Die Amerikaanse dollar het gister teenoor al sy groot eweknieë gestyg en hierdie winste Vrydag teenoor die meeste geldeenhede voortgesit, met die uitsondering van die Japannese jen, wat versterk het ná 'n besluit van die Bank van Japan wat meer havikagtig as verwag geblyk het.

Die dollar het herstel na Woensdag se besluit van die Federale Reserweraad, wat beleggers as minder gematigd as verwag beskou het. Die FOMC het rentekoerse met 25 basispunte verlaag, maar die voorsitter van die Fed, Jerome Powell, het nie haastig gelyk om leenkoste aggressief te verlig tydens sy perskonferensie nie. Die komitee se projeksies het nog twee verlagings vanjaar getoon, maar die mediaanvoorspelling vir 2026 het op slegs een bykomende verlaging gedui – in teenstelling met markverwagtinge van drie.

Wat gister verdere momentum tot die dollar se styging bygedra het, was 'n groter as verwagte daling in weeklikse aanvanklike werkloosheidsaansoeke. Ten spyte van onlangse tekens van swakheid in arbeidsverslae, het die Fed sy groeivoorspellings opgegradeer en geprojekteer dat die werkloosheidsyfer oor sy voorspellingshorison sal daal. Die eisdata het daardie optimisme versterk.

Nietemin, selfs met bykomende winste in die dollar, dui Fed-fondstermynkontrakte daarop dat beleggers steeds oortuig is van twee verdere verlagings vanjaar – in Oktober en Desember – en nog drie in 2026. Hierdie verskil tussen mark- en Fed-verwagtinge dui daarop dat die dollar se pad in die nabye toekoms onseker sal bly.

Indien inkomende data steeds op 'n sterker arbeidsmark dui, kan beleggers begin om aggressiewe verligting te verminder, wat die dollar verdere ondersteuning kan bied. Omgekeerd kan swakker arbeidsdata die sentiment in die teenoorgestelde rigting verskuif.

Sterling trek terug namate twee BOE-lede vir 'n besnoeiing stem

Donderdag het die Bank van Engeland se jongste beleidsbesluit gesien, met beleidmakers wat gekies het om koerse onveranderd te hou met 'n stemming van 7-2 terwyl die tempo van staatseffekteverkope van £100 miljard tot £70 miljard verminder is.

Sterling se aanvanklike reaksie was positief, waarskynlik as gevolg van die relatief havikagtige toon in die verklaring, wat herbevestig het dat 'n geleidelike en versigtige benadering tot die afwikkeling van monetêre akkommodasie steeds gepas is. Die verklaring het ook opgemerk dat die algehele mate van beleidsstramheid gedaal het, wat daarop dui dat die behoefte aan verdere besnoeiings nie dringend was nie.

Die pond het egter vinnig omgekeer en sy winste verloor, onder druk van die verrassing van twee lede wat vir 'n verlaging van 25 basispunte gestem het in plaas van net een soos verwag. Die sterker dollar op die rug van Amerikaanse werkloosheidsaansoeke, gekombineer met kommentaar van goewerneur Andrew Bailey later die dag wat dui op die waarskynlikheid van verdere verslapping in die toekoms, het bygedra tot die daling van die pond.

Jen herstel na 'n valkige BOJ-toon

Tydens vandag se Asiatiese sessie het die fokus na die Bank van Japan verskuif. Beleidsmakers het ook rentekoerse onveranderd gelaat in 'n stemming van 7-2, maar hierdie keer het die andersdenkendes 'n verhoging aangemoedig. Die BOJ het ook eenparig aangekondig dat hy sy besittings van beursverhandelde fondse (ETF's) en Japannese eiendomsbeleggingstrusts (J-REIT's) sal begin verkoop.

Die jen het onmiddellik gestyg namate handelaars hul weddenskappe op 'n koersverhoging verhoog het. Volgens Japan se oornagindeksruiltransaksies (OIS) het die waarskynlikheid van 'n 25-basispuntverhoging teen die einde van die jaar tot 70% gestyg vanaf 65% voor die besluit. Markte prys 'n 43%-kans op 'n Oktober-verhoging, met verwagtinge van nog 'n soortgelyke beweging volgende jaar.

