Die Amerikaanse dollar het Donderdag gedaal, maar het bo sy onlangse laagtepunte gebly nadat die notule van die jongste Federale Reserweraadvergadering getoon het dat beleidmakers geen haas het om rentekoerse te verlaag nie, met verskeie lede wat oop is om koerse weer te verhoog as inflasie hoog bly.

Beleggers het ook versigtig geraak te midde van berigte van 'n groeiende Amerikaanse militêre teenwoordigheid in die Midde-Ooste en die moontlikheid van 'n konflik tussen die VSA en Iran, wat oliepryse en tradisionele veilige hawe-bates hoër opgestoot het.

Intussen het die euro naby $1.18 gestabiliseer ná 'n skerp daling in die vorige sessie, na aanleiding van berigte dat Christine Lagarde, president van die Europese Sentrale Bank, haar pos mag verlaat voordat haar mandaat in Oktober volgende jaar eindig.

Afdeling binne die Federale Reserweraad

Notules wat Woensdag vrygestel is, het verdeeldheid onder amptenare van die Federale Reserweraad onthul oor die toekomstige pad van Amerikaanse rentekoerse. Die dokument het voorgestel dat die inkomende voorsitter van die Fed, wat na verwagting in Mei die amp sal beklee, probleme kan ondervind om rentekoersverlagings deur te voer.

Die notule het aangedui dat baie beleidmakers verwag dat produktiwiteitswinste inflasie sal help beheer, maar “meeste deelnemers” het gewaarsku dat vordering stadig en ongelyk kan wees.

Verskeie ontleders het opgemerk dat rentekoersverhogings steeds moontlik bly indien inflasie die teikenvlakke bly oorskry.

Peter Dragicevich, APAC-valutastrateeg by Corpay, het gesê: “Dit dui daarop dat daar geen dringende behoefte is om koerse weer te verlaag nie, ten minste nie voordat die huidige voorsitter Jerome Powell se termyn in Mei eindig nie.”

Data wat Woensdag vrygestel is, het ook getoon dat Amerikaanse fabrieksproduksie sy grootste toename in 11 maande gedurende Januarie aangeteken het, tesame met sterker kapitaalbesteding en hoër behuisingsaanvang.

Markte wag nou op wêreldwye PMI-lesings en Amerikaanse BBP-data wat Vrydag vrygestel sal word.

Euro stabiliseer na Lagarde-spekulasie

Die euro het effens hoër teenoor die meeste groot geldeenhede gestyg nadat dit gestabiliseer het na 'n uitverkoping wat veroorsaak is deur spekulasie dat Lagarde die ECB vroegtydig kan verlaat. Volgens 'n verslag deur die Financial Times, sal so 'n stap die uitgaande Franse president Emmanuel Macron invloed gee oor die keuse van haar opvolger.

Lagarde se termyn eindig in Oktober 2027, en hoewel daar nie verwag word dat potensiële opvolgers die monetêre beleid dramaties sal verander nie, het die spekulasie ontstaan in 'n tyd wanneer leierskapsveranderinge ook by die Federale Reserweraad vorm aanneem.

Terry Wiseman, globale valuta- en rentekoersstrateeg by Macquarie Group, het gesê dat 'n verandering by die Fed meer betekenisvol vir globale beleidsrigting kan wees as 'n verandering by die ECB.

Hy het bygevoeg: “Sy kan maklik vervang word deur iemand wat meer duiwig of meer valkagtig is – dis onduidelik, want daar is geen duidelike voorlopers nie. Dis waarskynlik hoekom markte nie sterk gereageer het nie.”

Jen val, Aussie Dollar bly bestendig

Die Japannese jen het vir 'n tweede agtereenvolgende sessie verswak nadat die Trump-administrasie $36 miljard in projekte aangekondig het as die eerste golf van beleggings onder Japan se belofte om $550 miljard in die Verenigde State te belê.

Die jen het effens swakker verhandel teen 154,96 per dollar nadat dit hierdie week sowat 1,5% verloor het.

Chris Turner, hoof van globale navorsing by ING, het gesê Japannese direkte belegging in die VSA sal vanjaar 'n sleuteltema wees, wat verdere kompleksiteit by die vooruitsigte vir die USD/JPY-paar voeg.

