Die Amerikaanse dollar het Maandag gedaal te midde van kommer oor 'n moontlike gedeeltelike regeringsinperking, terwyl die Japannese jen die euro oortref het voor 'n reeks belangrike Amerikaanse ekonomiese vrystellings wat verdere seine oor die Federale Reserweraad se beleidspad kan gee.

Die dollar het verlede week gestyg, ondersteun deur ekonomiese data wat verwagtinge vir Fed-koersverlagings verminder het. Handelaars prys tans 'n totaal van 40 basispunte in verlagings teen Desember in, en 110 basispunte teen die einde van 2026 – ongeveer 25 basispunte minder as wat middel September verwag is.

Gedeeltelike regeringssluiting dreig

Die dollar-indeks, wat die dollar teenoor 'n mandjie van groot geldeenhede volg, het Maandag met 0,22% gedaal tot 97,90, nadat dit verlede week met 0,5% gestyg het.

Beleggers se primêre bekommernis is die risiko van 'n regeringsinperking indien die Kongres nie 'n befondsingswetsontwerp goedkeur voordat die fiskale jaar Dinsdag eindig nie. Sonder 'n ooreenkoms sal dele van die regering Woensdag, die eerste dag van fiskale jaar 2026, sluit.

Ontleders merk op dat die dollar tipies verswak voor sulke krisisse voordat dit herstel sodra 'n ooreenkoms bereik is. Hierdie keer kan die risiko egter swaarder weeg gegewe die arbeidsmark se bestaande tekens van verlangsaming. 'n Inperking kan ook die vrystelling van die noukeurig dopgehoue nie-landbou-betaalstaatverslag wat Vrydag verwag word, tesame met ander ekonomiese data, vertraag.

Bob Savage, hoof van makro-markstrategie by BNY, het gesê: “’n Langdurige inperking, wat nie uitgesluit kan word nie, kan die mark se vermoë om die Fed se verslappingsiklus behoorlik te prys, benadeel, selfs al help sommige private databronne om ’n deel van die gaping te vul.”

Beleggers wag ook op hierdie week se verslae oor werksgeleenthede, privaatsektor-betaalstate en die ISM-vervaardigingsindeks voor Vrydag se indiensnemingsdata.

Regstryd oor Fed-goewerneur Lisa Cook

Markte hou die regstryd oor die moontlike ontslag van die Fed-goewerneur Lisa Cook noukeurig dop, aangesien enige bedreiging vir die sentrale bank se onafhanklikheid 'n groter risiko vir die dollar inhou as die inperking self.

President Donald Trump se administrasie het die Hooggeregshof versoek om hom toe te laat om Cook te verwyder, met die argument dat dit 'n wettige uitoefening van presidensiële gesag verteenwoordig.

Valutabewegings

Die euro het met 0,25% gestyg tot $1,1729, terwyl die Britse pond met 0,34% gestyg het tot $1,3445. Ontleders glo dat die inflasiedata van die eurosone beperkte impak op monetêre beleidsverwagtinge of die eenheidsgeldeenheid sal hê, met die aandag eerder gefokus op die oorlog in Oekraïne en die potensiaal vir verhoogde militêre besteding.

Teenoor die jen het die dollar met 0,6% gedaal tot ¥148,67, nadat dit verlede week meer as 1% gestyg het. Tog bly uiteenlopende monetêre beleidsvooruitsigte in fokus namate tekens van 'n valkagtige neiging binne die Bank van Japan na vore kom.

Mohit Kumar, ekonoom by Jefferies, het gesê: “Ons verkies kort posisies op USD/JPY en verwag verdere rentekoersverhogings van die Bank van Japan.” Hy het bygevoeg dat “sommige Asiatiese lande hul geldeenhede mag laat versterk as deel van handelsonderhandelinge met die VSA.”

Elders het die Australiese dollar met 0,35% tot $0,6571 gestyg voor Dinsdag se beleidsbesluit van die Reserwebank van Australië, waar geen verandering in koerse verwag word nie.

Goudpryse het Maandag in die Europese mark gestyg, wat die winste vir 'n derde agtereenvolgende sessie voortgesit het en nuwe rekords opgestel het, aangesien dit vir die eerste keer ooit bo die $3 800 per ons-kerf gebreek het. Die styging is aangevuur deur 'n swakker Amerikaanse dollar, onder druk van die dreigende risiko van 'n federale regering se sluiting.

Na aanleiding van verlede week se Amerikaanse persoonlike verbruiksuitgawes (PCE) verslag, het markte meer oortuig geraak van die waarskynlikheid dat die Federale Reserweraad rentekoerse in Oktober sal verlaag, met beleggers wat later vandeesweek op verdere bewyse wag.

