Die Japannese jen was Maandag die swakste groot geldeenheid teenoor die oor die algemeen swakker Amerikaanse dollar, terwyl beleggers gewag het vir enige teken van amptelike aankope uit Tokio om die geldeenheid se daling te vertraag.

'n Nasionale vakansiedag in Japan het likiditeit tydens die Asiatiese sessie verminder, wat die jen 0.3% laer gehou het teen 156.89 per dollar en naby die tienmaande-laagtepunt wat dit verlede week bereik het.

Die jen bly onder druk van 'n kombinasie van hoogs akkommoderende fiskale beleid en van die laagste rentekoerse ter wêreld. Dit het Vrydag kortstondige ondersteuning gevind nadat dit van tien maande laagtepunte herstel het, na sterker mondelinge waarskuwings van Minister van Finansies, Satsuki Katayama.

Handelaars sien 'n risiko van amptelike ingryping iewers tussen 158 en 162 per dollar, met die dun likiditeit wat verwag word tydens die Amerikaanse Thanksgiving-vakansie later hierdie week, wat as 'n potensiële venster vir aksie beskou word.

Nick Rees, hoof van makro-ekonomiese navorsing by Monex Europe, het gesê: “Die jen is tans vasgevang tussen twee kragte: korttermynkoerse styg namate die Bank van Japan aanhou om die rentekoerse te verskerp, terwyl die lang kant van die opbrengskromme hoër gestoot word deur breër finansiële risiko-kommernisse.”

Rees het bygevoeg dat markte meer fokus op Japan se langtermyn strukturele risiko's eerder as die korttermyn implikasies vir die geldeenheid.

Takouji Aida, 'n lid van die privaatsektor in 'n belangrike regeringskomitee, het Sondag aan NHK gesê dat Japan in staat is om aktief in valutamarkte in te gryp om die ekonomiese skade van 'n swak jen te verminder.

Rees het opgemerk dat enige ingryping die USD/JPY se klim kan vertraag, maar dit waarskynlik nie heeltemal sal omkeer nie, aangesien die fundamentele kragte agter die tendens ongeskonde bly.

Euro styg terwyl pond steel stabiel bly voor die Britse begroting

Elders in valutamarkte het die euro met 0,2% gestyg tot 1,1531 dollar, aangesien handelaars hernude weddenskappe op 'n Desember-Fed-rentekoersverlaging hernu het na aanleiding van kommentaar van die president van die New Yorkse Fed, John Williams, wat gesê het daar is ruimte vir verdere verslapping in die nabye toekoms.

Die euro het min aanvanklike reaksie getoon op die opgedateerde vredesraamwerkbesprekings tussen Kiëf en Washington, wat voortbou op en verlede week se 28-punt voorstel wysig.

Die dollar-indeks was bestendig op 100.15, met die meeste groot geldeenhede wat naby onlangse laagtepunte beweeg het.

Die Britse pond was min verander teen 1,3095 dollar voor Woensdag se Britse begroting, waar verwag word dat die minister van finansies, Rachel Reeves, steun vir 'n verlangsamende ekonomie sal balanseer met die demonstrasie van fiskale dissipline.

Die Nieu-Seelandse dollar het op 0.5608 dollar gebly na 'n daling van 8% sedert Julie as gevolg van verswakkende ekonomiese vooruitsigte. Markte prys 'n RBNZ-koersverlaging van 25 basispunte op Woensdag amper ten volle in, terwyl verwagtinge vir nog 'n verlaging volgende jaar onseker bly.

Die Australiese dollar het teen 0.6457 dollar verhandel terwyl beleggers Woensdag se VPI-vrystelling gewag het – die eerste volledige maandelikse inflasieverslag. 'n Reuters-peiling het getoon dat kerninflasie waarskynlik op 3.6% sal bly.

Peter Dragicevich, APAC-valutastateeg by die betalingsmaatskappy Corpay, het gesê: “’n Resultaat soos hierdie, na ons mening, sal die idee versterk dat die Reserwebank van Australië dalk nie weer in hierdie siklus rentekoerse sal verlaag nie.”

Goudpryse het Maandag in Europese handel gestyg en vir die eerste keer in drie sessies in positiewe gebied beweeg namate die Amerikaanse dollar se styging in die valutamark tot stilstand gekom het.

