Die Amerikaanse dollar het Donderdag onstabiele verhandeling beleef terwyl beleggers voortgegaan het om die Fed se versigtige standpunt oor verdere rentekoersverlagings te verwerk, terwyl die aandag verskuif het na die Bank van Engeland se komende besluit, waar geen beleidsverandering verwag word nie.

Die pond het met 0,1% gedaal tot $1,3615, nadat dit in die vorige sessie tot $1,3726 gestyg het, die sterkste sedert 2 Julie. Die euro het gestabiliseer teen $1,1823, nadat dit teruggeval het van 'n hoogtepunt van $1,19185 net na die Fed se aankondiging, die sterkste sedert Junie 2021.

Die Fed het Woensdag rentekoerse met 25 basispunte verlaag soos wyd verwag, met voorsitter Jerome Powell wat die skuif as 'n "risikobestuursverlaging" beskryf het in reaksie op die swakheid van die arbeidsmark, terwyl hy beklemtoon het dat daar geen nodigheid was om te haas met dieper verslapping nie.

Ontleders was verdeeld oor die Fed se boodskap: Goldman Sachs het voorgestel dat Woensdag se verlaging die begin van 'n reeks verlagings kan aandui, terwyl ANZ-strateë aangevoer het dat Powell se toon "glad nie dovish" was nie.

Onmiddellik na die besluit het die dollarindeks gedaal tot 96.224, die swakste sedert Februarie 2022, voordat dit skerp herstel het om die dag met 0.44% hoër te eindig op 97.06.

Elliot Clarke, hoof van internasionale ekonomie by Westpac, het gesê die Fed se hersiene projeksies “het die onsekerheid wat steeds die vooruitsigte omring, uitgelig”, en opgemerk dat die verwagte tydsberekening en omvang van verlagings die voortgesette inflasierisiko's weerspieël.

Daar word algemeen verwag dat die Bank van Engeland rentekoerse op 4% sal hou tydens Donderdag se vergadering, met markte wat eerder fokus op die tempo van kwantitatiewe verligtingvermindering. Francesco Pesole, valutastrateeg by ING, het gewaarsku dat "enige gematigde verrassing oor kwantitatiewe verligting 'n uitverkoping in staatsobligasies kan veroorsaak en swaar op die Britse pond kan weeg."

Amptelike data op Woensdag het getoon dat die VK-inflasie in Augustus met 3,8% jaar-op-jaar gestyg het, wat die verwagtinge versterk dat geen onmiddellike rentekoersverlaging op die horison is nie.

Noorweë verlaag rentekoerse vir die tweede keer in drie maande

Die Noorse kroon het min reaksie getoon nadat die sentrale bank 'n algemeen verwagte rentekoersverlaging gelewer het, die tweede in drie maande. Beleidsmakers het aangedui dat verdere verlagings waarskynlik volgende jaar sal wees indien die ekonomie soos voorspel ontwikkel.

Die euro het vroeëre winste teenoor die kroon verminder, en het laas met slegs 0.1% gestyg tot 0.86775.

Jen wag op besluit van Bank van Japan

Die dollar het tot 147,215 jen gestyg voor Vrydag se BOJ-vergadering, met markte wat geen verandering in koerse verwag nie, maar 'n kwartpuntverhoging teen Maart prys, met 50% kanse op 'n verandering vanjaar.

Beleggers hou ook die LDP-leierskapstemming op 4 Oktober dop om die uittredende premier Shigeru Ishiba te vervang, na die party se groot nederlaag in die verkiesings vir die hoërhuis.

Nieu-Seelandse BBP-inkrimpingdruk NZD

Data op Donderdag het getoon dat Nieu-Seeland se ekonomie met 0,9% in die tweede kwartaal gekrimp het vergeleke met die vorige kwartaal, 'n slegter as verwagte resultaat wat bygedra het tot druk op die RBNZ.

Die swak data het weddenskappe op meer verslapping aangevuur, wat die kiwi met ongeveer 1% tot $0.5895 laat daal het, die laagste sedert 8 September.

Die Bank van Engeland het Donderdag die stembesonderhede oor Britse rentekoerse aan die einde van sy vergadering op 18 September gepubliseer, wat toon dat sewe lede gestem het om koerse onveranderd te hou, terwyl twee lede ten gunste van 'n verlaging van 25 basispunte gestem het.

Die uitkoms het afgewyk van markverwagtinge, wat op 'n 8-1-verdeling ten gunste van die bestendige koerse gedui het.

• Hierdie stemming word as negatief vir die Britse pond beskou.

Die Bank van Engeland het op Donderdag 18 September besluit om rentekoerse onveranderd te hou op 4,00%, die laagste vlak sedert Februarie 2023, in lyn met markverwagtinge.

Hierdie besluit volg op die vorige vergadering se verlaging van 25 basispunte, wat 'n meer versigtige houding aandui namate beleidmakers ekonomiese toestande en inflasietendense beoordeel voordat hulle verdere aanpassings oorweeg.

Goudpryse het Donderdag in die Europese mark gedaal, wat verliese vir die tweede agtereenvolgende dag verleng het en verder weg van hul rekordhoogtepunte beweeg het, onder druk van voortdurende winsneming en die herstel van die Amerikaanse dollar in die valutamark.

In ooreenstemming met verwagtinge het die Federale Reserweraad rentekoerse met 25 basispunte verlaag tot 'n reeks van 4,25%, die laagste vlak sedert laat 2022, met Jerome Powell wat 'n versigtige houding ingeneem het rakende verdere monetêre verslapping in die nabye toekoms.

