Die Amerikaanse dollar het Donderdag tot sy hoogste vlak in meer as 'n jaar gestyg nadat die Federale Reserweraad se besluit om rentekoerse onveranderd te hou terwyl 'n valkagtige toon aangeneem word, verwagtinge vir verdere rentekoersverhogings aangevuur het. Alhoewel die dollar vandag effens laer gedaal het, bly dit naby daardie piek.

Die Amerikaanse sentrale bank het rentekoerse onveranderd gelaat binne 'n reeks van 3,50% tot 3,75% tydens sy eerste vergadering onder die nuwe voorsitter van die Federale Reserweraad, Kevin Warsh, wat sy ampstermyn met 'n breë beleidsoorsig begin het. Byna die helfte van die Fed-beleidmakers verwag nou dat rentekoerse vanjaar sal styg namate kommer oor inflasie steeds toeneem.

Volgens data van die Londense Effektebeursgroep prys die federale fondstermynmark nou ten volle 'n rentekoersverhoging teen Oktober in. Sterk kleinhandelverkopedata het verwagtinge verder versterk dat monetêre verstramming sal voortduur.

Die Amerikaanse dollar-indeks, wat die geldeenheid meet teenoor 'n mandjie van belangrike eweknieë, insluitend die jen, euro en Britse pond, het met 0,1% gedaal tot 100,7 punte. Ten spyte van die daling bly die indeks naby sy hoogste vlak sedert Mei 2025.

Lee Hardman, Senior Valuta-ontleder by Mitsubishi UFJ Financial Group, het gesê dat "die Federale Reserweraad se valkige beleidsopdatering dreig om 'n kragtige styging in die Amerikaanse dollar te veroorsaak."

Hy het bygevoeg dat "die dollar voordeel getrek het uit die skerp opwaartse hersiening in korttermyn-rentekoersverwagtings in die VSA, wat die negatiewe impak van die VSA-Iran-ooreenkoms wat oor die naweek aangekondig is, meer as verreken het."

Japannese jen

Die Japannese jen het laat Donderdag verswak tot bo die vlak van ¥161 per dollar, wat sy swakste punt in vier dekades nader en spekulasie laat herleef het dat Tokio weer kan ingryp om die geldeenheid te ondersteun.

Nadat die Japannese aandelemarkte Donderdag gesluit het, het die jen skerp gedaal tot die vlak van ¥161 voordat dit later die dag tot ¥161,80 per dollar uitgebrei het, die swakste vlak sedert Julie 2024.

'n Beweging bo ¥161.96 per dollar sal die jen na sy swakste vlak sedert 1986 stoot.

Markspekulasie

Die daling van die geldeenheid het nuwe waarskuwings van Japannese finansiële amptenare ontlok. Verslae het aangedui dat die Japannese minister van finansies, Satsuki Katayama, tydens 'n onlangse G7-vergadering gesê het dat Japan "bereid is om beslissende stappe te doen teen spekulatiewe bewegings" in buitelandse valutamarkte.

Die jen bly onder druk ten spyte van meer as $70 miljard se ingryping deur Japan se Ministerie van Finansies in Mei en onlangse rentekoersverhogings deur die Bank van Japan, wat leenkoste tot hul hoogste vlak sedert 1995 gedryf het.

Volgens berigte het die adjunk-goewerneur van die Bank van Japan, Ryozo Himino, aan die parlement gesê dat die sentrale bank die geldeenheidsbewegings noukeurig monitor weens die impak daarvan op die ekonomie en inflasie.

Ontleders het aan CNBC gesê dat intervensiepogings in die valutamark nie besonder effektief was om jen-swakheid te bekamp nie, omdat die onderliggende dryfvere struktureel van aard is.

Hierdie faktore sluit in verhoogde Amerikaanse Tesourie-opbrengste, wat die dollar steeds ondersteun, sowel as die groeibevorderende beleid wat deur die administrasie van die Japanse premier Sanae Takaichi gevolg word, wat 'n voorkeur aangedui het vir die handhawing van relatief akkommoderende monetêre toestande.

Terwyl die swakheid van die jen Japan se uitvoere en ekonomiese groei ondersteun het, het dit ook kommer laat ontstaan oor ingevoerde inflasie en die erosie van huishoudelike koopkrag.

