Die Amerikaanse dollar het Woensdag gedaal en was op koers om sy grootste jaarlikse verlies sedert 2017 aan te teken, met ruimte vir verdere dalings, aangesien beleggers wed dat die Federale Reserweraad volgende jaar ruimte sal hê om rentekoerse meer aggressief te verlaag, terwyl die meeste ander groot sentrale banke gesien word asof hulle hul verslappingsiklusse grootliks beëindig het.

Sterk Amerikaanse bruto binnelandse produkdata wat Dinsdag vrygestel is, kon nie rentekoersverwagtinge verander nie, met beleggers wat steeds sowat twee bykomende rentekoersverlagings deur die Federale Reserweraad in 2026 inprys.

David Mericle, hoofekonoom in die VSA by Goldman Sachs, het gesê: “Ons verwag dat die Federale Oopmarkkomitee sal saamstem oor twee bykomende verlagings van 25 basispunte, wat rentekoerse na 'n reeks van 3%–3,25% sal bring, maar ons sien risiko's wat na selfs meer verslapping neig,” met verwysing na stadiger inflasie.

Beide die euro en die Britse pond het Woensdag tot driemaande-hoogtepunte gestyg voordat hulle later naby $1,180 vir die euro en $1,3522 vir die Britse pond gesluit het.

Teenoor 'n mandjie geldeenhede het die dollar-indeks tot 'n twee-en-'n-half-maand laagtepunt van 97.767 punte gedaal. Die indeks is op koers om 'n jaarlikse verlies van 9.8% te toon, die steilste jaarlikse daling sedert 2017. Enige verdere swakheid in die laaste week van die jaar kan dit na sy grootste jaarlikse daling sedert 2003 stoot.

Die dollar het 'n onstuimige jaar deurgemaak, swaar beïnvloed deur die chaotiese tariewe wat deur die Amerikaanse president Donald Trump ingestel is, wat vroeër vanjaar 'n vertrouenskok teenoor Amerikaanse bates veroorsaak het. Sy groeiende invloed oor die Federale Reserweraad het ook kommer oor die onafhanklikheid van die sentrale bank laat ontstaan.

In teenstelling hiermee het die euro sedert die begin van die jaar met meer as 14% gestyg, wat dit op koers plaas vir sy sterkste jaarlikse prestasie sedert 2003.

Die Europese Sentrale Bank het rentekoerse verlede week onveranderd gelaat en sommige van sy groei- en inflasievoorspellings verhoog, 'n stap wat wyd beskou word as die sluiting van verdere monetêre verslapping op kort termyn.

Markdeelnemers het gereageer deur 'n skrale kans op beleidsverstramming volgende jaar in te prys, 'n siening wat in Australië en Nieu-Seeland weerspieël word, waar die volgende stap toenemend as 'n rentekoersverhoging gesien word.

Daardie vooruitsigte het beide die Australiese en Nieu-Seelandse dollar ondersteun. Die Australiese dollar het met 8,4% gestyg vanjaar tot dusver en het Woensdag 'n driemaande-hoogtepunt van $0,6710 bereik, terwyl die Nieu-Seelandse dollar 'n twee-en-'n-halfmaande-hoogtepunt van $0,58475 bereik het.

Die Britse pond het vanjaar met meer as 8% gestyg. Beleggers wed dat die Bank van Engeland ten minste een rentekoersverlaging in die eerste helfte van 2026 sal maak, met markte wat 'n kans van ongeveer 50% op 'n tweede verlaging voor die einde van die jaar prys.

Tog het die meeste geldeenhede aansienlike grond verloor relatief tot edelmetale, gelei deur goud, wat Woensdag 'n nuwe rekordhoogtepunt bereik het.

Sommige kleiner Europese geldeenhede, dikwels geassosieer met lae skuldvlakke, was vanjaar van die beste presteerders.

Die dollar het met 12% gedaal teenoor die Noorse kroon, 13% teenoor die Switserse frank – wat teen 0,7865 frank verhandel – en 17% teenoor die Sweedse kroon, en het Woensdag sy laagste vlak sedert vroeg in 2022 op 9,167 kroner bereik.

Handelaars let op moontlike Japannese ingryping om die jen te ondersteun.

Die Japannese jen bly die sentrale fokus in buitelandse valutamarkte, met handelaars op hul hoede vir moontlike ingryping deur Japannese owerhede om die geldeenheid se daling te stop.

Die Japanse minister van finansies, Satsuki Katayama, het Dinsdag gesê dat Japan volle vryheid het om te reageer op oormatige bewegings in die jen, en het die sterkste waarskuwing tot nog toe uitgereik oor Tokio se gereedheid om in die markte in te gryp.

