Die Amerikaanse dollar het Vrydag op pad na sy tweede agtereenvolgende weeklikse daling, terwyl beide die euro en die Britse pond naby vooroorlogse vlakke gestabiliseer het. Beleggers het voortgegaan om hul veilige hawe-posisies te verminder, gedryf deur optimisme oor die Israel-Libanon-wapenstilstand en die moontlike hervatting van gesprekke met Iran.

'n Wapenstilstand van 10 dae tussen Israel en Libanon het Donderdag in werking getree. Intussen het die Amerikaanse president Donald Trump aangedui dat die volgende vergadering tussen die Verenigde State en Iran oor die naweek kan plaasvind.

Terselfdertyd het Amerikaanse en Iranse onderhandelaars hul ambisies vir 'n omvattende vredesooreenkoms verlaag en eerder na 'n tussentydse memorandum verskuif om 'n hernuwing van die konflik te voorkom, aangesien die kerndossier 'n groot struikelblok bly.

Die dollar-indeks, wat die Amerikaanse geldeenheid meet teenoor 'n mandjie van ses groot eweknieë, het met 0,02% gedaal tot 98,185. Dit is op koers vir 'n tweede week van verliese, nadat dit die meeste van sy oorloggedrewe winste prysgegee het namate de-eskalasie-optimisme die vraag na veilige hawens ondermyn het.

Michalis Rousakis, 'n buitelandse valuta-strateeg by Bank of America, het opgemerk dat "markte relatief kalm is ... die fokus is op die moontlikheid om die wapenstilstand te verleng, of selfs 'n permanente een te bereik ... ons siening oor die dollar vir die jaar bly negatief, maar ons is versigtig in die nabye toekoms."

In teenstelling hiermee het die euro gestabiliseer teen $1.178225, op pad na sy derde agtereenvolgende weeklikse wins.

Rousakis het bygevoeg: “Die euro-dollar het tans teruggekeer na die vlakke wat dit was voor die Iran-oorlog, al is energiepryse nou baie hoër, wat daarop dui dat markte dalk effens opgeskiet het.”

Hy het opgemerk dat Bank of America se kommoditeitspan verwag dat energiepryse mettertyd sal normaliseer, maar dit kan etlike maande duur, en bygevoeg dat “energiepryse wat op hierdie vlakke bly, nie ooreenstem met die euro wat teen $1,18 verhandel nie.”

Intussen het die Britse pond gestabiliseer op $1.35225, ten spyte van hernieude politieke druk op premier Keir Starmer en oproepe vir sy bedanking van teenstanders na onthullings dat sy voormalige ambassadeur in die VSA 'n sekuriteitsondersoek gedruip het, maar steeds die pos beklee het.

Beide die euro en die pond het daarin geslaag om die meeste van hul verliese wat voortspruit uit die oorlog met Iran te verhaal, en verhandel naby sewe weke se hoogtepunte.

Teenoor die Japannese jen het die dollar gestabiliseer teen 159.225 nadat die goewerneur van die Bank van Japan, Kazuo Ueda, vermy het om 'n dreigende rentekoersverhoging aan te dui, wat die waarskynlikheid verhoog dat koerse tot ten minste Junie onveranderd sal bly.

Die risikosensitiewe Australiese dollar het $0.71710 bereik, naby sy hoogste vlak in vier jaar, terwyl die Nieu-Seelandse dollar met ongeveer 0.1% tot 0.5887 gedaal het.

In 'n nota wat Vrydag uitgereik is, het Michael Pfister, 'n valuta-ontleder by Commerzbank, gesê dat geïmpliseerde geldeenheidswisselvalligheid "byna geen tekens van groot onsekerheid toon nie", en opgemerk dat een van die bank se volgaanwysers teruggekeer het na vooroorlogse vlakke.

Hy het bygevoeg: “Selfs al eindig die oorlog, wag daar sekerlik ’n nuwe krisis op ons. Hierdie week het die Amerikaanse president teruggekeer na sy gunstelingonderwerp: die Federale Reserweraad. Geopolitiek blyk Kuba sy volgende teiken te wees, tesame met sy gereelde kritiek op NAVO.”