Goudpryse het Vrydag met meer as 2% in Europese handel gedaal, wat verliese vir 'n derde agtereenvolgende sessie verleng het en op pad is na 'n derde agtereenvolgende weeklikse daling, onder druk van die breë sterkte van die Amerikaanse dollar teenoor 'n mandjie globale geldeenhede.

Die Federale Reserweraad se jongste vergadering, onder voorsitterskap van Kevin Warsh vir die eerste keer, was meer valkagtig as wat markte verwag het. Beleidsmakers het gewaarsku dat inflasierisiko's steeds hoog bly en die sentrale bank se verbintenis om inflasie terug te bring na die teiken herbevestig, wat verwagtinge verhoog dat beperkende monetêre beleid langer van krag sal bly en die waarskynlikheid van ten minste een rentekoersverhoging voor die einde van die jaar verhoog.

Die Prys

• Goudpryse vandag: Goud het met meer as 2,0% gedaal tot $4 122,06, vanaf 'n openingsvlak van $4 209,35, nadat dit 'n intradaghoogtepunt van $4 213,71 bereik het.

• By Donderdag se skikking het goudpryse met 1.15% gedaal, wat 'n tweede agtereenvolgende daaglikse daling aandui, as gevolg van stygende Amerikaanse dollarvlakke en Tesourie-opbrengste.

Weeklikse prestasie

Tot dusver hierdie week, wat amptelik afsluit met vandag se skikking, is goudpryse ongeveer 2,5% laer, wat die metaal op koers plaas vir 'n derde agtereenvolgende weeklikse verlies.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Vrydag met 0,3% gestyg, wat die winste vir 'n derde agtereenvolgende sessie voortgesit het en 'n 13-maande-hoogtepunt van 101,10 punte bereik het, wat die voortgesette breë sterkte van die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede weerspieël.

Soos welbekend is, maak 'n sterker Amerikaanse dollar dollar-gedenomineerde goudstawe minder aantreklik vir houers van ander geldeenhede.

Die vooruitgang kom terwyl beleggers steeds die dollar as die aantreklikste beskikbare belegging verkies, veral na die Federale Reserweraad se jongste vergadering, wat meer vals was as wat markte verwag het.

Federale Reserweraad

Aan die einde van sy gereelde monetêre beleidsvergadering in die Verenigde State, en in lyn met die meeste verwagtinge, het die Federale Reserweraad Woensdag rentekoerse onveranderd gelaat vir 'n vierde agtereenvolgende vergadering.

Die Federale Oopmarkkomitee het eenparig (12-0) gestem om die federale fondsekoers binne 'n reeks van 3,50% tot 3,75% te hou, die laagste vlak sedert September 2022.

Monetêre beleidsverklaring

Die nuwe voorsitter van die Federale Reserweraad, Kevin Warsh, het 'n groot hersiening van die monetêre beleidsverklaring ingestel deur taal te verwyder wat voorheen 'n vooroordeel teenoor toekomstige rentekoersverlagings aangedui het, wat 'n meer versigtige en beperkende houding aandui.

Die Fed het ook sy beskrywing van inflasie in die amptelike verklaring verander en dit as "verhoog" eerder as "ietwat verhoog" beskryf, terwyl dit sy onwrikbare verbintenis herbevestig het om inflasie oor die mediumtermyn tot sy 2%-teiken terug te bring.

Die FOMC het verklaar dat hy die impak van inkomende data op die ekonomiese vooruitsigte sal voortsit en steeds bereid is om monetêre beleid te eniger tyd aan te pas indien risiko's ontstaan wat sy doelwitte bedreig.

Ekonomiese projeksies

Die Federale Reserweraad se kwartaallikse Opsomming van Ekonomiese Projeksies wat Woensdag vrygestel is, het verskeie belangrike hersienings ingesluit:

• Ekonomiese groei: Die Fed het sy Amerikaanse groeivoorspelling vir hierdie jaar van 2.4% tot 2.2% verlaag. Vir 2027 is groei onveranderd gelaat op 2.3%, terwyl die 2028-voorspelling van 2.1% tot 2.2% verhoog is.

• Hoofinflasie: Die Fed het sy hoofinflasievoorspelling vir hierdie jaar verhoog na 3.6%, teenoor 2.7% in die Maart-projeksies. Die 2027-voorspelling is verhoog na 2.3% vanaf 2.2%, terwyl die 2028-voorspelling onveranderd gebly het op 2.0%.

