Die dollar het Donderdag ondersteuning gevind van breë risiko-aversie in globale markte, maar dit het nie daarin geslaag om sy laat-Woensdag verliese teen eweknieë soos die euro, jen en sterling te verhaal nie, nadat die Federale Reserweraad leiding gelewer het wat minder valkig was as wat sommige beleggers verwag het.

Asiatiese beleggers het uit hoërisiko-bates – insluitend aandele en kriptogeldeenhede – beweeg na teleurstellende resultate van die Amerikaanse wolkrekenaarfirma Oracle (ORCL.N), wat kommer laat ontstaan het dat stygende KI-infrastruktuurkoste die vermoë om winste te genereer, kan oortref.

Dit het gehelp om die dollar se daling te vertraag, wat aanvanklik onder druk gekom het na aanleiding van opmerkings van die Fed-voorsitter Jerome Powell wat beleggers verras het wat geposisioneer was vir 'n meer hawkagtige toon.

Tog het die golf van risikogedrewe verkope in Europa ietwat afgeneem. Die euro het teen $1.1704 verhandel, bestendig op die dag naby 'n tweemaande-hoogtepunt nadat dit Woensdag 0.6 persent gestyg het. Die Britse pond het ook sy posisie op $1.13374 behou na 'n styging van 0.65 persent die vorige dag.

Die dollar het verder verswak teenoor die jen en met 0,14 persent gedaal tot ¥155,8 ná 'n daling van 0,56 persent op Woensdag.

Die Fed het Woensdag rentekoerse met 25 basispunte verlaag, maar met die skuif wat breedweg verwag is, het markreaksies die toon van die leiding en die verdeeldheid binne die beleidskomitee weerspieël.

Chris Turner, hoof van globale markte by ING, het gesê beleggers het voorberei vir 'n "hawkagtige rentekoersverlaging", maar slegs twee lede het die besluit teengestaan, en die Fed het slegs een rentekoersverlaging in sy mediaanprojeksie vir 2026 gehandhaaf.

Hy het bygevoeg dat Powell ook huiwerig gelyk het om die siening te onderskryf dat die Fed reeds in "pousemodus" is.

Voor die vergadering het handelaars gedebatteer of hulle 'n sein soortgelyk aan dié van die goewerneur van die Reserwebank van Australië of 'n sleutelbeleidmaker by die Europese Sentrale Bank sou ontvang, wat albei voorgestel het dat die volgende stap 'n verhoging kan wees.

Druk op die dollar het ook toegeneem nadat beleggers na Amerikaanse Tesourie-effekte oorgeskakel het. Die Fed het aangekondig dat hy vanaf 12 Desember korttermyn-staatseffekte sal begin koop om marklikiditeit te help bestuur, met die eerste ronde wat na verwagting sowat $40 miljard in Tesourie-effekte sal insluit.

Druk op die Australiese dollar en kriptogeldeenhede

Terwyl die belangrikste geldeenhede op die Fed gefokus gebly het, het risikosensitiewe bates steeds swakheid in tegnologie-aandele gevolg.

Bitcoin – dikwels beskou as 'n barometer van risiko-aptyt – het kortliks onder $90,000 gedaal en was laas 2.4 persent laer. Ether het meer as 4 persent gedaal tot $3,200.

Gracy Li, uitvoerende hoof van OKX in Singapoer, het gesê die afname in kriptogeldeenhede weerspieël voortgesette skuldvermindering sedert Oktober. “Selfs met 'n meer tegemoetkomende Fed-houding, is die mark steeds besig om oortollige hefboomfinansiering te verminder, dus is reaksies op ekonomiese seine stadiger as gewoonlik,” het sy opgemerk.

Sy het bygevoeg dat 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte reeds ingeprys is en dat die breër ekonomiese en geopolitieke agtergrond onseker bly, wat onmiddellike opwaartse potensiaal beperk.

Die Australiese dollar het ook verswak saam met die afname in risiko-aptyt, en het met 0.5 persent gedaal tot $0.6644. Druk het toegeneem nadat data getoon het dat Australiese indiensneming in November sy grootste daling in nege maande aangeteken het.