Markte wag op Sentrale Bank se reaksie op inflasierisiko's

Beleggers monitor hoe beleidmakers inflasionêre druk as gevolg van die oorlog sal hanteer, aangesien sentrale banke tot dusver 'n versigtige benadering gehandhaaf het.

Amerikaanse tesourie-opbrengste het Vrydag gestabiliseer nadat hulle in die vorige sessie gestyg het, aangesien hoë oliepryse steeds inflasionêre kommer aangevuur het.

Die tweejaar-Tesourie-opbrengs het op 3.7732% gestaan, terwyl die maatstaf 10-jaar-opbrengs op 4.3054% gestabiliseer het.

Federale fondskontrakte toon dat markte verwag dat die Amerikaanse Federale Reserweraad rentekoerse vanjaar onveranderd sal hou – ’n duidelike verskuiwing van vorige verwagtinge wat twee rentekoersverlagings voor die uitbreek van die oorlog aangedui het.

Van hul kant het die G7-ministers van finansies en sentrale bankgoewerneurs hul bereidwilligheid uitgespreek om op te tree om ekonomiese en inflasionêre risiko's wat voortspruit uit energieprysskokke en voorsieningsonderbrekings as gevolg van die Midde-Oosterse konflik te beperk, volgens die Franse minister van finansies, Roland Lescure.

Net so het amptenare van die Europese Sentrale Bank 'n versigtige toon aangeneem, 'n rentekoersverhoging binnekort uitgesluit en die behoefte aan meer data beklemtoon voordat enige besluite geneem word.

In 'n verwante konteks het data getoon dat nuwe Amerikaanse werkloosheidsaansoeke verlede week meer as verwag gedaal het, wat dui op voortgesette sterkte van die arbeidsmark. Dit gee die Federale Reserweraad ruimte om rentekoerse langer onveranderd te hou terwyl die gevolge van oorloggedrewe inflasie gemonitor word.

Goudpryse het Vrydag in Europese markte gedaal, hul verliese vir die derde agtereenvolgende dag verleng en verder wegbeweeg van 'n vierweekse hoogtepunt as gevolg van voortdurende regstelling en winsneming, en onder druk van die voortgesette herstel van die Amerikaanse dollar in die buitelandse valutamark.

Ten spyte van hierdie daling, is goud op koers om sy vierde agtereenvolgende weeklikse wins te behaal, terwyl beleggers wag op verdere ontwikkelinge rakende die vredesgesprekke tussen die Verenigde State en Iran.

Prysoorsig

- Goudpryse Vandag: Goudmetaalpryse het met 0,45% gedaal tot ($4 767,81), vanaf die openingsvlak van ($4 789,10), en het 'n hoogtepunt van ($4 806,46) aangeteken.

- Met prysvereffening op Donderdag het goudpryse minder as 0.1% gedaal, wat die tweede agtereenvolgende daaglikse verlies aandui te midde van voortgesette korreksie en winsneming vanaf 'n vierweek-hoogtepunt van $4,871.34 per ons.

Weeklikse Handel

Dwarsdeur hierdie week se verhandeling, wat amptelik afsluit met vandag se prysvereffening, het goudpryse tot dusver met ongeveer 0,75% gestyg, op die punt om 'n vierde agtereenvolgende weeklikse wins te behaal.

Die Amerikaanse dollar het vroeër vandeesweek tot sy laagste vlak in ses weke gedaal nadat die wapenstilstand tussen Israel en Libanon, gekombineer met die vooruitsigte vir die hervatting van die gesprekke tussen die VSA en Iran, beleggers aangespoor het om hul lang posisies in die Amerikaanse geldeenheid te likwideer.

Die Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Vrydag met 0,1% gestyg en sy winste vir die tweede agtereenvolgende sessie voortgesit terwyl dit steeds herstel van 'n ses weke laagtepunt, wat die voortdurende styging van die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede weerspieël.

