Aussie val na inflasiedata terwyl jen herstel van vier-dekades laagtepunte

Die Australiese dollar het Woensdag verswak nadat swakker as verwagte inflasiedata verwagtinge van nog 'n korttermyn-rentekoersverhoging skerp verminder het, terwyl die Japannese jen beskeie herstel het, maar naby sy swakste vlak in vier dekades gebly het.

Teen ongeveer 7:17 vm. GMT het die Australiese dollar naby $0.6952 teenoor die Amerikaanse dollar verhandel en met ongeveer 0.33% gedaal gedurende die sessie.

Die Japannese jen het met ongeveer 0,18% versterk, met die dollar wat teruggeval het tot ongeveer 163,53 jen nadat dit die vorige sessie naby 163,82 jen gesluit het.

Ten spyte van Woensdag se herstel, het die jen naby die vlak van 164 per dollar gebly en sy swakste punt sedert 1986, wat beleggers op die uitkyk gehou het vir die moontlikheid van ingryping deur Japannese owerhede.

Australiese inflasie mis voorspellings

Die Australiese dollar het onder verkoopsdruk gekom nadat amptelike data getoon het dat inflasie stadiger gestyg het as wat ekonome en die Reserwebank van Australië verwag het.

Australië se verbruikersprysindeks het met 0,6% gestyg gedurende die tweede kwartaal, na 'n styging van 1,4% in die eerste drie maande van die jaar.

Jaarlikse hooflyninflasie het effens gedaal tot 4,0%, van 4,1%.

Nog belangriker vir monetêre beleid, die afgesnyde gemiddelde maatstaf van onderliggende inflasie het gedurende die kwartaal met 0,8% gestyg, onder markverwagtinge van 'n toename van 0,9%.

Die jaarlikse afgesnyde gemiddelde inflasiekoers het 3,6% bereik, onder beide die markvoorspelling van 3,7% en die Reserwebank van Australië se projeksie van 3,8%.

RBA-koersverwagtinge daal

Die swakker inflasiesyfers het beleggers aangespoor om verwagtinge dat die Reserwebank van Australië rentekoerse weer tydens sy Augustus-vergadering sou verhoog, skerp te verminder.

Markte het die waarskynlikheid van 'n styging in Augustus op slegs sowat 3% geprys, vergeleke met ongeveer 21% voor die inflasieverslag.

Verwagtinge van nog 'n rentekoersverhoging voor die einde van die jaar het ook verswak, hoewel markte steeds 'n waarskynlikheid van ongeveer 50% aan so 'n skuif toegeken het.

Die verskuiwing is weerspieël in die Australiese finansiële markte. Die opbrengste op driejaar-staatsobligasies het met ongeveer 10 basispunte gedaal tot ongeveer 4,48%, terwyl Australiese aandele met ongeveer 1% gestyg het.

Laer rentekoersverwagtinge verswak gewoonlik 'n geldeenheid deur die voornemende opbrengste wat beskikbaar is op bates wat in daardie geldeenheid gedenomineer is, te verminder.

Dit verklaar waarom die Australiese dollar gedaal het, al het inflasie bo die sentrale bank se teikenreeks gebly.

Inflasie bly te hoog

Die verslag het nie inflasiekommernisse heeltemal uit die weg geruim nie.

Australië se jaarlikse inflasiekoers het hoog gebly, dienste-inflasie het van 3,7% tot 4,0% versnel, en huurinflasie het op 3,6% gebly.

Die Reserwebank het reeds sy maatstafrentekoers drie keer vanjaar tot 4,35% verhoog, wat al die verslapping wat gedurende 2025 geïmplementeer is, omkeer.

Die jongste syfers dui egter daarop dat beleidmakers nou dalk meer tyd het om die ekonomiese uitwerking van daardie verhogings te bepaal eerder as om die beleid onmiddellik weer te verskerp.

Vir Junie alleen het verbruikerspryse met 0,1% gedaal teenoor die vorige maand, terwyl brandstofpryse met byna 11% gedaal het.

Daardie daling het gehelp om die jaarlikse inflasiekoers vir die maand tot 3,8% te verlaag, hoewel hernude stygings in globale oliepryse die inflasievooruitsigte in die komende maande kan bemoeilik.

Jen vind tydelike ondersteuning

Die Japannese jen het Woensdag in die teenoorgestelde rigting beweeg en effens teenoor die dollar versterk.

USD/JPY het met ongeveer 0.18% gedaal tot ongeveer 163.53, nadat dit gedurende die sessie tussen 163.28 en 163.88 verhandel het.

Die verbetering was egter beperk, en die jen het gevaarlik naby die 164-vlak en die 40-jaar-laagtepunt wat onlangs bereik is, gebly.

Japannese amptenare het herhaaldelik gewaarsku dat hulle bereid is om te reageer op oormatige geldeenheidsbewegings, wat senuweeagtigheid verhoog onder handelaars wat groot posisies teenoor die jen hou.

Die risiko van intervensie word meer beduidend wanneer die geldeenheid vinnig verswak, eerder as bloot wanneer dit 'n spesifieke numeriese vlak oorskry.

Japan se beleidsdilemma

Die jen se onderliggende swakheid weerspieël steeds die groot verskil tussen rentekoerse in Japan en die Verenigde State.

Die opbrengste van Amerikaanse tesourie-effekte bly aansienlik hoër as die Japannese opbrengste, wat beleggers aanmoedig om in jen te leen en bates met hoër opbrengste in dollar te koop.

Kommer oor Japan se fiskale beleid het verdere druk geplaas.

Eerste Minister Sanae Takaichi se planne vir belastingverlagings en groter staatsbesteding het vrae laat ontstaan oor toekomstige skulduitreiking en die land se reeds gespanne openbare finansies.

Terselfdertyd het politieke weerstand teen strenger monetêre beleid pogings om blywende ondersteuning vir die jen te bied, bemoeilik.

Fed-besluit kan beide geldeenhede hervorm

Die volgende groot beweging vir beide geldeenhede kan bepaal word deur die Federale Reserweraad se beleidsaankondiging later Woensdag.

Markte het 'n waarskynlikheid van ongeveer 30% vir 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte ingeprys, hoewel die meeste beleggers verwag het dat die sentrale bank rentekoerse onveranderd sou laat.

'n Valkige boodskap van die Federale Reserweraad kan die dollar versterk en USD/JPY na of bo 164 stoot, wat die waarskynlikheid van Japannese ingryping moontlik verhoog.

Dit kan ook bykomende druk op die Australiese dollar plaas, veral nadat Woensdag se inflasieverslag verwagtinge van verdere Australiese rentekoersverhogings verswak het.

'n Minder beperkende boodskap, daarenteen, kan die Amerikaanse dollar verswak en verligting vir beide geldeenhede bied.

Vir nou word die Australiese dollar onder druk geplaas deur 'n binnelandse daling in rentekoersverwagtinge, terwyl die jen se beskeie herstel eerder versigtigheid weerspieël as 'n beslissende verbetering in Japan se geldeenheidsvooruitsigte.