Die verskuiwing het gekom nadat minder havikagtige kommentaar van verskeie amptenare van die Federale Reserweraad verwagtinge vir 'n rentekoersverlaging in Desember verhoog het, voor Dinsdag se vertraagde Amerikaanse inflasiedata.

Prysoorsig

• Goudpryse vandag: Goud het met 0,35% geklim tot 4 077,74 dollar vanaf 'n openingsvlak van 4 065,23 dollar, nadat dit 'n laagtepunt van 4 040,25 dollar bereik het.

• Goud het Vrydag met 0.3% gedaal, wat 'n tweede agtereenvolgende daaglikse verlies onder druk van 'n sterker Amerikaanse dollar aandui.

• Vir die week het goud met 0.5% gedaal, die vierde weeklikse daling in vyf weke, te midde van verswakkende beleggingsvraag.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Maandag met 0,1% gedaal, na 'n sesmaande-hoogtepunt van 100,40, wat 'n pouse in die sterkte van die Amerikaanse dollar teenoor groot en klein geldeenhede weerspieël.

Behalwe vir winsneming, het die dollar verswak namate verwagtinge vir 'n Desember-rentekoersverlaging deur die Fed toegeneem het.

Amerikaanse rentekoerse

• Die president van die New Yorkse Fed, John Williams, het Vrydag gesê hy verwag dat die sentrale bank sy beleidskoers van hier af sal verlaag, en opgemerk dat arbeidsmarkswakheid 'n groter ekonomiese bedreiging inhou as verhoogde inflasie.

• Na aanleiding van sy opmerkings het CME se FedWatch-instrument getoon dat markpryse vir 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte in Desember van 43% tot 70% gestyg het, terwyl die kans op geen verandering van 57% tot 30% gedaal het.

• Beleggers wag nou op Dinsdag se vrystelling van vertraagde Amerikaanse September-inflasiedata om hierdie verwagtinge te verfyn.

Goudvooruitsigte

Senior ontleder Jigar Trivedi van Reliance Securities het gesê die dollar-indeks bly verhewe naby sy ses maande hoogtepunte bo 100, en volgehoue verhandeling bo hierdie vlak sal bykomende druk op goud plaas.

Hy het bygevoeg dat goud waarskynlik oor die volgende drie tot vyf weke laer sal neig, gegewe 'n gebrek aan sterk katalisators vir bulle en 'n afwesigheid van beduidende geopolitieke spanning.

SPDR

Belange in SPDR Gold Trust, die wêreld se grootste goudgesteunde ETF, het Vrydag met 1,14 metrieke ton gestyg tot 1 040,57 metrieke ton, 'n herstel van 1 039,43 metrieke ton – die laagste vlak sedert 11 November.

Die euro het Maandag in Europese handel gestyg teenoor 'n mandjie van groot geldeenhede, in 'n poging om te herstel van 'n twee weke lange laagtepunt teenoor die Amerikaanse dollar, ondersteun deur winskoopjag op laer vlakke en deur 'n pouse in die dollar se onlangse styging voor belangrike Amerikaanse inflasiedata.

Met onsekerheid steeds rondom die waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging deur die Europese Sentrale Bank in Desember, wag beleggers later vandag op 'n noukeurig dopgehoue toespraak van die ECB-president Christine Lagarde, wat na verwagting nuwe leidrade oor die eurosone se monetêre beleidspad sal bied.

Prysoorsig

• EUR/USD het met 0.15% gestyg tot 1.1528$, vanaf 'n openingsvlak van 1.1511$, nadat dit 'n sessielaagtepunt van 1.1502$ bereik het.

• Die euro het Vrydag se sessie met 0.15% teenoor die dollar afgesluit, wat 'n sesde agtereenvolgende daaglikse verlies aandui en 'n tweeweekse laagtepunt van 1.1491$ bereik, onder druk van swak industriële en dienstedata regoor Europa.

• Vir die week het die euro met 0,95% gedaal – die grootste weeklikse daling sedert laat Julie – aangesien beleggers gekonsentreer het op die koop van die Amerikaanse dollar as die aantreklikste bate in die huidige omgewing.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Maandag met 0,1% gedaal, teruggetrek van 'n ses maande lange hoogtepunt van 100,40, wat 'n pouse in die Amerikaanse geldeenheid se opwaartse momentum weerspieël.