Prysoorsig

• Goudpryse vandag: Goud het met 0,7% gedaal tot $3 634,09 vanaf die openingsvlak van $3 659,54, met 'n sessiehoogtepunt van $3 662,40.

• By Woensdag se skikking het goud 0.8% verloor—sy eerste daling in vier sessies—nadat dit vroeër 'n nuwe rekordhoogtepunt van $3,707.65 per ons bereik het.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Donderdag met ongeveer 0,4% gestyg, wat die winste vir die tweede agtereenvolgende sessie voortgesit het terwyl dit voortgegaan het om te herstel van 'n drie-en-'n-half jaar laagtepunt van 96,22 punte, wat die voortgesette sterkte van die geldeenheid teenoor 'n mandjie van globale eweknieë weerspieël.

Benewens winskoop-aankope, het die herstel gekom ná die Fed se versigtige toon oor die vooruitsig van verdere rentekoersverlagings in die komende tydperk.

Federale Reserweraad

Aan die einde van sy sesde monetêre beleidsvergadering van 2025, en soos algemeen verwag, het die Federale Reserweraad Woensdag rentekoerse met 25 basispunte verlaag tot 4,25% – die laagste sedert November 2022 – na vyf opeenvolgende vergaderings waar koerse onveranderd gelaat is.

Die besluit, ondersteun deur 'n meerderheid van die FOMC, het slegs een teenstem van Stephen Miran gehad, wat 'n rentekoersverlaging van 50 basispunte verkies het. Dit was die eerste rentekoersverlaging van 2025 en die eerste onder president Donald Trump se administrasie.

Die Fed se beleidsverklaring het 'n noemenswaardige verlangsaming in werksgroei in onlangse maande aangehaal, tesame met afwaartse hersienings van vorige indiensnemingsdata, wat verswakkende momentum en stygende arbeidsmarkrisiko's weerspieël.

Terwyl die Fed ekonomiese swakheid erken het, het hy opgemerk dat inflasie bo sy 2%-teiken bly en gewys op nuwe tariewe wat deur die Trump-administrasie ingestel is as bydra tot prysdruk.

Ekonomiese Projeksies

Die Fed se kwartaallikse ekonomiese vooruitsigteverslag, wat Woensdag vrygestel is, het die volgende aanpassings ingesluit:

• Ekonomiese groei: Verhoog vir 2025 van 1.4% tot 1.6%, vir 2026 van 1.6% tot 1.8%, en vir 2027 van 1.8% tot 1.9%.

• Hooflyninflasie: Onveranderd gelaat op 3.0% vir 2025, verhoog van 2.4% tot 2.6% vir 2026, en gehou op 2.1% vir 2027.

• Kerninflasie: Gehou op 3.1% vir 2025, verhoog van 2.4% tot 2.6% vir 2026, en onveranderd gelaat op 2.1% vir 2027.

• Teikenkoers: Verlaag van 4.0% tot 3.75% vir 2025, van 3.5% tot 3.25% vir 2026, en van 3.25% tot 3.0% vir 2027.

Jerome Powell

Die voorsitter van die Fed, Jerome Powell, het Woensdag gesê dat die verlangsaming in BBP-groei grootliks swakker verbruikersbesteding weerspieël, wat dui op afnemende binnelandse ekonomiese momentum.

Hy het opgemerk dat hoewel die inflasionêre impak van Trump se tariewe korttermyn kan wees onder die Fed se basisscenario, langdurige beperkende handelsbeleide langerdurige druk kan uitoefen.

Powell het erken dat dit nie meer akkuraat is om die arbeidsmark as sterk te beskryf nie, met verwysing na stadiger aanstellings en onlangse afwaartse hersienings van werksdata.

Hy het beklemtoon dat daar geen nodigheid was om haastig met bykomende besnoeiings te wees nie, en bevestig dat monetêre beleid data-afhanklik sal bly.

Oor die stemuitslag het Powell gesê daar was geen breë steun binne die komitee vir 'n verlaging van 50 basispunte nie.

Amerikaanse rentekoerse

• Die Fed se mediaanprojeksies dui op 'n bykomende 50 basispunte van verlagings in 2025.

• Lede se voorspellings dui op een verlaging van 25 basispunte in 2025 en nog een in 2026.

• Na afloop van die vergadering het CME se FedWatch-instrument getoon dat verwagtinge vir Oktober-verlagings verlaag het, met die kans op 'n verlaging van 25 basispunte wat van 100% tot 87% gedaal het, die kans op 'n verlaging van 50 punte wat van 3% tot 1% gedaal het, en die kans op geen verandering wat van 0% tot 13% gestyg het.

Goudvooruitsigte

• Peter Fertig, ontleder by Quantitative Commodity Research, het gesê dat 'n mate van teleurstelling op goud geweeg het, aangesien die mark 'n groter daling in die geleentheidskoste van die hou van goud verwag het.

• ANZ Bank het in 'n Donderdagnota voorspel dat goud in die vroeë stadiums van die rentekoersverlagingsiklus beter sal presteer, met verwysing na die vraag na veilige hawens te midde van 'n komplekse geopolitieke agtergrond.

SPDR Holdings

Goudbesit by SPDR Gold Trust, die wêreld se grootste goudgesteunde ETF, het Woensdag met 4,29 metrieke ton gedaal, wat die totaal tot 975,66 metrieke ton te staan bring – die laagste sedert 12 September.