Die Amerikaanse dollar-indeks is op pad na sy grootste weeklikse daling in 'n maand terwyl beleggers voorberei vir sensitiewe handelsonderhandelinge en sentrale bankvergaderings volgende week. Intussen het die Britse pond gedaal na swakker as verwagte kleinhandelverkope-data in die VK.

Markte verwag wyd dat beide die Federale Reserweraad en die Bank van Japan rentekoerse onveranderd sal laat in hul komende beleidsvergaderings. Aandag sal egter gefokus word op verklarings na die vergadering om die tydsberekening van enige toekomstige beleidsveranderinge te bepaal.

Politiek speel ook 'n sleutelrol, veral in die VSA, waar president Donald Trump sy druk op die Fed hernu het om rentekoerse te verlaag tydens 'n besoek aan die sentrale bank Donderdag – 'n skuif wat gesien word as 'n eskalasie in sy openbare vete met die Fed-voorsitter Jerome Powell.

Nietemin het die dollar laat Donderdag 'n beskeie herstel teenoor die euro behaal nadat Trump gesê het hy het geen voorneme om Powell af te dank nie - 'n dreigement waarop hy voorheen verskeie kere gesinspeel het.

Derek Halpenny, hoof van navorsing vir EMEA by MUFG, het gesê: “Die mark het troos gevind daarin dat Trump nie vir Powell se verwydering gevra het nie, hoewel dit gebaseer was op sy oortuiging dat Powell ‘die regte ding’ sou doen.” Hy het bygevoeg: “Die Fed se onafhanklikheid, wat deur die Withuis ondermyn word, bly 'n aanhoudende bron van kommer en 'n afwaartse risiko vir die dollar.”

Dollar onder druk deur euro- en jenwinste

Verliese teenoor die euro en jen het die Amerikaanse dollar-indeks, wat die dollar se prestasie teenoor ses groot eweknieë meet, geweeg. Die indeks het tot 97,45 gedaal, ongeveer 1% laer vir die week – sy swakste weeklikse vertoning in 'n maand – hoewel dit Vrydag met 0,15% gestyg het.

Jen styg ten spyte van politieke onsekerheid

In Japan, hoewel hierdie week se handelsooreenkoms met die VSA die Bank van Japan meer ruimte kan gee om rentekoerse te verhoog, kompliseer die regerende party se nederlaag in Sondag se verkiesings vir die hoërhuis die vooruitsigte vir monetêre beleid.

Verwagtings van verhoogde staatsbesteding kan inflasie aanvuur, wat die argument vir strenger beleid versterk. Langdurige politieke dooiepunt en hernude wêreldhandelspanning pleit egter vir 'n meer versigtige houding.

Die jen het op 147,20 per dollar gestaan en sal na verwagting 'n weeklikse wins van byna 1% toon, ten spyte van Vrydag se daaglikse daling namate beleggers die beleidsvooruitsigte en die toekoms van premier Shigeru Ishiba se administrasie heroorweeg het.

Euro gereed vir weeklikse wins teenoor pond en dollar

Die euro het effens gestyg tot $1.1756, en is ook op pad na 'n weeklikse wins van ongeveer 1%. Dit is Donderdag ondersteun deur die Europese Sentrale Bank se besluit om rentekoerse onveranderd te hou op 2%, soos verwag, terwyl dit 'n relatief optimistiese toon oor die ekonomiese vooruitsigte gelewer het.

Hoop op 'n handelsooreenkoms tussen die EU en die VSA het ook gehelp om vorige verwagtinge van verdere rentekoersverlagings later vanjaar te temper.

Paul Hollingsworth, hoof van ontwikkelde markte-ekonomie by BNP Paribas Markets 360, het gesê: “Terwyl verslegtende handelstoestande of 'n skerp daling in inflasie verdere verslapping kan aanmoedig, lyk dit asof die ECB geneig is om die beleid onveranderd te hou. Ons glo dat die verslappingsiklus nou voltooi is.”

Swak Britse data ondersteun euro teenoor pond sterling

Aan die ander kant het swak VK-data verwagtinge vir meer rentekoersverlagings van die Bank van Engeland verhoog. Dit veroorsaak dat die opbrengste van die eurosone se effekte vinniger styg as dié van hul VK-eweknieë, wat die euro teenoor die pond versterk.

