Die Amerikaanse dollar het Maandag tot sy laagste vlak in vyf weke gedaal, terwyl beleggers hierdie week gewag het op 'n reeks Amerikaanse arbeidsmarkdata wat verwagtinge vir die Federale Reserweraad se pad van monetêre verligting kan beïnvloed.

Handelaars het ook Amerikaanse inflasiedata wat Vrydag vrygestel is, beoordeel, 'n hofuitspraak wat die meeste van die tariewe wat deur voormalige president Donald Trump ingestel is, onwettig verklaar het, en die voortdurende dispuut tussen die Amerikaanse president en die Federale Reserweraad oor sy poging om goewerneur Lisa Cook te ontslaan.

Volgens die CME FedWatch-instrument prys geldmarkte nou byna 'n 90%-waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte in September in, en ongeveer 100 basispunte van verligting teen die herfs van 2026.

Teenoor 'n mandjie geldeenhede het die dollar met 0,22% gedaal tot 97,64, nadat dit 97,534 bereik het, die laagste sedert 28 Julie. Dit het Vrydag 'n maandelikse daling van 2,2% aangeteken.

Die hooffokus van beleggers sal wees op Vrydag se Amerikaanse nie-landbou-betaalstaatverslag, voorafgegaan deur werksgeleenthede en die privaatsektor se indiensnemingsyfers.

Ontleders het gesê die Amerikaanse ekonomie presteer nie meer beter as wat dit deur 'n groot deel van die afgelope dekade gedoen het nie, wat dollar-swakheid regverdig, terwyl verdere tekens van 'n verlangsaming in die arbeidsmark na verwagting hierdie tendens sal versterk.

Klaus Baader, hoofekonoom by Société Générale, het gesê: “Ernstige swakheid in die ekonomiese data kan dui op 'n sterker Fed-reaksie as wat markte tans verwag, maar as die swakheid in Mei en Junie net 'n statistiese illusie blyk te wees, sal daar geen regverdiging wees vir die verlaging van rentekoerse nie, gegewe die byna sekerheid van stygende inflasie volgende jaar.”

Sommige ontleders sien 'n moontlikheid dat die Fed later vandeesmaand rentekoerse met 50 basispunte kan verlaag.

Die euro het met 0,32% gestyg tot $1,1719, terwyl die Britse pond met 0,16% gestyg het tot $1,3525. Amerikaanse markte is Maandag gesluit vir 'n openbare vakansiedag.

Politieke aandag wend hom tot Frankryk, waar die regering die moontlikheid in die gesig staar om 'n vertrouensmosie te verloor oor wydlopende begrotingsbesnoeiings. Ontleders het opgemerk dat sulke risiko's gewoonlik die geldeenheid swaarder weeg wanneer daar duidelike tekens van besmetting binne die eurosone is, wat tans nie die geval blyk te wees nie.

Beleggers hou ook die Amerikaanse handelsbeleid dop terwyl Washington voortgaan met onderhandelinge met belangrike handelsvennote. Mohit Kumar, ekonoom by Jefferies, het gesê: “Ons verwag nie dat die hofuitspraak 'n groot markimpak sal hê nie, aangesien die saak na die Hooggeregshof sal skuif, wat waarskynlik in Trump se guns sal beslis.”

Die dollar het ook bykomende druk ondervind weens kommer oor die onafhanklikheid van die Fed, namate Trump sy veldtog verskerp het om groter beheer oor monetêre beleid uit te oefen. George Saravelos, wêreldwye hoof van valuta-navorsing by Deutsche Bank, het gesê: “Fiskale oorheersingsrisiko's behoort meer duidelik te wees, óf deur hoër langtermyn-inflasieverwagtinge in die VSA óf 'n groter afslag op die dollar, maar nie een het nog gerealiseer nie.”

"Fiskale oorheersing" verwys na 'n situasie waarin sentrale banke onder druk geplaas word om monetêre beleid te verslap om groot begrotingstekorte te help finansier.

Die dollar het min verander teen 147,00 jen na 'n maandelikse daling van 2,5% in Augustus. Die Chinese yuan aan land het gestabiliseer teen 7,1344, wat 'n ses dae lange verloorreeks beëindig het, nadat dit Vrydag tot 7,1260 gedaal het - die laagste vlak sedert Trump se Amerikaanse verkiesingsoorwinning vroeg in November 2024.

Lee Hardman, senior valutastrateeg by MUFG, het gesê: “Deur die daaglikse verwysingskoerse op laer vlakke te stel, het die People's Bank of China aangedui dat beleidmakers in Beijing meer gemaklik is om die yuan in die nabye toekoms teenoor die Amerikaanse dollar te laat versterk.”