Goudpryse het Vrydag in die Europese mark gedaal en vir die derde agtereenvolgende dag steeds in negatiewe gebied beweeg en aansienlik van rekordhoogtepunte teruggeval, aangesien korreksie- en winsnemingsaktiwiteite voortgeduur het tesame met druk van die styging van die Amerikaanse geldeenheid in die buitelandse valutamark.

Soos algemeen verwag, het die Federale Reserweraad 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte aangekondig, wat koerse tot hul laagste vlakke in byna drie jaar te staan gebring het, hoewel dit geen tekens gegee het dat dit haastig is om monetêre beleid in die komende maande verder te verslap nie.

Prysoorsig

•Goudpryse vandag: Goud het met 0.35% gedaal tot $3,632.33, vanaf die openingsvlak van $3,644.294, en het 'n sessiehoogtepunt van $3,657.40 aangeteken.

•Met Donderdag se skikking het goud 0.45% verloor in sy tweede agtereenvolgende daaglikse daling, aangesien korreksie en winsneming voortgeduur het vanaf die rekordhoogtepunt van $3,707.65 per ons.

•Behalwe vir winsneming, het goudpryse ook onder druk gekom van die styging van die Amerikaanse dollar na positiewe ekonomiese data in die Verenigde State.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Vrydag met 0,15% gestyg, wat die winste vir 'n derde agtereenvolgende sessie voortgesit het en die voortgesette versterking van die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van groot en klein eweknieë weerspieël het.

Behalwe dat die dollar van sy laagste vlak in drie en 'n half jaar herstel het, het dit ook gekom nadat die Federale Reserweraad nie die meer gematigde seine gelewer het wat markte verwag het nie.

Federale Reserweraad

•In lyn met verwagtinge het die Fed Woensdag rentekoerse met 25 basispunte verlaag, wat hulle tot 4.25% te staan bring, hul laagste sedert November 2022, na vyf agtereenvolgende vergaderings waar rentekoerse onveranderd gebly het.

•Die besluit is aangeneem met 'n meerderheid van FOMC-lede ten gunste, behalwe vir een andersdenkende, Steven Mnuchin, wat 'n groter verlaging van 50 basispunte verkies het.

•Die Fed het in sy beleidsverklaring opgemerk dat werksgroei die afgelope maande merkbaar verlangsaam het, met afwaartse hersienings van vorige werksdata, wat verswakkende momentum en stygende arbeidsmarkrisiko's weerspieël.

•Die Fed het bygevoeg dat inflasie, ten spyte van verlangsamende groei, bo die 2%-teiken bly, en daarop gewys dat nuwe tariewe wat deur die Trump-administrasie ingestel is, verdere opwaartse druk op pryse plaas.

•In sy kwartaallikse ekonomiese projeksies het die Fed die teikenkoers vir die einde van die jaar 2025 van 4.0% tot 3.75%, die teiken vir 2026 van 3.5% tot 3.25%, en die teiken vir 2027 van 3.25% tot 3.0% verlaag.

• Die voorsitter van die Fed, Jerome Powell, het die rentekoersverlaging beskryf as noodsaaklik vir risikobestuur in reaksie op die swakheid van die arbeidsmark en gesê die sentrale bank is in 'n "wisselvallige situasie" rakende rentekoersverwagtinge.

•Powell het bygevoeg dat hy geen behoefte aan vinnige bykomende besnoeiings sien nie, en beklemtoon dat monetêre beleid data-afhanklik sal bly, gelei deur inflasie en groeiontwikkelings.

Amerikaanse rentekoerse

•Die Fed se mediaanprojeksies dui op 'n bykomende 50 basispunte van rentekoersverlagings in 2025.

• Mediaanverwagtinge van Fed-lede toon een verlaging van 25 basispunte in 2025, met nog 'n soortgelyke verlaging wat in 2026 verwag word.