Die sentrale vraag vir valutamarkte is of hierdie beleggings dollarvloei sal verhoog of dat Japan sy buitelandse reserwes sal gebruik om dollarlenings te ondersteun en te verhoed dat druk op die jen geplaas word – met Tokio wat laasgenoemde blykbaar bevoordeel.

Intussen het die Australiese dollar bestendig gebly naby $0.7050 nadat indiensnemingsdata getoon het dat die werkloosheidsyfer op 'n meermaande-laagtepunt van 4.1% gebly het.

Die Nieu-Seelandse dollar het met 0,3% gestyg tot $0,5982 nadat dit sy grootste daling sedert April aangeteken het, na 'n meer versigtige houding van die Reserwebank van Nieu-Seeland rakende toekomstige rentekoersverhogings.

Vakansiesluitings in Hongkong, China en Taiwan het Asiatiese handelsaktiwiteit vertraag, terwyl die buitelandse Chinese yuan stabiel gebly het rondom 6,9 per dollar gedurende Europese handelsure.

Goudpryse het Donderdag in Europese handel gestyg, wat die winste vir 'n tweede agtereenvolgende sessie voortgesit het en weer bo die vlak van $5 000 per ons beweeg het. Die metaal herstel steeds van 'n twee weke laagtepunt, ondersteun deur hernieude vraag na veilige hawens te midde van toenemende geopolitieke spanning tussen die Verenigde State en Iran.

Winste in die edelmetaal word egter beperk deur die sterkte van die Amerikaanse dollar in die valutamark, ondersteun deur die notules van die jongste beleidsvergadering van die Federale Reserweraad, wat verwagtinge vir 'n Amerikaanse rentekoersverlaging in Maart verminder het.

Prysoorsig

• Goudpryse vandag: Goud het met 0,9% gestyg tot $5 022,04, teenoor die openingsvlak van $4 976,25, terwyl dit 'n intradag-laagtepunt van $4 960,54 aangeteken het.

• By Woensdag se skikking het goudpryse met 2,0% gestyg as deel van 'n herstel van die twee weke laagtepunt van $4 841,43 per ons.

Geopolitiese spanninge

Die Withuis het Woensdag aangekondig dat relatiewe vordering gemaak is tydens gesprekke rakende Iran wat hierdie week in Genève gehou is, hoewel meningsverskille oor verskeie onopgeloste kernkwessies steeds bestaan.

In dieselfde konteks is 'n uitgebreide vergadering van Amerikaanse nasionale veiligheidsadviseurs in die Withuis-situasiekamer gehou om ontwikkelinge rondom die Iranse lêer te beoordeel. Amptenare het die belangrikheid beklemtoon om die ontplooiing en posisionering van Amerikaanse militêre magte in die streek teen middel Maart te voltooi, wat strategiese voorbereiding vir potensiële ontwikkelinge weerspieël.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Donderdag met 0,1% gestyg, wat die winste vir 'n vierde agtereenvolgende sessie voortgesit het en 'n tweeweekse hoogtepunt van 97,78 punte bereik het, wat die voortgesette sterkte van die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede weerspieël.

Soos algemeen bekend is, maak 'n sterker dollar dollar-gedenomineerde goud minder aantreklik vir houers van ander geldeenhede.

Hierdie dollarsterkte kom namate beleggers toenemend die Amerikaanse geldeenheid as een van die beste beskikbare geleenthede in die valutamark verkies, veral namate verwagtinge groei dat Amerikaanse rentekoerse deur die eerste helfte van die jaar onveranderd sal bly.

Federale Reserweraad Notules

Notules van die jongste vergadering van die Federale Reserweraad, wat op 27–28 Januarie gehou is, het verdeeldheid onder beleidmakers getoon oor die gepaste pad vir Amerikaanse rentekoerse. Die notules het daarop gedui dat die inkomende voorsitter van die Fed, wat na verwagting in Mei sy amp sal aanvaar, uitdagings kan ondervind met die implementering van rentekoersverlagings.

Die notule het ook aangedui dat sommige lede verwag dat produktiwiteitswinste inflasiedruk sal verlig, terwyl "meeste deelnemers" gewaarsku het dat vordering na laer inflasie stadig en ongelyk kan wees. Sommige het selfs die moontlikheid aangedui om koerse weer te verhoog as inflasie bo die teiken bly.