Die euro het met 0,23% teenoor die pond gestyg tot 87,26 pennies, die hoogste vlak sedert April, nadat dit die vorige dag met 0,44% gestyg het.

Vrydag se data het getoon dat kleinhandelverkope in die VK vir Junie nie aan verwagtinge voldoen het nie, ten spyte daarvan dat hulle herstel het van 'n skerp daling in Mei. Donderdag se syfers het ook swak sake-aktiwiteit in Julie en die vinnigste werkverliese in vyf maande getoon.

Die pond het met 0,3% teenoor die dollar gedaal tot $1,3471.

Goudpryse het Vrydag in Europese markte gedaal, wat 'n derde agtereenvolgende daaglikse verlies aandui en verder teruggeval het van 'n vyfweek-hoogtepunt. Die daling kom terwyl winsneming voortduur, tesame met 'n verlangsaming in die vraag na veilige hawens te midde van die afname in wêreldhandelspanning.

Intussen herstel die Amerikaanse dollar steeds in valutamarkte, ondersteun deur hernieude aankope vanaf laer vlakke en voor volgende week se Federale Reserweraad se beleidsvergadering.

Die Prys

• Goud het met 0.35% gedaal tot $3,358.00 per ons, af van die sessie-opening van $3,368.62, nadat dit 'n hoogtepunt van $3,373.62 aangeteken het.

• Goud het Donderdag 0.55% laer gesluit en sy tweede agtereenvolgende daaglikse verlies aangeteken te midde van voortdurende regstellings vanaf die onlangse vyfweek-piek van $3,438.94.

Handelsontwikkelings

Na aanleiding van die belangrike handelsooreenkoms tussen die VSA en Japan, het sommige amptenare van die EU-kommissie bevestig dat die EU en die VSA 'n soortgelyke ooreenkoms nader. Die voorgestelde ooreenkoms sluit 'n 15%-tarief op Europese invoere in, met sommige goedere wat vrygestel is van Amerikaanse tariewe.

Die Amerikaanse minister van finansies, Scott Besant, het gesê dat Amerikaanse en Chinese amptenare volgende week in Stockholm sal vergader om die verlenging van die sperdatum vir handelsonderhandelinge tot 12 Augustus te bespreek.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Vrydag met 0.1% gestyg, wat die winste vir 'n tweede sessie voortgesit het namate die dollar steeds herstel van 'n twee weke laagtepunt, ondersteun deur hernieude aankope teen 'n mandjie van groot en klein geldeenhede.

Markte het president Donald Trump se besoek aan die Federale Reserweraad op Donderdag grootliks afgewys, waartydens hy met die voorsitter van die Fed, Jerome Powell, gebots het oor die opknappingskoste vir historiese geboue by die Fed se hoofkwartier en rentekoersverlagings geëis het – bekende retoriek vir beleggers.

Amerikaanse rentekoerse

• Volgens CME Group se FedWatch-instrument bly die waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte by die Fed-vergadering in Julie bestendig op 3%, terwyl verwagtinge vir geen verandering op 97% staan.

• Vir die September-vergadering is die waarskynlikheid van 'n 25-basispuntverlaging stabiel op 62%, met 'n 38%-kans dat koerse konstant gehou word.

• Markfokus bly op volgende week se Fed-vergadering, wat na verwagting duideliker leiding sal bied oor die rentekoerstrajek vir die res van die jaar.

Goudvooruitsigte

Kelvin Wong, markontleder vir Asië-Stille Oseaan by OANDA, het opgemerk: “Ons sien basies winsneming van korttermyn-bullish spekulante, aangesien optimisme rondom 'n handelsooreenkoms in die mark begin na vore kom.”

SPDR Goud Trust

Beleggings in die SPDR Gold Trust — die wêreld se grootste goudgesteunde beursverhandelde fonds — het gister met 2,29 metrieke ton gestyg, wat die totaal op 957,09 metrieke ton te staan bring, die hoogste sedert 23 Junie.

