Die vooruitsig van KI-gedrewe ontwrigting hang al jare oor die ekonomie, maar nuwe sagteware-instrumente wat hierdie week onthul is, het 'n skerp uitverkoping op Wall Street veroorsaak.

Sagteware-aandele is gedurende die week deur swaar verkope getref nadat beleggers besef het dat die bedreiging van KI wat bestaande sakemodelle verplaas, 'n huidige werklikheid geword het eerder as 'n verre risiko.

Terwyl die moontlikheid van KI-ontwrigting lank reeds bespreek is, het 'n nuwe golf gereedskap wat hierdie week deur 'n San Francisco-opstart bekendgestel is, Wall Street in 'n skielike konfrontasie met daardie werklikheid gedwing.

Sagtewaremaatskappye wat die meeste blootgestel is aan die risiko's van hierdie nuwe gereedskap, was onder die hardste getref, saam met beleggingsfondse wat aan hulle leen. Die verkoopsdruk het ook die breër mark geweeg, met die S&P 500 wat Donderdag negatief vir die jaar geword het nadat dit in ses van die laaste sewe sessies gedaal het, voordat dit die volgende dag met 1.5% herstel het.

In onlangse jare het kunsmatige intelligensie as vuurpylbrandstof vir aandele opgetree en pryse tot rekordhoogtes gedryf. Maar sedert Oktober het daardie entoesiasme begin vervaag namate markte toenemend die praktiese implikasies van hierdie transformerende tegnologie verwerk.

Beleggers is nie meer net bekommerd dat KI sommige maatskappye verouderd kan maak nie – hulle bevraagteken ook die omvang van korporatiewe besteding daaraan. Daardie kommer het Donderdag toegeneem nadat Amazon planne onthul het om vanjaar $200 miljard aan KI en ander groot beleggings te bestee, ongeveer $50 miljard bo ontleders se verwagtinge, wat sy aandeelprys Vrydag met meer as 7% laat daal het.

Alphabet, Google se moedermaatskappy, het hierdie week gesê dat dit vanjaar tot $185 miljard kan bestee, terwyl Meta verlede week gesê het dat sy kapitaaluitgawes – grootliks gedryf deur KI – $135 miljard kan bereik.

In die sagtewaresektor was die onmiddellike aanleiding tot hierdie week se uitverkoping Anthropic se aankondiging op Dinsdag van bykomende gratis sagteware-instrumente wat maatskappye in staat stel om funksies soos kliëntediens en regsdienste te outomatiseer.

Omdat hierdie gereedskap oopbron is, kan enige maatskappy dit gratis aflaai en gebruik, wat dreig om betaalde ondernemingsagteware wat tans deur ander verskaffers verkoop word, te vervang.

Nog 'n gebied wat blootgestel is aan KI-risiko is Sagteware-as-'n-Diens, of SaaS – die intekeninggebaseerde model wat sagteware oor die internet lewer in plaas van deur middel van installasie op die perseel. Nuwe KI-aangedrewe gratis sagtewaremodelle kan nie net SaaS-besigheidsmodelle vervang nie, maar ook 'n groot deel van die werksmag wat rondom hulle gebou is.

Sam Altman, uitvoerende hoof van OpenAI, het Donderdag in 'n onderhoud met die tegnologie-stroomprogram TBPN gesê: ons het die afgelope paar jaar verskeie groot verkope in SaaS-aandele gesien namate hierdie sagtewaremodelle bekendgestel is, en ek verwag meer.

Ontleders het die breë verkoopgolf die "SaaSpocalypse" gedoop.

Aandele van maatskappye soos LegalZoom, LexisNexis en Thomson Reuters – wat regsdienste en navorsing verskaf – het die afgelope week met soveel as 20% gedaal, met ongelyke herstel in onlangse sessies.

Salesforce, 'n belangrike SaaS- en kliënteverhoudingsbestuursagtewareverskaffer, het die afgelope maand met 25% gedaal.