Prysoorsig

• Goudpryse vandag: Spotgoud het met ongeveer 1,4% gestyg tot 'n rekordhoogtepunt van $3 812,11, vanaf 'n openingsvlak van $3 760,36, met 'n sessielaagtepunt wat ooreenstem met die opening van $3 760,36.

• Goud het Vrydag 0.3% hoër gesluit, wat sy tweede agtereenvolgende daaglikse wins is na matige Amerikaanse inflasiedata.

• Verlede week het goud met 2.1% geklim, die sesde agtereenvolgende weeklikse wins, die langste wenreeks sedert laat Desember 2024.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Maandag met 0,3% gedaal, wat verliese tot 'n tweede sessie verleng het en teruggetrek het van 'n drieweekse hoogtepunt van 98,61, wat voortgesette swakheid teenoor die belangrikste geldeenhede weerspieël.

'n Swakker dollar maak dollar-geprysde goud meer aantreklik vir houers van ander geldeenhede. Benewens winsneming, bly die Amerikaanse dollar onder druk van die risiko van 'n Amerikaanse regering se sluiting indien die Kongres nie 'n befondsingswetsontwerp goedkeur voordat die fiskale jaar Dinsdag eindig nie. Sonder 'n ooreenkoms sal dele van die regering Woensdag, die eerste dag van die fiskale jaar 2026, gesluit word.

Ray Attrill, hoof van valutastrategie by National Australia Bank, het gesê: “Die heersende aanname is dat as die regering sluit, ons nie hierdie week nuwe Amerikaanse werksdata sal kry nie, wat handel in markte bemoeilik.”

Amerikaanse rentekoerse

• Verlede Vrydag se PCE-inflasiedata het aan verwagtinge voldoen.

• Volgens die CME FedWatch-instrument: Die kans op 'n 25-basispunt-Fed-rentekoersverlaging in Oktober het van 88% tot 90% gestyg, terwyl die kans op geen verandering van 12% tot 10% gedaal het.

• Om verwagtinge verder te herprys, wag markte hierdie week op 'n reeks belangrike Amerikaanse arbeidsmarkverslae, tesame met vars Fed-kommentaar.

Vooruitsigte vir goud

• Kyle Rodda, ontleder by Capital.com, het gesê: “Die positiewe Amerikaanse inflasielesing het markte rede gegee om te glo dat meer Fed-koersverlagings in Oktober en Desember sal kom.”

• Hy het bygevoeg: “Die sentiment is baie positief, en ons is op koers om hierdie week nog 'n rekordhoogtepunt te toets. Die goudmark is tans in 'n sterk posisie.”

SPDR Holdings

Beleggings by SPDR Gold Trust, die wêreld se grootste goudgesteunde beursverhandelde fonds, het Vrydag met 8,87 metrieke ton gestyg tot 1 005,72 metrieke ton, die hoogste sedert 29 Julie 2022.

Die euro het Maandag in Europese markte gestyg teenoor 'n mandjie globale geldeenhede, wat sy herstel vir 'n tweede agtereenvolgende dag vanaf 'n drieweekse laagtepunt teenoor die Amerikaanse dollar voortgesit het, ondersteun deur hernieude aankope op laer vlakke en 'n defensiewe draai in die dollar te midde van die risiko's van 'n Amerikaanse regeringsinstelling.

Na die jongste vergadering van die Europese Sentrale Bank (ECB), wat meer havikagtige kommentaar ingesluit het as wat markte verwag het, het die kanse op verdere rentekoersverlagings in Europa teen die einde van die jaar afgeneem. Om daardie verwagtinge te versterk, wag beleggers op meer bewyse oor die ECB se pad na monetêre verslapping.

Prysoorsig

• EUR/USD het met ongeveer 0.25% geklim tot $1.1733, vanaf 'n opening van $1.1706, nadat dit 'n laagtepunt van $1.1699 bereik het.

• Vrydag het die euro met 0.3% teenoor die dollar gestyg, die eerste styging in drie sessies, en herstel van 'n drieweekse laagtepunt van $1.1646.

• Verlede week het die euro 0.4% teenoor die dollar verloor, die eerste weeklikse daling in 'n maand, onder druk van toenemende geopolitieke spanning in Oos-Europa.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Maandag met 0.3% gedaal, wat verliese vir 'n tweede sessie verleng het en verder wegbeweeg het van 'n drieweekse hoogtepunt van 98.61, wat die voortgesette swakheid van die dollar teenoor groot eweknieë weerspieël.

