Die Amerikaanse dollar het nie hierdie week gestyg as gevolg van oorlogstromme of geopolitieke spanning nie. In plaas daarvan bly dit hoër styg om meer gewone maar ewe volgehoue redes: daar was eenvoudig nie genoeg "brandstof" vir die bere om kort posisies op die week se openingsvlakke te regverdig nie. Handelaars wat gehoop het op 'n vloei van swak Amerikaanse data om dollarverkope te ondersteun, het eerder 'n "leë bord" gevind, en daardie afwesigheid alleen het die dollar ondersteun.

Eenweek lange G10-finansieringskoerse gee die dollar steeds 'n geannualiseerde opbrengs van 4,14% – nouliks 'n aansporing om kort te bly. (Dit verklaar waarom spelers die afgelope twee weke in nouer reekse gebly het.) Boonop het Amerikaanse behuisingsdata getoon dat nuwe huisverkope teruggespring het na die vlakke van vroeg in 2022, wat die mark gedwing het om te erken dat verlangsaming nog nie die hoofnarratief is nie. Selfs Fed Funds-pryse – wat middel September 'n laagtepunt bereik het – het met 5 basispunte gestyg. 'n Beskeie beweging, maar genoeg om te wys dat die "sny nou 50 basispunte"-kamp nie in beheer is nie.

Vandag se datalys sluit werkloosheidsaansprake en bestaande huisverkope in. Werkloosheidsaansprake sal na verwagting weer daal tot ongeveer 230 000, wat die vroeëre styging tot 264 000 (wat later onthul is as gevolg van bedrog in Texas) uitwis. 'n Bestendige arbeidsmark is nie die soort voer wat bere teen die dollar kan gebruik nie. Bestaande huisverkope mag dalk swakker wees – konsensus teen 3,95 miljoen eenhede per jaar – maar dit sal waarskynlik nie veel aandag trek na die "oplewing" in nuwe huise nie.

Intussen staan agt Fed-sprekers soos akteurs op 'n stampvol verhoog opgestel. Steven Miran sal na verwagting sy bekende rol as 'n "ultra-duiwe valk" herhaal en druk uitoefen vir vinniger en dieper besnoeiings. Maar die mark ken sy draaiboek goed; sy stem alleen sal nie die dollar beweeg tensy 'n breër "koor" van Fed-amptenare saamstem nie.

Die dollar-indeks (DXY) hang naby 98, soos 'n skip wat in stil water vassit. Sonder sagter Amerikaanse data om die bere wind te gee, bly die dollar stagnant, wat diegene frustreer wat op sy daling wed.

Wat die euro betref, het die jongste daling meer gelyk na "plaaslike data-teleurstelling" as na ware dollarsterkte. Duitse Ifo-lesings het die borrel van optimisme laat bars en markte daaraan herinner dat "fiskale stimulus" dikwels meer na kreatiewe rekeningkunde as na vars besteding lyk. Europa mag later stewiger grond vind, maar geduld is nodig. Sonder ECB-opskrifte vandag, bly EUR/USD oorgelaat aan die genade van Amerikaanse vloei. 'n Deurbraak onder 1.1725 kan die weg na 1.1675 oopmaak, hoewel kopers steeds "in die skaduwees skuil".

Die Japannese jen bly in die kruisvuur van die mark. Dit het 'n beskeie herstel behaal nadat die notule van die BoJ die bereidwilligheid herhaal het om rentekoerse "eendag" te verhoog, maar dit was skaars nuut. Die kollig het eerder op "Japannese politieke kabuki" geval, wat die jen gyselaar gelaat het aan binnelandse ontwikkelinge. USD/JPY het sy herstel behou, maar die tegniese vooruitsigte bly somber tensy die VSA 'n reeks sterker as verwagte data lewer.

Vir nou behou die Amerikaanse dollar die oorhand nie omdat dit die mag met oorweldigende krag gegryp het nie, maar omdat die "opposisie" te swak en verdeeld is om 'n ernstige uitdaging die hoof te bied. In markte kan traagheid soms die kragtigste krag van almal wees.

Goudpryse het Donderdag in die Europese mark gestyg, weer winste hervat ná gister se pouse, en nader aan rekordhoogtepunte beweeg. Die styging het gekom nadat die Amerikaanse dollar sy klim teen 'n mandjie van groot geldeenhede gestaak het.

Met amptenare van die Federale Reserweraad wat 'n meer versigtige toon aanneem, het die waarskynlikheid van twee rentekoersverlagings in die VSA voor die einde van hierdie jaar afgeneem. Om daardie verwagtinge te herprys, wag beleggers later vandag op belangrike ekonomiese data in die VSA.

Prysoorsig

• Goudpryse het met ongeveer 0,7% gestyg tot $3 761,66, vanaf die openingsvlak van $3 736,06, nadat dit 'n laagtepunt van $3 729,62 bereik het.

