Street-indekse tot hul grootste weeklikse verliese sedert middel November gedryf het.

Onsekerheid het toegeneem met stygende vermeende risiko's van Chinese KI-firmas, nadat Alibaba Maandag 'n nuwe KI-model, Qwen 3.5, onthul het, wat ontwerp is om komplekse take onafhanklik uit te voer.

Druk op sagteware-aandele het voortgeduur, met die breër S&P 500 sagteware-indeks wat met 1.4% gedaal het. CrowdStrike het met 5% gedaal, Adobe het met ongeveer 2% verloor, en Salesforce het tussen 2% en 5% gedaal.

Art Hogan, hoofmarkstrateeg by B Riley Wealth, het gesê: “Dis ’n onoordeelkundige uitverkoping in alles wat met tegnologie verband hou, met ’n groter fokus op sagteware en die risiko van ontwrigting vir sommige toepassingsmaatskappye. Wanneer daardie soort momentum opbou, word dit moeilik om aandele te vind wat vir ’n rukkie kan uitstaan.”

Hoofindeksprestasie

Die Dow Jones Industriële Gemiddelde het met 33,25 punte, of 0,07%, gestyg tot 49 534,18.

Die S&P 500 het met 0,63 punte, oftewel 0,01%, tot 6 836,80 gestyg.

Die Nasdaq Composite het met 21,58 punte, of 0,10%, gedaal tot 22 525,09.

Banke lei winste

Die finansiële sektor het as 'n helder kol uitgestaan, met sy S&P 500-sektorindeks wat met 1,2% gestyg het, ondersteun deur winste van ongeveer 1,5% elk in groot banke, insluitend Goldman Sachs en JPMorgan Chase, wat ook gehelp het om die Dow Jones-indeks te lig.

In teenstelling hiermee het materiaal- en energie-aandele gedaal, wat swakker kommoditeitspryse gevolg het.

Fokus op die Fed se voorkeur-inflasiedata

Markaandag hierdie week is gesentreer op die persoonlike verbruiksuitgawesverslag, die Federale Reserweraad se voorkeur-inflasiemaatstaf, vir seine oor die inflasiepad en die potensiële impak daarvan op die tempo van rentekoersverlagings.

Dit kom ná swakker as verwagte verbruikersinflasiedata verlede week, wat weddenskappe op rentekoersverlagings vanjaar effens versterk het.

Markte prys tans 'n 52%-waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte in Junie, teenoor ongeveer 49% 'n week tevore, volgens CME se FedWatch-instrument.

Verskeie amptenare van die Federale Reserweraad, insluitend Michael Barr en Mary Daly, sal ook gedurende die dag praat.

Geopolitiese ontwikkelinge en markwydte

Op die geopolitieke front het Iran en die Verenigde State tydens 'n tweede ronde kerngesprekke in Genève 'n ooreenkoms bereik, terwyl hulle beklemtoon het dat meer werk nodig is.

In markbreedte-aanwysers het dalende aandele die stygende aandele met 1,25 tot 1 op die New York-aandelebeurs en met 1,28 tot 1 op die Nasdaq oortref.

Die S&P 500 het 37 nuwe 52-week hoogtepunte teenoor 9 nuwe laagtepunte aangeteken, terwyl die Nasdaq 62 nuwe hoogtepunte en 170 nuwe laagtepunte aangeteken het.