• Na afloop van die vergadering het CME Group se FedWatch-instrument getoon dat die markpryse vir 'n Oktober-verlaging van 25 basispunte van 100% tot 87% gedaal het, die waarskynlikheid van 'n verlaging van 50 basispunte van 3% tot 1% gedaal het, en die waarskynlikheid van geen verandering van 0% tot 13% gestyg het.

Goudvooruitsigte

• Kyle Rodda, markontleder by Capital.com, het gesê: “Sentiment bly optimisties, maar dit het beslis momentum verloor. In wese het die Fed nie genoeg duiwigheid verskaf om goud hoër te stoot nie.”

•Rodda het bygevoeg dat verwagtinge vir nog twee verlagings vanjaar ondersteunend was, maar projeksies van net een verlaging in 2026 was hoër as markpryse, wat opbrengste en die dollar hoër gestoot het.

SPDR-fonds

Goudbesit in SPDR Gold Trust, die wêreld se grootste goudgesteunde beursverhandelde fonds, was Donderdag onveranderd, met die totaal wat op 975,66 metrieke ton gebly het – die laagste sedert 12 September.

Die Britse pond het Vrydag in Europese handel gedaal teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede, wat sy verliese vir die derde agtereenvolgende sessie teenoor die Amerikaanse dollar verleng het en aansienlik wegbeweeg het van sy hoogste vlak in twee en 'n half maande.

Hierdie daling kom te midde van voortdurende korreksie en winsneming, benewens negatiewe druk van die uitslag van die Bank van Engeland se jongste monetêre beleidsvergadering.

In lyn met verwagtinge het die Bank van Engeland sy maatstafrentekoers onveranderd op sy laagste vlak in twee en 'n half jaar gehou, hoewel die stembesonderhede die markte verras het; sewe lede het gestem om die huidige koerse te handhaaf, terwyl twee 'n verlaging van 25 basispunte ten gunste van was.

Prysoorsig

• Britse pond wisselkoers vandag: Die pond het met ongeveer 0.2% teenoor die dollar gedaal tot $1.3531, vanaf die openingsprys van $1.3554, met die sessiehoogtepunt van $1.3560.

•Die pond het Donderdag met 0.5% teenoor die dollar verloor, wat sy tweede agtereenvolgende daaglikse daling aandui, aangesien korreksie en winsneming voortgeduur het vanaf sy twee-en-'n-half-maand hoogtepunt van $1.3727, onder druk van die Bank van Engeland se vergaderingsresultate.

Bank van Engeland

In ooreenstemming met verwagtinge het die Bank van Engeland Donderdag besluit om rentekoerse onveranderd te laat op 4,00%, die laagste sedert Februarie 2023. Dit het ook gesê dat dit die tempo van kwantitatiewe verstramming sal vertraag en die verkoop van langtermyn-staatseffekte sal vermy om die impak op wisselvallige markte te beperk.

Die besluit is aangeneem met sewe lede wat gestem het om koerse onveranderd te hou, terwyl twee 'n verlaging van 25 basispunte tot 3,75% ondersteun het. Hierdie verdeling het teen markverwagtinge ingegee, wat voorspel het dat agt lede vir geen verandering en slegs een vir 'n verlaging sou stem.

In sy monetêre beleidsverklaring het die Bank van Engeland gesê dat enige komende rentekoersverlagings versigtig en geleidelik sal wees.

Andrew Bailey

Die goewerneur van die Bank van Engeland, Andrew Bailey, het ná Donderdag se vergadering gesê dat die Monetêre Beleidskomitee 'n "geleidelike en versigtige" benadering tot rentekoersverlagings volg, met die fokus op die mediumtermyn-opwaartse risiko's vir inflasie, soos stygende voedselpryse wat loonooreenkomste kan beïnvloed en druk op langtermynprysvlakke kan uitoefen.

Britse Rentekoerse

•Handelaars het hul weddenskappe op verdere rentekoersverlagings van die Bank van Engeland verhoog en verwag 'n bykomende verlaging van ten minste 25 basispunte vanjaar.

• Markpryse plaas tans die waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte by die November-vergadering bo 50%.