Behalwe vir winsneming, is beleggers huiwerig om nuwe lang posisies te bou voor belangrike Amerikaanse inflasiedata, wat na verwagting duideliker bewyse sal bied oor of die Federale Reserweraad rentekoerse in Desember onveranderd sal hou.

Europese Tariewe

• Markpryse weerspieël tans 'n waarskynlikheid van ongeveer 25% vir 'n 25-basispunt ECB-koersverlaging in Desember.

• Beleggers wag op bykomende eurosone-data oor inflasie, werkloosheid en lone om hierdie verwagtinge te heroorweeg.

• ECB-president Christine Lagarde sal later vandag 'n sleuteltoespraak lewer, wat na verwagting onlangse inflasie-ontwikkelings en die vooruitsigte vir Europese rentekoerse sal dek.

Vooruitsigte vir die Euro

• Volgens Economies.com: indien Lagarde se kommentaar minder valkig klink, sal verwagtinge vir 'n Desember-koersverlaging deur die ECB versterk, wat bykomende afwaartse druk op die euro teenoor 'n mandjie geldeenhede sal plaas.

Die Japannese jen het Maandag in Asiatiese handel verswak teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede, en het sy daling hervat na 'n kort pouse in die vorige sessie teenoor die Amerikaanse dollar, en weer eens na sy laagste vlakke in tien maande beweeg. Die geldeenheid bly onder duidelike druk te midde van volgehoue kommer oor die stimulus-swaar beleide van premier Sanae Takaichi.

Terselfdertyd sien ontleders min kans vir direkte ingryping om die jen te ondersteun voordat dit 160 per dollar bereik. Beleggers wag ook op bykomende leidrade oor die Bank van Japan se pad na beleidsnormalisering en potensiële rentekoersverhogings.

Prysoorsig

• USD/JPY het met ongeveer 0.3% gestyg tot 156.80¥ vanaf 'n openingsvlak van 156.37¥, nadat dit 'n sessielaagtepunt van 156.37¥ bereik het.

• Die jen het Vrydag se sessie afgesluit met 'n wins van 0.7% teenoor die dollar — sy eerste styging in ses dae — ondersteun deur winskoop-aankope nadat dit die vorige dag 'n tienmaande-laagtepunt van 157.89 bereik het.

• Die geldeenheid het verlede week met 1.2% verloor, wat 'n tweede agtereenvolgende weeklikse daling aandui, onder druk van Takaichi se stimuluspakket.

Takaichi se Stimuleringsbeleide

Japan se kabinet, onder leiding van Sanae Takaichi, het laat verlede week 'n ekonomiese stimuluspakket van 21 triljoen jen (135 miljard dollar) goedgekeur – die administrasie se eerste groot beleidsinisiatief. Die program weerspieël haar uitbreidende fiskale benadering wat daarop gemik is om Japan se trae ekonomiese aktiwiteit te ondersteun.

Die pakket sluit 17,7 triljoen jen in algemene rekeningbesteding in, wat verlede jaar se 13,9 triljoen jen ver oorskry, wat dit die grootste stimulus sedert die COVID-19-pandemie maak. Dit sluit ook 2,7 triljoen jen in belastingverlagings in. Die regering beplan om op 28 November 'n aanvullende begroting goed te keur om parlementêre goedkeuring voor die einde van die jaar te verseker.

Menings en Analise

• Christopher Wong, valutastrateeg by OCBC, het gesê intervensie is nie van die tafel af voordat USD/JPY 160 bereik nie, en bygevoeg dat enige beweging skerp kan wees gegewe dun likiditeitstoestande.

• Michael Boutros, hoofstrateeg by StoneX, het 'n voortdurende toutrek tussen die Bank van Japan en die nuwe eerste minister opgemerk, wat "baie pro-besigheid is en wil hê dat markte baie gemaklik moet bly."

• Boutros het bygevoeg: “Ek dink nie hulle sal binnekort oor koerse beweeg nie. Wat ons dalk eerder sal sien, is praatjies van ingryping en meer waarskuwings soos hierdie bewegings voortduur.”

Japannese rentekoerse

• Die mark prys tans 'n kans van ongeveer 35% op 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte deur die BOJ in Desember.

• Om hierdie waarskynlikhede te herevalueer, hou beleggers komende data oor inflasie, werkloosheid en loongroei in Japan dop.