Amerikaanse rentekoerse

• Na afloop van die notule, en volgens die CME FedWatch-instrument, het markpryse vir die onveranderde houding van Amerikaanse rentekoerse tydens die Maart-vergadering van 90% tot 95% gestyg, terwyl pryse vir 'n verlaging van 25 basispunte van 10% tot 5% gedaal het.

• Om hierdie verwagtinge te herprys, monitor beleggers komende Amerikaanse ekonomiese data noukeurig, benewens verdere leiding van die Federale Reserweraad.

Goudvooruitsigte

Jamie Dutta, markontleder by Nimo Money, het gesê dat geopolitieke kommer tans die sentiment oorheers, en opgemerk dat verslae daarop dui dat enige potensiële Amerikaanse militêre optrede teen Iran vir etlike weke kan duur.

SPDR Goud Trust

Goudbesit in die SPDR Gold Trust, die wêreld se grootste goudgesteunde ETF, het Woensdag grootliks onveranderd gebly teen 1 075,61 metrieke ton, die laagste vlak sedert 15 Januarie.

Die Britse pond het Donderdag in Europese handel gedaal teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede, wat sy verliese vir 'n vierde agtereenvolgende sessie teenoor die Amerikaanse dollar verleng het en 'n vier weke laagtepunt bereik het. Die stap kom terwyl beleggers steeds die Amerikaanse geldeenheid bevoordeel nadat die notule van die Federale Reserweraad-vergadering getoon het dat beleidmakers nie haastig is met rentekoersverlagings nie.

Britse verbruikersprysdata het getoon dat die inflasionêre druk op beleidmakers by die Bank van Engeland steeds afneem, wat verwagtinge vir 'n rentekoersverlaging in die VK in Maart verhoog het.

Prysoorsig

• Britse pond wisselkoers vandag: Die pond het met 0.1% teenoor die dollar gedaal tot $1.3480, die laagste vlak sedert 22 Januarie, vanaf 'n openingsvlak van $1.3494, en het 'n sessiehoogtepunt van $1.3502 aangeteken.

• Die pond het Woensdag met 0.55% teenoor die dollar gedaal, wat sy derde agtereenvolgende daaglikse verlies is, onder druk van Britse inflasiedata.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Donderdag met 0,1% gestyg, wat die winste vir 'n vierde agtereenvolgende sessie voortgesit het en 'n tweeweekse hoogtepunt van 97,78 punte bereik het, wat die voortgesette sterkte van die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede weerspieël.

Notules van die jongste Federale Reserweraadvergadering, wat op 27–28 Januarie gehou is, het verdeeldheid onder beleidmakers getoon oor die gepaste pad vir Amerikaanse rentekoerse. Die notules het aangedui dat die inkomende Fed-voorsitter, wat na verwagting in Mei die amp sal beklee, moontlik uitdagings kan ondervind om enige rentekoersverlagings deur te voer.

Die notule het ook getoon dat sommige lede verwag dat produktiwiteitswinste inflasionêre druk sal help verlig, terwyl “die meeste deelnemers” gewaarsku het dat die pad na laer inflasie stadig en ongelyk kan wees. Sommige lede het selfs gesinspeel op die moontlikheid om rentekoerse weer te verhoog as inflasie bo die teiken bly.

Na afloop van die notule, en volgens die CME FedWatch-instrument, het markpryse vir die onveranderde houding van Amerikaanse rentekoerse tydens die Maart-vergadering van 90% tot 95% gestyg, terwyl verwagtinge vir 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte van 10% tot 5% gedaal het.

Britse Rentekoerse

• Data wat Woensdag in die VK vrygestel is, het getoon dat verbruikersinflasie in Januarie met 3.0% gestyg het, in lyn met markverwagtinge, wat die laagste lesing in die afgelope tien maande is, af van 3.4% in Desember. Kerninflasie het ook tot 3.1% gedaal van 3.2%.

• Hierdie syfers dui op voortgesette verligting van inflasionêre druk op beleidmakers by die Bank van Engeland.

• Na aanleiding van die data het die prysbepaling vir 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte deur die Bank van Engeland in Maart van 85% tot 90% gestyg.