Die Japannese jen het Vrydag breedweg in Asiatiese handel gestyg teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede, en begin herstel van sy laagste vlak in byna twee weke teenoor die Amerikaanse dollar, te midde van sterk vraag na die geldeenheid as een van die beste beskikbare beleggingsgeleenthede, veral na die Bank van Japan se gebeurtenisvolle monetêre beleidsvergadering.

In lyn met verwagtinge het die Bank van Japan sy korttermynrentekoers vir die vyfde agtereenvolgende vergadering onveranderd gelaat. Die besluit is egter aangeneem met slegs sewe uit nege lede ten gunste daarvan, terwyl twee vir 'n rentekoersverhoging gestem het – 'n ongewone verdeling wat markte verras het.

Die Bank van Japan het ook aangekondig dat hy sy besittings van beursverhandelde fondse sal begin verkoop, wat 'n geleidelike beweging weg van ultra-los monetêre beleid en die afwikkeling van die massiewe stimulusprogram wat jare lank voortgeduur het, aandui.

Prysoorsig

•Japannese jen wisselkoers vandag: Die dollar het met ongeveer 0.55% teenoor die jen gedaal tot ¥147.20, vanaf die openingsvlak van ¥147.99, met die sessiehoogtepunt van ¥148.11.

• Die jen het Donderdag met 0.7% teenoor die dollar geëindig, wat 'n tweede agtereenvolgende daaglikse verlies aandui, en het sy laagste vlak in byna twee weke teen ¥148.27 bereik, onder druk van sterk Amerikaanse dollar-aankope vanaf lae vlakke na positiewe Amerikaanse ekonomiese data.

Bank van Japan

In ooreenstemming met verwagtinge het die Bank van Japan Vrydag besluit om geen veranderinge aan sy huidige monetêre beleidsinstrumente aan te bring nie, en rentekoerse onveranderd te hou op 0.50%, die hoogste vlak sedert 2008, vir die vyfde agtereenvolgende vergadering.

Die Bank van Japan hou rentekoerse onveranderd

Die besluit is aangeneem met sewe uit nege raadslede wat ten gunste gestem het, terwyl twee vir 'n verhoging gestem het – 'n ongewone verdeling wat 'n element van verrassing vir globale finansiële markte bygevoeg het.

In die tweedaagse vergadering wat onlangs afgesluit is, het die Bank van Japan besluit om sy ETF-beleggings in die mark teen 'n jaarlikse tempo van ongeveer ¥330 miljard te verkoop. Dit het ook besluit om eiendomsbeleggingstrusts teen 'n jaarlikse tempo van ongeveer ¥5 miljard te verkoop.

Die aankondiging van bateverkope word gesien as 'n duidelike teken van 'n geleidelike terugtrekking van ultra-los monetêre beleid en die afwikkeling van die massiewe stimulusprogram wat vir baie jare gehandhaaf is.

Monetêre Beleidsverklaring

In sy beleidsverklaring het die Bank van Japan gesê dat kerninflasie in Japan na verwagting sal stagneer as gevolg van stadiger ekonomiese groei, maar daarna geleidelik sal versnel.

Die bank het bygevoeg dat Japan se ekonomiese groei na verwagting sal verlangsaam weens die impak van handelsbeleid op wêreldwye groei, maar later momentum sal herwin.

Die bank het verduidelik dat hulle eenparig besluit het om hierdie bates in die mark te verkoop op grond van basiese beginsels vir die verkoop daarvan, insluitend die beginsel om destabiliserende effekte op finansiële markte te vermy.

Japannese rentekoerse

•Na die vergadering het die prysbepaling vir die waarskynlikheid dat die Bank van Japan rentekoerse met 25 basispunte by die Oktober-vergadering sal verhoog, tot bo 75% gestyg.

•Om daardie kanse te herprys, wag beleggers nou op verdere data oor inflasie, werkloosheid en loonvlakke in Japan.

Kazuo Ueda

Die goewerneur van die Bank van Japan, Kazuo Ueda, sal later vandag praat oor die resultate van die monetêre beleidsvergadering, en sy kommentaar sal na verwagting sterker leidrade gee oor die vooruitsigte vir beleidsnormalisering en Japannese rentekoersverhogings dwarsdeur die jaar.