• Kerninflasie: Die Fed het sy kerninflasievoorspelling onveranderd gelaat op 2.7% vir hierdie jaar, in lyn met die Maart-projeksies. Kerninflasie vir 2027 het op 2.2% gebly, terwyl die 2028-voorspelling onveranderd op 2.0% gebly het.

• Teikenrentekoers: Die Fed het sy teikenkoersprojeksie vir hierdie jaar van 3.50% tot 3.75% verhoog, die 2027-projeksie van 3.25% tot 3.50% verhoog, en die 2028-projeksie onveranderd gelaat op 3.25%.

• Lede het eenparig alle vorige projeksies wat rentekoersverlagings vanjaar aangedui het, verwyder. Nege van die agtien beleidmakers verwag nou ten minste een rentekoersverhoging voor die einde van 2026.

Kevin Warsh

Die nuwe voorsitter van die Federale Reserweraad, Kevin Warsh, het tydens sy eerste perskonferensie gesê dat die sentrale bank ten volle voorbereid is om alle beskikbare monetêre instrumente te gebruik om prysstabiliteit te verseker, en beklemtoon dat die stryd teen inflasie nie verby is nie en dat die Amerikaanse ekonomie veerkragtig genoeg bly om die huidige beperkende beleidshouding te weerstaan.

Belangrike kommentare van Warsh het ingesluit:

• Inflasie bly heelwat bo die 2%-teiken as gevolg van die Iran-oorlog.

• Ek verwag voorgestelde hersienings, insluitend veranderinge aan die Opsomming van Ekonomiese Projeksies.

• Bykomende aanpassings is op pad en mag perskonferensies regverdig.

• Finansiële markpryse is die belangrikste bron van inligting wat deur sentrale bankiers gebruik word.

Amerikaanse rentekoerse

• Na die vergadering, volgens CME Group se FedWatch-instrument, het markpryse vir die Federale Reserweraad om koerse onveranderd te laat tydens sy Julie-vergadering van 91% tot 72% gedaal, terwyl die waarskynlikheid van 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte van 9% tot 28% toegeneem het.

• Markpryse vir die Federale Reserweraad om koerse onveranderd te hou tydens sy Desember-vergadering het van 45% tot 15% gedaal, terwyl verwagtinge vir 'n koersverhoging van 25 basispunte van 55% tot 85% gestyg het.

• Om daardie verwagtinge te herevalueer, monitor beleggers komende Amerikaanse ekonomiese data sowel as kommentaar van amptenare van die Federale Reserweraad noukeurig.

Goudvooruitsigte

Tim Waterer, hoofmarkontleder by KCM Trade, het gesê: "Goud se herstel op die rug van die vredesooreenkoms tussen die VSA en Iran was van korte duur. 'n Herstellende dollar, gedryf deur die Federale Reserweraad se nuwe valkige rigting onder Kevin Warsh, het vinnig die mark se aandag getrek."

Waterer het bygevoeg: "Die nuwe Fed-voorsitter se ferm standpunt het die geopolitieke momentum effektief geneutraliseer en markte daaraan herinner dat monetêre beleid die primêre dryfveer bly."

SPDR-fonds

Die besit van die SPDR Gold Trust, die wêreld se grootste goudgesteunde beursverhandelde fonds, het Donderdag met 7,42 metrieke ton gestyg, wat 'n tweede agtereenvolgende daaglikse toename en die grootste daaglikse styging sedert 17 April aandui. Totale besit het gestyg tot 1 020,49 metrieke ton, die hoogste vlak sedert 4 Junie.

Die euro het Vrydag in Europese handel gedaal teenoor 'n mandjie globale geldeenhede, wat sy verliese vir 'n derde agtereenvolgende sessie teenoor die Amerikaanse dollar verleng het en sy laagste vlak in drie maande bereik het. Die daling kom te midde van breë verkoopsdruk oor groot geldeenhede en groeiende beleggersvraag na die Amerikaanse dollar as die aantreklikste beskikbare belegging, veral na die havikagtige Federale Reserweraadvergadering, wat verwagtinge vir 'n Amerikaanse rentekoersverhoging in Desember aansienlik versterk het.