Switserse frank styg na SNB-besluit

Die Switserse frank het effens hoër gestyg nadat die Switserse Nasionale Bank sy koers onveranderd op 0 persent gelaat het. Die bank het gesê die onlangse ooreenkoms om Amerikaanse tariewe op Switserse goedere te verlaag, het die ekonomiese vooruitsigte verbeter, selfs al het inflasie onder verwagtinge gedaal.

Die frank het laas teen 0.7992 per dollar verhandel nadat dit sy sterkste vlak in byna 'n maand bereik het, en teen 0.9348 teenoor die euro.

Goudpryse het Donderdag in die Europese mark gestyg en die winste vir 'n derde agtereenvolgende sessie voortgesit, ondersteun deur 'n swakker Amerikaanse dollar nadat die jongste Federale Reserweraadvergadering 'n minder vals toon gelewer het as wat markte verwag het.

Soos verwag het die Federale Reserweraad sy koers met 25 basispunte verlaag tot 'n reeks van 3,75 persent - die laagste sedert September 2022 - wat 'n derde agtereenvolgende koersverlaging aandui.

Prysoorsig

• Goudpryse vandag: Spotgoud het met 0,45 persent gestyg tot $4 247,81, vanaf 'n openingsvlak van $4 228,27, nadat dit 'n intradag-laagtepunt van $4 210,44 bereik het.

• By Woensdag se skikking het goud met 0.5 persent gestyg, wat 'n tweede agtereenvolgende daaglikse styging aandui, aangesien beleggers veilige hawe-aankope verhoog het na die Fed-vergadering.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Donderdag met 0,1 persent gedaal, wat die verliese vir 'n tweede sessie verdiep het, en 'n tweemaande-laagtepunt van 98,54 bereik het, wat die voortgesette swakheid van die geldeenheid teenoor 'n mandjie van groot eweknieë weerspieël.

Die uitkoms van die Fed-vergadering het verwagtinge vir twee bykomende rentekoersverlagings volgende jaar versterk, in vergelyking met die Fed se mediaanprojeksie van 'n enkele verlaging van 25 basispunte.

Nick Rees, hoof van makro-navorsing by Monex Europe, het gesê die belangrikste les wat ons geleer het, was die Fed se neiging tot makliker beleid in beide die verklaring en voorsitter Jerome Powell se perskonferensie.

Federale Reserweraad

Tydens die laaste beleidsvergadering van 2025 het die Fed rentekoerse met 25 basispunte tot 3,75 persent verlaag, soos algemeen verwag – die laagste sedert September 2022 en die derde verlaging agtereenvolgens.

Die stemming was nie eenparig nie: nege lede het die verlaging ondersteun, twee het verkies om koerse konstant te hou, en een het gepleit vir 'n groter skuif van 50 basispunte.

Die Fed het gesê ekonomiese aktiwiteit bly teen 'n matige tempo uitbrei, terwyl werksgeleenthede verlangsaam het en werkloosheid effens hoër gestyg het. Dit het ook opgemerk dat inflasie steeds hoog is.

Ekonomiese Projeksies

Die Fed se kwartaallikse projeksieverslag het verskeie belangrike hersienings ingesluit:

• Ekonomiese groei: Verhoog tot 1,7 persent vir 2025 (vanaf 1,6 persent), tot 2,3 persent in 2026 (vanaf 1,8), en tot 2,0 persent in 2027 (vanaf 1,9).

• Hooflyninflasie: Verlaag tot 2,9 persent in 2025 (van 3,0), tot 'n reeks van 2,4–2,6 persent in 2026, terwyl 2027 op 2,1 persent gehou word.

• Kerninflasie: Verlaag tot 3.0 persent in 2025 (van 3.1), tot 2.5 persent in 2026 (van 2.6), en gehou op 2.1 persent vir 2027.

• Beleidskoers: Die Fed het sy koersprojeksies onveranderd gehou — 3,75 persent vir 2025, 3,5 persent vir 2026 en 3,25 persent vir 2027.

Jerome Powell

Powell het gesê daar is "breë ooreenstemming" agter die besluit, en opgemerk dat die meeste lede 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte ondersteun en beklemtoon dat die Fed steeds gefokus is op prysstabiliteit en maksimum indiensneming.