Die euro het Vrydag met die opening van Europese markte gedaal teenoor 'n mandjie globale geldeenhede, wat verliese vir 'n tweede agtereenvolgende sessie teenoor die Amerikaanse dollar verleng het en van sy twee weke lange hoogtepunt teruggeval het namate winsneming en tegniese regstellings voortduur.

Ten spyte van die daling, bly die Europese eenheidsgeldeenheid op koers vir 'n weeklikse wins, ondersteun deur die valse toon van die Europese Sentrale Bank se jongste vergadering, waartydens dit sy monetêre verligtingsiklus onderbreek het.

Hierdie besluit het gekom te midde van voortdurende onsekerheid oor die potensiële impak van hoër Amerikaanse tariewe op ekonomiese aktiwiteit in Europa, wat bydra tot twyfel oor die waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging in September.

Die Prys

• EUR/USD het met 0.1% gedaal tot $1.1734 met die opening van vandag se sessie teen $1.17477, nadat dit 'n hoogtepunt van $1.1759 aangeteken het.

• Donderdag het die euro 0.2% verloor – sy eerste daling in vyf sessies – nadat dit vroeër die dag 'n tweeweekse hoogtepunt van $1.1775 bereik het, met die daling wat toegeskryf word aan korreksie en winsneming.

Weeklikse Prestasie

Oor die verloop van die week – wat na verwagting met Vrydag se sluiting afsluit – is die euro ongeveer 0,95% hoër teenoor die dollar, op koers om sy eerste weeklikse wins in drie weke te behaal.

Europese Sentrale Bank

Soos verwag het die ECB sy sleutelrentekoerse Donderdag onveranderd gelaat op 2.15%, wat die laagste vlak sedert Oktober 2022 handhaaf na sewe agtereenvolgende rentekoersverlagings in vorige vergaderings.

Die sentrale bank het gekies vir 'n pouse in sy monetêre verslapping, in afwagting van duidelikheid oor toekomstige handelsbetrekkinge tussen die VSA en die EU. Die Europese Kommissie het verklaar dat 'n onderhandelde oplossing binne bereik is voor die sperdatum van 1 Augustus.

Die ECB het opgemerk dat inflasie tans stabiel is rondom 2%, wat ooreenstem met sy mediumtermyn-teiken. Inkomende ekonomiese data, het dit gesê, bly breedweg in ooreenstemming met sy vorige inflasievooruitsigte.

Gegewe vandag se buitengewone onsekerheid, het die ECB bevestig dat hy die ekonomiese en finansiële toestande by elke vergadering sal herevalueer om die gepaste monetêre standpunt te bepaal.

Christine Lagarde

Die president van die ECB, Christine Lagarde, het Donderdag gesê: “Na vandag se vergadering kan ons sê dat ons in ’n afwagtende modus is.” Sy het bygevoeg dat die ekonomie van die eurosone veerkragtigheid getoon het ten spyte van wêreldwye ekonomiese onsekerheid.

Lagarde het beklemtoon dat die ECB se besluite data-afhanklik is en die verbintenis tot die bereiking van die 2%-inflasieteiken oor die mediumtermyn herbevestig. Sy het ook herhaal dat die bank 'n "vergadering-vir-vergadering"-benadering sal volg sonder 'n voorafbepaalde rentekoerspad.

September-koersverwagtinge

• Volgens Reuters-bronne was 'n duidelike meerderheid binne die ECB ten gunste daarvan om koerse onveranderd te hou in September – wat 'n tweede agtereenvolgende pouse aandui.

• Geldmarkpryse vir 'n 25-basispunt ECB-koersverlaging in September het van 50% tot onder 30% gedaal.

Die Japannese jen het Vrydag gedaal tydens Asiatiese handel teen 'n mandjie van groot en klein geldeenhede, wat verliese vir 'n tweede agtereenvolgende sessie teenoor die Amerikaanse dollar verleng het en van sy twee weke lange hoogtepunt teruggetrek het, namate korreksie- en winsnemingsdruk voortduur.

Hierdie terugtrekking volg op data wat 'n verlangsaming in kerninflasie in Tokio toon, wat prysdruk op beleidmakers verlig en die waarskynlikheid van 'n rentekoersverhoging deur die Bank van Japan in volgende week se vergadering verminder.