Benewens dalende koopgedrag, word die dollar ondersteun deur hernieude vraag as 'n alternatiewe belegging van keuse, gegewe die huidige onsekerheid wat die vredesgesprekke tussen die Verenigde State en Iran oorheers.

Volgens sommige mediaberigte het Amerikaanse en Iranse onderhandelaars hul ambisies vir 'n omvattende vredesooreenkoms verlaag en soek hulle nou 'n tydelike memorandum van ooreenkoms om 'n terugkeer na konflik te voorkom, met die kerndossier wat 'n groot struikelblok bly.

Die Amerikaanse president Donald Trump het gesê dat die volgende ronde vredesgesprekke tussen die Verenigde State en Iran oor die naweek kan plaasvind.

Globale oliepryse

Wêreldwye oliepryse het Vrydag met gemiddeld 0,75% gestyg en hul styging vir die tweede agtereenvolgende sessie voortgesit as deel van 'n herstel van meer as 'n week se laagtepunte, te midde van vrese oor die voortgesette sluiting van die Straat van Hormuz vir supertenkers.

Ongetwyfeld hernu die styging in globale oliepryse vrese vir versnelde inflasie, wat globale sentrale banke kan aanspoor om rentekoerse in die nabye toekoms te verhoog – 'n skerp verskuiwing van voor-oorlogse verwagtinge om koerse vir 'n lang tydperk te verlaag of konstant te hou.

Amerikaanse rentekoerse

- Volgens die FedWatch-instrument van die CME-groep: die prysbepaling van die waarskynlikhede om Amerikaanse rentekoerse onveranderd te hou tydens die April-vergadering is tans stabiel op 99%, en die prysbepaling van die waarskynlikhede om rentekoerse met ongeveer 25 basispunte te verhoog, is op 1%.

- Om daardie waarskynlikhede te herprys, volg beleggers die vrystelling van meer ekonomiese data uit die Verenigde State noukeurig.

Goudprestasieverwagtinge

Tim Waterer, hoofmarkontleder by KCM Trade, het gesê: "Beleggers monitor enige tasbare vordering in die VSA-Iraanse onderhandelinge noukeurig. Enige vordering of verlenging van die huidige brose wapenstilstand kan help om oliemarkte en inflasievrese te kalmeer, wat 'n verdere styging in goudpryse kan moontlik maak."

SPDR-fonds

Goudbesit by die SPDR Gold Trust, die wêreld se grootste goudgesteunde beursverhandelde fonds, het Woensdag met ongeveer 1,15 metrieke ton gestyg, wat die derde agtereenvolgende daaglikse toename is en die totaal op 1 052,91 metrieke ton te staan bring, wat die hoogste vlak sedert 8 April is.

Die Japannese jen het Vrydag in die Asiatiese mark gedaal teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede, wat sy verliese vir die derde agtereenvolgende dag teenoor die Amerikaanse dollar voortgesit het. Dit kom terwyl die Amerikaanse geldeenheid steeds herstel van onlangse laagtepunte, gedryf deur beleggerrisiko-aversie as gevolg van die dubbelsinnigheid rondom vredesonderhandelinge tussen die Verenigde State en Iran.

Te midde van die huidige styging in globale oliepryse, neem tekens van toenemende inflasionêre druk op beleidmakers by die Bank van Japan (BoJ) toe, wat die waarskynlikheid van Japannese rentekoersverhogings in die nabye toekoms versterk.

Prysoorsig

- Japannese Yen Wisselkoers Vandag: Die dollar het met meer as 0.2% teenoor die jen gestyg tot (¥159.47), vanaf vandag se openingsprys van (¥159.12), en het 'n laagtepunt van (¥159.02) aangeteken.

Die jen het Donderdag se verhandeling met 0,1% teenoor die dollar afgesluit, wat sy tweede agtereenvolgende daaglikse verlies aandui terwyl markte die ontwikkelinge in die Midde-Oosterse vredesgesprekke geëvalueer het.

Die Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Vrydag met 0,1% gestyg en sy winste vir die tweede agtereenvolgende sessie voortgesit terwyl dit steeds herstel van 'n ses weke laagtepunt, wat die voortdurende styging van die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede weerspieël.