Hy het bygevoeg dat die Amerikaanse ekonomie steeds beter presteer as sy eweknieë in terme van inflasie, arbeidsmarkgesondheid en groei. Powell het gesê die Fed beskou nie rentekoersverhogings as 'n waarskynlike scenario vir die toekoms nie, maar sal beleid aanpas soos data en risiko's ontwikkel.

Goudvooruitsigte

Tim Waterer, hoofmarkontleder by KCM Trade, het gesê goud se opwaartse potensiaal bly beperk omdat die Fed se onderliggende boodskap was dat enige bykomende verlagings waarskynlik baie beskeie sou wees.

SPDR Goud Trust

Beleggings by SPDR Gold Trust, die wêreld se grootste goudgesteunde ETF, het Woensdag met 1,15 metrieke ton gedaal – die vierde daaglikse daling – wat die totale beleggings op 1 046,82 metrieke ton te staan bring, die laagste sedert 3 Desember.

Die euro het Donderdag in Europese handel gestyg teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede, wat sy winste vir 'n tweede agtereenvolgende sessie teenoor die Amerikaanse dollar voortgesit het en sy hoogste vlak in twee maande bereik het. Die skuif het gekom te midde van sterk vraag na die enkele geldeenheid as een van die aantreklikste beleggingsgeleenthede in die buitelandse valutamark, veral nadat die rentekoersverskil tussen Europa en die Verenigde State verder vernou het.

Die Amerikaanse dollar het verliese verdiep nadat die Federale Reserweraad se vergadering 'n toon gelewer het wat minder vals was as wat markte verwag het, wat beleggers aangemoedig het om hul weddenskappe op twee bykomende rentekoersverlagings in 2026 te verhoog.

Die president van die Europese Sentrale Bank, Christine Lagarde, het die onlangse verbetering in ekonomiese aktiwiteit regoor die eurosone uitgelig en gesinspeel dat groeivoorspellings by volgende week se beleidsvergadering hoër hersien kan word.

Prysoorsig

• EUR/USD vandag: die euro het met 0,1% gestyg tot 1,1707 dollar — die hoogste sedert 17 Oktober — vanaf 'n openingsvlak van 1,1695 dollar, nadat dit 'n laagtepunt van 1,1690 dollar bereik het.

• Die euro het Woensdag met 0.6% teenoor die dollar geëindig – sy eerste wins in vyf sessies en die sterkste daaglikse styging sedert 16 September – ondersteun deur die uitslag van die Federale Reserweraadvergadering.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Donderdag met 0,1% gedaal, wat die verliese vir 'n tweede agtereenvolgende sessie verdiep het en 'n tweemaande-laagtepunt van 98,54 bereik het, wat die voortgesette swakheid in die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van globale eweknieë weerspieël.

Die Federale Reserweraad het Woensdag rentekoerse met 25 basispunte verlaag aan die einde van sy laaste vergadering van die jaar, wat die teikenreeks tot 3,75% verlaag het – die laagste sedert September 2022 – wat 'n derde agtereenvolgende rentekoersverlaging aandui.

Die voorsitter van die Fed, Jerome Powell, se kommentaar by die perskonferensie was egter minder havikagtig as wat beleggers verwag het, wat markte verras het wat 'n meer aggressiewe houding verwag het.

Die vergadering het markverwagtinge vir twee bykomende rentekoersverlagings volgende jaar versterk, in vergelyking met die Fed se mediaanprojeksie van slegs een verlaging van 25 basispunte.

Nick Rees, hoof van makro-navorsing by Monex Europe, het gesê: “Vir ons was die belangrikste les die neiging tot monetêre verligting in beide die opgedateerde beleidsverklaring en voorsitter Powell se perskonferensie.”

Christine Lagarde

Die president van die ECB, Christine Lagarde, het Woensdag gesê dat die ekonomie van die eurosone merkbare veerkragtigheid getoon het te midde van wêreldhandelspanning en dat groei nou sy potensiële tempo nader – 'n verskuiwing wat die ECB kan aanspoor om sy groeivoorspellings by volgende week se beleidsvergadering te verhoog.