Nadat die Europese Sentrale Bank tydens sy jongste vergadering herhaal het dat hy nie verbind is tot 'n voorafbepaalde pad vir monetêre beleid of rentekoerse nie, wag beleggers op bykomende belangrike ekonomiese data uit die eurosone om verwagtinge vir Europese rentekoerse te herevalueer.

Die Prys

• Euro-wisselkoers vandag: Die euro het met 0.3% teenoor die dollar gedaal tot $1.1423, die laagste vlak sedert 16 Maart, vanaf vandag se openingsvlak van $1.1458. Die sessiehoogtepunt is aangeteken teen $1.1466.

• Die euro het Donderdag met ongeveer 0.4% teenoor die dollar geëindig, wat sy tweede agtereenvolgende daaglikse verlies aandui, na die uitslag van die Federale Reserweraad se eerste monetêre beleidsvergadering onder Kevin Warsh.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Vrydag met 0,3% gestyg, wat die winste vir 'n derde agtereenvolgende sessie voortgesit het en 'n 13-maande-hoogtepunt van 101,10 punte bereik het, wat die voortgesette breë sterkte van die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede weerspieël.

Die vooruitgang kom terwyl beleggers steeds die dollar as die aantreklikste beskikbare belegging verkies, veral na die Federale Reserweraad se jongste vergadering, wat meer valkagtig was as wat markte verwag het.

Tydens sy eerste monetêre beleidsvergadering onder Kevin Warsh het die Federale Reserweraad sy inflasie- en rentekoersvoorspellings vir die huidige jaar verhoog, wat aandui dat inflasionêre druk voortduur. Die Opsomming van Ekonomiese Projeksies het ook getoon dat 9 van die 18 beleidmakers ten minste een rentekoersverhoging voor die einde van 2026 verwag.

Na die vergadering, volgens CME Group se FedWatch-instrument, het markpryse vir die Federale Reserweraad om rentekoerse onveranderd te laat tydens sy Julie-vergadering van 91% tot 72% gedaal, terwyl die waarskynlikheid van 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte van 9% tot 28% toegeneem het.

Markpryse vir die Federale Reserweraad om koerse onveranderd te hou tydens sy Desember-vergadering het ook van 45% tot 15% gedaal, terwyl verwagtinge vir 'n koersverhoging van 25 basispunte van 55% tot 85% gestyg het.

Europese rentekoerse

• Verslae: Die Europese Sentrale Bank oorweeg dit om die normalisering van monetêre beleid in Julie te staak indien energiepryse op huidige vlakke bly.

• Te midde van dalende oliepryse het geldmarkte die waarskynlikheid van 'n 25-basispunt ECB-rentekoersverhoging in Julie van 50% tot 30% verminder.

• Geldmarkpryse vir 'n 25-basispunt ECB-koersverhoging in September het ook van 70% tot 50% gedaal.

• Beleggers wag op verdere ekonomiese data uit die eurogebied, veral inflasie, werkloosheid en loonsyfers, om bogenoemde verwagtinge te herevalueer.

Die Japannese jen het Vrydag in Asiatiese handel teen 'n mandjie van groot en klein geldeenhede gestyg in 'n poging om te herstel van 'n tweejaar-laagtepunt teenoor die Amerikaanse dollar. Die geldeenheid is op koers om sy eerste wins in ses sessies te behaal, ondersteun deur winskoop-aankope en groeiende verwagtinge dat Japannese owerhede kan ingryp om die plaaslike geldeenheid te ondersteun namate dit vlakke nader wat nie sedert 1986 gesien is nie.

Data wat vandag in Tokio vrygestel is, het getoon dat Japan se kerninflasiekoers in Mei bestendig gebly het, in lyn met markverwagtinge, ten spyte van voortdurende kommer oor stygende energiepryse.

Die data kom nadat 'n adjunk-goewerneur van die Bank van Japan gewaarsku het oor die risiko dat inflasie die amptelike teiken oor die mediumtermyn sal oorskry, en die moontlikheid van verdere monetêre beleidsverstramming in die komende tydperk op die tafel gehou het.

Die Prys

• Japannese jen-wisselkoers vandag: Die dollar het met 0.25% teenoor die jen gedaal tot ¥160.99, vanaf vandag se openingsvlak van ¥161.37, nadat dit 'n sessiehoogtepunt van ¥161.42 bereik het.