Benewens winsneming, word dollarvlakke gebuk gegaan onder die dreigende risiko van 'n Amerikaanse regeringsinperking indien die Kongres nie 'n befondsingswetsontwerp goedkeur voordat die fiskale jaar Dinsdag eindig nie. Sonder goedkeuring sal dele van die regering Woensdag, die eerste dag van fiskale jaar 2026, sluit.

Ray Attrill, hoof van valutastrategie by National Australia Bank, het gesê: “Die heersende aanname is dat as die regering sluit, ons nie hierdie week nuwe Amerikaanse werksdata sal kry nie, wat handel in die markte bemoeilik.”

Europese Rentekoerse

• Bronne sê ECB-beleidmakers glo dat geen verdere rentekoersverlagings nodig is om die 2%-inflasieteiken te bereik nie, ten spyte van nuwe ekonomiese voorspellings wat laer koerse oor die volgende twee jaar voorstel.

• Bronne het ook opgemerk dat tensy die eurosone nog 'n groot ekonomiese skok in die gesig staar, leenkoste na verwagting vir 'n geruime tyd op die huidige vlakke sal bly.

• Geldmarkpryse weerspieël tans ongeveer 'n 10%-kans op 'n 25-basispunt ECB-rentekoersverlaging in Oktober.

• Handelaars het hul weddenskappe op die ECB se verligting verminder, wat die einde van vanjaar se rentekoersverlagingsiklus aandui.

• Om verwagtinge te herprys, wag beleggers op vars Europese ekonomiese data en kommentaar van ECB-amptenare in die komende tydperk.

Die Japannese jen het Maandag in Asiatiese markte gestyg teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede, wat sy herstel vir 'n tweede agtereenvolgende dag vanaf 'n agt weke laagtepunt teenoor die Amerikaanse dollar voortgesit het, ondersteun deur koopaktiwiteit op laer vlakke en die dollar se defensiewe houding te midde van die risiko's van 'n Amerikaanse regeringsinperking.

'n Verdeling binne die Bank van Japan se direksie het druk op die duif goewerneur Kazuo Ueda verhoog om vinniger te beweeg om monetêre beleid te normaliseer, wat die waarskynlikheid van 'n Japannese rentekoersverhoging in Oktober verhoog.

Prysoorsig

• USD/JPY het met 0.4% gedaal tot ¥148.88, vanaf vandag se opening van ¥149.47, nadat dit 'n hoogtepunt van ¥149.51 bereik het.

• Die jen het Vrydag met 0.2% teenoor die dollar geëindig, die eerste wins in drie sessies, nadat dit vroeër 'n agt weke laagtepunt van ¥149.96 bereik het.

• Die jen het verlede week meer as 1% teenoor die dollar verloor, wat 'n vyfde agtereenvolgende weeklikse daling en sy grootste weeklikse verlies sedert vroeg in Julie aandui, geteister deur politieke onsekerheid in die wêreld se vierde grootste ekonomie.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Maandag met 0,25% gedaal, wat verliese vir 'n tweede sessie verleng het en teruggetrek het van 'n drieweekse hoogtepunt van 98,61 punte, wat die voortgesette swakheid van die Amerikaanse geldeenheid teenoor belangrike eweknieë weerspieël.

Behalwe vir winsneming, is die dollar se terugtrekking gekoppel aan die dreigende risiko van 'n Amerikaanse regeringsinperking indien die Kongres nie 'n befondsingswetsontwerp goedkeur voordat die fiskale jaar Dinsdag eindig nie. Sonder goedkeuring sal dele van die regering Woensdag, die eerste dag van fiskale jaar 2026, sluit.

Japannese rentekoerse

• Die Bank van Japan het rentekoerse vroeër vandeesmaand onveranderd op 0.5% gelaat, in lyn met markverwagtinge.

• Teenstemmende oproepe van twee raadslede vir 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte het egter markte verras en is gesien as 'n teken dat die BoJ minder bekommerd is oor ekonomiese teenwinde as wat voorheen gedink is.

• Die andersdenkendes het ten doel gehad om Goewerneur Kazuo Ueda te druk om die tempo van koersverhogings te versnel, aangesien verstramming vroeër of later as onvermydelik beskou word.

• Markte skat tans ongeveer 'n 50% kans op 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte in Oktober.

• ’n Reuters-peiling het getoon dat ’n meerderheid ekonome teen die einde van die jaar nog ’n verhoging van 25 basispunte in Japannese rentekoerse verwag.

• Om daardie verwagtinge te herprys, wag beleggers op verdere data oor inflasie, werkloosheid en lone in Japan.