Benewens dalende koopgedrag, word die dollar ondersteun deur hernieude vraag as 'n alternatiewe belegging van keuse, gegewe die huidige onsekerheid wat die vredesgesprekke tussen die Verenigde State en Iran oorheers.

Volgens sommige mediaberigte het Amerikaanse en Iranse onderhandelaars hul ambisies vir 'n omvattende vredesooreenkoms verlaag en soek hulle nou 'n tydelike memorandum van ooreenkoms om 'n terugkeer na konflik te voorkom, met die kerndossier wat 'n groot struikelblok bly.

Die Amerikaanse president Donald Trump het gesê dat die volgende ronde vredesgesprekke tussen die Verenigde State en Iran oor die naweek kan plaasvind.

Globale oliepryse

Wêreldwye oliepryse het Vrydag met gemiddeld 0,75% gestyg en hul styging vir die tweede agtereenvolgende sessie voortgesit as deel van 'n herstel van meer as 'n week se laagtepunte, te midde van vrese oor die voortgesette sluiting van die Straat van Hormuz vir supertenkers.

Ongetwyfeld hernu die styging in globale oliepryse vrese vir versnelde inflasie, wat globale sentrale banke kan aanspoor om rentekoerse in die nabye toekoms te verhoog – 'n skerp verskuiwing van voor-oorlogse verwagtinge om koerse vir 'n lang tydperk te verlaag of konstant te hou.

Japannese rentekoerse

- Die prysbepaling van die waarskynlikheid dat die Bank van Japan rentekoerse met 'n kwart persentasiepunt by die April-vergadering sal verhoog, is tans stabiel rondom 10%.

- Om daardie waarskynlikhede te herprys, wag beleggers op die vrystelling van meer data oor die vlakke van inflasie, werkloosheid en lone in Japan.

Asië bevind homself vasgevang tussen 'n energiemark wat dit nie kan bekostig om te sien styg nie en voorsieningskettings wat weke kan neem om na normale werking terug te keer – selfs in die beste geval scenario's.

Onderhandelinge duur voort, hoewel dit nie meer direk in Islamabad gevoer word nie. Wat voorlê, is 'n komplekse en onbestendige pad wat gebou is op politieke eskalasie, diplomatieke maneuvers en "balanseringspel"-teorieë tussen partye totdat een kant gedwing word om te knipoog. Daar word verwag dat hierdie proses morsig sal wees en beduidende spore op Asië-Pasifiese ekonomieë kan laat.

Selfs met 'n geleidelike terugkeer van verskepings deur die Straat van Hormuz, sal nuwe vragte drie tot ses weke benodig om Asiatiese hawens te bereik. Verder bly die streek se ru-olie-infrastruktuur, wat hoofsaaklik ontwerp is om Golf-grade te hanteer, effektief ontwrig. In teenstelling hiermee het olie uit die Atlantiese Bekken ekonomies onuitvoerbaar geword, terwyl Golf-voorrade nie meer normaal aankom nie.

Gevolglik los 'n wapenstilstand van twee weke nie hierdie wanbalanse op nie, en die gevolge vir diesel, petrol, vloeibare petroleumgas (LPG) en nafta sal diepgaand en wydlopend wees.

Die Harde Landing Scenario

In die ergste geval – indien die konflik weer opvlam en die Straat van Hormuz effektief vir ses maande sluit, wat Brent-ruolie tot $200 per vat stuur – sal Asië 'n krisis van 'n heeltemal ander omvang in die gesig staar.

Hierdie scenario word dikwels vergelyk met die Asiatiese Finansiële Krisis van 1997, wat in wese 'n krisis van valuta-wanbalanse, swak reserwes en ekonomiese beleide was wat nie voorbereid was op skerp eksterne skokke nie. Terwyl baie Asiatiese ekonomieë vandag sterker is, met groter reserwes, beter valutabestuur en meer veerkragtige skuldstrukture, kan die risiko's nie geïgnoreer word nie.