• Die jen het Donderdag met ongeveer 0.5% teenoor die dollar geëindig, wat sy vyfde agtereenvolgende daaglikse verlies aandui. Dit het 'n tweejaar-laagtepunt van ¥161.81 bereik, aangesien die voortgesette vraag na die Amerikaanse geldeenheid voortgeduur het te midde van sy aantrekkingskrag as die aantreklikste beskikbare belegging.

Japannese owerhede

Japannese owerhede monitor bewegings in die plaaslike valutamark noukeurig, veral namate die jen sy swakste vlakke in 40 jaar nader nadat dit bo die belangrike drempel van ¥160 per dollar gebreek het. Die vlak word wyd beskou as 'n rooi lyn wat Japannese owerhede kan aanspoor om weer in te gryp om die geldeenheid te ondersteun.

Bronne het aan Reuters gesê dat Tokio verskeie kere laat in April en vroeg in Mei ingegryp het om die jen se daling te stop. Die wisselkoers het destyds ¥160,72 per Amerikaanse dollar bereik, die swakste vlak sedert Julie 2024.

Japannese amptenare het gewaarsku teen oormatige wisselvalligheid in die jen en aangedui dat owerhede beslissende stappe kan neem teen wanordelike bewegings in die valutamark.

Minister van Finansies, Satsuki Katayama, het verklaar dat die regering "bereid is om gepaste stappe te doen" indien valutamarkte oormatige of spekulatiewe bewegings ervaar.

Menings en ontledings

Tony Sycamore, markontleder by IG, het gesê: "Ons glo Japan se Ministerie van Finansies sal waarskynlik die vlak van ¥161.95 verdedig, deur koopkrag soortgelyk aan wat ons in April en Mei gesien het, ongeveer ¥11.7 triljoen, te gebruik."

Sycamore het bygevoeg: "Dit beteken dat hulle ongeveer 11-12% van Japan se totale buitelandse valutareserwes binne 'n relatief kort tydperk sal gebruik, vir slegs 'n beperkte impak op die valutamark."

Hy het verder verduidelik: "In daardie stadium sal owerhede meer selektief moet wees oor enige toekomstige ingrypings, en verseker dat hulle beide buigsaamheid en geloofwaardigheid behou terwyl hulle voldoende reserwes behou om potensiële toekomstige druk aan te spreek."

Kerninflasie

Data wat vandag in Tokio vrygestel is, het getoon dat Japan se kernverbruikersprysindeks in Mei met 1,4% gestyg het, wat ooreenstem met markverwagtinge van 'n toename van 1,4%. Die indeks het ook in April met 1,4% gestyg, wat die stadigste groeitempo sedert Maart 2022 aandui.

Die syfers dui duidelik op die verligting van inflasionêre druk op beleidmakers van die Bank van Japan, wat die waarskynlikheid van nog 'n Japannese rentekoersverhoging vanjaar verminder.

Adjunk-goewerneur van die Bank van Japan

Die adjunk-goewerneur van die Bank van Japan, Ryozo Himino, het Vrydag gesê dat inflasie die bank se 2%-teiken kan oorskry en het gewys op die koste van die uitstel van rentekoersverhogings, wat die sentrale bank se verbintenis om voort te gaan om leenkoste te verhoog, herbevestig.

Japannese rentekoerse

• Die Bank van Japan het Dinsdag sy maatstafrentekoers met 25 basispunte verhoog tot 1.0%, die hoogste vlak sedert 1995, in nog 'n historiese stap in die rigting van die normalisering van monetêre beleid in die wêreld se vierde grootste ekonomie.

• Adjunk-goewerneur van die Bank van Japan, Shinichi Uchida, het gesê die sentrale bank sal voortgaan om rentekoerse geleidelik te verhoog in reaksie op ontwikkelinge in ekonomiese aktiwiteit en pryse, en opgemerk dat beleidmakers nie sal haastig wees om skielik monetêre verstramming toe te pas nie.

• Ekonomiese opnames dui daarop dat die mees waarskynlike en basislyn-scenario is dat die Bank van Japan rentekoerse met 'n bykomende 25 basispunte in Desember sal verhoog.

• Markpryse vir 'n kwartpuntkoersverhoging by die Bank van Japan se Julie-vergadering bly tans onder 25%.

• Beleggers wag op bykomende data oor inflasie, werkloosheid en loongroei in Japan om daardie verwagtinge te heroorweeg.