Ten spyte van die daling, bly die jen op koers om 'n weeklikse wins te toon te midde van voortdurende politieke onsekerheid in Japan, veral na die regerende party se nederlaag in die hoërhuisverkiesings.

Die Prys

• USD/JPY het met 0.35% gestyg tot ¥147.49 met vandag se sessie-opening teen ¥146.99, wat 'n laagtepunt van ¥146.94 aandui.

• Donderdag het die jen met 0.35% teenoor die dollar gedaal – sy eerste verlies in vier dae – na korreksiegedrewe verkope nadat dit vroeër in die sessie 'n tweeweekse hoogtepunt van ¥145.85 bereik het.

Tokio se kerninflasie verlangsaam

Data wat Vrydag vrygestel is, het getoon dat Tokio se kernverbruikersprysindeks met 2,9% in Julie gestyg het – die stadigste tempo sedert Maart – onder markverwagtinge van 'n styging van 3,0% en af van 3,1% in Junie.

Hierdie verlangsaming verminder inflasionêre druk op die Bank van Japan aansienlik, wat die waarskynlikheid van verdere rentekoersverhogings vanjaar verminder.

BOJ-koersvooruitsigte

• Na aanleiding van die data het markpryse vir 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte deur die BOJ in volgende week se vergadering van 35% tot onder 20% gedaal.

• Adjunk-goewerneur Shinichi Uchida het verklaar dat die handelsooreenkoms wat Dinsdag met Washington onderteken is, ekonomiese onsekerheid in Japan verminder het.

• Sy opmerkings het markoptimisme aangevuur oor die potensiaal vir hervatte rentekoersverhogings later vanjaar in die wêreld se vierde grootste ekonomie.

Weeklikse Prestasie

Teen die laaste dag van die week is die jen ongeveer 0,9% hoër teenoor die dollar, gereed om sy eerste weeklikse wins in drie weke aan te teken.

Politieke Ontwikkelings

Die Japanse premier, Shigeru Ishiba, het berigte van 'n dreigende bedanking ontken na 'n oorweldigende verkiesingsnederlaag vir die regerende party.

“Ek het 'n sterk gevoel van krisis met voormalige premiers gedeel, maar ek het glad nie bedanking bespreek nie,” het Ishiba gesê.

Ontlederskommentaar

• Carol Kong, valutastrateeg by die Commonwealth Bank of Australia, het gesê: “Die jen sal steeds teenwinde ondervind te midde van aanhoudende politieke onsekerheid.”

• “Ons weet steeds nie wat Eerste Minister Ishiba beplan om te doen nie ... so daar is voortdurende dubbelsinnigheid rakende fiskale vooruitsigte en BOJ-beleid,” het sy bygevoeg.

Groot VSA-Japan Handelsooreenkoms

Dinsdag het die Amerikaanse president Donald Trump die ondertekening van 'n "massiewe" handelsooreenkoms met Japan aangekondig, wat wederkerige 15%-tariewe op Japannese uitvoere na die VSA en 'n verlaging in motortariewe van 25% tot 15% insluit.

In 'n plasing op Truth Social het Trump die ooreenkoms "miskien die grootste ooit" genoem en opgemerk dat Japan $550 miljard in die VSA sal belê, terwyl Amerika 90% van die winste sal verseker.

Die ooreenkoms sluit in die oopmaak van Japannese markte vir Amerikaanse uitvoere – veral motors, vragmotors, rys en ander landbouprodukte – wat volgens Trump “honderde duisende werksgeleenthede” sal skep.

Eerste Minister Ishiba het die verlaging van Amerikaanse motortariewe tot 15% bevestig en dit beskryf as 'n deurslaggewende stap gegewe die motorsektor se dominante rol in Japannese uitvoere na die VSA, wat 28,3% van die verskepings in 2024 uitgemaak het.

Japan se motoruitvoere (insluitend motors, busse en vragmotors) na die VSA het in Junie met 26,7% gedaal ná 'n daling van 24,7% in Mei.

Totale uitvoere na die VSA – Japan se tweede grootste handelsvennoot – het van Januarie tot Junie ¥10,3 triljoen ($70,34 miljard) beloop, 'n afname van 0,8% jaar-op-jaar.