Selfs kreatiewe sagtewarefirmas is nie gespaar nie. Aandele van Adobe en Figma – beide ontwerphulpmiddelontwikkelaars – het onderskeidelik 9% en 17% gedurende die week gedaal, te midde van kommer dat baie kernontwerpfunksies in die toekoms geoutomatiseer kan word.

Druk op KI-besteding is nie beperk tot sagteware nie. Die oplewing in KI-belegging het 'n massiewe vraag na RAM en verwante hardeware gedryf wat nodig is om KI-stelsels te laat loop.

Qualcomm het Woensdag gesê dat hulle onsekerheid oor die vraag na skyfies oor die volgende twee jaar in die gesig staar, deels omdat skerp stygende geheuekoste die verbruikersvraag na nuwe toestelle kan verswak. Qualcomm-aandele is vanjaar met ongeveer 20% laer.

Sagtewaremaatskappye was ook 'n voorkeurteiken vir private kredietverskaffers omdat intekenmodelle bestendige inkomstestrome bied wat skuldlas kan ondersteun.

Alhoewel private kredietooreenkomste nie publiek bekend gemaak word nie, dien lenings wat deur sake-ontwikkelingsmaatskappye, of BDC's, gehou word as 'n plaasvervanger. Volgens Barclays-ontleders verval ongeveer die helfte van die sagtewaresektor-skuld wat deur hierdie firmas gehou word – ongeveer $45 miljard – na 2030, wat die risiko van duur en ontwrigting verhoog as KI leners voor terugbetaling verplaas.

'n VanEck ETF wat belangrike BDC-beleggings volg, is vanjaar met sowat 5% gedaal en meer as 20% oor die afgelope twaalf maande.

Selfs nadat Ares Management en Blue Owl Capital – twee van die grootste private kredietfirmas – hierdie week resultate gerapporteer het wat wyd geprys is deur Wall Street-ontleders, het hul aandele onder druk gebly weens vrese oor KI-ontwrigting. Ares is vanjaar met meer as 20% laer, terwyl Blue Owl met meer as 16% gedaal het.

Tydens 'n ontledersoproep Donderdag het die mede-uitvoerende hoof van Blue Owl, Marc Lipschultz, die idee dat KI die firma se leningsbesigheid bedreig, sterk verwerp en gesê daar is geen rooi vlae nie – trouens nie eens geel vlae nie – meestal groen vlae.

Finansiële hoof Alan Kirshenbaum het huidige uitdagings toegeskryf aan teenwinde in private krediet, KI en sagteware, sowel as belegger-terugkoop.

Ontleders was grootliks gerusgestel deur die maatskappy se resultate. Glenn Schorr van Evercore ISI het geskryf dat as jy die maatskappy se naam van die bokant van die verslag verwyder en die besonderhede lees, jy sou dink dit was 'n baie sterk kwartaal.

Bitcoin – wat sterk beïnvloed word deur kleinhandelbeleggers en dikwels verhandel in lyn met gewilde aandeletemas – het gedaal tot ongeveer $60 000, die laagste vlak sedert Oktober 2024, voordat dit teruggekeer het na $70 000.

Tydens 'n kongresverhoor Woensdag het die Tesourie-sekretaris Scott Bessent gesê die regering het nie die gesag om banke te dwing om Bitcoin te koop om pryse te ondersteun nie.

Namate beleggers hul blootstelling aan meer spekulatiewe weddenskappe soos KI-aandele en kriptogeldeenhede verminder, draai hulle na meer tradisionele sektore wat as meer veerkragtig beskou word tydens wisselvalligheid.

Sedert die begin van die jaar het energie-, verbruikersgoedere- en materiaalaandele meer as 10% gestyg, terwyl die tegnologiesektor agtergebly het.

Angelo Kourkafas, strateeg by Edward Jones Asset Management, het gesê dat ná jare se tegnologie wat die mark gelei het, die magsbalans verskuif namate beleggers na tradisionele dele van die ekonomie roteer.