Die Japannese jen het Donderdag in Asiatiese handel gedaal teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede, wat sy verliese vir 'n tweede agtereenvolgende sessie teenoor die Amerikaanse dollar verdiep het en 'n een-week laagtepunt bereik het. Die skuif het gekom terwyl beleggers steeds die Amerikaanse geldeenheid bevoordeel het nadat die notule van die Federale Reserweraad se vergadering getoon het dat beleidmakers geen haas het om rentekoersverlagings te onderneem nie.

Die Amerikaanse president Donald Trump het projekte ter waarde van $36 miljard aangekondig as die eerste ronde beleggings onder Japan se belofte om $550 miljard in die Verenigde State te belê binne die raamwerk van die jongste handelsooreenkoms tussen die twee lande.

Prysoorsig

• Japannese jen wisselkoers vandag: Die dollar het met 0.35% teenoor die jen gestyg tot ¥155.29, die hoogste vlak sedert 10 Februarie, vanaf 'n openingsvlak van ¥154.76. Die paar het 'n sessielaagtepunt van ¥154.62 aangeteken.

• Die jen het Woensdag se sessie met 1.0% teenoor die dollar afgesluit, wat sy tweede verlies in drie dae aandui, onder druk van die notules van die Federale Reserweraad.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Donderdag met 0,1% gestyg, wat die winste vir 'n vierde agtereenvolgende sessie voortgesit het en 'n tweeweekse hoogtepunt van 97,78 punte bereik het, wat die voortgesette sterkte van die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede weerspieël.

Notules van die jongste Federale Reserweraadvergadering, wat op 27–28 Januarie gehou is, het verdeeldheid onder beleidmakers getoon oor die gepaste pad vir Amerikaanse rentekoerse. Die notules het ook aangedui dat die inkomende Fed-voorsitter, wat na verwagting in Mei die amp sal beklee, uitdagings kan ondervind om enige rentekoersverlagings deur te voer.

Die notule het verder aan die lig gebring dat sommige lede verwag dat produktiwiteitswinste inflasionêre druk sal help verlig, terwyl “die meeste deelnemers” gewaarsku het dat die pad na laer inflasie stadig en ongelyk kan wees. Sommige het selfs gesinspeel op die moontlikheid om rentekoerse weer te verhoog as inflasie bo die teiken bly.

Na afloop van die notule, en volgens die CME FedWatch-instrument, het pryse vir die onveranderde houding van Amerikaanse rentekoerse tydens die Maart-vergadering van 90% tot 95% gestyg, terwyl verwagtinge vir 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte van 10% tot 5% gedaal het.

Beleggingsbesteding

Die administrasie van president Donald Trump het die bekendstelling van projekte ter waarde van $36 miljard aangekondig, wat die eerste deel van Japan se belowe beleggingspakket van $550 miljard in die Verenigde State verteenwoordig.

Die stap is daarop gemik om ekonomiese samewerking tussen die twee lande te versterk en Japannese beleggings in strategiese sektore binne die Amerikaanse mark te ondersteun.

Menings en Analise

• Chris Turner, Hoof van Globale Navorsing by ING, het gesê dat Japannese direkte belegging in die Verenigde State van Amerika vanjaar 'n sleutelfaktor sal wees om dop te hou, wat kompleksiteit byvoeg tot die reeds gemengde vooruitsigte vir die dollar/jen-paar.

• Turner het bygevoeg dat die sleutelvraag vir valutamarkte is of hierdie beleggings dollar-ondersteunende vloei sal genereer of of Japan op sy buitelandse valutareserwes sal staatmaak om nuwe dollarlenings te ondersteun en druk op die jen te vermy, en opgemerk dat laasgenoemde Tokio se voorkeuruitkoms blyk te wees.

Japannese rentekoerse

• Markpryse vir 'n kwartpuntkoersverhoging deur die Bank van Japan tydens sy Maart-vergadering bly onder 10%.

• Pryse vir 'n kwartpuntverhoging by die April-vergadering is tans rondom 50%.

• Volgens die jongste Reuters-peiling kan die Bank van Japan koerse teen September tot 1% verhoog.

• Beleggers wag op verdere data oor inflasie, indiensneming en lone in Japan om hierdie verwagtinge te heroorweeg.