Haar kommentaar het gehelp om die jen se daling te stop, met die dollar wat Woensdag met 0,3% teenoor die Japannese geldeenheid tot 155,83 jen gedaal het, na 'n daling van 0,5% in die vorige sessie.

Alhoewel die Bank van Japan uiteindelik verlede Vrydag 'n langverwagte rentekoersverhoging gelewer het, was die stap grootliks verwag, en kommentaar van goewerneur Kazuo Ueda het sommige handelaars teleurgestel wat gehoop het vir 'n meer vals toon, wat die jen onder druk gelaat het na die besluit.

Gevolglik bly beleggers op hul hoede vir moontlike jen-koop-ingryping deur Japannese owerhede, veral namate handelsvolumes teen die einde van die jaar afneem – 'n agtergrond wat ontleders sê 'n gunstige venster vir amptelike optrede kan bied.

Goudpryse het Woensdag in Europese handel gestyg, wat winste vir 'n vierde agtereenvolgende sessie voortgesit het en rekordhoogtepunte bly verpletter het, nadat dit vir die eerste keer in die geskiedenis bo die vlak van $4 500 per ons gebreek het. Die beweging is gedryf deur sterk beleggingsvraag na die edelmetaal, ondersteun deur voortgesette dalings in die Amerikaanse dollar in die buitelandse valutamark.

Hierdie ontwikkelinge kom te midde van stygende verwagtinge dat die Federale Reserweraad volgende jaar twee keer Amerikaanse rentekoerse sal verlaag. Om daardie verwagtinge te herprys, wag beleggers later vandag op Amerikaanse ekonomiese groeidata vir die derde kwartaal.

Prysoorsig

• Goudpryse vandag: Goud het met ongeveer 0,95% gestyg tot $4 525,96 per ons, 'n rekordhoogtepunt, vanaf 'n openingsvlak van $4 484,25, nadat dit 'n laagtepunt van $4 467,84 bereik het.

• Met Dinsdag se vereffening het goudpryse met 0,9% gestyg, wat 'n derde agtereenvolgende daaglikse styging aandui.

Die Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Woensdag met 0,1% gedaal, wat sy verliese vir 'n derde agtereenvolgende sessie verleng het en 'n twee-en-'n-half-maand-laagtepunt bereik het, wat die voortgesette swakheid van die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van groot en sekondêre geldeenhede weerspieël.

Soos welbekend is, maak 'n swakker Amerikaanse dollar goudstawe teen dollarprys aantrekliker vir kopers wat ander geldeenhede hou.

Hierdie verliese kom te midde van aktiewe verkope van die dollar voor die Kersfees- en Nuwejaarsvakansie, en onder druk van versigtige kommentare deur sommige amptenare van die Federale Reserweraad, wat groeiende kommer oor swakheid in die Amerikaanse arbeidsmark uitgelig het.

Eric Bregar, hoof van valuta- en edelmetaalrisikobestuur by Silver Gold Bull in Toronto, het gesê die Amerikaanse dollar kan volgende jaar daal, ten minste in die eerste kwartaal, aangesien die Federale Reserweraad toenemend gedwing sal word om te erken dat die arbeidsmark nie in 'n goeie toestand is nie.

Bregar het bygevoeg dat die Fed moontlik gedwing sal word om groter toegewings te maak oor rentekoersverlagings, en teen 'n vinniger tempo as tot dusver, en het opgemerk dat markte rentekoersverlagings wil hê en dat verwagtinge groei vir 'n nuwe, meer gematigde voorsitter van die Federale Reserweraad wat daardie uitkoms sal probeer lewer.

Amerikaanse rentekoerse

• Volgens die CME FedWatch-instrument staan die prysbepaling vir die onveranderde houding van Amerikaanse rentekoerse by die Januarie 2026-vergadering op 87%, terwyl die waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte op 13% geprys is.

• Beleggers prys tans twee Amerikaanse rentekoersverlagings oor die verloop van volgende jaar, terwyl die Federale Reserweraad se eie projeksies op slegs een 25-basispuntverlaging dui.

• Om hierdie verwagtinge te herprys, monitor beleggers verdere Amerikaanse ekonomiese data-vrystellings noukeurig, tesame met kommentaar van amptenare van die Federale Reserweraad.