Hy het bygevoeg dat die skuif “kan weerspieël dat Chinese beleidmakers minder bekommerd is oor afwaartse groeirisiko's op kort termyn.”

Silwerpryse het Maandag in die Europese mark gestyg om winste vir die derde agtereenvolgende sessie voort te sit en die belangrikste sielkundige grens van $40 per ons vir die eerste keer sedert 2011 oorskry, ondersteun deur die huidige daling in Amerikaanse dollarvlakke teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede.

Met sterk huidige verwagtinge dat die Federale Reserweraad rentekoerse tydens sy September-vergadering sal verlaag, wag wêreldwye finansiële markte dwarsdeur hierdie week op die vrystelling van verdere sleuteldata oor die Amerikaanse arbeidsmark.

Prysoorsig

• Silwerpryse vandag: Silwer het met 2,55% gestyg tot ($40,76), die hoogste sedert September 2011, vanaf die openingsvlak van ($39,74), en het 'n laagtepunt van ($39,54) aangeteken.

• Met Donderdag se vereffening het silwerpryse met 1.8% gestyg in 'n tweede agtereenvolgende daaglikse styging, ondersteun deur dalings in die Amerikaanse dollar en Tesourie-opbrengste.

• Gedurende Augustus het silwerpryse met 8,25% gestyg, wat 'n vierde agtereenvolgende maandelikse wins aandui, ondersteun deur hoër verwagtinge van Amerikaanse rentekoersverlagings en hoop op verbeterde vraag in China, die wêreld se grootste verbruiker van metale.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Maandag met 0,3% gedaal, wat die verliese vir die vyfde agtereenvolgende sessie verdiep het en 'n vyfweek-laagtepunt van 97,54 punte bereik het, wat voortgesette dalings in die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van groot en klein eweknieë weerspieël.

Die Amerikaanse Departement van Handel het Vrydag berig dat die Prysindeks vir Persoonlike Verbruiksuitgawes (PCE) in Julie met 0,2% gestyg het na 'n ongehersiene styging van 0,3% in Junie.

Dit hou die Federale Reserweraad op koers om die verslapping van die Amerikaanse monetêre beleid en die wyd verwagte rentekoersverlaging by sy volgende vergadering op 16-17 September te hervat.

Amerikaanse rentekoerse

• In 'n plasing op sosiale media Vrydag het Mary Daly, president van die San Francisco Federale Reserweraad, haar steun vir die verlaging van rentekoerse herhaal, met verwysing na die risiko's wat die arbeidsmark in die gesig staar.

• Volgens die CME FedWatch-instrument: toon huidige markpryse 'n 87%-waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte by die September-vergadering, en 'n 13%-waarskynlikheid van geen verandering nie.

• Huidige pryse vir die Oktober-vergadering toon 'n 94%-waarskynlikheid van 'n 25-basispuntverlaging, en slegs 6% vir geen verandering nie.

• Om die verwagtinge vir September se verlagings te herprys, wag markte op 'n reeks belangrike Amerikaanse arbeidsmarkdata: Julie-werksgeleenthede op Woensdag, Amerikaanse privaatsektor-werkgeleenthede en weeklikse werkloosheidsaansoeke op Donderdag, en Vrydag se nie-landbou-betaalstaatverslag vir Augustus.

Chinese vraag

Industriële aktiwiteit in China het verwagtinge in Augustus oortref en die vinnigste groeitempo in vyf maande aangeteken, volgens data wat deur RatingDog in Beijing vrygestel is, in die jongste teken van verbeterde ekonomiese aktiwiteit in die wêreld se grootste verbruiker van metale en kommoditeite.

Goudpryse het Maandag in Europese handel gestyg, die winste vir die vyfde agtereenvolgende sessie voortgesit en hul hoogste vlak in vyf maande bereik. Die metaal beweeg nou nader aan die oorskryding van die historiese drempel van $3 500 per ons, ondersteun deur volgehoue swakheid in die Amerikaanse dollar.

Markte prys 'n rentekoersverlaging van die Federale Reserweraad tydens die September-vergadering ferm in, met beleggers se aandag wat hierdie week verskuif na belangrike Amerikaanse arbeidsmarkdata vir vars seine oor die beleidsvooruitsigte.

Prysoorsig

Spotgoud het met 1,1% gestyg tot $3 486,15, die sterkste vlak sedert 22 April, nadat dit teen $3 448,27 geopen het en 'n sessielaagtepunt van $3 437,17 bereik het.

Vrydag het pryse met 0,9% gestyg, wat 'n vierde agtereenvolgende daaglikse styging aandui, gehelp deur matige PCE-inflasiedata uit die VSA.