Amerikaanse aandele-indekse het sterk herstel tydens Vrydag se verhandeling na drie agtereenvolgende verloorsessies, ondersteun deur hernieude vraag na tegnologie-aandele.

Wall Street is ook versterk deur winste in industriële aandele, met Caterpillar wat met 5,47% gestyg het tot $715,41, en in finansiële aandele, met Goldman Sachs wat met 3,35% gestyg het tot $920,25.

Die Amerikaanse aandelemark was onder druk weens breë verkope van tegnologie-aandele, veral sagtewaremaatskappye, te midde van kommer oor stygende besteding deur kunsmatige intelligensie-firmas.

In verhandeling het die Dow Jones Industriële Gemiddelde met 1,9%, of 913 punte, gestyg tot 49 822 teen 16:37 GMT. Die breër S&P 500 het met 1,5%, of 101 punte, gestyg tot 6 900, terwyl die Nasdaq Composite met 1,6%, of 367 punte, tot 22 908 gestyg het.

Bitcoin het Donderdag tot sy laagste vlak sedert middel Oktober 2024 gedaal, namate krimpende likiditeit en 'n breë uitverkoping in globale tegnologie-aandele die druk op hoërisiko-bates hernu het.

Die wêreld se grootste kriptogeldeenheid was 12,4% laer tot $63 539,4 teen 17:28 ET (22:28 GMT).

Bitcoin het in sewe van die afgelope agt handelssessies gedaal en ongeveer 50% verloor vanaf sy rekordhoogtepunt van naby $126,000 wat in Oktober 2025 bereik is.

Steve Sosnick, hoofstrateeg by Interactive Brokers, het aan Investing.com gesê dat die kriptomark ver buite 'n normale siklus beweeg het en nou in 'n volle beermark is, en opgemerk dat dalings van 40-50% of meer dit moeilik maak om te betwis.

Bestuurders van die tydren het in teenwind verander

Bitcoin se skerp daling in onlangse dae het saamgeval met 'n uitverkoping in tegnologie-aandele, namate beleggers na ander sektore en bates draai.

Sosnick het gesê verskeie faktore wat Bitcoin se sterk styging in 2025 aangevuur het, werk nou in die teenoorgestelde rigting.

Hy het gewys op sterk kapitaalinvloei na kripto na die bekendstelling van spot Bitcoin ETF's in Januarie 2024, 'n ondersteunende standpunt teenoor digitale bates van president Donald Trump se administrasie, en swaar aankope deur digitale bate-tesourie-maatskappye, wat alles die oplewing ondersteun het.

Hy het bygevoeg dat kripto tydens die styging voordeel getrek het uit die afwesigheid van tradisionele margebeperkings. Terwyl aandele en ETF's onderhewig is aan reëls soos Reg T, bied baie kripto-makelaars en -platforms baie hoë hefboomfinansiering, wat beleggers toelaat om winste te versterk.

Van normale korreksie na skerp likwidasiegolf

Nadat Bitcoin op 6 Oktober 'n rekord van bo $126,000 bereik het, het kriptogeld net vier dae later 'n steil uitverkoping betree.

Ontleders het die skuif later beskryf as 'n kitsineenstorting wat gekoppel is aan margeverwante verliese onder hoogs hefboomhandelaars.

Sosnick het gesê dat sodra momentum verskuif het, dieselfde faktore wat kripto 'n hupstoot gegee het, daarop begin weeg het. Hoë hefboomfinansiering vergroot winste op pad op, maar vererger ook verliese op pad af. Verwagte kripto-regulering het ook in die Kongres vasgeval, terwyl sommige aandelemarkbeleggers onttrek het namate momentum elders heen beweeg het. Hy het opgemerk dat terwyl ETF's kripto-blootstelling maklik gemaak het om te koop, hulle dit ook maklik gemaak het om te verkoop.