Goudvooruitsigte

Ontleders by Mitsubishi het gesê dat met edelmetale wat rekordpryse teen hierdie laat punt in die jaar bereik – 'n tyd wanneer 'n mens gewoonlik 'n Kerskaartjie of twee sou skryf – die belangrikste les moontlik is dat beleggers nie die vakansietydperk as 'n geleentheid om winste te neem, beskou het nie.

Zain Vawda, markontleder by OANDA se MarketPulse, het gesê dat weddenskappe op rentekoersverlagings toegeneem het na aanleiding van die jongste Amerikaanse inflasie- en arbeidsmarkdata, wat die vraag na edelmetale ondersteun.

Vawda het bygevoeg dat die vraag na veilige hawe-bates na verwagting ook sterk sal bly te midde van spanning in die Midde-Ooste, onsekerheid oor die bereiking van 'n vredesooreenkoms tussen Rusland en Oekraïne, en onlangse Amerikaanse optrede teen Venezolaanse olietenkskepe.

SPDR-fonds

Goudbesit by die SPDR Gold Trust, die wêreld se grootste goudgesteunde beursverhandelde fonds, was Dinsdag onveranderd, wat die totale besittings stabiel gelaat het op 1 054,56 metrieke ton, die hoogste vlak sedert 23 Junie 2022.

Die euro het Woensdag in Europese handel gestyg teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede, wat sy winste vir 'n derde agtereenvolgende sessie teenoor die Amerikaanse dollar voortgesit het en 'n driemaande-hoogtepunt bereik het. Die beweging is ondersteun deur voortgesette verkope van die Amerikaanse geldeenheid in die valutamark voor die Kersvakansietydperk.

Die eenheidsgeldeenheid is ook ondersteun deur dalende verwagtinge dat die Europese Sentrale Bank rentekoerse in Februarie 2026 sal verlaag, veral te midde van verbeterende ekonomiese aktiwiteit in die eurosone in onlangse weke, tesame met verwagtinge dat hierdie verbetering sal voortduur namate afwaartse risiko's afneem.

Prysoorsig

• Euro-wisselkoers vandag: Die euro het met ongeveer 0.15% teenoor die dollar gestyg tot $1.1808, die hoogste vlak sedert 25 September, vanaf 'n openingsvlak van $1.1794, nadat dit 'n intradag-laagtepunt van $1.1786 bereik het.

• Die euro het Dinsdag se sessie met 0.3% teenoor die dollar afgesluit, wat 'n tweede agtereenvolgende daaglikse wins aandui, te midde van die hoop dat die Europese Sentrale Bank rentekoerse so lank as moontlik in 2026 onveranderd sal hou.

Die Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Woensdag met 0,1% gedaal, wat sy verliese vir 'n derde agtereenvolgende sessie verleng het en 'n twee-en-'n-half-maand-laagtepunt bereik het, wat die voortgesette swakheid van die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van groot en sekondêre geldeenhede weerspieël.

Hierdie verliese kom te midde van aktiewe verkope van die dollar voor die Kersfees- en Nuwejaarsvakansie, en onder druk van versigtige kommentare deur sommige amptenare van die Federale Reserweraad, wat groeiende kommer oor swakheid in die Amerikaanse arbeidsmark uitgelig het.

Eric Bregar, hoof van valuta- en edelmetaalrisikobestuur by Silver Gold Bull in Toronto, het gesê dat die Amerikaanse dollar volgende jaar kan verswak, ten minste in die eerste kwartaal, aangesien die Federale Reserweraad toenemend gedwing sal word om te erken dat die arbeidsmark nie in 'n goeie toestand is nie.

Bregar het bygevoeg dat die Fed moontlik gedwing sal word om groter toegewings oor rentekoersverlagings te maak as tot dusver, en opgemerk dat markte laer koerse wil hê en dat verwagtinge bou vir 'n nuwe, meer gematigde voorsitter van die Federale Reserweraad wat daardie uitkoms sal probeer lewer.

Europese rentekoerse

• Geldmarkprysbepaling vir 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte deur die Europese Sentrale Bank in Februarie 2026 bly onder 10%.

• Om 'n herprysing van hierdie verwagtinge aan te spoor, wag beleggers op verdere ekonomiese data uit die eurosone, insluitend inflasie, werkloosheid en loonsyfers.

Rentekoersverskil

Na aanleiding van die Federale Reserweraad se jongste besluit het die rentekoersverskil tussen Europa en die Verenigde State tot 160 basispunte ten gunste van Amerikaanse koerse vernou, die kleinste verskil sedert Mei 2022, wat verdere winste in die euro teenoor die Amerikaanse dollar ondersteun.