Vir Augustus het goud met 4,8% gestyg, die grootste maandelikse wins sedert April, gedryf deur verhoogde Fed-verligting in verwagtinge en kommer oor Fed-onafhanklikheid te midde van politieke druk van Donald Trump.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Maandag met 0.2% gedaal tot 'n tweeweekse laagtepunt van 97.66, wat sy verloorreeks tot 'n vyfde sessie verleng het namate Tesourie-opbrengste aanhou daal het. Swakheid in die dollar het die vraag na dollar-geprysde goud versterk.

Data van die Departement van Handel op Vrydag het getoon dat die PCE-prysindeks met 0,2% in Julie gestyg het, na 'n styging van 0,3% in Junie, wat die Fed op koers plaas vir 'n wyd verwagte rentekoersverlaging by sy vergadering op 16-17 September.

Federale Reserweraad Vooruitsigte

Die president van die San Francisco Fed, Mary Daly, het haar steun vir 'n rentekoersverlaging in 'n Vrydagaand-plasing op sosiale media herhaal, met verwysing na arbeidsmarkrisiko's.

Volgens CME FedWatch prys markte 'n 87%-kans op 'n 25 bp-verlaging in September en 'n 94%-kans op nog 'n beweging in Oktober.

Belangrike arbeidsdata hierdie week sal deurslaggewend wees, insluitend JOLTS-werksgeleenthede op Woensdag, ADP-private betaalstaatstate en weeklikse werkloosheidseise op Donderdag, en die Augustus-nie-plaasbetaalstaatverslag op Vrydag.

Ontlederskommentaar

Matt Simpson, senior ontleder by City Index, het opgemerk dat versigtige kommentaar van die Fed-voorsitter Jerome Powell beleggers gehelp het om verby die matige PCE-data te kyk, wat die deur oophou vir 'n verlaging van 25 basispunte hierdie maand en optimisme vir verdere opwaartse potensiaal in goud aangevuur het.

Die euro het Maandag in Europese handel gestyg, wat sy derde agtereenvolgende daaglikse styging teenoor die Amerikaanse dollar aandui, ondersteun deur volgehoue druk op die dollar te midde van sterk verwagtinge van 'n rentekoersverlaging deur die Federale Reserweraad later vandeesmaand.

Beleggers wag nou op Dinsdag se vrystelling van belangrike eurosone-inflasiedata vir Augustus, wat na verwagting duideliker seine sal gee oor of die Europese Sentrale Bank met 'n rentekoersverlaging in September sal voortgaan.

Prysoorsig

EUR/USD: Die euro het met 0.25% gestyg tot $1.1714, teenoor die openingsvlak van $1.1685, nadat dit 'n sessielaagtepunt van $1.1684 bereik het.

Vrydag het die euro slegs 0,1% hoër teenoor die dollar gesluit, wat sy herstel van twee weke se laagtepunte verleng het, ondersteun deur sterker as verwagte inflasiedata in Duitsland, die eurosone se grootste ekonomie.

Vir Augustus het die euro met 2,4% teenoor die dollar gestyg, die sewende maandelikse wins in die afgelope agt maande, gedryf deur uiteenlopende verwagtinge tussen die ECB- en Fed-beleid.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Maandag met 0,2% gedaal, wat sy vyfde agtereenvolgende daaglikse verlies aandui en 'n tweeweekse laagtepunt van 97,66 bereik het, wat voortgesette swakheid teenoor 'n mandjie van groot en klein eweknieë weerspieël.

Data wat Vrydag vrygestel is, het getoon dat die Amerikaanse kern persoonlike verbruiksuitgawes (PCE) in Julie met 0,2% maand-tot-maand gestyg het, in lyn met verwagtinge. Dit het die mark se oortuiging versterk dat die Fed sal voortgaan met 'n wyd verwagte rentekoersverlaging tydens sy vergadering van 16-17 September. Volgens CME se FedWatch-instrument prys markte nou 'n 87%-kans in vir 'n 25-basispuntverlaging, teenoor 63% 'n maand gelede.

Vooruitsigte van die Europese Sentrale Bank

Vyf bronne het aan Reuters gesê dat die ECB waarskynlik rentekoerse in September onveranderd sal hou, hoewel besprekings oor verdere verlagings in die herfs kan hervat as die groei in die eurosone wankel.

Die president van die ECB, Christine Lagarde, het onlangs in Jackson Hole opgemerk dat die verstrammingsiklus van 2022–2023 nie 'n resessie of skerp werkloosheidsstyging veroorsaak het soos histories plaasgevind het nie.

Markpryse toon tans minder as 'n 30%-waarskynlikheid van 'n 25-basispunt-ECB-rentekoersverlaging in September.

Inflasiedata uit Europa op Dinsdag sal deurslaggewend wees in die hervorming van markverwagtinge.