Hy het gesê wat as 'n normale korreksie begin het, het in 'n swaar likwidasiefase verander, soortgelyk aan wat met ander voorheen hoogs gestygde bates soos sagteware-aandele en edelmetale gebeur het.

Dun likiditeit versterk verliese

Verslae het getoon dat marklikiditeit merkbaar dun was, wat prysskommelings versterk het en 'n ketting van gedwonge likwidasies veroorsaak het nadat Bitcoin belangrike tegniese vlakke gebreek het.

Die beweging het versnel namate hefboomposisies, veral in afgeleide markte, gelikwideer is nadat Bitcoin onder $75,000 gedaal het en stop-verlies orders geaktiveer is.

Volgens die kripto-analisefirma CoinGlass is ongeveer $770 miljoen in kripto-posisies oor die afgelope 24 uur gelikwideer.

Altcoin pryse vandag

Die meeste alternatiewe kriptogeldeenhede het ook Donderdag gedaal.

Ethereum, die tweede grootste kriptogeldeenheid, het met 11,5% gedaal tot $1 878,11, terwyl XRP, die derde grootste, met 21% gedaal het tot $1,19.

Oliepryse het Vrydag konstant gebly terwyl beleggers gewag het op die uitslag van hoërisiko-gesprekke tussen die Verenigde State en Iran wat in Oman plaasvind, te midde van vrese dat 'n nuwe konflik in die Midde-Ooste voorrade kan ontwrig.

Brent-ru-olie-termynkontrakte het met 7 sent, of 0.1%, gestyg tot $67.62 per vat teen 10:55 GMT, terwyl Amerikaanse Wes-Texas Intermediate-ru-olie met 7 sent, of 0.1%, tot $63.36 per vat gestyg het.

Ten spyte daarvan is Brent op pad na 'n weeklikse verlies van 4.3%, terwyl WTI op koers is om die week min veranderd af te sluit.

Tamas Varga, olie-ontleder by die makelaarsfirma PVM, het gesê beleggers hou die gesprekke tussen die VSA en Iran dop en dat marksentiment gevorm word deur verwagtinge rondom die uitkoms daarvan.

Hy het bygevoeg dat die mark wag om te sien wat hierdie onderhandelinge sal oplewer.

Die gebrek aan ooreenkoms tussen Iran en die Verenigde State oor die agenda van die vergadering het beleggers ongemaklik gehou oor geopolitieke risiko's.

Iran wil hê die besprekings moet beperk word tot kernkwessies, terwyl die Verenigde State druk uitoefen om ook Iran se ballistiese missielprogram en sy steun vir gewapende groepe in die streek aan te spreek.

Enige eskalasie tussen die twee lande kan olievloei ontwrig, met ongeveer een vyfde van die wêreldwye verbruik wat deur die Straat van Hormuz tussen Oman en Iran beweeg.

Saoedi-Arabië, die VAE, Koeweit en Irak voer die meeste van hul ru-olie deur die seestraat uit, saam met Iran, 'n OPEC-lid.

Indien die gesprekke tussen die VSA en Iran tot 'n vermindering in streekskonflikrisiko lei, kan oliepryse verder daal.

Ontleders van Capital Economics het in 'n nota gesê dat geopolitieke kommer waarskynlik sal plek maak vir swak markfundamentele faktore, wat dui op die herstel van olieproduksie in Kazakstan, wat pryse teen die einde van 2026 tot ongeveer $50 per vat kan stoot.

Volgens ontleders is pryse weekliks onder druk geplaas deur 'n breër markuitverkoping en voortgesette verwagtinge van 'n olievoorraadoorskot.

Saoedi-Arabië het Donderdag sy amptelike verkoopprys vir Arabiese ligte ru-olie aan Asië vir Maart tot naby 'n vyfjaar-laagtepunt verlaag, wat die vierde agtereenvolgende maandelikse prysverlaging is.

Varga het gesê die onderliggende markagtergrond is nie bemoedigend nie, aangesien dit dui op 'n oorvoorsiene mark.