Die Japannese jen het Woensdag in Asiatiese handel gestyg teenoor 'n mandjie van groot en sekondêre geldeenhede en het vir 'n derde agtereenvolgende sessie teenoor die Amerikaanse dollar in positiewe gebied gebly. Die stap volg op sterk waarskuwings van Japannese owerhede wat Tokio se gereedheid aangedui het om in te gryp om die plaaslike geldeenheid te ondersteun.

Intussen, volgens die notule van die Bank van Japan se Oktober-vergadering, het beleidmakers die noodsaaklikheid bespreek om voort te gaan om rentekoerse te verhoog na vlakke wat as neutraal vir die ekonomie beskou word. Verskeie van die nege raadslede het opgemerk dat onlangse dalings in die jen tot oormatige inflasie kan lei deur hoër invoerkoste.

Prysoorsig

• Japannese jen wisselkoers vandag: Die dollar het met 0.4% teenoor die jen gedaal tot 155.55, vanaf 'n openingsvlak van 156.21, nadat dit 'n intradag hoogtepunt van 156.28 aangeteken het.

• Die jen het Dinsdag se sessie met ongeveer 0.4% teenoor die dollar afgesluit, wat 'n tweede agtereenvolgende daaglikse wins aandui na sterk Japannese waarskuwings oor oormatige geldeenheidsbewegings.

Japannese owerhede

Die Japannese minister van finansies, Satsuki Katayama, het bevestig dat Japan “volle vryheid van aksie” het om daadwerklike stappe te neem om die oormatige wisselvalligheid in die jen te hanteer.

Katayama het Dinsdag tydens 'n perskonferensie gesê dat onlangse bewegings in die plaaslike geldeenheid glad nie markfundamentele faktore weerspieël nie, maar deur spekulasie gedryf word, wat Tokio regverdig om indien nodig in die mark in te gryp.

Katayama het bygevoeg dat die regering gepaste stappe sal doen om oormatige bewegings teen te werk, gebaseer op Japan se ooreenkoms met die Verenigde State wat in September bereik is rakende wisselkoersbeleid.

Vroeër Maandagoggend in Tokio het Japan se top-valutadiploot Atsuki Mimura en hoofkabinetsekretaris Minoru Kihara albei kommer uitgespreek oor "skerp en wisselvallige" bewegings in die buitelandse valutamark.

Hulle het beklemtoon dat Japannese owerhede die ontwikkelinge in die geldeenheid noukeurig monitor en gewaarsku dat amptenare gereed is om gepaste maatreëls te tref indien nodig, as 'n duidelike teken van potensiële ingryping om oormatige wisselvalligheid te bekamp.

Bank van Japan

Volgens die notule van die Bank van Japan se Oktober-vergadering, wat vandag in Tokio vrygestel is, het beleidmakers die noodsaaklikheid bespreek om rentekoerse te verhoog na vlakke wat as neutraal vir die ekonomie beskou word, met sommige lede wat aanvoer dat dit sal help om stabiele langtermyngroei te bereik.

Verskeie van die nege raadslede het gewaarsku dat onlangse dalings in die jen oormatige inflasie kan aanvuur as gevolg van stygende invoerkoste.

Tydens die vergadering van 29–30 Oktober het die Bank van Japan rentekoerse onveranderd op 0,5% gelaat, maar goewerneur Kazuo Ueda het 'n sterk sein gestuur dat 'n rentekoersverhoging moontlik nader kom. Die twee valkige lede, Hajime Takata en Naoki Tamura, het daardie besluit teengestaan en onsuksesvol voorgestel om rentekoerse tot 0,75% te verhoog.

Tydens die daaropvolgende vergadering wat hierdie maand in Desember gehou is, het die sentrale bank rentekoerse verhoog tot 0,75%, die hoogste vlak sedert September 1995, wat die tweede verhoging in 2025 aandui na 'n vroeëre verhoging in Januarie.

Die notule van die Oktober-vergadering het getoon dat baie lede reeds glo dat voorwaardes vir verdere rentekoersverhogings in plek is, maar hulle wil meer duidelikheid hê oor of maatskappye volgende jaar lone sal bly verhoog, veral te midde van voortdurende onsekerheid oor die impak van hoër Amerikaanse tariewe.

Japannese rentekoerse

• Markpryse vir 'n kwartpuntkoersverhoging deur die Bank van Japan tydens sy Januarie-vergadering bly stabiel rondom 20%.

• Om 'n herprysing van hierdie verwagtinge aan te spoor, wag beleggers op verdere data oor inflasie, werkloosheid en lone in Japan.