• Goud het Woensdag met 0.75% gedaal, die eerste verlies in vier sessies, aangesien winsneming dit van 'n rekordhoogtepunt van $3,791.13 per ons teruggetrek het.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Donderdag met 0,1% gedaal, na 'n terugtrekking van 'n tweeweekse hoogtepunt van 97,92 punte, wat die pouse in die Amerikaanse geldeenheid se opmars teenoor belangrike eweknieë weerspieël.

Behalwe vir winsneming, het die Amerikaanse dollar verswak namate beleggers vermy het om bykomende lang posisies op te bou en verkies het om te wag vir verdere leidrade oor die Fed se rentekoerspad.

Amerikaanse rentekoerse

• Die voorsitter van die Fed, Jerome Powell, het Dinsdag gesê dat die sentrale bank steeds kommer oor 'n verswakkende arbeidsmark sal balanseer met toenemende bekommernisse oor inflasie.

• Volgens die CME FedWatch-instrument word die waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte by die Oktober-vergadering tans op 92% geprys, terwyl die kans om rentekoerse onveranderd te laat op 8% staan.

• Beleggers wag later vandag op belangrike Amerikaanse data, insluitend die tweede kwartaal se BBP en weeklikse werkloosheidsaansprake, om hierdie verwagtinge te heroorweeg.

Vooruitsigte vir goud

Brian Lan, besturende direkteur van GoldSilver Central, gebaseer in Singapoer, het gesê: “Ek dink nie inflasiedata sal veel van 'n impak op goud hê nie, tensy dit buitengewoon hoog is.” Hy het bygevoeg: “Vanuit ons kwantitatiewe markbeskouing bly die langtermynvooruitsigte baie positief.”

SPDR-fonds

Beleggings in SPDR Gold Trust, die wêreld se grootste goudgesteunde beursverhandelde fonds, het Woensdag met 3,72 metrieke ton gedaal, wat die totaal op 996,85 metrieke ton te staan bring, af van 1 000,57 metrieke ton – die hoogste vlak sedert 3 Augustus 2022.

Die Switserse Nasionale Bank het Donderdagoggend sy rentekoersbesluit aangekondig na die vergadering op 25 September. Die bank het koerse onveranderd gelaat op 0,00%, die laagste vlak sedert Junie 2022, in lyn met markverwagtinge. Dit dui op 'n tydelike pouse in die monetêre verligtingsiklus, wat oor die afgelope ses agtereenvolgende vergaderings voortgeduur het.

• Hierdie stelling is “positief” vir die Switserse frank.

Die Switserse frank het Donderdag in Europese handel gestyg teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede en het weer winste teenoor die Amerikaanse dollar behaal namate die dollar se herstel tot stilstand gekom het voor die vrystelling van belangrike Amerikaanse ekonomiese data.

Die frank se styging bly egter beperk, met beleggers wat daarvan weerhou om groot posisies op te bou voor die Switserse Nasionale Bank (SNB) se beleidsbesluit, waar koerse wyd verwag word om onveranderd te bly.

Prysoorsig

USD/CHF vandag: die dollar het met 0.1% gedaal tot 0.7938 frank, af van die openingsvlak van 0.7947, nadat dit 'n hoogtepunt van 0.7951 bereik het.

Die frank het Woensdag met ongeveer 0,5% teenoor die dollar geëindig, en 'n driedaagse wenreeks verbreek, na versigtige opmerkings van sommige beleidmakers van die Federale Reserweraad.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Donderdag met 0,1% gedaal, na 'n terugtrekking van 'n tweeweekse hoogtepunt van 97,92, wat 'n pouse in die dollar se opwaartse momentum teenoor globale geldeenhede weerspieël.

Behalwe vir winsneming en regstellings, is die dollar besig om te verswak voor belangrike Amerikaanse vrystellings oor die BBP-groei in die tweede kwartaal en weeklikse werkloosheidsaansprake. Daar word verwag dat hierdie data duideliker seine sal gee oor of die Federale Reserweraad rentekoerse in die res van die jaar sal voortsit, veral na die versigtige toon wat deur Fed-amptenare uitgespreek is.

Switserse Nasionale Bank

Die SNB sluit sy gereelde beleidsvergadering af om ekonomiese toestande te beoordeel, met markte wat geen verandering in koerse verwag nie, wat op 0.00% bly.

Hierdie besluit sou 'n pouse aandui in die monetêre verligtingsiklus wat in September 2023 begin het en tot die Junie-vergadering voortgeduur het, teen 'n agtergrond van toenemende inflasionêre druk, veral as gevolg van eksterne faktore.

Die besluit oor die beleidskoers word om 08:30 GMT verwag, gevolg deur opmerkings van die SNB-voorsitter en ander amptenare tydens 'n perskonferensie om 09:00 GMT.

Vooruitsigte vir die Switserse Frank

Hier by Economies.com verwag ons dat die frank sal aanhou styg teenoor die Amerikaanse dollar indien die SNB kommentaar en projeksies lewer wat meer valkagtig is as wat markte tans verwag.