'n Volgehoue energieskok van hierdie skaal sal nasionale begrotings onder druk plaas, tekorte op die lopende rekening vergroot en druk op geldeenhede verhoog, veral in energie-invoerende opkomende Asiatiese ekonomieë met hoë skuld en beperkte reserwes.

Asiatiese lande kan gedwing word om terug te keer na die krisisbestuursinstrumente wat tydens die COVID-19-pandemie gebruik is: vraagvermindering, benutting van strategiese reserwes, rantsoeneringstelsels en versnelde brandstofoorskakeling. Hierdie maatreëls is egter polities moeilik en dra swaar sosiale en ekonomiese koste.

Energiesekerheid en Voorsieningskontinuïteit

Asiatiese vloeibare natuurlike gas (LNG) pryse het 'n relatiewe daling gesien met die wapenstilstand. As die konflik egter hervat, word pryse van meer as $20 per miljoen Britse termiese eenhede (MMBtu) 'n waarskynlike scenario, wat die streek sal dwing om die vorige tendens van oorskakeling van steenkool na gas om te keer en weer eens van gas na steenkool terug te keer.

Dit laat twee sleutelvrae vir beleidmakers ontstaan:

- Watter Asië-Pasifiese markte kan eintlik tussen steenkool en gas oorskakel?

- Sal die herwaardering van LNG as 'n geopolities brose bron die wegbeweeg daarvan versnel, ten spyte van klimaatsverbintenisse?

Van Krisisbestuur tot Strukturele Hervorming

Terwyl die absorbeer van die skok van die Iran-krisis beleidmakers tot moeilike korttermynmaatreëls sal dryf, lê die belangrikste uitdaging daarin om hierdie druk in langtermynhervormings te omskep wat energiesekerheid versterk.

Dit sluit in die verbetering van energiebrondiversiteit, die ontwikkeling van binnelandse produksie en die bou van groter vraagbuigsaamheid, alles terwyl vergeldingsbeleide tussen nasies vermy word.

Drie internasionale ervarings word as belangrike modelle uitgelig:

- Brasilië: Ontwikkel 'n omvattende biobrandstofraamwerk deur middel van produksiemengbeleide en beleggingsaansporings, wat die afhanklikheid van ingevoerde olie verminder en 'n volhoubare mededingende voordeel skep.

- China: Het 'n breë strategie vir relatiewe energie-selfvoorsiening aangeneem deur massiewe beleggings in steenkool, sonkrag, wind en kernenergie, tesame met die uitbreiding van elektriese voertuie en die bestuur van strategiese reserwes, wat die relatiewe afhanklikheid van invoere verminder.

- Noorweë: Het olie- en gasinkomste suksesvol na 'n massiewe soewereine welvaartfonds gekanaliseer om finansiële stabiliteit te ondersteun, met 'n binnelandse elektrisiteitstelsel wat byna geheel en al op hidrokrag staatmaak, wat blootstelling aan fossielbrandstofprysskokke verminder.

Energiepragmatisme as 'n toekomstige keuse

Die gemene deler onder hierdie modelle is dat energiesekerheid nie per ongeluk gebeur het nie; dit is bereik deur langtermynbeleid, geduldige belegging en 'n strategiese visie wat korttermynkoste verduur.

Asiatiese regerings staan vandag voor 'n beslissende oomblik wat onthul dat afhanklikheid van ingevoerde energie, tesame met swak begrotings en valutareserwes, 'n kwesbaarheid skep wat moeilik is om met diplomasie alleen te verskans.

Die gepaste reaksie lê nie net in die bestuur van die huidige krisis nie, maar ook in die bou van meer veerkragtige infrastruktuur, die ontwikkeling van vraagbuigsaamheid, die verbetering van strategiese voorrade en die bevordering van groter integrasie tussen Asiatiese energiemarkte.

Die venster vir aksie bly oop gedurende krisistye, maar die benutting daarvan vereis vinnige en radikale besluite. Lande wat nou beweeg na die versterking van energiesekuriteit, sal die volgende krisis vanuit 'n posisie van groter krag en stabiliteit betree.