Lagarde het tydens 'n Financial Times-geleentheid opgemerk dat die ECB sy projeksies tydens die laaste voorspellingsronde verhoog het, en bygevoeg dat "ons dit dalk weer in Desember sal doen." Sy het gewys op verbeterende sentimentaanwysers - veral in sake en vervaardiging - sowel as arbeidsmarkdata wat steeds ekonomiese sterkte toon.

Lagarde het herhaal dat monetêre beleid “op ’n goeie plek” is, wat beleggers interpreteer as ’n teken dat geen rentekoersaanpassings tans nodig is nie.

Europese rentekoerse

• Markpryse vir 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte deur die ECB in Desember bly onder 10%.

• Reuters-bronne het aangedui dat die ECB waarskynlik koerse onveranderd sal hou tydens die komende Desember-vergadering.

Rentekoersgaping

Na die Fed se besluit het die rentekoersverskil tussen Europa en die Verenigde State tot 160 basispunte ten gunste van Amerikaanse koerse vernou – die kleinste verskil sedert Mei 2022 – 'n ontwikkeling wat verdere waardering van die euro teenoor die Amerikaanse dollar ondersteun.

Die Japannese jen het Donderdag in Asiatiese handel gestyg teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede, wat sy herstel vir 'n tweede agtereenvolgende sessie teenoor die Amerikaanse dollar verleng het, ondersteun deur 'n vlaag van verkope in die dollar nadat die Federale Reserweraad se vergadering 'n toon gelewer het wat minder valkig was as wat markte verwag het.

Die Bank van Japan vergader volgende week, en markte verwag nou breedweg 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte. Beleggers sal goewerneur Kazuo Ueda noukeurig dophou vir duideliker leiding oor die beleidspad tot 2026.

Prysoorsig

• USD/JPY vandag: die dollar het met ongeveer 0.35% teenoor die jen gedaal tot 155.49¥, vanaf die openingsvlak van 156.00¥, nadat dit 'n hoogtepunt van 156.01¥ bereik het.

• Die jen het Woensdag met 0.5% teenoor die dollar gestyg – sy eerste wins in vier sessies – en herstel van 'n tweeweekse laagtepunt van 156.96 jen, ondersteun deur die uitslag van die Fed-vergadering.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Donderdag met 0,1% gedaal, wat die verliese vir 'n tweede agtereenvolgende sessie verdiep het en 'n tweemaande-laagtepunt van 98,54 bereik het, wat die voortgesette swakheid in die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van globale eweknieë weerspieël.

Die Federale Reserweraad het Woensdag rentekoerse met 25 basispunte verlaag aan die einde van sy laaste vergadering van die jaar, wat die teikenreeks tot 3,75% verlaag het – die laagste sedert September 2022 – wat 'n derde agtereenvolgende verlaging aandui.

Die Fed-voorsitter, Jerome Powell, se kommentaar by die perskonferensie was egter minder havikagtig as wat beleggers verwag het, wat markte verras het wat 'n meer aggressiewe toon verwag het.

Nick Rees, hoof van makro-navorsing by Monex Europe, het gesê: “Vir ons was die belangrikste les die neiging tot monetêre verslapping in beide die beleidsverklaringsopdaterings en voorsitter Powell se perskonferensie.”

Japannese rentekoerse

• Na aanleiding van onlangse inflasie- en loondata in Japan, het markpryse vir 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte by die Desember-vergadering bo 80% gestabiliseer.

• Goewerneur Kazuo Ueda het verlede week 'n meer optimistiese vooruitsig oor Japan se ekonomie gebied en gesê dat die Bank van Japan die voordele en nadele van die verhoging van rentekoerse tydens sy komende beleidsvergadering sal ondersoek.

• Drie regeringsamptenare het aan Reuters gesê die sentrale bank sal waarskynlik rentekoerse in Desember verhoog.

Bank van Japan

Die Bank van Japan vergader volgende week met sterk verwagtinge vir 'n verhoging van 25 basispunte, wat die poliskoers tot ongeveer 0,75% sal verhoog - die hoogste vlak sedert 2008, voor die wêreldwye finansiële krisis.

Markte sal fokus op goewerneur Ueda se riglyne vir 2026, op 'n tydstip wanneer verwagtinge toeneem dat die Japannese regering verdere fiskale uitbreiding kan nastreef, wat kompleksiteit byvoeg tot die beleidsvooruitsigte vir die BOJ.